8 điểm đau tiềm ẩn trong WEB3 và các cơ hội đầu tư tương ứng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
8 điểm đau tiềm ẩn trong WEB3 và các cơ hội đầu tư tương ứng
Hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn bằng phẳng của cầu thang, nơi có nhiều điểm nghẽn cần được giải quyết để khơi thông làn sóng tăng trưởng tiếp theo của Web3.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Tascha
Dịch: TechFlow intern
Việc áp dụng công nghệ mới không phát triển theo đường thẳng, mà là từng bậc thang: sáng tạo ban đầu thúc đẩy đợt áp dụng bùng nổ → tác động của những đổi mới này phai dần theo thời gian, tăng trưởng chậm lại → một đổi mới mới xuất hiện giải quyết các điểm nghẽn, giúp việc áp dụng tiến xa hơn → mở ra làn sóng tăng trưởng tiếp theo → chu kỳ lặp lại.
Theo thời gian, Web3 đã trải qua một số bậc thang như vậy. Làn sóng áp dụng trước đây được thúc đẩy bởi các đổi mới về hợp đồng thông minh, DeFi và NFT. Hiện tại, chúng ta đang ở giai đoạn bằng phẳng trên bậc thang, nơi còn nhiều điểm nghẽn cần giải quyết để giải phóng làn sóng tăng trưởng tiếp theo của Web3.
Khi tìm kiếm cơ hội đầu tư, hãy tập trung vào những dự án giúp giải quyết các điểm nghẽn chính của ngành. Vì vậy, những vấn đề Web3 đang đối mặt hôm nay chính là cơ hội đầu tư ngày mai — hãy tìm kiếm các dự án có thể giải quyết tám vấn đề lớn sau đây:
DeFi
1. Mở rộng quy mô và trải nghiệm người dùng kém trên DEX
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho phép giao dịch các tài sản thuộc nhóm đuôi dài, và bất kỳ ai cũng có thể kiếm tiền bằng cách cung cấp thanh khoản. Để Internet giá trị mở rộng, một DEX hoạt động tốt và có khả năng mở rộng là điều thiết yếu. Tuy nhiên, DEX ngày nay đang chịu đựng hàng loạt vấn đề khiến trải nghiệm người dùng kém, chỉ liệt kê vài ví dụ:
-
Tổn thất vô thường (Impermanent loss)
-
Trượt giá lớn (High slippage)
-
MEV / Các cuộc tấn công sandwich
-
Thực thi giao dịch chậm và không đáng tin cậy
-
Thiếu kiểm soát trong giao dịch, chẳng hạn khó thực hiện các loại lệnh cơ bản như dừng lỗ hoặc giới hạn giá
-
Thiếu nghiêm trọng các công cụ định giá, phân tích và lọc trong lĩnh vực tài sản
Nhiều dự án đã cố gắng giải quyết những vấn đề này nhưng đến nay chỉ đạt được thành công rời rạc.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Tìm kiếm các dự án kết hợp mô hình kinh doanh của sàn giao dịch truyền thống (TradFi) và DEX nhằm giải quyết bài toán mở rộng quy mô và trải nghiệm người dùng.
2. Cho vay trên chuỗi chưa tích hợp với nền kinh tế thực
Nhu cầu vay mượn trên thị trường tiền tệ/ ngân hàng phi tập trung gần như hoàn toàn đến từ đầu cơ. Nếu cho vay phi tập trung muốn thu hút thêm thanh khoản và mở rộng nhóm người dùng, đồng thời thực sự giành thị phần từ các ngân hàng truyền thống, tình trạng này cần phải thay đổi.
Yêu cầu về tài sản thế chấp và quy tắc thanh lý cần được điều chỉnh, và cần tích hợp các loại tài sản thế chấp ngoài tiền mã hóa. Đây đều là những vấn đề không dễ giải quyết; chúng ta thậm chí còn chưa thành công trong việc tích hợp NFT vào các khoản vay DeFi, chứ chưa nói đến tài sản ngoài đời thực.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Tìm kiếm các công ty đã có sẵn kênh phân phối, người dùng và lịch sử hoạt động trong lĩnh vực cho vay đời thực, và đang tích hợp sản phẩm cho vay hiện có với tiền mã hóa.
