Điểm qua bốn loại DEX liên chuỗi chính: nhu cầu liên chuỗi đang tăng, định giá tổng thể ở mức thấp
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Điểm qua bốn loại DEX liên chuỗi chính: nhu cầu liên chuỗi đang tăng, định giá tổng thể ở mức thấp
Ngành công nghiệp tiền mã hóa đã bước vào kỷ nguyên liên chuỗi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Biên dịch: Maxlion
I. Bối cảnh
Ngành công nghiệp mã hóa đã bước vào thời đại liên chuỗi. Theo dữ liệu từ Defillama, tỷ trọng giá trị tài sản khóa (TVL) trên Ethereum đã giảm kể từ đầu năm ngoái, từ hơn 95% xuống chỉ còn 58,37%.
Cùng với sự gia tăng ngày càng nhiều các blockchain và lớp tổng hợp trong Web3, nhiều ứng dụng được xây dựng trên các hệ sinh thái tách biệt khác nhau. Mặc dù một số ứng dụng triển khai trên nhiều blockchain và lớp tổng hợp, thanh khoản của chúng không tránh khỏi bị phân mảnh, gây bất tiện cho người dùng. Ngoài ra, việc người dùng chuyển tài sản giữa các hệ sinh thái thông qua sàn giao dịch tập trung hoặc các cầu nối liên chuỗi thô kệch là rất rắc rối. Để giải quyết vấn đề này, các sàn giao dịch phi tập trung có thể phải chấp nhận sự chuyển đổi sang hệ sinh thái liên chuỗi. Từ năm ngoái, nhiều sàn giao dịch liên chuỗi lần lượt ra mắt. Ngay cả SushiSwap và Ren Project cũng đã phát hành ứng dụng sàn giao dịch liên chuỗi riêng.
Các ứng dụng sàn giao dịch liên chuỗi là sản phẩm rất phức tạp, tích hợp DEX, cầu nối liên chuỗi và định tuyến vào một ứng dụng duy nhất. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tìm hiểu kỹ lưỡng các sản phẩm DEX liên chuỗi khác nhau.
II. Các dự án
Một số cầu nối liên chuỗi chỉ hỗ trợ trao đổi giữa các stablecoin. Ví dụ, Stargate Finance có thể giúp người dùng chuyển USDT trên mạng chính Ethereum sang USDC trên Polygon. Những loại cầu nối liên chuỗi này không phải chủ đề của bài viết này. Thay vào đó, bài viết tập trung vào những sản phẩm cho phép người dùng di chuyển tài sản một cách liền mạch giữa các blockchain và token khác nhau. Dựa theo việc đội ngũ dự án có tự xây dựng DEX, cầu nối liên chuỗi hay blockchain hay không, chúng tôi chia sản phẩm thành 4 loại sau:
2.1 Bộ tổng hợp thuần túy
Bộ tổng hợp thuần túy là một DEX liên chuỗi không có blockchain, cầu nối hay chức năng hoán đổi riêng. Khác với 1inch, sản phẩm này không chỉ tổng hợp các DEX như Uniswap, PancakeSwap hay SushiSwap mà còn tổng hợp các nhóm thanh khoản liên chuỗi như Connext, Hop và ThorChain. Nó sử dụng thuật toán định tuyến để tìm kiếm lộ trình tốt nhất cho người dùng và thực hiện giao dịch bằng cách gọi các giao thức trong lộ trình.
2.1.1 Li.Finance
Li.Finance là một bộ tổng hợp cầu nối liên chuỗi và DEX. Cung cấp SDK và Widget "bridge & DEX", giúp các nhà phát triển xây dựng ứng dụng liên chuỗi riêng dựa trên Li.Fi. Họ cũng ra mắt DEX liên chuỗi riêng: TransferTo.xyz. Sản phẩm này tổng hợp 10 cầu nối, 18 sàn giao dịch và 16 chuỗi EVM hoặc lớp tổng hợp.
