Giải mã các loại hình, ưu nhược điểm và những điều cần lưu ý khi tham gia bán trước token
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã các loại hình, ưu nhược điểm và những điều cần lưu ý khi tham gia bán trước token
Đợt bán trước token là một hình thức gây quỹ mà các dự án/giao thức thực hiện để huy động vốn. Bên phát hành dự án sẽ cung cấp token để đổi lấy nguồn vốn của bạn, nhằm chi trả cho các khoản phí vận hành giao thức, bao gồm marketing, lương nhân sự, phát triển, v.v.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Alpha Tân Tân
Khi nói đến đợt bán trước token, mọi người thường cho rằng trở thành nhà đầu tư sớm chính là chìa khóa làm giàu. Nhưng bạn đã bao giờ tự hỏi: tại sao nhiều người cùng lao vào, cùng all-in mà chỉ mình bạn lại thua lỗ? @CJCJCJCJ_ đã viết một chuỗi tweet hướng dẫn chi tiết, tổng hợp nguyên nhân chính dẫn đến thua lỗ: bởi vì thực ra bạn根本 không biết mình đang mua cái gì.
Trước tiên, chúng ta hãy tìm hiểu bán trước là gì và những điều cần cân nhắc trước khi tham gia. Bài viết này sẽ giới thiệu định nghĩa, phân loại, ưu nhược điểm của đợt bán trước token cũng như những việc tác giả thường làm!
Bán trước token là hình thức gây quỹ mà dự án/giao thức thực hiện để huy động vốn cho đội ngũ phát triển. Đội ngũ dự án cung cấp token để đổi lấy tiền của bạn nhằm chi trả cho các khoản như marketing, lương, phát triển, v.v.
Trước khi token lên sàn, có một số loại hình bán hàng khác nhau:
-
Vòng pre-seed (rủi ro và lợi nhuận cao nhất)
-
Vòng gây quỹ thân thiết (tham gia nhờ quen biết)
-
Vòng seed (rủi ro và lợi nhuận cao)
-
Bán trước riêng tư (vòng gây quỹ thân thiết phiên bản 2)
-
Bán trước công khai (retail) • Vòng ABC (rủi ro và lợi nhuận thấp hơn)
Đối với chủ đề bán token, chúng ta sẽ tập trung đặc biệt vào đợt bán trước công khai dành cho nhà đầu tư cá nhân. Vậy thì có những loại hình bán trước công khai nào? Hãy xem hình ảnh và phần giải thích bên dưới.
Giá cố định, không giới hạn
-
Số lượng token cố định được bán với giá cố định;
-
Có thể huy động 100 USD hoặc 1 triệu USD, đều khởi chạy được; trong hầu hết trường hợp áp dụng mức soft cap;
-
Phần lớn là các dự án rác, chỉ nhằm mục đích kiếm tiền.
Giá cố định + soft cap và hard cap
-
Thiết lập mục tiêu gây quỹ tối thiểu và tối đa;
-
Nếu không đạt mục tiêu tối thiểu, đợt bán trước sẽ bị hủy và hoàn tiền cho tất cả;
-
Khi đạt được mục tiêu tối thiểu hoặc tối đa, đợt bán trước sẽ đóng lại;
-
Thông thường diễn ra với giá cố định và số lượng token cố định;
-
Hầu hết là các dự án từ @pinkecosystem.
Mô hình Overflow
-
Không có hard cap, nhưng có số lượng token cố định;
-
Token được phân bổ theo tỷ lệ đóng góp vào tổng quỹ gây quỹ;
-
Góp nhiều nhận nhiều, số tiền chưa dùng sẽ được hoàn lại;
-
@MMFcrypto thích sử dụng mô hình overflow, gần đây @velocorexyz cũng áp dụng cách này.
NFT + Airdrop
-
Huy động vốn thông qua bán NFT, đi kèm cam kết airdrop token tương lai.
-
Được các dự án NFT và/hoặc một số fork Solidly sử dụng.
-
NFT có tiện ích là dấu hiệu tốt, ví dụ như @ThenaFi_ và @ChronosFi_, có thể stake NFT để kiếm phí nền tảng/phí bản quyền.
IDO trên nền tảng
-
Huy động vốn trên nền tảng, có thể yêu cầu nắm giữ token nền tảng để nhận phân bổ;
-
Pinksale / Gempad không yêu cầu người dùng nắm giữ token nền tảng, nhưng sẽ thu một tỷ lệ từ số tiền/token mà đội ngũ gây quỹ được;
-
@impossiblefi cho phép cả người nắm giữ và không nắm giữ token đều tham gia, nhưng người nắm giữ sẽ có giá tốt hơn/phân bổ lớn hơn/ít cạnh tranh hơn.
ITO (Treasury Swap)
-
Đổi các token nằm trong danh sách trắng lấy token của họ;
-
Ví dụ như ITO gần đây của @Spiral_DAO cho phép dùng USDC, CRV, BAL, FXS và SDT, còn @PepesGame cho phép dùng PLS và USDC.
Dutch Auctions / LBPs
-
Giá khởi điểm cao, giảm dần theo thời gian cho đến khi bán hết toàn bộ token;
-
Tỷ lệ thêm token thường là 99% token A và 1% USDC/ETH, xu hướng giảm dần theo thời gian cho đến khi có người mua vào;
-
Các nền tảng như @Balancer với LBP và @FjordFoundry tổ chức các cuộc đấu giá này;
-
Dự án gần đây sử dụng phương pháp này là @ThalaLabs trên Aptos.