NFT
3. Việc ánh xạ 1:1 giữa NFT và tài sản vật lý/ offline không đáng tin cậy
Công nghệ NFT ngày nay, nói một cách nhẹ nhàng, vẫn còn sơ khai. Một vấn đề cơ bản là rất khó đảm bảo ánh xạ 1:1 giữa token hash trên chuỗi và tài sản offline mà nó đại diện. Chúng ta thậm chí còn chưa tìm ra cách nào đáng tin cậy để liên kết NFT với file jpeg, vì thứ sau nằm ngoài chuỗi, chứ đừng nói đến tài sản vật lý.
Giải quyết vấn đề này có thể đòi hỏi một sự suy nghĩ lại toàn diện về công nghệ NFT. Nhưng nếu làm được, nó sẽ mở ra hàng ngàn cơ hội ứng dụng mới cho NFT.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Tìm kiếm các dự án đang phát triển giải pháp khả thi nhằm đảm bảo ánh xạ giữa tài sản và token là duy nhất và ổn định, tức là không có hai NFT nào cùng trỏ tới cùng một tài sản.
4. Công cụ lưu trữ, hiển thị và xác minh NFT còn yếu
Hiện tại, trường hợp sử dụng chính của NFT là làm sưu tầm kỹ thuật số — một thị trường bị giới hạn. Nhiều ý tưởng ứng dụng tương lai cho NFT là dùng chúng như công cụ xác thực, ví dụ như chứng minh danh tính, quyền truy cập đặc quyền, v.v.
Nhưng thực tế là hầu hết các trường hợp này có thể được thực hiện tốt hơn bằng cơ sở dữ liệu Web2, không cần đến NFT. Để biến chúng thành "ứng dụng killer" của NFT, chúng ta cần:
a) Tích hợp NFT tốt hơn với các phần khác của hệ sinh thái blockchain để tạo hiệu ứng cộng hưởng.
b) Cơ sở hạ tầng thân thiện với người dùng và trải nghiệm tốt để lưu trữ, hiển thị và xác minh quyền sở hữu NFT.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Tìm kiếm các dự án đang nỗ lực cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng đối với NFT và tích hợp NFT vào trải nghiệm tiêu dùng hàng ngày, ví dụ như điểm danh bằng NFT.
5. Tích hợp kém với các phần khác của nền kinh tế blockchain
Cho đến nay, thế giới NFT và DeFi gần như không có tương tác gì. Những ý tưởng như thế chấp NFT vẫn còn nằm ở giai đoạn quảng bá, chưa đi xa.
Để tạo nên bức tường thành vững chắc cho blockchain, lý tưởng nhất là các bộ phận khác nhau của hệ sinh thái như DeFi và NFT sẽ tận dụng lẫn nhau và cùng phát triển.
Tại sao điều đó chưa xảy ra? Một phần là vì NFT cần có các trường hợp sử dụng mạnh mẽ hơn và vốn hóa thị trường lớn hơn để trở thành một tài sản nội sinh có ý nghĩa trong DeFi. Nhưng để đạt được điều đó, chúng ta cần giải quyết các vấn đề 3 và 4 — một vòng luẩn quẩn kiểu gà hay trứng trước.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Trước khi NFT trở thành một hạng mục tài sản lớn hơn, với số lượng đáng kể NFT có giá trị tương đối ổn định và cơ sở người nắm giữ rộng rãi, các dự án hướng đến tích hợp DeFi-NFT có thể vẫn còn “quá sớm”.