Chức năng giao dịch cho phép người dùng chuyển bất kỳ token nào từ bất kỳ blockchain nào sang blockchain hoặc lớp tổng hợp khác. Tất cả chi tiết về lộ trình định tuyến đều được hiển thị cho người dùng, ví dụ như cầu nối liên chuỗi và lộ trình hoán đổi được sử dụng, thời gian dự kiến, chi phí gas và kết quả ước tính. Ngoài ra, giao thức còn cung cấp nhiều lựa chọn lộ trình cho người dùng. Người dùng nâng cao thậm chí có thể loại trừ các giao thức mà họ cho là có rủi ro.
Bảng điều khiển hiển thị rõ ràng danh mục đầu tư của người dùng trên tất cả các blockchain EVM và lớp tổng hợp được hỗ trợ bởi Li.Fi. Tính năng này rất tiện lợi vì đôi khi người dùng có thể quên tài sản họ đang nắm giữ trên các mạng blockchain khác nhau.
Li.Fi ra mắt vào cuối năm ngoái, nhận được tài trợ từ Gitcoin và đầu tư từ nhiều tổ chức như Coinbase, Dragonfly Capital, 1k(x). Tính đến thời điểm viết bài, công cụ này có thể sử dụng miễn phí và đã đạt khối lượng giao dịch 250 triệu USD. Mặc dù đội ngũ Li.Fi đã công bố hợp đồng token trên Github, token vẫn chưa được phát hành.
2.1.2 Bungee
Bungee (trước đây gọi là FundMovr), rất giống với Li.Fi. Bungee được hỗ trợ bởi Socket, một giao thức tương tác cho phép truyền dữ liệu và tài sản an toàn, hiệu quả giữa các chuỗi. Socket không phải là cầu nối liên chuỗi hay ứng dụng liên chuỗi. Đây là một công cụ cơ sở hạ tầng cho phép các nhà phát triển dễ dàng xây dựng các ứng dụng tương tác. Các nhà phát triển có thể sử dụng Socket để xây dựng các ứng dụng có khả năng tương tác như một phần cốt lõi trong kiến trúc ứng dụng. SocketLL và SocketDL là các sản phẩm chính của Socket.
SocketLL thực hiện việc chuyển tài sản hiệu quả giữa các chuỗi. Nó thống nhất thanh khoản giữa các cầu nối và DEX, và định tuyến tiền dựa trên sở thích người dùng (như phí, tốc độ hoặc bảo mật). SocketDL hỗ trợ truyền dữ liệu liên chuỗi. Tính đến tháng trước, SocketLL đã xử lý hơn 400.000 giao dịch và khối lượng giao dịch vượt quá 400 triệu USD. Việc truyền dữ liệu thông qua SocketDL sẽ ra mắt sau.
Bungee di chuyển tài sản giữa các chuỗi bằng cách cắm vào Meta-Layer thanh khoản Socket. Nó cho phép người dùng hoán đổi và chuyển tiền liền mạch trên bất kỳ chuỗi nào thông qua lộ trình của nó.
Giống như Li.Fi, Bungee cung cấp nhiều lựa chọn và hiển thị tất cả chi tiết cho người dùng. Bungee cũng có thể sử dụng miễn phí. Điểm khác biệt là trong Bungee, người dùng không thể chọn sử dụng cầu nối hay DEX nào, họ chỉ có thể chọn một lộ trình để thực hiện. Ngoài ra, Bungee cho phép người dùng nhận tài sản tại một địa chỉ khác với địa chỉ khởi tạo giao dịch. Refuel là một công cụ tiện lợi, cũng là một phần của Bungee. Khi người dùng thiết lập một địa chỉ mới không có token nào để trả phí gas, họ có thể dễ dàng mua token cần thiết bằng tài sản họ nắm giữ trên các blockchain khác thông qua Bungee.
