Quan điểm: Vì sao Ethereum sẽ là thị trường tốt nhất để giao dịch tài sản thế giới thực (RWA)?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Quan điểm: Vì sao Ethereum sẽ là thị trường tốt nhất để giao dịch tài sản thế giới thực (RWA)?
Với sự phổ biến toàn cầu của RWA, chúng ta có thể kỳ vọng rằng Ethereum và các giải pháp mở rộng lớp 2 của chúng ta sẽ chiếm phần lớn tăng trưởng này.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ryan Berckmans
Biên dịch: TechFlow
Sự thống trị của Ethereum trong lĩnh vực tài sản được mã hóa (RWA) ngày càng gia tăng. Gần đây, Quỹ Avax của Avalanche đã công bố họ sẽ mua 50 triệu USD tài sản vật chất được mã hóa trên chuỗi của mình. Dường như đây là một tin tức nhỏ nhoi, nhưng tôi cho rằng thực tế đó lại là một trong những dấu hiệu quan trọng về tương lai. Hãy để tôi cố gắng giải thích vì sao Ethereum đang củng cố vị thế dẫn đầu ban đầu trong thị trường mã hóa tài sản thực tế – lĩnh vực quan trọng nhất hiện nay.
Trước hết, cần lưu ý rằng việc mã hóa tài sản thực tế (RWA) là lĩnh vực tăng trưởng quan trọng nhất hiện nay của tiền mã hóa. Mọi loại tài sản trên thế giới cuối cùng đều sẽ được mã hóa. Lĩnh vực này đã bắt đầu bước vào phần dốc đứng của đường cong S. Khi đánh giá thành công của một chuỗi cụ thể, các thống kê về vốn hóa thị trường tài sản được mã hóa có thể sớm trở nên quan trọng ngang hoặc thậm chí hơn cả TVL DeFi hay vốn hóa thị trường stablecoin.
Về cấu trúc thị trường các nền tảng mã hóa, chi phí xây dựng nền tảng/giao thức mã hóa rất cao. Trong quá trình thiết kế mã hóa, có một loạt lựa chọn hợp lý liên quan đến tài sản. Điều này tự nhiên dẫn đến sự phân mảnh của thị trường.
Thị trường tiềm năng khổng lồ và sự phân mảnh sẽ đảm bảo lĩnh vực cạnh tranh khốc liệt này có rất nhiều người tham gia.
Avalanche đang mua 50 triệu USD tài sản được mã hóa nhằm thúc đẩy nền tảng mã hóa của họ. Việc trợ cấp này có thể rất quan trọng với họ, bởi theo tôi biết, họ đã bị tụt hậu trên thị trường cạnh tranh cực kỳ gay gắt này.
Một lý do khác khiến Avalanche đầu tư 50 triệu USD có thể là hy vọng tạo ra vòng xoáy thành công tích cực bằng cách cải thiện các chỉ số tài sản được mã hóa của họ. Tôi cho rằng họ sẽ không gặp nhiều thuận lợi khi cạnh tranh với Ethereum. Tất nhiên, ngành này sẽ rất lớn, và dù chỉ chiếm một phần nhỏ thị trường, họ vẫn có thể phát triển một hoạt động kinh doanh đáng kể.
Một vài chỉ số then chốt đã xuất hiện trong lĩnh vực tài sản được mã hóa. Hãy cùng tìm hiểu chúng và xem vì sao Ethereum lại nổi bật ở khía cạnh này.
Đầu tiên, vốn hóa thị trường tài sản được mã hóa trên chuỗi sẽ tương tự như vốn hóa thị trường của stablecoin. Vốn hóa càng cao càng tốt.
Hiện tại, Ethereum sở hữu khoảng 300 triệu USD trái phiếu kho bạc Mỹ (T-Bills) được mã hóa, cùng với các tài sản thuộc các hạng mục khác cũng được mã hóa (phần này chưa xác định rõ con số. Ví dụ, bạn có thể mua cổ phiếu Coinbase COIN trên Ethereum).
Stellar cũng có thêm khoảng 300 triệu USD T-Bills được mã hóa. Nhưng đừng quá hào hứng với Stellar: yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy tăng trưởng tài sản được mã hóa có lẽ là thị trường trên chuỗi, và ở khía cạnh này Ethereum đang chiếm ưu thế tuyệt đối.
