미국 부유층의 딜레마: 부의 급증 속 현금 부족
저자: Andre Tartar, Ben Steverman, Stephanie Davidson
번역: TechFlow
백만장자 가구 수는 증가하고 있지만, 그들의 대부분 자산은 빠르게 현금화하기 어려운 자산에 묶여 있다.
이미 폐간된 『뉴욕 트리뷴(New-York Tribune)』지가 1892년 실시한 18개월간의 조사에 따르면, 당시 미국은 금색시대(Gilded Age)의 절정기에 있었으며, 국내 백만장자는 총 4,047명으로, 동 신문은 특별판에서 그들의 이름을 일일이 나열했다.
오늘날, 2023년까지의 정부 조사 데이터를 바탕으로 블룸버그가 분석한 결과, 미국 내 백만장자 가구 수는 2400만 가구를 넘어서며 전체 미국 가구의 약 다섯 분의 일을 차지하고 있다.
이 중 현대 백만장자의 완전한 3분의 1은 2017년 이후에 생겨났으며, 주로 부동산 가치와 주식시장의 급속한 성장 덕분이다.
백만장자 가구의 증가
순자산 100만 달러 이상인 미국 가구 비율
자료: 미국 인구조사국 소득 및 프로그램 참여 조사(SIPP)
이는 그들이 여유 있는 현금을 보유하고 있다는 의미는 아니다.
실제로 점점 더 많은 백만장자들의 자산이 주택 순자산(home equity)이나 401(k), 개인 퇴직계좌(IRA)처럼 빠르거나 쉽게 현금화하기 어려운 자산에 묶여 있다. 인플레이션과 높아진 금리의 영향까지 더해지면서 금융 컨설턴트들은 100만 달러로는 안정적인 은퇴 생활도 보장받기 어렵고, 하물며 부유층 진입의 열쇠라고 볼 수도 없다고 말한다.
"과거 '백만장자'라는 말은 자동적으로 부유함을 의미했습니다," 사우스캐롤라이나주 그린빌 소재 Mariner Wealth Advisors의 컨설턴트 애슈턴 로렌스(Ashton Lawrence)는 말했다. "하지만 이제 목표는 바뀌었습니다. 여전히 중요한 이정표이지만, 대부분 사람들에게는 더 이상 충분하지 않습니다."
블룸버그의 분석에서 사용된 100만 달러 기준은 부채와 기타 채무를 고려했다. 그럼에도 불구하고 오늘날의 백만장자들은 거의 100만 달러에 달하는 자금을 자유롭게 운용하기란 드물다. 백만장자 기준에 간신히 도달한 가구들—순자산이 100만~200만 달러 사이인 경우—는 그 자산 대부분이 비유동성 자산이다. 2023년 기준, 이들의 자산 약 66%가 주거용 주택과 퇴직 계좌에 묶여 있으며, 이는 2017년 이후 8%p 증가한 수치다.
자산을 자유롭게 운용하려면 백만장자들도 더 높은 자산 규모가 필요하다. 2023년 기준, 순자산 500만 달러 이상인 가구는 자산의 약 24%를 은행이나 브로커리지 계좌 등 접근이 쉬운 곳에 보유하고 있는 반면, 순자산이 100만 달러에 가까운 가구는 이 비율이 단 17%에 불과하다.
자산이 적은 백만장자일수록 비유동성 자산 비중이 더 높다
2023년 가구 순자산 대비 각종 자산 비중
자료: 미국 인구조사국 SIPP
참고: 유동자산이란 은행 계좌 및 언제든지 매각 가능한 주식, 펀드, 채권 등을 의미한다.
블룸버그의 분석은 미국 인구조사국의 『소득 및 프로그램 참여 조사(Survey of Income and Program Participation)』 자료를 활용했으며, 수만 가구의 장기적 변화를 추적하는 연구다. 또 다른 분석에서는 1989년부터 2022년까지 연방준비제도(Fed)의 『소비자 금융 조사(Survey of Consumer Finance)』를 검토하여 최근 몇 년간 백만장자 가구 수와 비중이 급격히 증가했음을 확인했으며, 백만장자들의 순자산에서 주택 순자산과 퇴직 계좌 잔액의 비중이 계속 늘어나고 있음을 입증했다.
물론 대부분의 미국인들에게 100만 달러는 여전히 삶을 바꿔놓을 수 있는 금액이다. 2024년 미국 가계 소득 중앙값은 83,730달러였으며, 벤처그룹(Vanguard Group) 산하 480만 개 은퇴 계획의 작년 계좌 잔액 중앙값은 고작 38,000달러였다.