Socket nhận được đầu tư từ Framework Capital, Nascent và Lightspeed. Theo dữ liệu từ DappRader, Bungee chỉ xử lý khối lượng giao dịch 5,65 triệu USD. Tính đến thời điểm viết bài (8.16), Bungee và Socket đều chưa phát hành token.
2.1.3 Router Protocol
Router Protocol là một cầu nối liên chuỗi rất khác biệt so với Li.Fi và Bungee. Đây là một cầu nối đa hướng, có thể mở rộng, kết nối các blockchain lớp 1 và lớp 2 hiện tại và mới nổi, cho phép dữ liệu hợp đồng hoặc token lưu chuyển giữa chúng. XCLP (Giao thức thanh khoản liên chuỗi) của Router cung cấp việc di chuyển thanh khoản liền mạch giữa các chuỗi, cộng với định tuyến lệnh thông minh để thực hiện hiệu quả theo các tham số tùy chỉnh.
Voyager là một DEX liên chuỗi được điều khiển bởi Router Protocol. Router Protocol không tự xây dựng nhóm thanh khoản liên chuỗi, đó là lý do tại sao Voyager chỉ có thể sử dụng Router Protocol để truyền thông điệp và phải tích hợp với các nhóm thanh khoản liên chuỗi bên ngoài để thực hiện giao dịch.
Giao diện người dùng của Voyager rất khác với Li.Fi và Bungee: nó không hiển thị bất kỳ thông tin nào về lộ trình định tuyến, mà giống hơn với giao diện trao đổi của Uniswap.
Router Protocol nhận được đầu tư từ Coinbase Ventures, QCP Capital và Alameda Research. Nó kết nối 9 blockchain, tích lũy khối lượng giao dịch hơn 300 triệu USD kể từ khi ra mắt. Nó đã phát hành token ROUTE, vốn hóa thị trường khoảng 30 triệu USD, FDV là 78 triệu USD.
2.2 DEX liên chuỗi tích hợp chức năng hoán đổi nội bộ
Khác với bộ tổng hợp thuần túy, DEX liên chuỗi có chức năng hoán đổi nội bộ sở hữu ứng dụng hoán đổi riêng. Họ trước tiên xây dựng sàn giao dịch trên nhiều chuỗi, sau đó tích hợp với các nhóm thanh khoản liên chuỗi bên ngoài để xử lý giao dịch.
2.2.1 SushiXSwap
SushiSwap là một trong những dự án fork Uniswap nổi tiếng nhất. Ngày nay, SushiSwap còn hơn cả một bản fork của Uniswap. Trong khi Uniswap tập trung sâu vào chức năng AMM, SushiSwap đang tích cực triển khai trên các blockchain hoặc lớp tổng hợp khác nhau và mở rộng hoạt động kinh doanh. Hiện nay, nó đã triển khai trên 14 blockchain, tính đến thời điểm viết bài, TVL tích lũy trên các chuỗi này khoảng 750 triệu USD. Mặc dù TVL của SushiSwap đã giảm 90% từ mức đỉnh, TVL của họ vẫn nằm trong top 10 DEX.
Dựa trên thanh khoản của các blockchain này, SushiSwap ra mắt sản phẩm liên chuỗi SushiXSwap. SushiXSwap tích hợp với Stargate Finance đóng vai trò là cầu nối liên chuỗi. Tuy nhiên, Stargate Finance chỉ hỗ trợ giao dịch liên chuỗi stablecoin. Do đó, SushiXSwap trước tiên chuyển đổi tài sản của khách hàng thành stablecoin, sau đó chuyển sang chuỗi đích, rồi chuyển đổi lại thành tài sản mục tiêu của khách hàng.
SushiXSwap ra mắt ngày 21 tháng 7, đến ngày 8 tháng 8 đạt khối lượng giao dịch 500.000 USD, con số này dường như không cao nhưng thời gian rất ngắn. Chúng ta có thể kỳ vọng nó sẽ thể hiện tốt hơn theo thời gian.
