Tại sao Ambient là DEX hiệu quả nhất hiện nay dựa trên Ethereum?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao Ambient là DEX hiệu quả nhất hiện nay dựa trên Ethereum?
Là giao thức giao dịch kết hợp các đặc điểm của CEX và DEX, Ambient mang đến những chức năng nguyên bản DeFi mới mẻ, đem lại trải nghiệm hàng đầu cho người dùng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Ambient (trước đây là CrocSwap) là một giao thức giao dịch phi tập trung cho phép kết hợp thanh khoản AMM hai chiều theo sản phẩm hằng định từ cả thanh khoản tập trung và môi trường trên bất kỳ cặp tài sản blockchain nào. Ambient vận hành toàn bộ DEX trong một hợp đồng thông minh duy nhất, nơi từng nhóm thanh khoản AMM là các cấu trúc dữ liệu nhẹ chứ không phải những hợp đồng thông minh riêng biệt. Thiết kế này khiến Ambient trở thành DEX hiệu quả nhất hiện nay dựa trên Ethereum.
Phân tích cơ chế
Thị trường tạo lập tự động (AMM)
Trong Ambient, thanh khoản được cung cấp thông qua cơ chế thị trường tạo lập tự động (AMM). Khác với sổ lệnh giá giới hạn (LOBs) truyền thống, thanh khoản không đến từ các lệnh cá nhân mà đến từ tổng thể thanh khoản của các nhóm do các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) đóng góp.
Mỗi nhóm thanh khoản trong Ambient đại diện cho thị trường hai chiều giữa một cặp tài sản hoặc token có thể hoán đổi. Tại bất kỳ thời điểm nào, mỗi nhóm thanh khoản đều có một tỷ giá đơn lẻ xác định bởi tỷ lệ dự trữ ảo cam kết vào nhóm đó. Người dùng cuối có thể trao đổi một loại token lấy token kia trong cặp theo công thức xác định.
Các nhóm thanh khoản Ambient sử dụng thuật toán thị trường tạo lập theo tích hằng định (CPMM). Bất kể kích thước hay hướng giao dịch ra sao, tích số giữa hai bên dự trữ ảo sẽ giữ nguyên (ngoại trừ phí thu được và thanh khoản tập trung tăng thêm). Khi người giao dịch gửi một lượng nhất định token cơ sở vào nhóm, nhóm thanh khoản sẽ trả lại một lượng token báo giá tương ứng theo mối quan hệ tích hằng định này. Do đó, tỷ giá của nhóm thanh khoản sẽ tăng lên, làm tăng giá token báo giá so với token cơ sở.
Cơ chế này cân bằng cung cầu bằng cách điều chỉnh giá theo tỷ lệ với quy mô và hướng giao dịch. Vì vậy, người giao dịch không nhận được tỷ giá tức thì mà nhận được mức giá kém hơn một chút tùy theo quy mô giao dịch so với thanh khoản trong nhóm. Sự chênh lệch này được gọi là tác động giá (price impact).
Ngoài ra, người giao dịch phải trả phí thanh khoản theo giá trị danh nghĩa của giao dịch. Phí thanh khoản được phân bổ lại cho các LP theo phần đóng góp tỷ lệ từ thanh khoản đang hoạt động trong nhóm. Mức phí thay đổi tùy theo nhóm cụ thể và có thể điều chỉnh theo tình hình thị trường, nhưng thường nằm trong khoảng 0-1%.
Thanh khoản tập trung
Thanh khoản tập trung cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trong một phạm vi giá đã định tùy ý trên đường cong AMM đơn lẻ. Điều này trái ngược với thanh khoản Ambient, nơi thanh khoản duy trì hoạt động ở mọi mức giá khả dĩ từ không đến vô cực.
Lợi thế chính của thanh khoản tập trung là hiệu quả vốn. Nhà cung cấp thanh khoản (LP) chỉ cần cam kết lượng tài sản đảm bảo cần thiết để hỗ trợ phạm vi giới hạn. Ví dụ, một cặp stablecoin giao dịch trong khoảng 0,99 đô la đến 1,01 đô la sẽ yêu cầu ít vốn đáng kể hơn khi áp dụng thanh khoản tập trung.
Nhược điểm của thanh khoản tập trung là nếu giá vượt quá phạm vi đặt lệnh, nhà cung cấp thanh khoản sẽ không còn tích lũy phí. Do đó, các nhà cung cấp thanh khoản tập trung phải lựa chọn phạm vi giá một cách khôn ngoan hoặc thường xuyên "điều chỉnh lại" lệnh của họ để đưa chúng trở lại phạm vi.
