“극도의 공포”는 함정인가, 기회인가? 반등 가능성과 경로 해독
암호화폐 시장 동향
현재 암호화폐 시장 전체 시가총액은 2.24조 달러이며, BTC 점유율은 58.4%로, 1.3조 달러에 달합니다. 스테이블코인 시가총액은 305.1억 달러로, 최근 7일간 0.48% 감소했으며, 이 중 USDT 점유율은 60.64%입니다.
CoinMarketCap 상위 200개 프로젝트 중 대부분이 하락세를 보이고 있습니다. 구체적으로 BTC는 7일간 20.22% 하락했고, ETH는 30.04%, SOL은 30.27% 하락했습니다. 반면 HYPE는 역주행하며 7일간 12.71% 상승했고, SKR은 7일간 49.47% 급등했습니다.
금주 미국 내 비트코인 현물 ETF 순유출액은 3.58억 달러, 이더리움 현물 ETF 순유출액은 1.704억 달러입니다.
시장 전망(2월 9일~2월 15일):
BTC: $67,000–$82,000
ETH: $1,900–$2,200
SOL: $86–$120
현재 RSI 지수는 33.03(약세 구간), 공포·탐욕 지수는 10(극도의 공포), 알트코인 시즌 지수는 41(중립, 전주와 동일)입니다.
금주의 급격한 하락은 단일 요인으로 인한 것이 아니라, 거시 정책 충격을 주도 원인으로 하여 시장 내부의 취약성이 복합적으로 작용한 ‘완벽한 폭풍(PERFECT STORM)’입니다. 주요 원인은 다음과 같습니다:
- 전 연방준비제도(Fed) 이사 케빈 워시(Kevin Warsh)가 차기 연준 의장 후보로 지명되면서 시장에 공포심이 확산됐습니다. 워시는 극단적인 매파 성향으로 유명하며, 그의 임명은 글로벌 유동성의 지속적 긴축을 의미한다는 해석이 일반적입니다. 이는 유동성에 크게 의존하는 리스크 자산(예: 암호화폐 및 기술주)에 치명타가 될 수 있습니다.
- 급락 이전 시장에는 이미 고레버리지 다수 포지션이 대량 누적된 상태였습니다. 가격이 주요 지지선(예: 비트코인 6.5만 달러)을 하회하자, 대규모 연쇄 강제 청산이 발생했습니다. ‘하락 → 청산 → 추가 하락’이라는 피드백 루프가 기술적 하락 폭을 급격히 확대시킨 주요 원인입니다.
- 중국 인민은행은 2월 6일(급락 당일) 위안화 연계 스테이블코인의 무허가 발행을 명확히 금지하는 통지를 발표했습니다. 이 조치는 국내 시장을 주요 타깃으로 삼았으나, 글로벌 시장 심리가 취약한 상황에서 ‘전 세계적 규제 강화’에 대한 투자자 우려를 가중시켰습니다.
다음 주 시장은 여전히 거시적 압박을 소화하는 과정에 있으며, 전반적으로 큰 폭의 등락을 반복하면서 바닥권 지지선을 찾는 국면에 진입할 것으로 예상됩니다. 현재 시장은 ‘극도의 공포’ 영역에 진입했으며, 이는 일반적으로 시장이 단기적 바닥에 근접했음을 나타내는 중요한 반대 지표입니다. 다만, ETF 순유입과 스테이블코인 시가총액의 지속적 증가를 통해 이를 확인해야 합니다.
지지선을 하회할 경우, 더 심각한 하락으로 이어질 가능성도 있습니다:
- 연준 신임 의장이 시장 예상을 훨씬 초과하는 매파적 발언을 하거나, 핵심 인플레이션/고용 지표가 예상 외로 강세를 보이며, 금리 인상 폭과 지속 기간에 대한 시장 기대치가 상향 조정될 경우
- 자금의 지속적 이탈: 비트코인 ETF 자금 유출 속도가 가속화되며, 기관 투자자의 철수 의지가 여전함을 시사할 경우
- 블랙스완 사건: 대형 거래소 또는 프로젝트의 파산, 지정학적 위기 등
종합적으로, 시장이 하락 추세에 있다는 점을 인정하지만, 연이은 급락 이후 기술적 반등의 수요와 여력은 존재한다고 판단하며, 직선적 낙폭으로 이어지지는 않을 것으로 전망합니다.
현실을 이해하기
일주일 주요 이벤트 회고
- 2월 2일(월) 아시아 시간대, 달러-엔 환율이 강세를 보였고, 아시아 주식 선물이 전반적으로 하락했습니다. 미국 주식 선물도 1% 하락하며, 월스트리트가 한 주간 겪은 변동성 이후 시장 심리의 취약성을 드러냈습니다. 장 초반 현물 금값은 3.5% 하락했고, 은값은 9% 가까이 급락했으며, WTI 원유도 4% 하락했습니다. 이는 귀금속 급락과 도널드 트럼프 전 대통령이 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명했다는 소식에 따라, 달러가 지난 금요일 5월 이후 최대 일일 상승폭을 기록한 영향입니다.