2.2.2 O3Swap
Mặc dù O3Swap và SushiXSwap đều là DEX có chức năng hoán đổi nội bộ, chúng thực tế khác biệt lớn ở tầng cơ sở. Nói chung, chức năng hoán đổi nội bộ trong dự án O3Swap giống một nhóm thanh khoản liên chuỗi hơn là một nhóm hoán đổi.
O3Swap tích hợp với Poly Network làm cầu nối liên chuỗi. Poly Network là cầu nối liên chuỗi hàng đầu, khóa tài sản của khách hàng trên chuỗi nguồn và gửi token ptoken tương ứng được đóng gói trên chuỗi đích cho khách hàng. Để đảm bảo khách hàng nhận được token gốc thay vì ptoken, O3Swap xây dựng chức năng hoán đổi ổn định (tức là O3 Hub) trên mỗi blockchain, giúp người dùng hoán đổi giữa ptoken và token gốc. Tuy nhiên, việc hoán đổi ổn định không nhất thiết hỗ trợ người dùng chuyển token sang tài sản mục tiêu. Điều này có nghĩa là O3Swap cần tích hợp với ít nhất một nền tảng hoán đổi bên ngoài để xử lý đoạn giao dịch cuối cùng mà O3 Hub không thể bao phủ.
Ví dụ, khi người dùng muốn đổi USDC trên Polygon sang ETH trên mạng chính Ethereum, giao thức sẽ trước tiên phát hành số lượng pUSDC tương đương với USDC cần đổi, sau đó cầu nối pUSDC sang mạng chính Ethereum, sau đó đổi lại thành USDC, và cuối cùng tích hợp với Uniswap hoặc 1inch để đổi USDC sang ETH.
Theo DefiLlama, TVL của O3Swap chỉ khoảng 10 triệu USD, không đủ để hỗ trợ khối lượng giao dịch lớn. O3Swap xây dựng một thuật toán định tuyến để tích hợp với các DEX khác nhằm tăng thanh khoản. O3Swap V1 hỗ trợ định tuyến hoán đổi trên chuỗi nguồn, V2 hỗ trợ định tuyến hoán đổi trên cả chuỗi nguồn và chuỗi đích, mang lại nhiều lựa chọn hơn cho người dùng để giảm chi phí giao dịch.
Đội ngũ O3Swap và Poly Network đều đến từ hệ sinh thái Ontology. Họ có kinh nghiệm kinh doanh tốt trong ngành mã hóa. O3Swap đã thiết lập quan hệ đối tác với nhiều blockchain và lớp tổng hợp để thúc đẩy TVL. Tuy nhiên, vụ tấn công nghiêm trọng vào Poly Network đã ảnh hưởng nặng nề đến O3Swap. TVL của O3 Swap giảm từ khoảng 700 triệu USD xuống còn 200 triệu USD trong vòng một tháng và tiếp tục giảm. Hiện tại TVL chỉ còn 10 triệu USD.
Dự án phát hành token O3, vốn hóa thị trường khoảng 5 triệu USD, FDV khoảng 13,8 triệu USD.
2.3 DEX liên chuỗi tích hợp nhóm thanh khoản liên chuỗi nội bộ
Nếu DEX liên chuỗi thực hiện giao dịch thông qua nhóm thanh khoản liên chuỗi bên ngoài, họ phải trả phí cho dịch vụ này. Một số sản phẩm quyết định xây dựng nhóm thanh khoản riêng để loại bỏ chi phí này. Ngoài ra, nhóm thanh khoản nội bộ lớn có thể giúp duy trì hào kinh tế của giao thức, giữ lợi thế cạnh tranh so với đối thủ.
