업계 선두 기업의 몰락, 암호화폐 ATM은 확장 시대를 뒤로 한다
글쓴이: 지노 마토스(Gino Matos)
번역: 사오르세(Saoirse), Foresight News
2026년 5월 18일, 비트코인 ATM 업계 선두 기업인 Bitcoin Depot은 미국 텍사스주 남부 연방지방법원에 파산보호 신청(미국 파산법 제11장)을 제출하며 전면적인 사업 중단 및 자산 정리 절차에 들어갔다. 이날 기준 2025년 8월 말 현재 전 세계에 설치된 9,000대 이상의 오프라인 기기 또한 모두 운영을 중단하였다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 5월 12일 공개한 재무제표 자료에 따르면, 해당 기업은 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 49.2% 급감했으며, 매출총이익은 85.5% 폭락했다. 경영진은 “기업의 지속적 정상 운영 가능성에 대해 극도의 불확실성이 존재한다”고 직설적으로 밝혔다. 전년 동기 순이익은 1,220만 달러였으나, 올해 1분기에는 950만 달러의 순손실을 기록하였다.
Bitcoin Depot은 경영 악화 원인으로 다음과 같은 요인들을 제시하였다: 각 주 및 지방정부의 영업 제한 정책 시행, 거래 한도 축소, 사용자 KYC(Know Your Customer) 심사 기준 강화, 다수의 법적 소송 발생, 그리고 누적 법원 판결에 따른 2,000만 달러 이상의 배상금 지급 의무 등이다.
이러한 일련의 경영 혼란은 기업을 파산으로 몰아넣었으며, 동시에 점차 강화되는 규제 준수(컴플라이언스) 환경이 비트코인 ATM의 기존 수익 모델을 완전히 무너뜨렸음을 생생하게 보여준다.
비트코인 ATM의 원래 역할
비트코인 ATM은 사용자가 은행 계좌를 연결하지 않고도 현금을 직접 암호화폐로 교환할 수 있게 해주는 장치로, 현금 거래를 선호하는 사람들을 비롯해 정식 금융 서비스 접근이 어려운 계층, 혹은 온라인 거래소를 통하지 않고 오프라인에서만 암호화폐 거래를 원하는 사용자들에게 편의를 제공한다.
그러나 이 비즈니스 모델은 태생부터 구조적 결함을 안고 있었다. 미국 금융범죄단속네트워크(FinCEN)는 암호화폐 ATM 거래 수수료율을 7%~20%로 규정하고 있는데, 이는 주요 온라인 암호화폐 거래소의 수수료 수준을 훨씬 상회한다.
이처럼 높은 수수료는 단지 응급 거래나 일회성 소액 현금 교환과 같은 소수의 특수한 수요만을 감당할 수 있을 뿐, 대규모 보급은 근본적으로 불가능하다. 이러한 오프라인 기기는 본래 암호화폐 진입 비용이 높은 채널이며, 이를 통해 사용자에게 낮은 비용과 높은 빈도의 거래를 제공하면서 수익을 창출하려는 시도는 원천적으로 실패할 수밖에 없다.
미국 연방무역위원회(FTC)의 자료에 따르면, 2024년 상반기 전국에서 신고된 비트코인 ATM 관련 사기 사건으로 인한 총 피해액은 6,500만 달러를 넘었고, 개별 사기 사건의 평균 피해액은 1만 달러에 달했다. 미 연방수사국(FBI)의 2025년 통계에 따르면, 해당 해에 접수된 암호화폐 오프라인 기기 관련 민원은 총 13,460건에 달했으며, 총 피해액은 3.89억 달러로, 전년 대비 58% 증가하였다.
이 중 60세 이상 고령층의 피해액은 약 2.575억 달러에 달했다. 고령층 피해자 규모가 크다 보니, 규제 당국이 단속 정책을 도입하는 데 있어 더 강력한 여론적·정책적 근거를 확보하게 되었고, 이는 일반적인 자금세탁 방지(AML) 규제 조치를 훨씬 초월하는 강력한 단속 조치로 이어졌다.
