OpenAI, 사상 최대 규모 자금 조달 기록 경신… 기업 가치 1조 달러에 육박
출처: APPSO
모두가 아직 클로드 코드(Claude Code) 소스코드 유출 사건에 휩싸여 있을 때, 오픈AI(OpenAI)가 또 다시 헤드라인을 장악했다. 바로 지금, 오픈AI는 1,220억 달러 규모의 신규 자금 조달을 공식 발표했다.
단일 라운드 사모 자금 조달 규모로는 1,220억 달러. 이는 인류 상업사상 전례 없는 금액이다. 이번 자금 조달 완료 후 오픈AI의 기업 가치는 8,520억 달러에 달해, 1조 달러를 눈앞에 두게 되었으며, 이 회사가 설립된 지 고작 10년밖에 안 됐다는 점이 놀랍다.
주목할 만한 점은, 이 자금 조달 계획이 올해 2월 처음 발표됐을 당시 약속된 금액은 1,100억 달러였으나, 최종 마감 시 120억 달러가 추가되어 총 1,220억 달러가 된 것으로, 예상보다 더 많은 기관 투자자들이 뒤늦게 참여했다는 점이다.
외부에서는 일반적으로 이번 자금 조달이 연말 예정된 IPO 이전 마지막 대규모 사모 자금 조달이며, 상장 일정이 점점 명확해지고 있다고 평가한다.
자금은 어디서 오는가?
이번 자금 조달의 주요 출자사는 아마존(500억 달러), 엔비디아(NVIDIA, 300억 달러), 소프트뱅크(300억 달러)이며, 소프트뱅크는 a16z 및 D.E. Shaw 등과 공동으로 리드 투자자로 나섰다.
오랜 파트너인 마이크로소프트(Microsoft)도 계속해서 투자에 참여했으나, 이번에는 구체적인 투자 금액을 공개하지 않았다. 다만 작년 말 기준 마이크로소프트의 오픈AI 누적 투자액은 이미 130억 달러를 넘었다.
또한 오픈AI는 은행 채널을 통해 부유한 개인 투자자들에게도 처음으로 자금 모집을 개방했는데, 이 경로를 통해 약 30억 달러를 조달했다. ARK 인베스트(ARK Invest) 산하 60억 달러 규모의 플래그십 혁신 ETF도 오픈AI를 포트폴리오에 편입한다고 발표했으며, 보유 비중은 약 3%로, 이는 해당 펀드가 비상장 기업에 투자한 첫 사례이다.
실제로 T. 로우 프라이스(T. Rowe Price)와 피델리티(Fidelity)가 운용하는 일부 펀드는 이미 오픈AI 주식을 소량 보유하고 있었고, 이번 ARK의 투자 참여는 일반 투자자들의 참여 경로를 한층 더 확대시켰다.
요약하자면, 거의 전 세계 기술 업계가 오픈AI를 지원하고 있는 셈이다.
그러나 자세히 따져보면 논리는 매우 단순하다. 오픈AI가 이 자금을 받은 뒤에는 여전히 엔비디아 칩을 사야 하고, 아마존 및 마이크로소프트의 서버를 임대해야 한다. 거대 기업들이 자금을 투입하는 것은 곧 전 세계 최대 규모의 컴퓨팅 파워 고객을 선점하겠다는 의미이다. 따라서 이번 자금 조달은 오픈AI의 성장을 ‘기대’하는 것이라기보다는, ‘확실한 수익’을 얻는 비즈니스라고 보는 편이 더 정확하다.
오픈AI 입장에서는 이 자금이 IPO 이전 마지막 대규모 자금 확보라 할 수 있다.
재무 데이터는 분명 인상적이다. 주간 활성 사용자 수는 약 9억 명, 유료 사용자 수는 5,000만 명을 넘어섰고, 지난해 전체 매출은 131억 달러, 월 최고 매출은 20억 달러에 달하며, 그 증가율은 구글(Google)이나 메타(Meta) 같은 인터넷 거대 기업들이 동일한 성장 단계에서 기록했던 속도의 네 배에 달한다.
다만 오픈AI는 여전히 흑자를 내지 못하고 있으며, 자금 소모 속도 역시 전혀 줄어들지 않고 있다.
왜 소라(Sora)를 종료했는가?
이번 자금 조달 전후로 오픈AI의 제품 개발 속도는 결코 느려지지 않았다.
현재까지 가장 강력한 버전인 GPT-5.4를 출시했으며, 다중 작업 처리 및 워크플로 성능 측면에서 눈에 띄는 향상을 이뤘다. 코드 생성 도구 코덱스(Codex)도 하나의 기능에서 독립된 프로그래밍 에이전트로 진화해, 현재 주간 활성 사용자 수가 200만 명을 넘어서며, 지난 3개월 동안 사용자 수가 5배 증가했고, 월 평균 증가율은 약 70%를 유지하고 있다.
기업 고객 부문의 실적 역시 주목할 만하다. 현재 기업 서비스 부문 매출은 오픈AI 전체 매출의 40% 이상을 차지하고 있으며, 2026년 말까지 소비자 부문과 비슷한 수준까지 도달할 것으로 예상된다.