Cơ sở hạ tầng
6. Chi phí cao và hiệu suất thấp của các chuỗi công
Việc tìm kiếm các nền tảng hợp đồng thông minh nhanh hơn và rẻ hơn đã là câu chuyện đầu tư chủ đạo trong hai chu kỳ thị trường vừa qua. Mặc dù các chuỗi công đã có tiến bộ, hiệu suất vẫn còn kém, vì vậy hành trình này sẽ không sớm kết thúc.
Trong trung hạn, đây là yếu tố then chốt quyết định liệu các chuỗi công có thể cạnh tranh với các giải pháp tập trung hơn (ví dụ như mạng CBDC) trong vai trò lớp cơ sở hạ tầng cho Internet giá trị hay không.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Sẽ có thêm nhiều đối thủ của ETH và Solana bước vào cuộc đua. Bạn có thể xác định tốt các nhà lãnh đạo trung hạn, ngay cả khi họ không phải là người chiến thắng cuối cùng. Ví dụ, trước Google, từng có AOL và Yahoo.
7. Ma sát cao và độ an toàn thấp trong các thao tác liên chuỗi
Liên chuỗi / truyền tải thông tin đã trở thành một thị trường đỏ máu với mức độ cạnh tranh cao. Cầu nối liên chuỗi gần như bị tin tặc tấn công mỗi tuần, nhưng lại đang xử lý khối lượng giao dịch ngày càng lớn.
Tất cả những điều này là dấu hiệu của một ngành ở giai đoạn cực kỳ sơ khai nhưng tăng trưởng mạnh. Như tên gọi, "Internet giá trị" cần có kết nối liền mạch giữa các blockchain khác nhau. Đối với việc mở rộng quy mô Web3, các thao tác liên chuỗi mạnh mẽ là yếu tố then chốt.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Tương tự như L1/L2, lĩnh vực này liên tục xuất hiện các đối thủ mới. Nhưng khác với chuỗi công, hiện tại chưa có nhà lãnh đạo thị trường mạnh nào, và miếng bánh lớn vẫn chưa bị chia. Hãy học cách đặt cược vào các nhà lãnh đạo trung hạn, nhưng đừng quá gắn bó với bất kỳ giao thức nào.
Lớp ứng dụng
8. Thiếu các dự án/ sản phẩm không gốc rễ từ mã hóa / sản phẩm khả thi
Cho đến nay, phần lớn các ứng dụng Web3 đều được xây dựng quanh token dự án, rồi trở thành sản phẩm. Những token này thực sự đã mang lại người dùng mới cho Web3 nhờ làn sóng đầu cơ. Nhưng một khi thị trường gấu đến, chúng sụp đổ nhanh chóng.
Việc áp dụng bền chặt hơn có thể đến từ việc sử dụng Web3 để hỗ trợ tăng trưởng ở các ngành khác, ví dụ như thanh toán blockchain, token tiện ích và NFT.
Tất nhiên, những ý tưởng và dự án nguyên mẫu này đã tồn tại trong các chu kỳ trước, nhưng nhận thức xã hội về tiền mã hóa hiện tại có lẽ đã đủ cao để một số thí nghiệm kết hợp "Web3 + kinh tế truyền thống" có thể thành công, từ đó thúc đẩy làn sóng áp dụng tiền mã hóa tiếp theo.
Góc nhìn đầu tư tiềm năng: Tìm kiếm các dự án đưa mô hình kinh doanh và công cụ Web3 vào các ngành đang tăng trưởng mạnh trong nền kinh tế thực. Tại Mỹ, một số ví dụ về ngành tăng trưởng nhanh:
-
Bán lẻ trực tiếp;
-
Sản xuất đồ uống;
-
Chăm sóc sức khỏe;
-
Cá cược trực tuyến;
-
Dịch vụ cá nhân;
-
Bất động sản;
-
Giao thông vận tải;
Không có nghĩa là dự án Web3 thành công nhất nhất phải đến từ những ngành này, nhưng nhìn chung, các ngành tăng trưởng cao tạo điều kiện thuận lợi cho đổi mới thành công, và Web3 rất có thể sẽ là một trong những đổi mới đó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Tascha