2.3.1 XY Finance
XY Finance là bộ tổng hợp liên chuỗi một cửa cho DeFi và metaverse. XY Finance gồm hai phần: X Swap và Y Pool, nhằm thúc đẩy việc hoán đổi liên chuỗi và thưởng cho thanh khoản.
X Swap là một bộ tổng hợp DEX, trong khi Y Pool khuyến khích tất cả các nhà cung cấp thanh khoản thông qua phí hoán đổi giữa các chuỗi. Token quản trị XY được phát hành để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản triển khai thanh khoản trong các nhóm cụ thể. Trong Y Pool, đôi khi xảy ra tình trạng token được hỗ trợ trong một nhóm bị đổi hết, trong khi token khác liên tục được đổi vào, dẫn đến tình trạng "nhóm mất cân bằng" (unbalanced pool) trên chuỗi đó. Sơ đồ luồng dưới đây minh họa kịch bản mất cân bằng do thiếu một loại tiền mã hóa. Thuật toán tái cân bằng sẽ thưởng token XY cho người dùng phục hồi nhóm mất cân bằng thông qua X Swap.
XY Finance nhận được đầu tư từ Animoca Brands, YGG và Circle. Token XY đã được phát hành, vốn hóa thị trường 2,5 triệu USD, FDV 28 triệu USD. TVL của Y Pool chỉ khoảng 3,3 triệu USD, điều này có nghĩa là XY Finance phải dựa vào các nhóm cầu nối bên ngoài để thanh toán phần lớn giao dịch. Kể từ khi ra mắt, XY Finance đã xử lý khối lượng giao dịch 152 triệu USD, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 558.000 USD.
2.3.2 Catalog
Catalog là một cổng phi tập trung cho phép người dùng khám phá và giao dịch tài sản mã hóa trên nhiều chuỗi. Catalog được xây dựng dựa trên Ren - một trong những giao thức liên chuỗi an toàn nhất, sử dụng cơ chế thanh khoản vô hạn đầu tiên trong lịch sử, cho phép người dùng giao dịch tài sản đơn giản trong metaverse DeFi. Đây là ứng dụng người dùng đầu tiên dựa trên giao thức Ren do Ren Labs phát triển.
Ren là một trong những cầu nối liên chuỗi thành công nhất trong ngành. Kể từ khi ra mắt, nó đã xử lý khoảng 12 tỷ USD khối lượng giao dịch, cung cấp hỗ trợ thanh khoản cực mạnh cho Catalog.
Catalog rất khác biệt so với các dự án đã nêu. Trong Catalog, người dùng phải gửi tài sản vào tài khoản trước khi giao dịch, sau đó có thể rút chúng. Điều này rất giống với cách hoạt động của sàn giao dịch tập trung. Lợi ích là có thể giao dịch ngay lập tức sau khi nạp tiền, nhưng quá trình nạp/rút vẫn mất thời gian.
Sản phẩm này vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, các chi tiết kỹ thuật chưa được tiết lộ. Chúng ta sẽ phải đợi sản phẩm chính thức ra mắt để biết thêm thông tin. Tuy nhiên, điểm khác biệt lớn nhất giữa Catalog và SushiXSwap là Catalog sẽ có token riêng. Catalog thông báo huy động 7,5 triệu USD vào tháng 2, với sự tham gia của Amber Group, Multicoin Capital và Cumberland DRW.
2.4 DEX liên chuỗi dựa trên sidechain
Tương tự như bộ tổng hợp DEX 1inch, hiện nay hầu hết các DEX liên chuỗi đều miễn phí sử dụng, khiến việc hỗ trợ giá trị nội tại của token trở nên khó khăn. Do phí cầu nối thấp và rủi ro cao, ngay cả nhóm thanh khoản nội bộ cũng không thể tạo lợi nhuận tốt. Trong tình huống này, một số dự án xây dựng sidechain riêng để tăng cường tính bảo mật và giá trị token của sản phẩm.