현재 미국 여러 지역에서 강력한 규제 정책이 시행되고 있다: 인디애나주는 관내 모든 가상자산 자동화 기기의 운영을 전면 금지하였고, 테네시주는 해당 기기의 설치 및 운영을 A등급 경범죄로 분류하였다. 미네소타주 역시 관련 금지 조례를 통과시켰으며, 2026년부터 정식 시행될 예정이다.
엄격한 사용자 신원 확인(KYC) 절차는 기기 거래량을 급격히 위축시켰고, 사기 위험 경고 및 거래 한도 축소는 단일 기기 수익성을 추가로 하락시켰다. 여기에 각종 소송 비용까지 겹쳐, 기업이 이미 부담하고 있던 2,000만 달러 규모의 법적 채무는 더욱 악화되었으며, 이것이 Bitcoin Depot이 파산에 이른 핵심 원인이다.
원래는 업계 표준화와 거래 리스크 감소를 위해 마련된 규제 준수 조치들이 결국 고수수료 모델이 유일하게 보유하던 수익성 우위까지 완전히 말살시켜버린 것이다.
업계 조사 기관의 종합 자료에 따르면, 2025년 전 세계 비트코인 ATM 설치 대수는 37,722대에서 39,158대로 증가하여 연간 평균 하루 약 4대씩 증가하였다.
2025년 말 기준 미국 내 암호화폐 ATM 대수는 30,617대로, 전 세계 총 설치 대수의 78%를 차지했으나, 연초 30,119대 대비 연간 성장률은 1.65%에 불과해 시장은 거의 정체 상태에 이르렀다.
반면 다른 해외 시장의 동향은 크게 다르다: 호주에서는 연간 601대의 암호화폐 ATM이 새로 설치되어 성장률이 43%에 달했고, 캐나다는 8.4%, 유럽은 6.5%의 성장률을 기록하였다. 이러한 지역들이 여전히 암호화폐 ATM을 계속 확대하는 이유는, 현지 규제 당국이 이를 포용적 금융서비스 확대를 위한 편의성 도구로 간주하고, 엄격한 억제 조치를 취하지 않기 때문이다.
2025년 전 세계 암호화폐 자동화 기기 수는 3.8% 증가하여 39,158대로 늘었으며, 이 중 호주는 43% 증가한 반면 미국은 1.65%에 그쳤다.
암호화폐 ATM 산업의 두 가지 미래 전망
낙관적 전망
자본이 Bitcoin Depot의 우수한 기존 자산을 인수하여, 아직 금지 조치가 시행되지 않은 미국 각 주에서 점진적으로 오프라인 기기 운영을 재개함으로써, 전 세계 암호화폐 ATM 전체 시장은 여전히 안정적인 성장세를 유지할 것이다.
신규 진입 사업자는 높은 규제 준수 비용을 적극 감당하며, 오프라인 기기를 규제 당국이 승인한 정식 현금 교환 채널로 전환할 것이다. 이 과정에서 거래 규모는 축소되고 이윤 공간도 크게 좁아지겠지만, 여전히 안정적인 운영이 가능할 것이다.
업계 전체 이익은 계속해서 줄어들겠지만, 암호화폐 ATM은 온라인 암호화폐 거래소를 사용할 수 없거나 사용하기를 꺼리는 소수 사용자들을 위해 시장에 잔존하며, 세분화된 영역 내에서 합법적이고 규제 준수 기반의 ‘현금→암호화폐’ 거래 채널로 기능할 것이다.
Bitcoin Depot은 또한 자사 자산을 체계적으로 정리할 계획임을 명시적으로 밝혔는데, 이는 기업이 보유한 다수의 오프라인 실물 기기가 소유권 이전을 거쳐 재차 시장에 투입될 가능성을 시사한다.