- 2월 1일(일), 2018년 비트코인 급락을 정확히 예측했던 유명 트레이더이자 차트 분석가 피터 브랜트(Peter Brandt)가 오전 게시글에서 비트코인이 5.8만 달러까지 하락할 것이라고 시사했습니다. 첨부된 차트에서는 BTC가 로그 채널 하단 부근에 위치해 있어, 약세장이 지속될 가능성을 시사했습니다. 전날 피터 브랜트는 “비트코인은 8월부터 10월 사이 바닥을 찍고 반등한 후 급등할 것”이라고 전망했습니다.
- 2월 4일(화), 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 백악관 오벌 오피스에서 연방 정부 예산 법안에 서명하며, 부분적 ‘정부 셧다운’ 사태를 종결시켰습니다. 이보다 앞서 미 하원은 연방 정부 여러 부처에 대한 올해 남은 기간 예산 법안을 표결 통과시켰고, 1월 31일부터 시작된 부분적 정부 셧다운 교착 상태가 해소됐습니다. 해당 법안은 연방 정부 여러 부처에 올해 말(9월 30일)까지 예산을 지원하며, 이민 집행 조치로 논란과 항의가 일었던 국토안보부(DHS)에는 2주간 예산을 제공하여, 관련 부처 운영 개선 방안을 협의할 수 있도록 했습니다.
- 2월 5일(수), 트럼프 전 대통령은 “워시가 금리 인상을 주장했다면 이미 후보군에서 탈락했을 것”이라고 발언했고, 베슨트(Bessent)는 대통령이 연준에 개입할 수 있다고 언급했습니다.
- 2월 5일(수), 미국 주식시장 개장 초기 비트코인은 7.4만 달러 아래로 일시 하락했고, 전일 저점 반등은 급속히 소멸했습니다. 기술주 매도 물량이 다시 확대되며 암호화폐 시장 심리에 부정적 영향을 미쳤습니다. 나스닥 100 지수는 계속 약세를 보였고, 소프트웨어 관련 종목이 크게 하락하며 AI 산업에 대한 충격 우려가 커졌습니다.
- 2월 5일(수), 멀티코인(Multicoin) 공동 설립자 카일 사마니(Kyle Samani)가 새로운 기술 분야 탐색을 위해 경영진에서 물러나기로 발표했습니다. 다만, 최대 SOL 재무 관리 회사 이사회 의장은 계속 맡을 예정입니다.
- 2월 6일(목), 전 세계 리스크 자산 시장이 다시 하락했습니다. 비트코인은 6만 달러를 돌파했고, 이더리움은 1800달러 아래로 하락했습니다. 미국 주식시장에서는 3대 지수 선물 모두 하락폭을 확대해, S&P 500 지수 선물은 1%, 나스닥 지수 선물은 1.6%, 다우존스 지수 선물은 0.6% 가까이 하락했습니다. 귀금속 시장에서는 현물 금값이 4660달러/온스까지 하락하며 당일 2.51% 하락했고, 현물 은값은 당일 9.00% 폭락해 64.38달러/온스를 기록했습니다. 현물 팔라듐 역시 당일 4.00% 하락해 1574.96달러/온스를 기록했습니다. 일본 니케이225지수는 53,000선 아래로 하락하며 당일 1.57% 하락했고, 한국 KOSPI200 지수 선물은 5% 하락해 프로그램 매매가 5분간 일시 중단됐습니다.
- 2월 5일(수), 안트풀(Antpool) 데이터에 따르면, 현재 비트코인 채굴 난이도와 전력 비용 0.08달러/킬로와트시를 기준으로, 앤트마이너 S19 XP+ 하이드, 신마 마이너 M60S, 아발론 A1466I, 앤트마이너 S21 시리즈 일부 모델 등이 이미 꺼짐 가격(shutdown price)에 도달했습니다. 또한 앤트마이너 S21 시리즈 중 S21Pro, S21+ 하이드 등은 꺼짐 가격(6.5만~6.9만 달러 구간)에 근접한 상태입니다. 한편 고해시레이트 채굴기인 앤트마이너 U3S23H 및 앤트마이너 S23 하이드의 꺼짐 가격은 4.4만 달러 이상입니다.
거시경제
- 2월 4일(화), 미국 기업들의 1월 신규 고용 증가 인원이 예상치를 하회하며, 연초 노동시장이 계속 둔화되고 있음을 보여줬습니다. ADP 리서치가 수요일 발표한 자료에 따르면, 민간 부문 1월 고용 증가는 2.2만 명으로 시장 예상치를 밑돌았고, 전월치도 하향 수정됐습니다.
