서클의 전폭적인 지원을 받는 아크(Arc)가 토큰 발행을 앞두고 있다. 일반 투자자들은 이로부터 수익을 얻을 수 있을까?
글: 1912212.eth, Foresight News
11월 12일, 스테이블코인 발행 대기업 Circle은 제3분기 사업 업데이트를 발표하며, 자사가 새로 출시한 스테이블코인 블록체인 Arc 네트워크에 원생 토큰을 발행할 가능성을 타진하고 있다고 밝혔다.
Circle은 단순한 스테이블코인 제공자에서 벗어나 보다 포괄적인 블록체인 생태계 구축자로의 전환을 시도하고 있다. USDC 발행사인 Circle의 이번 움직임은 스테이블코인 금융 분야에서의 리더십을 더욱 공고히 할 뿐 아니라 Arc 네트워크에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 보인다.
Circle이 출시한 Arc는 스테이블코인 전용 블록체인이며, Solana나 Sui와 같은 일반적인 범용 블록체인이 아니라 스테이블코인 결제, 외환 및 자본시장에 최적화된 플랫폼이다.
Arc 네트워크는 Circle이 개발한 L1 블록체인 프로젝트로, 핵심 팀은 Circle의 경영진이 주도하고 있어 스테이블코인 대기업이 블록체인 인프라 분야에 전문적으로 진출하고 있음을 보여준다. Circle의 CEO는 Jeremy Allaire이며, 그는 동시에 Arc 공동창립자로서 회사의 전체 전략과 비전, 운영 실행을 담당한다.
최고 제품 책임자(Chief Product Manager)는 Sanket Jain으로, Circle의 최고 제품 책임자이자 Gateway의 공동창립자이며, 코넬대학교 응용경제학을 졸업했다. Fountain Financial, LLC에서 재무 분석가로 근무했으며 Houlihan Lokey에서는 기업 재편 분야에서 분석 업무를 맡았다. 최고 소프트웨어 엔지니어는 Adrian Soghoian으로, Trigger Finance 및 구글 크롬 팀에서 근무한 바 있으며 다년간의 개발 경험을 갖추고 있다.
Arc의 핵심 혁신은 USDC를 네트워크 저수준에 내장시켜 기존 가스 토큰의 변동성 문제를 회피하는 것이다. 사용자는 직접 USDC로 수수료를 지불함으로써 원활한 스테이블코인 거래 경험을 누릴 수 있다. 올해 8월, Circle Internet Group(CRCL)은 고성능 합의 엔진 Malachite를 보유한 Informal Systems를 인수하였으며, 이는 허가형 위임증명(PoA, Proof-of-Authority) 메커니즘을 채택하고 있고 검증자 노드는 신뢰할 수 있는 권위 있는 기관들이 맡고 있다.
지난 10월 말, Arc는 퍼블릭 테스트넷을 출시하고 개발자 및 기업들에게 개방하였다. 현재까지 100개 이상의 기관이 참여하고 있다. Circle Payments Network에는 이미 29개의 금융기관이 가입했으며, Brex, 도이치 체크(DAX), Finastra, Fireblocks, Kraken, Itaú, Visa 등과의 협력도 새롭게 추가되었다.
Circle Internet Group이 발표한 제3분기재무 보고서에 따르면, 회사의 매출은 전년 동기 대비 66% 증가하여 약 7.4억 달러에 달했으며 순이익도 크게 증가했다. 이러한 강력한 실적은 USDC 유통량의 급증에 기인한 것으로, 보고서 마감 시점 기준 USDC 시가총액은 750억 달러를 넘어서며 Tether의 USDT에 이어 세계에서 두 번째로 큰 스테이블코인이 되었다.
글로벌 규제 환경이 점점 더 엄격해지는 가운데, Circle의 규제 준수 우위는 특히 두드러지며, USDC는 이미 EU의 MiCA 규정 인증을 받았고 다수의 주요 거래소 및 DeFi 프로토콜에서 광범위하게 활용되고 있다.
기존 블록체인과 달리 Arc는 USDC를 원생 가스 토큰으로 사용하므로 거래 수수료를 바로 USDC로 지불할 수 있으며 즉시 정산과 프라이버시 옵션을 제공한다. 이 네트워크는 EVM과 호환되어 개발자가 애플리케이션을 쉽게 이전할 수 있도록 하며, USDC, CCTP(크로스체인 전송 프로토콜), Gateway 등의 도구를 포함한 Circle 생태계와 심층적으로 통합되어 있다.
제3분기 성과 보고서에서 Circle은 명확히 밝혔다. "우리는 Arc 네트워크에 원생 토큰을 발행할 가능성을 타진하고 있으며, 이는 네트워크 참여를 촉진하고 채택을 가속화하며 Arc 이해관계자들의 이익을 조율하고, 궁극적으로 Arc 네트워크의 장기적 성장과 성공을 지원할 것"이라고.
이러한 언급은 여전히 '타진' 단계이지만, 시장의 상상력을 자극하기에는 충분하다.