최근 데이터상 미국 백만장자 수가 6년 만에 50% 급증했음에도 불구하고, 이들은 여전히 자산 유동성을 방해하는 여러 요인에 직면해 있다. 예를 들어, 높은 금리는 유동성 문제를 더욱 심화시킨다. 대규모 지출을 위해 자금을 마련하려는 투자자와 집 소유주들은 일반적으로 자산을 담보로 대출을 받지만, 그 비용은 크게 상승했다. Bankrate가 주요 대출기관들을 대상으로 실시한 최신 조사에 따르면, 주택담보대출신용한도(HELOC)의 평균 금리는 7.89%로, 2022년 초 집 소유주들이 지불하던 금리의 거의 두 배에 달한다. 피델리티(Fidelity), 벤처그룹(Vanguard), 찰스 슈왑(Charles Schwab) 같은 주요 리테일 브로커리지 회사들의 마진 대출 금리는 현재 포트폴리오 규모에 따라 10% 또는 11%에서 시작된다.
"금리가 높을 때는 자산 가치가 어떻든 간에 우리는 스스로 부유하지 않다고 느낍니다," 번영 웨스티 스트래티지(Prosperity Wealth Strategies)의 사장이자 재무 설계사인 니콜 고포안 비릭(Nicole Gopoian Wirick)은 말했다.
소위 말하는 '서류상 백만장자'들은 직접 자산을 매각할 수도 있다. 그러나 지금은 더 망설일 이유가 많다. 주택을 매각하는 것은 큰 번거로움과 거래 비용이 수반될 뿐 아니라, 집주인은 주택 구매 부담이 극도로 높아진 미국에서 새로운 거주지를 찾아야 한다. 이사하는 것은 현재 시장 금리보다 훨씬 낮은 모기지 금리를 포기해야 할 수도 있음을 의미한다. 주택과 연령 제한 퇴직 계좌 외에도 상당한 자산을 보유하고 있다고 해도, 이를 활용하는 것은 결코 쉽지 않다. 컨설턴트들은 고객이 대량의 주식을 매각할 경우 막대한 세금 부담이 발생할 수 있다고 경고한다.
세대별 백만장자 수와 자산 분포에는 현저한 차이가 있다. '침묵의 세대(Silent Generation)'가 서서히 사라지면서, 1946년 이전 출생자 백만장자 수만 감소세를 보이고 있다. 한편, 연장자들은 401(k)나 IRA와 같은 퇴직 저축 계좌를 축적할 시간이 더 많았으며, 60세 생일 6개월 전부터 자유롭게 인출할 수 있다. 블룸버그의 분석에 따르면 밀레니얼 세대 백만장자의 자산 중 약 27%만이 퇴직 계좌에 들어있는 반면, 베이비붐 세대는 이 비율이 37%에 달한다.
X세대가 가장 많은 새 백만장자 가구를 만들었다
자료: 미국 인구조사국 SIPP
참고: 세대 구분은 가구주 연령 기준.
컨설턴트들은 백만장자 지위를 얻었다고 해서 부유한 고객들이 즉시 퇴사를 고려하지 않는다고 말한다. 하지만 일을 그만두고 은퇴 전의 생활 방식을 유지하려면 필요한 자금은 사람마다 다르다. "인플레이션, 수명 연장, 세금, 위치 등 다양한 요인이 당신이 얼마나 많은 돈이 필요한지를 결정합니다," 애슈턴 로렌스(Ashton Lawrence)는 말했다.
백만장자라도 여전히 쾌적한 중산층 생활은 가능할 수 있지만, 많은 이들에게 고급스러운 전통적 백만장자 생활 방식—휴양지 별장, 사설 항공기 및 요트 임대, 고급 의류 구매 등—은 점점 더 멀어지고 있다.
뉴욕의 부유한 가정 생활 방식을 예로 들면, 4인용 주택, 새 메르세데스 차량 2대, 자녀 2명의 아이비리그 대학 교육, 북쪽 소형 휴양지, 19피트짜리 보트 한 척을 갖춘다. 10년도 되지 않은 사이에 이러한 지출은 총 140만 달러 정도였다. 그러나 2023년에는 동일한 생활 방식의 비용이 210만 달러로 치솟았다.
백만장자의 삶은 예전 같지 않다
2017년 이후 부유한 생활 방식의 상징적 지출은 거의 두 배로 증가했다.
자료: 질로(Zillow), 메르세데스-벤츠, 하버드대학교, 시 레이(Sea Ray), 보트가이드닷컴(Boatguide.com)
참고: 주택 가격 데이터는 질로(Zillow)가 제공하는 35~65 백분위수 주택의 월 평균 가치 기준. 대학 비용은 2017년과 2025년 8년간의 전액 등록금 및 부대비용 기준.
"이것이 일부 젊은이들이 부모 세대의 생활 수준을 누릴 수 없어 좌절하는 간접적 이유 중 하나입니다," 댈러스 소재 머피 & 실베스트(Murphy & Sylvest) 웰스매니지먼트의 선임 재무 설계사 토머스 머피(Thomas Murphy)는 말했다. "그들은 100만 달러면 모든 재정 문제가 해결될 것이라고 생각하지만, 실제로는 이제 1000만 달러를 고려해야 합니다."
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