Hotcoin Research | 알트코인 시즌의 섹터 순환 법칙, 현재 단계 및 추세 예측 공개

2025.07.25

Hotcoin Research | 알트코인 시즌의 섹터 순환 법칙, 현재 단계 및 추세 예측 공개

암호화 시장의 알트코인 시즌은 평범한 투자자들에게는 부를 성장시킬 수 있는 무대이지만, 탐욕과 공포가 얽힌 아수라장이기도 하다.

2025.07.25 - 09:31:15

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

암호화 시장의 알트코인 시즌은 평범한 투자자들에게는 부를 성장시킬 수 있는 무대이지만, 탐욕과 공포가 얽힌 아수라장이기도 하다.

일, 서론

비트코인 가격이 12만 달러라는 새로운 고점을 돌파함에 따라 불장에서의 '알트코인 시즌'이 조용히 시작되고 있다.所谓 알트코인 시즌이란 암호화폐 시장에서 비트코인을 제외한 자산들(알트코인)이 비트코인보다 집단적으로 더 높은 수익률을 기록하는 열광적인 주기를 의미하며, 이 기간 동안 다양한 알트코인들의 가격이 급등하고 투자 심리가 고조된다. 그러나 이번 불장의 거시적 배경은 과거와 다르다. 예를 들어 글로벌 기준금리는 여전히 높은 수준이며, 암호화폐 규제 환경은 완화되는 추세에 있고, 기관 자금은 ETF를 통해 지속적으로 유입되며, 기업들이 앞다퉈 암호자산 보유 및 재무 전략을 도입하고 있으며, 밈코인(Meme Coin)이 난립하는 등 이번 알트코인 시장은 새로운 특징을 나타내고 있다.

본문은 과거 불장에서 알트코인 시즌의 섹터 로테이션 특성과 패턴을 되돌아보고, 현재 시장의 거시적 상황과 자금 흐름의 특성을 결합하여 2025년 알트코인 시즌의 새로운 트렌드와 차별점을 분석할 것이다. 또한 알트코인 로테이션의 단계 구분과 리듬 특성을 해체하여 현재 어느 위치에 있는지를 판단하고, 주목할 만한 섹터와 잠재력 있는 자산들을 정리하며 일반 투자자들이 알트코인 시즌에 참여할 때 참고할 수 있는 전략을 제안한다. 이를 통해 독자들이 시장 열기 속에서도 이성을 유지하면서 기회를 잡고 불필요한 위험을 피할 수 있도록 돕고자 한다.

이, 역사적 회고: 불장 속 알트코인 시즌과 섹터 로테이션의 법칙

알트코인 시즌이라는 개념이 본격적으로 대중의 주목을 받게 된 것은 약 2017년경부터였다. 초기 암호화폐 시장에서는 비트코인이 압도적인 위치를 차지했으며 다른 '알트코인'들은 시가총액이 작았다. 하지만 2017년 비트코인이 3,000달러, 10,000달러 고지를 돌파한 후 자금이 비트코인에서 벗어나 이더리움과 각종 ICO 토큰으로 몰리면서 사상 최초의 대규모 알트코인 광풍이 일어났다. 2017년 4분기부터 2018년 초까지의 기간은 일반적으로 첫 번째 전형적인 '알트코인 시즌'으로 간주되며, 당시 투자자들은 거의 모든 종류의 토큰이 폭등하는 현상을 목격했다. 당시 시장에는 다음과 같은 두드러진 현상들이 나타났다:

자금 로테이션: 비트코인이 일정 기간 상승한 후 상승세가 멈추고 횡보하면, 영리한 자금들이 BTC에서 이익 실현 후 더 높은 위험과 더 높은 수익을 기대할 수 있는 대상으로 이동하게 된다. 우선 ETH, 주요 퍼블릭 체인, 대형 알트코인으로 자금이 흘러들었고, 마지막에는 소형 캡 토큰들과 MEME 코인들까지 함께 상승했다. 이 과정에서 비트코인의 시가총액 점유율은 눈에 띄게 하락했다—2017년 2월 BTC의 시장 점유율은 무려 80%까지 치솟았으나, 2018년 1월에는 32% 아래로 떨어졌다. BTC 점유율의 급격한 하락은 일반적으로 알트코인 시즌이 시작되었음을 나타내는 중요한 신호로 간주된다.
가격 움직임: 알트코인들의 전반적인 상승폭이 비트코인을 크게 상회했다. 2017년의 ICO 열풍 당시 비트코인은 연초 1,000달러 미만에서 연말 약 20,000달러까지 올라 약 20배 상승했지만, 이더리움은 약 10달러에서 최고 1,400달러까지 치솟아 100배 이상의 상승을 기록했으며, XRP 등의 일부 알트코인은 수백 배의 신화를 창출하기도 했다. CoinMarketCap 통계에 따르면, 2021년 초 알트코인 시즌 동안 많은 대형 알트코인들이 90일 만에 수배에서 심지어 10배 이상 상승했고, 전체적으로 그 기간 상위 50개 알트코인 중 75% 이상이 비트코인보다 높은 수익률을 기록했다. 이는 전형적인 알트코인 시즌 신호였다. 예를 들어, 2021년 2월부터 5월 사이 메이저 알트코인들의 평균 상승률은 174%에 달한 반면, 비트코인은 겨우 2% 상승에 그쳤다.
심리와 거래 열기: 시장에는 FOMO(놓칠까봐 두려운) 심리가 가득했다. 어떤 코인이든 사람들이 사려고 줄을 섰다. 소셜미디어에는 "XX코인이 또 두 배가 됐는데, 내가 너무 늦게 산 건 아닐까?"라는 논의가 넘쳐났고, 텔레그램 그룹이나 디스코드 채널에서는 매일 누군가 부자가 된 스크린샷을 공유했다. 신규 투자자들이 뛰어들었고, 경험 많은 KOL들이 자주 추천을 외쳤으며, 중심화 거래소들은 경쟁적으로 새 코인을 상장했다. 소형 코인이 상장하자마자 가격이 두 배로 뛰는 것은 일상이 되었다. 시장 심리 지수는 극도로 탐욕 상태에 머물렀고, 투기 열기는 한 번씩 더 거세졌다.
섹터 로테이션: 열광적인 정점에서는 '모두가 오른다'는 인상이 들지만, 깊이 관찰하면 내부적으로 섹터 로테이션의 리듬이 존재했다. 2017년에는 먼저 ICO 개념(이더리움이 ERC20 토큰 열풍을 이끌었음)이 주목받았고, 이후 플랫폼코인/퍼블릭체인(EOS, NEO 등)이 두각을 나타냈다. 동시에 프라이버시 코인(모네로, 대시 등)의 행진도 있었다. 2021년 불장에서는 섹터 로테이션이 더욱 명확해졌는데, 2020년 여름 DeFi 붐이 알트코인 시장의 서막을 알렸고, 이후 2021년 초에는 Layer1 퍼블릭체인 경쟁(BSC 생태계, 솔라나 등 성장)과 NFT 열풍이 이어졌다. 그 다음에는 밈코인(DOGE, SHIB가 머스크의 영향으로 급등)과 연말의 메타버스/GameFi 열풍 등이 있었다. 각 하위 섹터는 일정 기간 선도적으로 상승하다가 상승세가 둔화되면 시장 관심사는 새로운 주제로 옮겨갔다. 전체 알트코인 시즌의 지속 기간은 일반적으로 수개월 정도의 창(window)였다.

