Đón đầu "Hợp nhất" Ethereum, cơ hội đầu tư nằm ở đâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đón đầu "Hợp nhất" Ethereum, cơ hội đầu tư nằm ở đâu?
“Hợp nhất”, quá trình chuyển đổi của Ethereum từ bằng chứng công việc (PoW) sang bằng chứng cổ phần (PoS), đang đến gần và sẽ chính thức ra mắt vào quý II năm 2022.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Cryptopragmatist
Dịch bởi: Thực tập sinh TechFlow
"Hợp nhất" – quá trình chuyển đổi Ethereum từ Proof-of-Work (PoW) sang Proof-of-Stake (PoS) đang đến gần, dự kiến ra mắt chính thức vào quý II năm 2022.
Trong khi các giao thức và sản phẩm khác trong lĩnh vực tiền mã hóa có thể nhanh chóng lặp lại và tung ra nhiều tính năng mới hấp dẫn, Ethereum vẫn kiên định và cẩn trọng tiến tới một kiến trúc bền vững và mở rộng được cho blockchain của mình. Nhưng sự chuyển đổi từ PoW sang PoS không chỉ đơn thuần là một màn trình diễn kỹ thuật. Nó mang lại hàng loạt động lực tăng giá mới, xung quanh đó nhà đầu tư có thể tìm hiểu sâu hơn và tận dụng để đầu tư.
-
Tính dự đoán về thời gian khối
-
Bảo mật mạng lưới
-
Động lực cung - cầu
-
Hiệu suất năng lượng
Hơn nữa, sau khi Hợp nhất hoàn tất, Ethereum sẽ trở thành một tài sản thắt chặt phát hành (lạm phát âm), nghĩa là mỗi đồng ETH sẽ có giá trị cao hơn do lượng cung lưu thông giảm xuống. Nhìn chung, sự kiện này gần như được công nhận rộng rãi là một yếu tố thúc đẩy tích cực cho ETH.
Tuy nhiên, ngoài việc tích lũy ETH, nhà đầu tư cá nhân còn có cơ hội nào khác trong sự kiện này?
Hôm nay, chúng ta sẽ đi sâu vào câu hỏi này và cung cấp cho bạn mọi thông tin cần biết về bản cập nhật cách mạng này đối với "máy tính toàn cầu" được gọi là Ethereum. Chúng tôi cũng sẽ phân tích lý do vì sao Hợp nhất khiến chúng tôi lạc quan về Ethereum hơn bao giờ hết.
Lưu ý: Trong báo cáo này, chúng tôi giả định độc giả đã có kiến thức vững chắc về PoW và PoS.
Cơ sở của Hợp nhất: Chuỗi Beacon
Hợp nhất Ethereum là một hard fork, chuyển toàn bộ cơ chế đồng thuận xử lý khối từ chuỗi PoW hiện tại sang lớp PoS đã hoạt động, gọi là “chuỗi Beacon”. Chuỗi Beacon, được ra mắt vào cuối năm 2020, đã chạy song song với mạng chính Ethereum với khoảng 320.000 nút xác thực và hơn 10 triệu ETH được đặt cược (con số này có thể theo dõi tại đây).
Nhưng tại sao sự thay đổi này là cần thiết? Việc chuyển sang cơ chế đồng thuận PoS trong chuỗi Beacon là một bước tiến hướng tới tầm nhìn dài hạn của Ethereum như đã đề cập ở trên, với trọng tâm:
-
Bảo mật: Cần ít nhất 16.384 nút xác thực, và cuối cùng có thể vận hành bằng phần cứng tương đương máy tính cá nhân.
-
Tính bền vững: PoS tiêu thụ năng lượng thấp hơn khoảng 99% so với cơ chế đồng thuận PoW.
-
Khả năng mở rộng: Trong tương lai sẽ có 64 chuỗi "shard", các giải pháp mở rộng hiện tại sẽ cho phép lớp một xử lý tới 100.000 giao dịch mỗi giây.
Hiểu về việc đặt cược (staking)
Sự thay đổi căn bản của Hợp nhất là blockchain chuyển từ Proof-of-Work (sử dụng thợ đào để vận hành mạng) sang Proof-of-Stake, nơi những người nắm giữ ETH đóng vai trò là các validator để vận hành chuỗi. Đổi lại việc vận hành mạng, họ sẽ nhận được một tỷ lệ lợi nhuận từ lượng ETH mà họ nắm giữ. Trước đây thợ đào được trả bằng ETH, giờ đây các validator cũng sẽ được thanh toán bằng ETH.
Để trở thành validator trên chuỗi Beacon, người dùng phải gửi tối thiểu 32 ETH (tương đương khoảng 90.000 USD) vào Launchpad, điều này loại trừ phần lớn người dùng nhỏ lẻ. Một rào cản khác là tính thanh khoản: ETH bị đặt cược không thể bán trước khi Hợp nhất xảy ra.
Chính những rào cản này đã tạo điều kiện cho các dịch vụ như Lido và Rocket Pool tham gia thị trường, nơi người dùng có thể kiếm lãi từ ETH của mình. Các giao thức này hoạt động khá đơn giản:
-
Gửi ETH vào
-
Giao thức sẽ đặt ETH đó vào một validator.