- 2월 5일(수), 영국 중앙은행(BOE)은 기준금리를 3.75%로 유지하기로 결정했으며, 이는 시장 예상과 일치합니다. 9명의 위원 중 5명은 금리 동결을, 4명은 금리 인하를 지지했습니다. 영국 중앙은행은 향후 금리 인하 가능성을 시사했습니다.
- 2월 5일(수), 미국은 1월 31일 기준 주간 실업보험 청구 건수가 23.1만 건으로, 예상치 21.2만 건을 상회했고, 전주치 20.9만 건보다도 증가했습니다.
- 2월 7일(금), CME ‘연준 관찰(FedWatch)’ 데이터에 따르면, 연준이 3월에 25bp 금리 인하를 시행할 확률은 12%, 금리 동결 확률은 82.3%입니다. 4월까지 금리 동결 확률은 66.4%, 누적 25bp 인하 확률은 30.2%, 누적 50bp 인하 확률은 3.4%입니다.
ETF
통계에 따르면, 2월 3일~2월 9일 기간 동안 미국 비트코인 현물 ETF 순유출액은 3.58억 달러입니다. 2월 6일 기준, GBTC(그레이스케일) 누적 유출액은 258.32억 달러이며, 현재 보유액은 111.7억 달러입니다. IBIT(블랙록)는 현재 535.11억 달러를 보유하고 있습니다. 미국 비트코인 현물 ETF 전체 시가총액은 923.99억 달러입니다.
미국 이더리움 현물 ETF 순유출액은 1.704억 달러입니다.
미래를 예측하기
업계 컨퍼런스
- Consensus Hong Kong 2026이 2월 11일~12일 중국 홍콩에서 개최됩니다.
- ETHDenver 2026이 2월 17일~21일 미국 덴버에서 개최됩니다.
- EthCC 9이 2026년 3월 30일~4월 2일 프랑스 칸에서 개최됩니다. 이더리움 커뮤니티 컨퍼런스(EthCC)는 유럽 최대 규모이자 역사가 가장 오래된 연례 이더리움 행사 중 하나로, 기술 및 커뮤니티 발전에 초점을 맞추고 있습니다.
프로젝트 진행 상황
- 스테이블코인 프로토콜 Cap이 2월 9일 유니스왑(Uniswap)을 통해 최초 토큰 공개(IEO)를 실시합니다. 총 공급량의 10%가 판매용으로 배정되며, 초기 완전희석가치(FDV)는 1.5억 달러입니다.
- 트러스트월렛(Trust Wallet) 보안 사고 보상 신청 마감일은 2월 14일입니다. 트러스트월렛은 이번 보안 사고 영향을 받은 지갑은 계속 사용하지 말 것을 당부하며, 최신 버전으로 업데이트한 후 즉시 자금을 이전할 것을 권고합니다.
중요 이벤트
- 2월 10일 21:30(한국시간), 미국이 12월 소매 판매액 전월 대비 변화율을 발표합니다.
- 2월 11일 21:30(한국시간), 미국이 1월 실업률을 발표합니다.
- 2월 12일 21:30(한국시간), 미국이 2월 7일 기준 주간 실업보험 청구 건수(만 명)를 발표합니다.
- 2월 13일 21:30(한국시간), 미국이 1월 소비자물가지수(CPI) 전년 동기 대비 상승률을 발표합니다.
토큰 언락
- 라이나(LINEA)는 2월 10일 1.38억 개의 토큰을 언락하며, 이는 약 458만 달러에 해당하며 유통 공급량의 5.96%에 달합니다.
- 앱토스(APT)는 2월 10일 1128만 개의 토큰을 언락하며, 이는 약 1207만 달러에 해당하며 유통 공급량의 0.69%에 달합니다.
- 아발란체(AVAX)는 2월 11일 167만 개의 토큰을 언락하며, 이는 약 1433만 달러에 해당하며 유통 공급량의 0.32%에 달합니다.
Hotcoin Research 소개
Hotcoin Research는 Hotcoin 거래소의 핵심 투자연구 기관으로, 전문 분석을 실전 투자 도구로 전환하는 것을 목표로 합니다. 저희는 <《주간 인사이트》>와 <《심층 리포트》>를 통해 시장의 흐름을 분석하고, 독자적 콘텐츠 <《핫코인 엄선》>(AI + 전문가 이중 선별)을 통해 잠재력 있는 자산을 선별해 투자 실패 비용을 줄여드립니다. 매주 연구원들은 라이브 방송을 통해 실시간으로 핫 이슈를 해설하고 미래 시장 흐름을 예측합니다. 저희는 따뜻한 동행과 전문적인 안내가 더 많은 투자자들이 주기적 변동성 속에서 Web3의 가치 기회를 포착하도록 돕는다고 믿습니다.
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