이러한 발전 모델 하에서는 암호화폐 ATM이 마치 오프라인 현금 교환 업체처럼, 높은 수수료와 낮은 거래량을 특징으로 하며, 고정된 소수의 수요에 의존해 생존할 것이며, 얇은 이윤을 받아들이는 경영 방식을 수용하는 사업자만이 진입할 수 있는 시장이 될 것이다.
비관적 전망
인디애나주, 테네시주, 미네소타주의 엄격한 규제 금지 조치가 미국 전역의 일반적 추세로 자리잡게 되고, 단순한 지역적 예외가 아니라면, 미국 내 암호화폐 ATM 시장 규모는 급격히 축소될 것이다.
미국 내 현재 설치된 30,617대의 암호화폐 ATM은 전 세계 시장의 거의 80%를 차지하고 있다. 따라서 각 지역에서 잇달아 시행되는 금지 조치는 다수의 기기를 즉각 퇴출시킬 것이다. Bitcoin Depot이 보유한 약 9,000개의 오프라인 기기 설치 지점은 2025년 말 기준 전 세계 시장 점유율의 23%를 차지했는데, 만약 이 기기들이 영구히 폐쇄된다면, 별도의 추가 규제 조치 없이도 전 세계 총 설치 대수가 치명적인 타격을 입게 될 것이다.
엄격한 KYC 규정, 거래 한도 제한, 거래 손실 배상 책임, 그리고 끊이지 않는 법적 분쟁 등이, 강제적인 운영 금지 조치 없이도 고수수료 구조의 암호화폐 ATM을 완전히 수익 불능 상태로 몰아넣을 것이며, 업계 기기들은 스스로 시장에서 점진적으로 퇴출될 것이다.
규모화하기 어려운 현금 거래 채널
오늘날 암호화폐 보급 채널은 더 이상 오프라인 자동화 기기에 국한되지 않는다. 블록체인 데이터 분석 기관의 통계에 따르면, 2024년 7월부터 2025년 6월까지 주요 온라인 암호화폐 거래소로 유입된 법정화폐 자금 규모만 해도 이미 1.2조 달러를 돌파하였다.
암호화폐 현물 ETF, 모바일 디지털 지갑, 스테이블코인, 그리고 다양한 기관 기반의 규제 준수 거래 채널 등이 이제 암호화폐 보급의 핵심 동력이 되었다. 2025년 암호화폐 보급 지수 순위에서 인도, 미국, 파키스탄, 베트남, 브라질이 상위권을 차지했는데, 이 국가들은 모두 온라인 거래소, 모바일 거래, 기관 기반 규제 준수 거래를 주요 보급 경로로 삼고 있다.
비트코인 ATM은 출발 당시 현금 사용을 선호하는 사용자들을 위해 오프라인 거래 채널을 구축함으로써, 암호화폐를 실물 오프라인 소비 현장으로 끌어들여 암호화폐의 오프라인 실물 거래라는 시장 공백을 메웠다.
그러나 오프라인 기기와 온라인 거래소 사이의 천문학적인 수수료 격차는 그 어떤 경우에도 대중 시장으로의 진입을 불가능하게 만들었으며, 반면 높은 이윤을 가져다줄 수 있었던 오프라인 거래 환경은 수억 달러 규모의 사기 사건을 잇따라 양산하였다.
앞으로는 규제 정책이 비교적 유연한 지역에서만 합법적이고 규제 준수 기반의 암호화폐 ATM이 시장에 잔존하여, 오프라인 현금 거래가 필수적인 소수 사용자들을 지속적으로 지원할 수 있을 것이다.
산업 발전 과정을 종합적으로 살펴보면, 비트코인 ATM은 태생적으로 고비용의 거래 진입 채널이었음을 알 수 있다. 이는 대중에게 암호화폐의 오프라인 거래 가능성을 보여주었으나, 결코 ‘저비용’, ‘고보안’, ‘고편의성’의 거래를 실현하지는 못하였다. 결국 이 기술은 대중 중심의 주류 거래 인프라로 자리매김할 기회를 완전히 놓치고 말았다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@CryptoSlate