2.4.1 ThorSwap
ThorChain là một giao thức thanh khoản liên chuỗi phi tập trung dựa trên Tendermint và Cosmos-SDK, sử dụng công nghệ sơ đồ chữ ký ngưỡng (TSS) để bảo vệ tài sản. Nó không cố định hay đóng gói tài sản, mà chỉ xác định cách di chuyển chúng để phản hồi thao tác người dùng. ThorChain quan sát khoản gửi vào kho bạc của người dùng, thực hiện logic nghiệp vụ (hoán đổi, thêm/xóa thanh khoản) và xử lý các giao dịch ra ngoài liên quan.
Nhiều giao diện được xây dựng trên ThorChain. ThorSwap là giao diện phổ biến nhất, không yêu cầu KYC.
Dựa trên Tendermint, ThorChain không chỉ hỗ trợ tương tác giữa các chuỗi EVM mà còn giữa các chuỗi phi EVM. Do đó, để có trải nghiệm người dùng tốt nhất, nên sử dụng ví toàn chuỗi như xDEFI thay vì ví EVM như Metamask.
ThorSwap không tổng hợp thanh khoản từ các DEX bên ngoài, mà xây dựng sàn giao dịch riêng trên ThorChain. TVL thanh khoản khoảng 171 triệu USD. Giống như Bancor, trong ThorSwap, tất cả các nhóm thanh khoản nên được thiết lập cặp giao dịch giữa RUNE (token gốc của ThorChain) và các token khác. Cơ chế này làm tăng nhu cầu và giá trị nội tại của RUNE, nhưng giới hạn quy mô TVL thanh khoản.
Token RUNE của ThorChain có vốn hóa thị trường 873 triệu USD, FDV 1,45 tỷ USD. Kể từ khi ra mắt, ThorSwap đã xử lý hơn 6,8 tỷ USD khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại khoảng 51 triệu USD.
2.4.2 Chainflip
Chainflip là một giao thức phi tập trung, phi tin cậy, cho phép trao đổi liên chuỗi giữa các blockchain khác nhau, rất giống với ThorSwap. Điểm khác biệt là Chainflip được xây dựng trên Substrate trong hệ sinh thái Polkadot, trong khi ThorSwap xây dựng trên Tendermint trong hệ sinh thái Cosmos. Theo sách trắng, Chainflip đang xây dựng nhóm thanh khoản riêng trên mỗi hệ sinh thái blockchain chính và cũng đang xây dựng sàn hoán đổi dựa trên AMM. Sách trắng cho thấy AMM Chainflip sẽ được thiết kế dựa trên Uniswap V3.
Chainflip nhận được đầu tư từ Coinbase Ventures, Mechanism Capital và ParaFi. Token FLIP của Chainflip được các trình xác thực sử dụng làm tài sản thế chấp, cung cấp bảo mật kinh tế cho mạng. Giao thức thu phí 0,10% đến 0,20% cho mỗi giao dịch hoán đổi. Phí này được dùng để mua và đốt token FLIP trực tiếp từ AMM Chainflip.
Giống như Catalog, trải nghiệm người dùng của Chainflip dường như giống sàn giao dịch tập trung, yêu cầu người dùng gửi tài sản trước khi giao dịch, sau đó rút tài sản. Tuy nhiên, Chainflip chưa khởi chạy thử nghiệm công khai, nên chúng tôi không có đủ thông tin để bình luận thêm.
2.4.3 Chainge Finance
Chainge Finance là một dự án thú vị, do DJ Qian sáng lập, ông cũng là đồng sáng lập Anyswap và Fusion. Giống như Anyswap, Chainge Finance được xây dựng trên blockchain Fusion, nhưng cơ chế sử dụng hoàn toàn khác với các DEX liên chuỗi khác có sidechain riêng.
Thứ nhất, Chainge Finance bản thân nó là một ví di động. Người dùng phải sử dụng trực tiếp ứng dụng Chainge Finance, thay vì thông qua các ví blockchain khác như Metamask.