알트코인 시즌은 엄청난 부의 효과를 가져왔지만, 종종 전체 불장 사이클이 종료에 가까워졌음을 알리는 신호이기도 하다. 역사적 데이터는 알트코인들이 대규모로 폭등하고 모두가 '작은 코인 10배'라는 축제에 빠져 있을 때, 새로운 자금이 이미 바닥에 다다랐으며 시장이 극도로 흥분하면서도 취약한 상태임을 보여준다. 한번 고점 매수 수요가 따라오지 못하면 거품 붕괴 속도 역시 매우 빠르다. 예를 들어 2018년 1월 알트코인이 정점을 찍은 후 몇 주 만에 시가총액이 반토막 나면서 많은 투자자들이 아직 빠져나오지도 못한 채 정상에서 묶이는 사태가 발생했다. 마찬가지로 2021년 5월의 폭락도 광란 이후 위험이 급격히 증가했음을 입증했다. 알트코인 시즌은 매번 불장에서 기회를 제공하지만, 대부분 큰 변동성과 위험을 동반하므로 투자자들은 기회를 잡는 동시에 시장 전환점에 대한 경계심을 가져야 한다.

삼, 2025년 알트코인 시즌의 거시적 배경: 자금 흐름의 특성과 과거와의 차이점

2025년 7월 알트코인 시장은 전반적으로 상승세를 보이고 있다. CryptoBubbles 데이터에 따르면, 다수의 메이저 알트코인들이 월간 20~200%의 상승률을 기록하며 '녹색 바다'를 형성하고 있는데, 이는 자금이 비트코인에서 보다 광범위한 암호자산 시장으로 이동하고 있음을 나타낸다.

출처: https://cryptobubbles.net/

이번 사이클에서는 시장 환경과 알트코인 시장의 양상이 미묘하게 변화했다. 한편으로는 비트코인 네 번째 블록 보상 감반(2024년 4월) 이후 시장이 예상대로 상승 국면에 진입했지만, 거시경제 환경은 과거 대불장 때와는 크게 다르다. 세계 주요 중앙은행들은 2022-2023년 긴축을 경험했으며, 고금리 정책은 아직 완전히 완화되지 않았다. 즉, 이번 암호화폐 불장은 '넘쳐나는 유동성' 환경에서 시작된 것이 아니라, 일종의 기존 자금 구조 재편과 미래 기대감에 의해 주도되는 장세라고 볼 수 있다. 이는 자금 유입원에서 새로운 특징을 드러낸다:

스테이블코인이 주요 증가 자금 운반체 역할: 과거 알트코인 시즌의 전형적인 모델은 비트코인 급등으로 인해 보유자의 계좌 가치가 크게 증가하고, 일부 이익이 다시 알트코인 매수 자금으로 전환되는 것이었다. 그러나 이번에는 자금이 주로 BTC 매도를 통해 알트코인 시장으로 유입되는 것이 아니라 직접 스테이블코인 형태로 주입된다. 이는 개인과 기관 모두가 법정화폐로 환전한 스테이블코인을 직접 사용해 알트코인을 매수하는 것을 선호한다는 의미다. 이러한 현상은 스테이블코인 인프라의 성숙을 반영할 뿐만 아니라, 이번 장세에서 상당한 비중의 신규 자본이 BTC를 우회하여 다른 분야로 직접 진입하고 있음을 나타낸다. 비트코인은 더 이상 유일한 자금 진입로가 아니며, 스테이블코인이 '저수지(pressure reservoir)' 역할을 하고 있다.
기관 자금과 ETF 효과: 이번 불장의 또 다른 두드러진 차이점은 전통 기관들의 참여도가 높아졌다는 점이다. 2025년 초 비트코인과 이더리움 현물 ETF가 연이어 승인되면서 기관 자금이 대규모로 유입되었고, 이러한 자금은 상당 부분 전통 주식, 금 등에서 분류된 것으로, 주로 비트코인과 메인스트림 자산에 집중되며 고위험 소형 코인을 추격하지 않는다. 즉, 기관 불장과 개인 불장이 이번 사이클에서 어느 정도 분리되었다고 할 수 있다. ETF 등을 통해 비트코인이 계속해서 자금을 끌어모으면서 오히려 알트코인에 대해 자금 흡입 효과를 만들고 있다. 이는 이전 불장과 대조된다—과거에는 BTC가 오르면 ETH와 알트코인이 같이 올랐지만, 이번에는 기관의 진입으로 인해 BTC가 시장 관심을 더 독립적으로 흡수하고 있다는 점이다.

