Làm thế nào để đánh giá toàn diện và chuyên nghiệp cơ bản của dự án?

Viết bởi: ZERO IKA

Biên dịch: TechFlow

Phân tích cơ bản là một trong những yếu tố giúp đầu tư thành công. Ai cũng bảo bạn phải DYOR, nhưng chẳng ai nói cho bạn biết làm thế nào. Ở đây tôi sẽ hướng dẫn bạn: cách thực hiện DYOR chuyên nghiệp từ đầu, và gia tăng cơ hội thu được lợi nhuận vững chắc.

Ý tưởng

Việc đầu tiên tôi làm là kiểm tra ý tưởng phía sau dự án.

Liệu nó có giải quyết một vấn đề thực sự? Thành công thuộc về những người biết giải quyết vấn đề.

Hãy nghĩ đến phí Gas trên Ethereum. Giá các L2 liên tục tăng vì chúng giải quyết được vấn đề này.

Có đổi mới hay không?

Nếu một dự án chỉ sao chép lại công nghệ và ý tưởng của người khác, thì khả năng thành công của nó là bao nhiêu?

Con người bị thu hút bởi các giải pháp mới, và nhanh chóng cảm thấy nhàm chán với các bản sao.

Mức độ bão hòa thị trường

Giả sử một dự án trông có vẻ tốt, nhưng lĩnh vực đó đã ngập tràn đối thủ cạnh tranh. Khi đó, khả năng nó vượt lên là rất nhỏ.

Vì vậy, tôi thích nghiên cứu những mảng có công nghệ vượt trội và ít đối thủ hơn.

Doanh thu

Dự án tiền mã hóa trước hết phải là một doanh nghiệp; nếu muốn tồn tại và thành công, họ cần tạo ra doanh thu.

Bạn cần phân biệt dự án này có bền vững hay chỉ là một mô hình Ponzi khác? Tôi sẽ so sánh kỹ lưỡng các dự án thông qua mục "Doanh thu" trên Token Terminal. Doanh thu của dự án chủ yếu đến từ:

• Phí giao dịch

• Giấy phép trả phí

• Bán sản phẩm

Đội ngũ

Nếu bạn muốn gia tăng cơ hội thành công, một đội ngũ xuất sắc là điều thiết yếu. Bạn có đầu tư vào một dự án do nhóm lừa đảo điều hành không? Để kiểm tra đội ngũ dự án, tôi sẽ:

• Truy cập website chính thức và xem danh sách thành viên
• Sử dụng LinkedIn + Cypher Hunter để quét thông tin, kiểm tra kinh nghiệm quá khứ
• Xem Twitter để kiểm tra xem họ có hoạt động thường xuyên và cập nhật thông tin cho cộng đồng không

Tôi luôn tránh những đội ngũ như sau:

• Có hành vi xấu
• Thiếu kinh nghiệm
• Ít cập nhật thông tin cho cộng đồng
• Phản đối hoặc né tránh phản hồi phê bình

Cộng đồng

Một cộng đồng mạnh là yếu tố then chốt để hiểu mức độ tin tưởng của mọi người đối với dự án. Nó cũng giúp thu hút những người nắm giữ tiềm năng mới. Chúng ta có thể kiểm tra mức độ tham gia của cộng đồng bằng cách duyệt các cuộc trò chuyện trên Telegram và Twitter của dự án.

Token + Kinh tế học token

Đây là một yếu tố cực kỳ quan trọng. Khi bạn mua một token, bạn không mua cổ phiếu; nếu không có kinh tế học token phù hợp, dù dự án tốt cũng chưa chắc thành công.

Nhiều dự án game từng tăng mạnh, nhưng theo thời gian lại giảm thảm hại. Người chơi tham gia, kiếm token rồi rút tiền.

Không có động lực giữ token và nguồn cung liên tục tăng, giá sẽ bị dìm xuống theo thời gian. Đó là lý do vì sao kinh tế học token quan trọng với mọi dự án.

Các công cụ tôi dùng để phân tích các chỉ số kinh tế học token:

• Kiểm tra nguồn cung: Coingecko + CoinMarket Cap

• Lịch unlock: Token Unlocks + Vest Lab

• Phân bổ token: Whitepaper + Etherscan | Phần holder | Biểu đồ holder token.

Việc phân bổ token không công bằng thường là dấu hiệu cảnh báo. Những cá voi nắm giữ lượng lớn token có thể bán tháo, gây ra đợt sụp đổ dây chuyền nghiêm trọng. Ví dụ, nếu 41% tổng cung $SHIB tập trung ở một ví duy nhất. Nếu họ bán ra thì sao? Giá sẽ chịu tác động nặng nề. Đây là lý do chỉ số này cũng rất quan trọng.

TVL

TVL (Tổng giá trị khóa) là thước đo sức khỏe của hệ sinh thái DeFi. Nó bao gồm tất cả các token được gửi vào các chức năng mà giao thức DeFi cung cấp, như staking, cho vay và các nhóm thanh khoản.

Đây là chỉ số then chốt. Không có TVL nghĩa là không có sự quan tâm từ cộng đồng, giá khó lòng tăng trưởng.