Thứ hai, khi các sàn giao dịch tập trung như Osmosis hoặc các dự án khác nhận tiền gửi của người dùng, họ khóa tài sản và đặt một token được đóng gói vào tài khoản người dùng, hoặc chỉ đơn giản thêm một con số vào tài khoản người dùng mà không thực sự giao quyền kiểm soát tài sản cho họ. Sau đó người dùng có thể bắt đầu giao dịch bằng các con số này. Do đó, ETH từ Polygon hay từ mạng chính Ethereum trong hệ thống này sẽ hiển thị hoàn toàn giống nhau. Tuy nhiên, trong Chainge Finance, token sẽ hiển thị chính xác token nằm trên chuỗi nào. Hơn nữa, người dùng có thể một cú nhấp chuyển token từ nhiều chuỗi sang một chuỗi đích, rất tiện lợi.
Thứ ba, Chainge Finance không có chức năng hoán đổi nội bộ trên blockchain Fusion, nhưng họ xây dựng nhóm thanh khoản trên mỗi blockchain được kết nối. Khi người dùng giao dịch, dự án sẽ lấy thanh khoản từ DEX trên chuỗi đích và hoàn tất giao dịch. Điều này giống với bộ tổng hợp DEX.
2.4.4 ChainSwap
ChainSwap ra mắt vào tháng 3 năm 2021, đầy tham vọng. ChainSwap rất giống Li.Fi: không có nhóm thanh khoản hoặc cầu nối riêng. Thay vào đó, nó tích hợp với AnySwap, PolyNetwork và cBridge để thực hiện hoán đổi liên chuỗi cho người dùng. Tuy nhiên, sản phẩm chỉ hiển thị một lộ trình định tuyến đơn duy nhất không thể điều chỉnh. Tính đến thời điểm viết bài, tài sản được hỗ trợ cũng còn hạn chế. Ví dụ, không có cặp giao dịch ETH trên ChainSwap. Tuy nhiên, ChainSwap cho phép người dùng di chuyển NFT liên chuỗi.
Theo Gitbook, đội ngũ ChainSwap hy vọng xây dựng một trung tâm cầu nối và ứng dụng liên chuỗi, cho phép các dự án cầu nối liền mạch giữa các blockchain. Họ đang lên kế hoạch xây dựng sidechain nội bộ và nhóm thanh khoản cầu nối liên chuỗi trên nền tảng này. Với cơ sở hạ tầng này, nó không chỉ hỗ trợ DEX liên chuỗi mà còn hỗ trợ cho vay, thị trường NFT và thống kê thời gian thực.
ChainSwap nhận được đầu tư từ Alameda Research, CMS và NGC. Nó phát hành token $ASAP, vốn hóa thị trường hiện tại 554.000 USD, FDV 2,7 triệu USD. Khối lượng giao dịch tích lũy của giao thức là 185 triệu USD. Tuy nhiên, nó bị tấn công vào tháng 7, gây thiệt hại khoảng 800.000 USD cho người dùng, làm tổn hại nghiêm trọng niềm tin của người dùng vào nền tảng.
III. Cảnh quan thị trường
DEX liên chuỗi thường được xây dựng trên hệ sinh thái DeFi và đa chuỗi hiện có. Vì các hệ sinh thái này mới trưởng thành gần đây, các DEX liên chuỗi mới nhất còn rất non trẻ. Hầu hết người dùng web3 vẫn quen với việc sử dụng sàn giao dịch tập trung hoặc cầu nối liên chuỗi để chuyển tài sản. Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều người dùng gia nhập Web3 và ngày càng nhiều tài sản mã hóa phân bổ trong hệ sinh thái đa chuỗi, nhu cầu về DEX liên chuỗi sẽ tăng lên.