밈코인 열풍의 분산 효과: 기관 자금이 비트코인을 선호한다면, 더 열광적인 개인 투기 영역에서는 이번 사이클에서도 독특한 현상이 나타났다. 바로 체인 상 저시가 밈코인이 막대한 투기 자금을 끌어모은 것이다. Pump.fun과 같은 밈코인 원클릭 발행 플랫폼의 등장과 성장은 시장에 끊임없는 투기 소재를 제공했다. 이러한 밈코인들은 일반적으로 기본적인 가치를 갖추지 못했지만, 초기 진입자들의 폭발적 수익 신화로 인해 다수의 추종자들을 끌어들였다. 그 결과 메인스트림 알트코인 프로젝트로 흘러가야 할 투기 자금이 대규모로 체인 상 초소형 시가의 밈코인으로 분산되었다. 일부 초기 참여자들은 며칠 만에 재산이 몇 배에서 수십 배로 늘었지만, 후발 주자들에게는 대부분 이러한 밈코인들이 폭등 후 즉각 70~90%의 깊은 하락을 겪으며 유동성이 급속히 고갈되어 개인 투자자들을 도태시키는 함정이 되었다. 이러한 극심한 '내부 자금 소모'는 이전 알트코인 시즌에서는 명확히 나타나지 않았다. 즉, 이번 알트코인 시장에서 개인 투기 열망이 밈코인 섹터에 의해 부분적으로 분산되어 메인스트림 알트코인에 오히려 자금 희석 효과를 가져왔다.
서사의 폭발과 정치적 요인: 거시적 서사와 정치 사건들도 암호화폐 시장에 직접적인 영향을 미쳤으며, 이는 과거 알트코인 시즌에서는 보기 드문 특징이다. 미국 대통령 트럼프가 적극적으로 암호화폐 친화 정책을 추진하고, 트럼프 그룹이 공격적으로 암호화 영역에 진출하며 World Liberty Financial 플랫폼을 설립하고 $WLFI 토큰을 발행하며 비트코인을 미국 국가 전략 비축에 포함시키는 등의 사건들이所谓 '정치 서사' 섹터를 촉발시켜 MAGA, TRUMP 등 관련 토큰들이 단기간에 급등했다. 동시에 미국 정책 환경과 금리 환경도 완화될 조짐을 보이며 시장의 상상력을 더욱 자극했다. 정치 세력의 개입은 단기 핫이슈를 가져올 뿐만 아니라 암호화 이슈를 국가 전략 수준으로 끌어올렸으며, 이는 이전 불장 사이클에서 없었던 상황이다. 또한 'AI 서사', 'Web3 소셜' 등 기술 트렌드에서 나오는 핫이슈들도 이번 사이클에서 끊임없이 등장하며 서로 병렬로 발전하면서 시장 관심사를 극도로 분절화시켰다.

이러한 요소들을 종합하면, 2025년의 알트코인 시즌은 과거와 다른 생태계를 보여준다. 자금이 더 이상 모든 알트코인을 동시에 밀어올리지 않고, 다양한 섹터 사이를 빠르게 로테이션하며 관심사가 끊임없이 교체된다. 각 섹터는 자체적인 주제 강도와 자금 배경에 따라 '각자도생'하는 장세를 보인다. 암호화 시장에서는 AI 에이전트, 소셜 파이낸스(SocialFi), 정치 파이낸스(Politifi), SciFi(과학금융), 이더리움 리스테이킹, DePIN, RWA 등 하나씩 '작은 절정'들이 등장했다. 각 섹터는 일시적으로 자금의 집중을 받았다가 급속히 물러났다. 이러한 리듬 아래에서 '알트코인 동시 상승·동시 하락'의 전통적 풍경은 더 이상 명확하지 않으며, '알트코인 시즌'은 더 이상 모든 알트코인이 동기화된 번영을 누리는 시기가 아니라 일련의 서사 중심 로테이션 장세에 가깝다.