Ambient cũng hỗ trợ thanh khoản Ambient gốc, khác biệt với "thanh khoản tập trung toàn dải". Lợi ích đầu tiên là, thay vì tích lũy phí vào túi phụ riêng biệt, phí dành cho các nhà cung cấp thanh khoản Ambient được tái đầu tư tự động vào vị trí ban đầu, không cần quản lý thủ công. Thứ hai, chi phí gas để tạo và hủy vị trí của nhà cung cấp thanh khoản Ambient thấp đáng kể. Thứ ba, tất cả các vị trí của nhà cung cấp thanh khoản Ambient trên một đường cong nhất định tự nhiên có thể trao đổi lẫn nhau và dễ dàng đóng gói thành "token LP".
Thanh khoản bị loại bỏ
Hành vi loại bỏ thanh khoản giống như thanh khoản tập trung theo phạm vi, ngoại trừ việc thanh khoản sẽ bị xóa vĩnh viễn khỏi đường cong AMM khi giá vượt quá biên giới phạm vi. Thanh khoản bị loại bỏ có thể được thiết lập khi giá dưới mức mua hoặc khi giá tăng lên mức bán.
Hành vi của thanh khoản bị loại bỏ tương tự như "lệnh giới hạn không thể đảo ngược" trong sổ lệnh tập trung truyền thống. Người dùng muốn thực hiện giao dịch một chiều với giá tốt hơn giá thị trường hiện tại có thể mua (bán) bằng cách đặt giá thấp hơn (cao hơn) giá hiện tại trong nhóm. Miễn là giá đạt tới điểm đó, lệnh của người dùng sẽ được thực hiện. Khác với lệnh giới hạn tập trung phiên bản gốc, ngay cả khi giá quay trở lại cao hơn mức điền đầy, token mà người dùng mua sẽ không được chuyển đổi lại. Vì lý do này, thanh khoản bị loại bỏ là một công cụ hữu ích cho những người dùng muốn thực hiện giao dịch một chiều nhưng mong muốn có mức giá tốt hơn so với hoán đổi truyền thống.
Lệnh thanh khoản bị loại bỏ mang lại mức giá tốt hơn
-
Chờ mức giá rẻ hơn
-
Nhận phí thay vì trả phí hoán đổi
-
Tránh trượt giá trên đường cong AMM
Trong thực tế, thanh khoản bị loại bỏ thường chịu một số hạn chế đối với người dùng
-
Khác với thanh khoản tập trung điển hình, độ rộng phạm vi lệnh cho tất cả các lệnh loại bỏ trong toàn bộ nhóm là cố định (thường khá hẹp).
-
Lệnh mua loại bỏ luôn phải thấp hơn giá hiện tại, trong khi lệnh bán loại bỏ phải cao hơn giá hiện tại.
-
Để bị loại bỏ hoàn toàn, giá phải di chuyển toàn bộ phạm vi. Nếu đường cong di chuyển vào giữa phạm vi, lệnh có thể bị "điền đầy một phần". Nếu giá quay lại phạm vi mà chưa đạt mức loại bỏ, nó sẽ được chuyển đổi lại.
Ở cấp độ người dùng
Hoán đổi token
Tính năng cốt lõi của Ambient là cho phép người dùng trao đổi một loại token lấy loại token khác với mức giá thị trường công bằng. Nếu có thanh khoản cho cặp tiền tệ nhất định trong hợp đồng DEX, người dùng sẽ có thể trao đổi giữa các token. Ngoài ra, ứng dụng Web frontend cung cấp giao diện cho các giao dịch sử dụng thông thường.
Tài sản ký quỹ dư thừa
Người dùng có thể trực tiếp gửi một lượng token nhất định vào hợp đồng DEX như số dư tĩnh. Tài sản ký quỹ dư thừa có thể hoạt động như vốn lưu động nhẹ, do đó chi phí và phí giao dịch thấp hơn so với xử lý chuyển nhượng token ERC20 trong mỗi thao tác hoán đổi, tạo mới và hủy bỏ. Tài sản ký quỹ dư thừa có thể được người dùng gửi trực tiếp bằng cách chuyển token trực tiếp vào hợp đồng DEX. Hoặc nó có thể được nhận như đầu ra từ các thao tác hoán đổi, hủy bỏ hoặc thu hoạch. Ngoài ra, tài sản ký quỹ dư thừa cũng có thể được rút trực tiếp, khi đó ví của người dùng sẽ nhận được token cơ sở tương ứng.
Quản trị & Chính sách
Quản trị giao thức Ambient cuối cùng do đa chữ ký DAO kiểm soát. Có hai cơ quan đa chữ ký chính: đa chữ ký vận hành và đa chữ ký tài chính.
Khả năng hành động của đa chữ ký bao gồm:
-
Thiết lập và sửa đổi tham số nhóm (ví dụ: phí thanh khoản, khoảng cách báo giá tức thì, ngưỡng JIT, v.v.)
-
Khởi tạo mẫu loại nhóm mới
-
Thiết lập, bật hoặc tắt phí giao thức
-
Thiết lập ngưỡng cải thiện kích thước token cho kích thước giá con
-
Thiết lập mức cam kết thanh khoản tối thiểu cho loại nhóm mới khởi tạo.