Định giá động
-
Theo mức độ nhu cầu, càng nhiều người tham gia bán trước thì giá token có thể tăng lên;
-
Mọi người tham gia với cùng một mức giá, điều duy nhất thay đổi là FDV/MC và giá cuối cùng;
-
@CamelotDEX đã áp dụng phương pháp gây quỹ này.
Bây giờ, bạn đã hiểu rõ hơn về các loại hình bán trước khác nhau, hãy cùng đi sâu vào ưu/nhược điểm của từng loại hình bán token cũng như quan điểm của tôi:
→ Bán trước không giới hạn hay không có hard cap là hoàn toàn ngớ ngẩn. Nếu tất cả những ai muốn tham gia đều mua được trong đợt bán trước, vậy thì ai sẽ mua token trên thị trường sau đó? 99% số token gây quỹ theo cách này thường giảm giá khi niêm yết.
→ Overflow thì tốt, nhưng quá thiên vị cho cá voi. Hãy tưởng tượng nếu một cá voi đóng góp 1 triệu USD vào một hồ 5 triệu USD, còn bạn chỉ đóng góp 1000 USD, anh ta sẽ nhận được 20% lượng token, còn bạn chỉ nhận được 0,02%. Những người không "đủ" tham gia thường sẽ cuồng nhiệt hơn trong giai đoạn phát hành, lúc đó cá voi sẽ rất hài lòng.
→ Mô hình soft cap + hard cap khá tốt, nhưng kết quả cụ thể phụ thuộc vào số tiền gây quỹ được. Nếu bạn là một dự án memecoin, gây quỹ được 10 triệu USD, dù đã đạt soft cap, nếu thiếu áp lực mua, giá vẫn có thể giảm sau đợt bán trước.
→ Huy động vốn bằng NFT và tặng airdrop, tùy từng trường hợp, NFT kém thanh khoản hơn các token khác, nhưng đây là cách tốt để gây quỹ và phân phối token, đồng thời cam kết phân bổ token cho người nắm giữ NFT để đáp ứng yêu cầu “GIB AIRDROP” của họ.
→ Tham gia IDO qua nền tảng có thể có lợi, tùy thuộc vào nền tảng bạn chọn, đặc biệt nếu bạn ủng hộ đội ngũ và nắm giữ token nền tảng. Thông thường, nếu sử dụng dịch vụ nền tảng, họ sẽ lấy một phần từ số tiền/token gây quỹ được. Kế hoạch mua lại của @impossiblefi là kế hoạch duy nhất mà tác giả thấy đến nay nhằm bảo vệ người tham gia.
→ Treasury swap có thể là cách tận dụng tốt các token hiện có của bạn (giả sử bạn tin tưởng và/hoặc đã khóa toàn bộ stablecoin), giúp dự án khởi động bằng kho bạc riêng, thay vì phải mua trên thị trường và chịu trượt giá/phí giao dịch.
→ Dutch auction thực chất là trò chơi PvP đối đầu trực tiếp với các nhà đầu tư khác, vì cơ bản đây là một thị trường mở, giống như trò chơi bắt dao rơi hoặc DCA/tìm đáy thời gian, cho đến khi người khác bắt đầu quảng bá và mua cuồng nhiệt, nhưng tất cả đều cạnh tranh công bằng.
Hãy luôn tự hỏi bản thân những câu hỏi sau trước khi nhảy vào bất kỳ đợt bán trước token nào:
→ Có lực mua nào sau khi tôi tham gia bán trước và token lên sàn không? Nếu có, hãy nắm giữ/bán ra (tùy bạn); nếu không, tại sao không đợi đến khi lên sàn rồi mới mua?
→ Hợp đồng/ nền tảng bán trước token này có an toàn không? Nếu là do nội bộ phát triển, liệu đội ngũ có thể gian lận không?
→ Có kế hoạch lockup nào không? Giá token phải tăng bao nhiêu lần để bù đắp tổn thất từ lượng token chưa bị khóa của tôi?
→ Định giá ở các vòng khác như thế nào? Kế hoạch lockup ra sao?
→ Ai sẽ nắm giữ lượng token thanh khoản sau khi phát hành? Họ có bán không? Tại sao có/không bán?
→ Có OTC buyer nào mua token bị khóa không? Nếu có, lãi suất của họ là bao nhiêu?
→ Nếu sản phẩm chưa ra mắt, định giá token có hợp lý không? Nếu đã ra mắt, các chỉ số so với các dự án khác có hợp lý không, hay đang bị thổi phồng?
→ Đội ngũ có liên tục mở thêm vòng gây quỹ không, như @SatinExchange? Nếu có, hãy tránh xa.
Việc tác giả thường làm:
-
All-in vào Overflow, sau đó bán lời;
-
Quảng bá Twitter cá nhân và @C4dotgg để tham gia bán riêng tư;
-
Tránh tham gia bán công khai, trừ khi có bạn thân giới thiệu;
-
Chơi PvP với các Degens khác trong Dutch auction;
-
Hầu hết đều mua vào khi dự án lên sàn và điều chỉnh;
-
Hỏi bạn bè xem hợp đồng có an toàn không trước khi tham gia và bỏ tiền vào;
-
Chờ sản phẩm ra mắt rồi mới đánh giá lại biểu đồ và chỉ số.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