사, 알트코인 로테이션의 단계와 리듬: 현재 어느 단계에 있는가?

현재의 알트코인 시장 양상이 다소 진화했지만, 자금 로테이션의 단계성은 여전히 존재한다. 역사적 법칙과 현재 시장을 결합하면, 알트코인 시즌은 일반적으로 '큰 것'에서 '작은 것'으로 이동하는 로테이션 과정을 거치며 대략 네 단계로 나눌 수 있다:

제1단계 – 비트코인 주도 (알트코인 시즌 지수: 0-25):

이 단계에서는 전체 시장을 비트코인이 주도하며, 자금이 대량으로 BTC로 유입되어 BTC 가격과 시가총액 점유율이 눈에 띄게 상승한다. 이때 알트코인 시즌 지수는 일반적으로 낮은 수준(0-25 구간)에 머물며, 시장이 명백히 BTC에 의해 지배되고 있음을 의미한다. 알트코인은 시장 흐름에 따라 소폭 상승할 수 있지만 전반적으로 BTC보다 수익률이 낮다. 불장 초기 또는 회복기에는 이러한 양상이 흔하다. 2025년 초부터 대부분의 시간 동안 비트코인이 선도적으로 상승하며 BTC.D가 65% 이상의 다년래 고점까지 상승하기도 했다. 이 단계에서 투자자들의 심리는 일반적으로 '코인을 보유하고 상승을 기다리며, BTC 핵심 자산을 꽉 잡는 것'이다.

제2단계 – 이더리움 및 대형 알트코인 출발 (알트코인 시즌 지수: 25-50):

다음으로 비트코인이 큰 폭으로 상승한 후 횡보하거나 상승 속도가 느려질 때 시장에 '자금 유출 효과'가 나타난다. 영리한 자금들이 일부 BTC에서 이익 실현 후 이더리움 등 그 다음 순위의 대형 코인으로 전환한다. 대표적인 신호는 ETH/BTC 환율이 상승하기 시작하고, 이더리움의 상승세가 비트코인을 앞지르는 것이다. 시장에서는 '이더리움이 비트코인을 넘어설 수 있을까?'라는 논의가 활발해진다. 또한 이더리움 네트워크상 DApp 활성화 등 긍정적인 요인이 ETH에 대한 추가적인 관심을 불러일으킨다. 제2단계 후반에는 자금이 다른 고시가 알트코인들로도 온건하게 흘러들기 시작하여 BNB, SOL, ADA 등 시가총액 20~30위권의 메인스트림 코인들이 눈에 띄는 보완 상승세를 보인다. 현재 시장 특성은 우리가 이 단계 후반부(알트코인 시즌 지수 약 50)에 있음을 시사한다. 즉, 이더리움이 비트코인 대비 우위를 점하고 있으며, 시장 자금 흐름이 더욱 다변화되고 있다.

제3단계 – 대형 알트코인 전반적 상승 (알트코인 시즌 지수: 50-75):

이더리움이 상당한 상승을 기록하고 시장의 위험선호도가 높아진 후, 자금이 다른 대형 알트코인들로 더욱 몰린다. 이 단계에서는 시가총액 상위 메인스트림 코인들(L1 퍼블릭체인, 플랫폼코인 등)이 공동 상승세를 보이며, 상승폭이 크고 지속성도 좋고, 시장 심리는 낙관적이지만 아직 완전히 광기 상태에 이르지는 않는다. 알트코인 시즌 지수는 이 단계에서 중고위 수준(50-75 구간)에 위치하며, 메인스트림 알트코인의 과반수가 비트코인보다 높은 수익률을 기록하기 시작했음을 의미한다. 이때 현명한 투자자들은 어느 코인이 너무 많이 올랐는지 고민하며 일부 이익을 실현하기 시작해야 한다.