3.1 Dữ liệu thị trường
Nhìn vào dữ liệu vốn hóa thị trường dưới đây, RUNE thể hiện rất tốt, vốn hóa thị trường khoảng 860 triệu USD. Là một trong những DEX hàng đầu, SUSHI có vốn hóa thị trường khoảng 270 triệu USD. Vốn hóa thị trường của các token giao thức khác đều dưới 30 triệu USD.
Về khối lượng giao dịch, ThorSwap chiếm thị phần lớn nhất trong lĩnh vực DEX liên chuỗi. Nó đã xử lý hơn 6,8 tỷ USD khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 51 triệu USD. Tổng khối lượng giao dịch tích lũy của Router Protocol, Li.Finance, ChainSwap và XY Finance đạt từ 150 triệu đến 300 triệu USD. Tổng khối lượng giao dịch của Bungee chỉ khoảng 5,65 triệu USD. SushiXSwap ra mắt ngày 21 tháng 7, tính đến ngày 8 tháng 8 khối lượng giao dịch chỉ đạt 500.000 USD. Cuối cùng, O3Swap và Chainge Finance đều chưa công bố thông tin này.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của ngành DEX liên chuỗi vẫn còn rất nhỏ so với các giao thức DEX khác: Uniswap xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 1,2 tỷ USD, gấp khoảng 10 lần tổng khối lượng giao dịch hàng ngày của tất cả các DEX liên chuỗi.
IV. Kết luận
DEX liên chuỗi là lĩnh vực kinh doanh mới nổi trong lĩnh vực mã hóa DeFi. Kể từ giữa năm 2022, hệ sinh thái đa chuỗi ngày càng phổ biến. Hầu hết các DEX liên chuỗi ra mắt vào năm 2021 hoặc 2022, lịch sử phát triển rất ngắn, do đó khối lượng giao dịch của chúng vẫn còn rất nhỏ, định giá token chưa thực sự nổi bật. Tuy nhiên, cùng với sự gia tăng các mạng lưới và hệ sinh thái mới, nhu cầu về chức năng liên chuỗi cũng tăng lên, tạo ra một kịch bản nhu cầu hiệu quả và mạnh mẽ cho DEX liên chuỗi. Hiện tại, định giá DEX liên chuỗi vẫn còn thấp, nhưng tiềm năng tăng trưởng rất lớn.
Dưới đây là tóm tắt bốn loại DEX liên chuỗi nêu trên:
1. Các dự án bộ tổng hợp thuần túy được thiết kế rất nhẹ. Họ không có chức năng hoán đổi và cầu nối riêng, từ đó giảm rủi ro. Ngoài ra, các giao thức này không bị giới hạn bởi các sàn hoán đổi và cầu nối được tích hợp, có độ linh hoạt tối đa để tìm kiếm lộ trình định tuyến tốt nhất cho người dùng, và có thể chia sẻ tất cả thông tin lộ trình. Tuy nhiên, các giao thức này khó thu phí. Tăng phí đồng nghĩa với việc tăng chi phí giao dịch cho người dùng và có thể làm mất khách.
2. DEX liên chuỗi tích hợp chức năng hoán đổi nội bộ có thanh khoản giao dịch riêng trên mỗi blockchain được kết nối, đây là hào kinh doanh mạnh mẽ đối với họ. Tuy nhiên, việc xây dựng nhóm giao dịch cực kỳ khó khăn, sự phân chia thanh khoản có thể dẫn đến trượt giá cao. Loại DEX này phù hợp hơn với các DEX đa chuỗi hiện có (như SushiSwap) muốn mở rộng hoạt động sang sàn giao dịch liên chuỗi.
3. DEX liên chuỗi tích hợp nhóm thanh khoản cầu nối liên chuỗi có thể được coi là mô hình kinh doanh tốt, vì cầu nối liên chuỗi là phần quan trọng nhất trong sản phẩm và DEX có thể duy trì kiểm soát hoàn toàn dòng tiền
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