왜 토큰을 발행해야 하는가
스테이블코인 시장에서, USDT 발행사인 Tether는 Plasma 및 Stable 네트워크를 출시하며 전용 블록체인 생태계 구축에 적극 나서고 있으며, 이는 Circle이 Arc 네트워크에서 원생 토큰 발행을 서둘러 추진하도록 만드는 직접적인 계기가 되고 있다.
Tether가 후원하는 스테이블코인 블록체인 Plasma는 USDT 결제에 특화되어 있으며, 무료 USDT 송금과 EVM 호환을 지원한다. 토큰 공모와 예금을 통해 무수한 투자자들이 참여하며 큰 인기를 얻고 있다. 현재 Plasma 토큰 XPL의 시가총액은 4.9억 달러이며 FDV는 여전히 26억 달러에 달한다. 또 다른 Tether가 지원하는 스테이블코인 블록체인 Stable 역시 예금 개시 후 막대한 자금이 유입되었으며, 1차 10억 달러 한도는 금세 초과되었고, 2차 5억 달러 한도도 높은 참여 열기로 인해 상향 조정되어 최종적으로 2차 예금 총액이 거의 18억 달러에 이르렀다.
Tether는 스테이블코인 블록체인, 거래소, 거래쌍 확장을 통해 시장에서 확고한 주도권을 유지하고 있다. 반면 USDC는 여전히 추격자의 위치에 있다.
미국 재무장관 베센트(Besent)는 오늘, 2030년까지 스테이블코인 시장 규모가 3000억 달러에서 3조 달러로, 무려 10배 성장할 수 있다고 언급했다.
시장 또한 스테이블코인 블록체인 스토리텔링에 매우 긍정적인 반응을 보이고 있다. 최근 USDE는 짧은 2년 만에 시가총액이 약 150억 달러까지 치솟았으며, 이후 여러 블록체인과 DeFi 프로토콜에서 다양한 스테이블코인이 잇달아 등장하고 있다.
Circle은 미국에 상장되어 있어 미국 투자자들의 수요만을 충족시킬 수 있으며, 자체 원주민 커뮤니티의 요구는 무시되고 있다. 원생 토큰은 커뮤니티의 관심을 끌기 위한 가장 강력한 도구이다.
이는 단지 더 많은 커뮤니티 참여자를 유치하고 네트워크 참여를 유도하는 데 그치지 않고, Arc의 채택률을 높이는 데도 기여할 수 있다. Circle은 보고서에서 이 토큰이 "네트워크 성장을 견인할 것"이라고 강조하며, USDC 생태계와 연동되어 폐쇄형 경제 모델을 형성할 가능성을 시사하고 있다. 원생 토큰이 추가되면 이 생태계는 더욱 매력적이 되어 DeFi, RWA(현실 세계 자산), 국경 간 결제 애플리케이션을 크게 유치할 수 있다.
Arc의 원생 토큰은 현재 스테이블코인 네트워크가 직면한 고통점을 해결할 수 있다. 예를 들어 높은 가스 수수료와 크로스체인 파편화 문제 등이다. 거버넌스 인센티브를 통해 Arc는 RWA와 DeFi의 선호 플랫폼이 될 수 있으며 BlackRock과 같은 기관 자금을 유치할 가능성도 있다. 실제로 Circle은 BlackRock과 함께 USDC 펀드를 운영하고 있다.
또한 AI와 Web3의 융합 트렌드 하에서, Circle의 AI 도구와 토큰을 결합하면 개발자 생태계 구축을 더욱 가속화할 수 있다. 그러나 도전 과제도 존재한다. 토큰 발행은 중심화와 탈중앙화 사이의 균형을 맞춰야 하며, 현재 Arc의 허가형 설계는 커뮤니티 참여를 제한할 수 있다. 토큰 설계가 잘못될 경우 투기 버블을 일으킬 가능성도 있다. 경쟁 또한 치열하다. Solana, Base 등의 L1이 이미 성숙한 상태이며, Arc는 스테이블코인 전용 플랫폼으로서의 차별화된 장점을 입증해야 한다.
장기적으로 보면, 이러한 탐색은 블록체인 진화 흐름에 부합한다. 즉, 범용 플랫폼에서 수직 생태계로의 전환을 의미한다. Circle의 제3분기 수익 증가는 그들의 비즈니스 모델이 지속 가능함을 입증하며, 원생 토큰은 이에 대한 촉매제 역할을 할 것이다.
현재 참가자는 테스트넷에서 테스트 코인을 받은 후 테스트넷에 스마트 계약을 배포하는 방식으로 참여할 수 있으며, 공식 홈페이지에서는 이미 상세한 튜토리얼 문서를 공개했다.
Plasma와 Stable의 예금이 무수한 참여자를 끌어모은 사례가 있었고, Coinbase는 공모 플랫폼을 출시하며 첫 번째 프로젝트로 Monad를 발표했다. ARC가 ICO 물량을 공개할지 여부는 아직 알려지지 않았다.
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