Làm thế nào để kiểm tra?

Rất đơn giản, dùng DeFiLlama để xem dòng tiền chảy vào dự án. Chúng ta cũng có thể dùng DappRadar để xem Dapp phổ biến nhất trong hệ sinh thái.

Tính thanh khoản

Tính thanh khoản là chỉ số chủ yếu gồm ba phần:

• Sở hữu bao nhiêu sàn giao dịch niêm yết: càng ít sàn → thanh khoản thấp → cơ hội mua token của người dùng càng ít
• Thanh khoản đủ để đảm bảo các giao dịch mua/bán diễn ra trơn tru
• Khả năng niêm yết trên các sàn giao dịch lớn

“Tôi không biết tìm chỉ số thanh khoản ở đâu?” Coingecko có tất cả:

• Khối lượng giao dịch

• Các sàn giao dịch

Sản phẩm

Để thành công, một dự án cần mang lại giá trị cho thế giới, và để làm được điều đó, họ cần cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ mà mọi người thích hoặc muốn dùng.

Tôi luôn cố gắng (nếu có thể) trải nghiệm sản phẩm của dự án tiền mã hóa.

Dex, Cex, nền tảng, game, blockchain…

Nếu tôi không thích một sản phẩm nào đó, 99% khả năng tôi sẽ không bao giờ đầu tư vào nó. Ngoài ra, tôi cũng không phụ thuộc vào ý kiến người khác – thứ gì tự mình kiểm chứng mới đáng tin cậy nhất.

Rủi ro / Lợi nhuận

Bạn mong đợi tỷ suất lợi nhuận bao nhiêu để cảm thấy hài lòng với khoản đầu tư? Hãy đặt mục tiêu tâm lý + thực tế.

Token vốn hóa trung/bình thấp tiềm ẩn rủi ro, nhưng lại có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn nhiều so với token vốn hóa cao. Nếu bạn chọn một token vốn hóa cao, bạn không thể kỳ vọng nhân ×50 hay ×100.

Giá cả

Tôi luôn kiểm tra giá token trước khi mua, bất kể dự án có vẻ cách mạng đến đâu. Tôi sẽ:

• Mua vào trong giai đoạn tích lũy
• Bán ra trong giai đoạn tăng giá/phân phối
• Không làm gì trong giai đoạn giảm giá

Khái niệm này đơn giản, nhưng đòi hỏi chúng ta phải biết kết hợp giữa nhận thức và hành động.

Một vài lưu ý nhỏ:

• Alpha đi kèm rủi ro cao hơn. Tôi sẽ phân bổ ngân sách tùy theo mức độ rủi ro của token. Với token vốn hóa nhỏ, tôi giới hạn tối đa 5%; với vốn hóa trung bình, tùy theo luân chuyển ngành mà có thể lên tới 15/20%. Nhưng hãy đảm bảo đừng bao giờ All-in, quản lý rủi ro là then chốt.

• Bạn sẽ không bao giờ tìm được dự án hoàn hảo.Mọi dự án đều có ưu và nhược điểm: tập trung hóa, thiếu tiện ích, kém marketing... Mục tiêu của bạn nên là đánh giá chúng và chọn ra khoản đầu tư có rủi ro tổn thất thấp hơn.

• DeFi cần an ninh. Chúng ta đã nghe bao nhiêu lần về các lỗ hổng trong DeFi? Nếu đang đánh giá một giao thức DeFi, bạn cần chú ý đến tính an toàn. Bạn có thể dùng Defi Safety để hỗ trợ nghiên cứu — nơi xếp hạng các giao thức theo mức độ an toàn.

• Không có tiếp thị, sẽ không có thị trường. Bạn có thể có công nghệ tốt nhất và đội ngũ tuyệt vời nhất, nhưng nếu không ai biết đến bạn, sẽ rất khó để nổi bật. Hãy đảm bảo kiểm tra xem dự án có triển khai chiến dịch tiếp thị hay không. Lưu ý rằng hầu hết các dự án đều ra mắt trong thời kỳ thị trường tăng để tạo tiếng vang.

• Hãy luôn theo dõi tiến độ của đội ngũ, đặc biệt nếu họ tôn trọng lộ trình và thời gian biểu. Việc chậm trễ là có thể xảy ra. Nhưng nếu liên tục trì hoãn và đưa ra nhiều lý do thoái thác, đó có thể là dấu hiệu cảnh báo.

• Sau khi xác định một dự án tốt và mua đợt token đầu tiên, đừng quên nó. Hãy cập nhật liên tục các phát triển mới nhất, tiến độ hoàn thành lộ trình và các thông báo.

Tóm lại, phân tích cơ bản là chìa khóa để đánh giá tiềm năng mạnh yếu của một dự án.

Khi đánh giá một dự án, hãy đảm bảo kiểm tra đầy đủ các yếu tố sau:

• Đội ngũ

• Doanh thu

• Sản phẩm

• Cộng đồng

• Triển vọng tương lai

• Tiếp thị

• Kinh tế học token

• Tỷ suất lợi nhuận

• Thanh khoản

Link gốc