Ví dụ, theo tôi biết, T-Bills của Stellar được mã hóa thông qua một nền tảng (Franklin Templeton), trong khi T-Bills trên Ethereum được mã hóa qua 8 nền tảng cạnh tranh khác nhau, bao gồm cả Franklin Templeton.
Thị trường trên chuỗi cực kỳ quan trọng đối với sự tăng trưởng của tài sản được mã hóa, vì chúng thúc đẩy lợi ích thực tế của việc mã hóa: cung cấp khả năng giao dịch và trao đổi với các bên tham gia khác.
Vào mùa hè năm nay, tài chính truyền thống và chính phủ rất hào hứng với những lợi ích nội tại của việc mã hóa, bao gồm thanh toán tức thì, sở hữu phân quyền và tính toàn cầu. Đây là tín hiệu rất tốt. Nhưng đây mới chỉ là giai đoạn đầu tiên.
Trong vài quý hoặc vài năm tới, tài chính truyền thống cũng sẽ hào hứng với việc tận dụng lợi ích từ việc mã hóa: càng nhiều bên tham gia, các khối xây dựng tiền tệ trưởng thành và càng nhiều thanh khoản khác để giảm thiểu rủi ro.
Chính đây là lợi thế mạnh mẽ nhất của Ethereum trong thị trường then chốt này:
Bạn có thể mã hóa bất kỳ tài sản nào trên mọi chuỗi, nhưng chỉ trên Ethereum, những tài sản này mới có: 1) Quyền sở hữu tài sản mạnh mẽ nhất (từ sự tập trung vào tính trung lập đáng tin cậy cao nhất); 2) Người dùng và thanh khoản để giao dịch nhiều nhất. Về quy mô hệ sinh thái, người dùng, tích hợp, token, chuỗi, v.v., Ethereum lớn hơn 10 đến 1000 lần so với các L1 khác; 3) Các "khối xây dựng tiền tệ" tốt nhất có thể sử dụng. Về ứng dụng và các giao thức DeFi, Ethereum trưởng thành hơn 10 đến 100 lần so với các L1 khác, với số lượng nhiều hơn, phong phú hơn, quản lý tốt hơn, v.v.
Tôi đã đề cập trước đó về một vài chỉ số then chốt xuất hiện trong lĩnh vực này. Thứ nhất là vốn hóa thị trường.
Chỉ số thứ hai là tỷ lệ vốn hóa thị trường được sử dụng trong DeFi, tức là tập con vốn hóa thị trường được dùng trong DeFi. Ethereum đã đạt được thành công lớn ở khía cạnh này và sẽ tiếp tục như vậy.
Chỉ số thứ ba mà tôi muốn nhấn mạnh là tỷ lệ vốn hóa thị trường tài sản được mã hóa được tài trợ trên chuỗi. Có một sự khác biệt trời đất giữa việc một công ty hoặc quỹ trên chuỗi đầu tư 50 triệu USD để tự mã hóa tài sản, với việc khách hàng trả cho bạn 50 triệu USD USDC trên chuỗi để bạn đại diện mã hóa tài sản cho họ. Một bên là hàng tồn kho, bên kia là hoạt động kinh doanh.
Các chuỗi công cộng là những thị trường lớn. Tính trung lập đáng tin cậy của Ethereum giống như đội an ninh cho một thị trường.
Mạng lưới người dùng, nhà vận hành và thanh khoản khổng lồ của ETH giống như một khu chợ sầm uất đầy hàng hóa. Những khối xây dựng tiền tệ hàng đầu và cơ sở hạ tầng giúp giảm thiểu ma sát tối đa, khiến việc mua bán trở nên rẻ và dễ chịu.
Khi RWA lan rộng toàn cầu, chúng ta có thể kỳ vọng Ethereum và các lớp mở rộng (layer-2) của chúng ta sẽ chiếm phần lớn đà tăng trưởng. Không chỉ vì chúng ta là lựa chọn tuyệt vời để mã hóa, mà còn vì ETH là thị trường tốt nhất thế giới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ryanberckmans