-
Bạn nhận được một token Wrapper có tính thanh khoản (có thể bán được), đại diện cho quyền sở hữu ETH đã đặt cược
-
ETH đã đặt cược sẽ sinh lãi
-
Bạn có thể sử dụng token Wrapper có tính thanh khoản này trên nhiều giao thức DeFi khác nhau trong hệ sinh thái Ethereum để tăng lợi nhuận.
Nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ Hợp nhất như thế nào
Rocket Pool
Rocket Pool hiện là lựa chọn đặt cược ETH yêu thích nhất của chúng tôi vì nó phù hợp tốt với cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và những người muốn tự vận hành node.
-
Rocket Pool dành cho nhà đầu tư: Bạn có thể sở hữu Rocket Pool ETH (rETH) bằng cách đặt cược ETH vào Rocket Pool hoặc mua trên thị trường thứ cấp. Vì rETH sinh lãi từ việc đặt cược, tỷ lệ quy đổi giữa rETH và ETH liên tục tăng lên, khiến rETH ngày càng có giá trị hơn so với ETH. Phần thưởng đặt cược tích lũy sẽ không được chi trả ngay lập tức mà chỉ được giải ngân khi rETH được hoàn trả. Điều này mang lại lợi ích về thuế cho người dùng dài hạn và cung cấp một phương pháp đơn giản để tích lũy phần thưởng.
-
Rocket Pool dành cho validator: Vận hành node qua Rocket Pool là độc quyền và dễ dàng hơn so với việc trở thành validator đơn lẻ thông qua Launchpad. Bất kỳ ai cũng có thể tạo một node bằng cách gửi 16 ETH, cộng thêm 16 ETH được đặt cược từ các khoản gửi góp tập thể (từ những người không làm validator), tạo thành một validator mới gọi là Minipool. Minipool được vận hành bởi hợp đồng thông minh Rocket Pool, do đó hoàn toàn phi tập trung.
Một vài lý do chúng tôi ưa thích Rocket Pool:
-
Rocket Pool có 973 người vận hành node (khá phân tán)
-
Nếu một người vận hành node bị lỗi, người đặt cược rETH sẽ được bảo vệ
Rocketscan là công cụ khám phá để xem phân bố các validator, người vận hành node, minipool, tỷ lệ rETH/ETH, v.v.
Á quân: Lido
Mặt khác, Lido là một giao thức đơn giản cho phép gửi ETH vào để nhận stETH, có chức năng tương tự như rETH. So với Rocket Pool, một lợi thế tiềm năng của Lido là lượng ETH được đặt cược – 2,7 triệu ETH so với 150.000 ETH của Rocket Pool.
Hơn nữa, có nhiều ứng dụng DeFi sử dụng stETH trong giao thức của họ, mở ra nhiều khả năng tăng lợi suất hơn, mặc dù chúng tôi tin rằng lợi thế này sẽ dần thu hẹp theo thời gian khi ngày càng nhiều ứng dụng áp dụng các dạng Wrapper ETH thanh khoản khác nhau.
Cách thức hoạt động của Lido cũng tương tự, mặc dù phần thưởng không tích lũy trực tiếp vào token như RocketPool ETH. stETH trong tương lai có thể đóng vai trò như biên lai hiệu quả của ETH. Cách thức hoạt động của stETH:
-
Gửi ETH vào Lido
-
Nhận stETH
-
Lido đại diện bạn đặt ETH đó vào hệ thống
-
Giữ stETH trong giao thức và sinh lãi dưới dạng thêm nhiều token stETH.
-
Bạn cũng có thể bọc (wrap) stETH của mình để có chức năng giống như rETH.
Nhà tích lũy dài hạn (Stackoooor)
Trong một thế giới đầy Altcoin và vô số cách để mất tiền (chỉ nửa đùa thôi), con đường nhàm chán cứ hai tuần mua một lần ETH dường như khá tẻ nhạt và thiếu hấp dẫn. Nhưng Ethereum đang định vị mình là giải pháp blockchain hiệu quả và an toàn nhất cho mọi trường hợp sử dụng: vì vậy, tại Crypto Pragmatist, chúng tôi muốn tích lũy ETH nhiều nhất có thể để chuẩn bị. Kiếm lợi suất từ tài sản chỉ là phần thưởng thêm. Dĩ nhiên, DeFi còn tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, nhưng nếu bạn muốn một lựa chọn (tương đối) an toàn, thì ETH chính là lựa chọn của bạn.
Chiến lược đơn giản này đôi khi bị bỏ qua, nhưng việc thiết lập mua định kỳ trên một sàn giao dịch cho phép rút thẳng vào giải pháp lớp hai (Arbitrum là lựa chọn yêu thích của chúng tôi) sẽ là phương pháp tiết kiệm chi phí nhất để tiếp tục tăng lượng ETH tích lũy theo cách phân quyền.