-
Cài đặt đường ống oracle chiến lược có bất kỳ chức năng nào với đa chữ ký vận hành.
Đa chữ ký kho bạc được dành cho các hành động hành chính nghiêm trọng hơn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi mức độ cam kết cao hơn và thời gian trì hoãn dài hơn. Đa chữ ký kho bạc kết hợp Gnosis Safe với khóa thời gian 5 ngày. Ngoài các quyền tiêu chuẩn của đa chữ ký vận hành, đa chữ ký kho bạc còn có thể:
-
Nâng cấp mã trong hợp đồng DEX
-
Chuyển quyền kiểm soát DEX sang hợp đồng điều khiển chiến lược mới
-
Thu phí giao thức tích lũy trong DEX
-
Buộc gỡ cài đặt oracle chiến lược trước khi hết hạn
-
Buộc chuyển nhóm có cấp phép thành nhóm không cần cấp phép (trong trường hợp oracle cấp phép hoạt động sai)
Tổng quan hệ thống
Quản trị đảm nhiệm vai trò truyền thống của DAO. Nó nắm toàn quyền đối với giao thức và được kiểm soát bởi giải pháp đa chữ ký M-trên-N và khóa thời gian.
Chiến lược là lớp trung gian nằm giữa quản trị DAO và bản thân hợp đồng DEX. Nó có thể trực tiếp truyền các quyết định từ tầng quản trị, hoặc ủy quyền kiểm soát quản trị hạn chế của DEX cho các oracle chiến lược hợp đồng thông minh bên ngoài được quản trị DAO cài đặt rõ ràng.
Cơ chế là bản thân hợp đồng DEX nền tảng. CrocSwapDex (hợp đồng thông minh cốt lõi nắm giữ thanh khoản phi tập trung và vị trí) được xây dựng với các tham số có thể điều chỉnh, có thể được oracle chiến lược bên ngoài điều chỉnh động. Điều này cho phép giao thức cải tiến và thử nghiệm các tính năng mới theo cách an toàn và kiểm soát tốt hơn so với việc nâng cấp trực tiếp hợp đồng thông minh DEX nền tảng.
Ưu điểm
Ambient, với tư cách là một cơ sở mã hoàn toàn mới, được xây dựng dựa trên các thực hành kỹ thuật tốt nhất và lựa chọn kiến trúc hợp đồng thông minh sáng tạo. Điều này giúp nó có một số lợi thế cốt lõi so với các DEX khác:
-
Tiết kiệm đáng kể phí gas.
-
Kết hợp thanh khoản tập trung ("kiểu UniV3"), thanh khoản Ambient ("kiểu UniV3") và thanh khoản bị loại bỏ (hành xử giống lệnh giới hạn điền và khóa vị trí theo nguyên tử theo một hướng duy nhất) trên cùng một đường cong thanh khoản.
-
Phí nhóm điều chỉnh động nhằm tối đa hóa lợi nhuận cho nhà cung cấp thanh khoản tùy theo tình hình thị trường và nhu cầu về thanh khoản.
-
Do phí của nhà cung cấp thanh khoản tập trung được tự động tái đầu tư vào thanh khoản môi trường, người dùng nhận được lãi kép ngay cả khi không tự thu hoạch.
-
Ngăn chặn tấn công thanh khoản tức thì bằng cách sử dụng tham số TTL tối thiểu trên vị trí thanh khoản tập trung. Do đó, các nhà cung cấp thanh khoản thông thường có thể nhận được phí cao hơn.
-
Người dùng có thể cung cấp vốn trước cho token trên DEX dưới dạng "tài sản ký quỹ dư thừa". Việc trì hoãn chuyển token đến khi thanh toán ròng làm tăng hiệu quả cho các trader tích cực.
-
Thông qua tiêu chuẩn off-chain EIP-712, cho phép người dùng thực hiện giao dịch "không gas" bằng token được hoán đổi.
-
Hỗ trợ độc đáo nguyên tố "nhóm cấp phép giới hạn", cho phép chuyển giao khả năng quản lý và hạn chế nhóm sang oracle hợp đồng thông minh tổng quát chạy bên trong hoặc bên ngoài giao thức.
Tóm tắt
Mô hình cung cấp thanh khoản trong Ambient kết hợp đặc điểm của sàn giao dịch phi tập trung và sàn giao dịch tập trung. Và khác với các AMM khác, thanh khoản cho cặp giao dịch không bị phân tán. Ambient có thể vận hành toàn bộ hệ thống DEX trong một hợp đồng thông minh duy nhất, do đó đạt được giao dịch với phí thấp hơn, phần thưởng thanh khoản lớn hơn và trải nghiệm giao dịch công bằng hơn. Với tư cách là giao thức giao dịch kết hợp đặc điểm CEX và DEX, Ambient giới thiệu các chức năng gốc DeFi mới mẻ, mang lại trải nghiệm hàng đầu cho người dùng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Go2Mars Capital