API는 분당 150억 개 이상의 토큰을 처리하고 있으며, 검색 기능 이용 건수는 지난 1년간 약 3배 가까이 증가했다. 광고 시범 프로젝트는 출시 후 6주도 채 안 된 시점에서 연간 매출 1억 달러를 돌파했다. 이는 오픈AI가 외부에 전달하고자 하는 핵심 메시지로, 수익원이 점차 다양화되고 있음을 보여주는 사례이며, 챗GPT 구독료는 이제 그 여러 수익원 중 하나에 불과하다는 점을 강조한다.
그러나 이러한 화려한 실적 데이터 옆에서, 소라는 조용히 서비스를 종료했다.
소라는 출시 당시 영화 및 창의 산업계에 상당한 충격을 주었다. 단 한 문장으로 영상을 생성하고, 그 화질 또한 상당히 사실적이었기에, 많은 이들이 AI 기술 중 가장 흥미진진한 분야라고 평가했다.
하지만 영상 생성에 필요한 컴퓨팅 파워 소비량은 텍스트 생성보다 훨씬 크다. AI의 모든 추론 과정, 각각의 텍스트 생성, 그리고 각 프레임의 영상 렌더링은 모두 실제 고가의 GPU 연산 시간과 전력을 소비한다. 무료로 제공되는 지능은 없으며, 모든 API 호출은 진짜 돈을 소비하는 것이다.
한편 사용자들은 재미는 느끼지만, 이를 위해 높은 요금을 지불하려는 의향은 거의 없다.
《월스트리트 저널》 보도에 따르면, 오픈AI가 소라를 종료한 이유 중 하나는 하루 약 100만 달러의 운영 비용이 발생함에도 불구하고, 사용자 수가 출시 당시 100만 명에서 50만 명 미만으로 급감했기 때문이다.
사용자 이탈률이 심각하게 나쁘고, 수익화 전략 또한 불투명한 상황에서, 이렇게 막대한 자금을 소비하는 사업은 당연히 지속될 이유가 없다. 결국 현실이 바뀌기도 전에, 소라는 이미 존재하지 않게 되었다.
소라 종료는 단지 시작일 뿐이다. 오픈AI는 현재 자금 소모가 크고 수익화가 느린 다른 사업 분야도 검토 중이며, 추가적인 축소를 준비하고 있다. 반면 텍스트 모델, 코드 생성, 기업 서비스 등 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 분야에 집중해 컴퓨팅 자원을 재배치하는 방식은, 오픈AI가 월스트리트에 전달하고자 하는 명확한 메시지다. 즉, 우리는 어떻게 수익을 창출해야 하는지를 알고 있으며, 또한 그렇게 해야만 한다는 것이다.
‘세계를 바꾸다’에서 ‘전기·수도·가스처럼 필수적인 인프라’로
오픈AI는 2015년에 설립되었으며, 초기 비전은 ‘범용 인공지능이 인류 전체에 이익이 되도록 보장하는 것’이었다.
2019년, 충분한 연구개발 자금을 확보하기 위해 회사는 ‘제한적 영리’ 모델로 전환하여 영리 자회사를 설립했고, 마이크로소프트로부터 10억 달러의 투자를 유치했다. 운영 주체는 상업화되었으나, 비영리 법인인 오픈AI 재단은 여전히 약 26%의 지분을 보유하며, 명목상으로는 초창기의 공익적 사명을 이어가고 있다.
오픈AI의 자금 조달 공식 성명서에는 주목할 만한 문장이 있다: “지능 자체를 위한 인프라 계층을 구축한다.”
간결한 이 문장은 사실 오픈AI의 자기 정체성 변화를 함축적으로 드러낸다. 과거에는 하나의 놀라운 데모로 외부의 AI에 대한 인식을 끊임없이 갱신하는 데 초점을 맞췄다면, 지금은 무대 뒤로 물러나 기업과 개인 모두가 떠날 수 없는 기반 도구가 되고자 한다.
이 방향성을 오픈AI는 ‘슈퍼 애플리케이션(super app)’이라고 명명했으며, 챗GPT, 코덱스, 검색, 브라우저 등 다양한 기능을 하나의 통합된 인터페이스로 묶어, 주로 개발자 및 기업 고객을 대상으로 하여 사용자가 여러 도구 사이를 왔다 갔다 하지 않도록 하려는 계획이다.
이 뒤에 숨은 논리는, 소비자 사용자들의 습관이 자연스럽게 기업 고객의 구매 결정을 이끌고, 두 부문이 서로 강화되도록 만드는 것이다.
일반 사용자는 오늘은 흥미롭다고 느끼다가 내일은 구독을 해지할 수 있지만, 핵심 업무 전반을 오픈AI 모델 위에서 운영하는 기업은 갑작스럽게 서비스를 끊기 어렵다. 바로 이런 기업 고객의 높은 유착성이 월스트리트가 진정 원하는 것이다.
지난 몇 년간 AI 업계는 끊임없이 사람들을 놀라게 하는 새로운 모델, 새로운 제품, 새로운 가능성들을 쏟아내왔다.
하지만 이번 자금 조달과 소라 종료 사태를 보면, 그런 ‘놀라움의 시대’는 정말로 막을 내릴지도 모른다. 앞으로는 성숙한 비즈니스처럼, 누군가는 컴퓨팅 파워를 관리하고, 누군가는 데이터를 관리하며, 누군가는 판매를 담당하는 식으로 역할이 분담되고, 비용 통제와 상업적 실현이 강조될 것이다.
오픈AI는 과거로 돌아갈 수 없지만, 어쩌면 본래 그런 곳으로 돌아가려는 의도조차 없었을지도 모른다.
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