Chỉ cần ở trên Arbitrum, bất kỳ DEX nào (như Uniswap) đều có thanh khoản để trao đổi sang rETH, điều này sẽ tạo ra hiệu ứng tích lũy phí tương tự như việc bạn trực tiếp đặt cược trên Rocket Pool. Đây là một cách đơn giản để vừa HODL vừa kiếm lợi nhuận.
Câu hỏi thường gặp
Ethereum sẽ trở nên thắt chặt phát hành (deflationary) như thế nào?
Việc nâng cấp EIP-1559, còn gọi là nâng cấp London, đã bắt đầu đốt một phần phí giao dịch trước đây trả cho thợ đào. Điều này tạo ra áp lực giảm phát nhẹ cho ETH.
Bây giờ, với sự chuyển đổi từ PoW sang PoS, phần thưởng trả cho các validator sẽ giảm khoảng 90%. Số lượng ETH bị đốt có thể thường xuyên cao hơn lượng ETH mới được phát hành, dẫn đến giảm tổng cung. Do mạng lưới cần ít năng lượng hơn, nên cũng cần ít phần thưởng hơn để khuyến khích người tham gia.
Tuy nhiên, hãy nhớ rằng mức độ hoạt động của mạng sẽ là yếu tố quyết định cuối cùng đối với cung và giá Gas.
Tôi có bắt buộc phải đặt cược ETH của mình không?
Việc đặt cược là không bắt buộc. Tuy nhiên, tận dụng các Wrapper thanh khoản, đặc biệt là khi ngày càng có nhiều cơ hội sinh lời xuất hiện, là một cách tốt để ủng hộ sự an toàn của mạng Ethereum, giúp xây dựng một mạng lưới phân quyền và tiết kiệm năng lượng hơn, đồng thời kiếm được lợi nhuận thụ động.
Xác thực (validation) hoạt động như thế nào?
Việc đặt cược được thực hiện thông qua các validator, về cơ bản có thể coi như trọng tài trong hệ sinh thái Ethereum, theo dõi các giao dịch/khối được đăng lên mạng. Khi mọi thứ trông ổn, họ sẽ chứng minh đề xuất là hợp lệ bằng cách thực hiện một số tính toán và xác minh. Thỉnh thoảng, các validator sẽ được chọn ngẫu nhiên để đề xuất khối riêng của họ (điều này có nhiều ảnh hưởng đến bảo mật mạng). Trong trường hợp hành vi ác ý/xảy ra sự cố, phần đặt cược của validator sẽ bị phạt cắt giảm (slashed).
Sharding (Phân mảnh) là gì?
Về mặt nào đó, việc triển khai chuỗi sharding sẽ mở rộng thêm các trường hợp sử dụng và hiệu quả của hệ sinh thái Ethereum. Chúng có thể là một vấn đề kỹ thuật hơi đau đầu, và nếu bạn muốn tìm hiểu sâu, Ethereum.org có rất nhiều tài nguyên về cách mọi thứ hoạt động. Ý tưởng cơ bản là gì? Phân vùng chia nhỏ cơ sở dữ liệu Ethereum để cải thiện hiệu suất và tốc độ.
Tiếc là kế hoạch triển khai sharding sẽ không ra mắt cho đến năm 2023, và điều này thậm chí vẫn có thể là một kết quả lạc quan. Dù sao đi nữa, bản cập nhật cuối cùng cũng sẽ đến và mang theo hàng loạt lợi ích.
Về lý thuyết, bản thân sharding sẽ không giảm đáng kể phí giao dịch trên mạng chính hiện tại. Lợi ích thực sự về phí đến khi sharding kết hợp với các giải pháp lớp hai hoặc rollup.
Kết cục cuối cùng của Ethereum là sự kết hợp giữa các giải pháp lớp hai và sharding. Các phép tính sẽ được thực hiện trên Rollup, “trạng thái cuối cùng” (cơ sở dữ liệu giao dịch) được lưu trữ trên các chuỗi shard. Tất cả dữ liệu giao dịch nặng về phí (Gas-heavy) sẽ được xử lý trên các giao thức lớp hai rẻ hơn.
Validator sẽ chỉ cần lưu trữ và vận hành dữ liệu trên shard của họ, chứ không phải trên toàn bộ mạng. Điều này sẽ cho phép người dùng vận hành node trên phần cứng tương tự Macbook.
Kết luận
Trong vài tháng qua, sau khi hạ nhiệt từ cơn sốt năm 2021, chúng tôi đã dành thời gian suy ngẫm về hướng đi dài hạn của tiền mã hóa. Dù thế giới blockchain và tiền mã hóa vẫn tiếp tục có những đổi mới thú vị, Ethereum đã khẳng định vị trí là ông vua của các hợp đồng thông minh.
Các bản cập nhật mà chúng tôi thảo luận ở trên hé lộ tiềm năng thu hút thêm người dùng, đồng thời vẫn duy trì được khía cạnh quan trọng nhất của blockchain: sự phi tập trung. Để đặt cược vào Ethereum, tích lũy ETH và tham gia đặt cược trong sự kiện Hợp nhất là một cách đáng tin cậy để hưởng lợi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@cryptoprag