제4단계 – 소형 시가 및 감정적 열광 (알트코인 시즌 지수: 75+):

이는 알트코인 시즌의 정점이자 동시에 종언이다. 이 단계에서는 프로젝트의 기본 여부를 막론하고 거의 모든 시가 규모의 토큰들이 급등하며, 시장에는 극도로 흥분되고 비이성적인 심리가 퍼진다. 알트코인 시즌 지수는 극도로 높은 수준(75-100)에 도달하며, 대부분의 알트코인이 비트코인을 능가하는 수익률을 기록하고 시장이 비이성적 상승 상태임을 나타낸다. 대표적인 징후로는 DOGE와 같은 감정 지표 코인이 단시간에 급등하거나, 언론 보도에서 '광란', '잔치'라는 표현이 난무하거나, 비트코인 시가총액 비중이 50% 이하, 심지어 45% 아래로 떨어지는 경우 등이 있다. 그러나 이 단계는 종종 가장 위험하고 거품이 가장 큰 시기이기도 하다. 알트코인 시즌 지수가 75을 넘어 계속 상승할 때 투자자들은 극도의 경계심을 갖고 포지션을 점진적으로 줄이며 리스크를 회피해야 한다.

출처: https://www.coinglass.com/pro/i/alt-coin-season

2025년 7월 이후 시장 특성을 보면, 알트코인 시즌은 이미 시작되었지만 가장 열광적인 단계에 들어서지는 않았다. 구체적으로 말하면, 상반기 비트코인이 먼저 급등하여 60% 이상의 고위치에서 시장 점유율을 공고히 하며 제1단계가 거의 완료되었고, 최근 ETH가 지속적으로 BTC를 앞지르기 시작하여 제2단계가 진행 중임을 보여준다. 이더리움의 선도 아래에서 대형 알트코인(SOL, ADA 등)도 눈에 띄는 상승 조짐을 보이고 있는데, 이는 제3단계로의 전환 신호다. 반면, 소형 코인들의 전면적 열광(제4단계)은 아직 도래하지 않은 것으로 보인다. 현재 알트코인 시즌 지수는 약 40~50 수준으로 극단값에 도달하지 않았으며, 비트코인 점유율도 고점 약 65%에서 60% 초반으로 하락했을 뿐 단절적인 폭락은 발생하지 않았다. 밈코인 활성도 등 일부 심리 지표는 다소 상승했지만, 진정한 '광란' 상태까지는 아직 거리가 있다. 따라서 현재 단계는 대략 제2단계 말에서 제3단계 초반, 즉 대형 알트코인이 상승을 주도하며 중소 시가로 확산되는 시기라고 볼 수 있다.

오, 현재 주목할 만한 섹터 및 코인 분석

비록 이번 알트코인 시즌이 '섹터 로테이션 속도가 빠르고 동시 상승 장세가 드물다'는 특징을 보이지만, 이는 투자 기회가 없다는 의미는 아니다. 핫이슈 섹터와 우수한 코인을 정확히 파악하는 것이 초과 수익을 얻는 핵심이다. 고도로 분절된 서사 장세 속에서 투자자들은 날카로운 안목을 가져야 하며, 어떤 분야가 진정으로 자금 유입과 기본적인 지원을 받는지, 어떤 분야가 순수한 일시적 과열인지 구별해야 한다. 본 절에서는 시장 트렌드와 연구 기관의 관점을 결합하여 현재 주목할 만한 주요 섹터와 관련 코인들을 정리한다.

RWA 섹터: RWA 개념은 이번 장세에서 가장 두드러진 섹터 중 하나다. 통계에 따르면, RWA 프로토콜 토큰은 이번 사이클에서 평균 15배 이상의 상승률을 기록하며 대부분의 다른 섹터를 훨씬 상회했다. RWA 섹터가 강세를 보이는 이유는 그 서사가 기관 수요와 부합하기 때문이다—채권, 어음, 부동산 권리 등 현실 세계 자산을 체인에 토큰화하여 전통 금융시장과 암호화폐 시장을 연결하는 다리 역할을 한다고 여겨진다. RWA 섹터에 주목할 때는 이미 상당한 규모를 확보하고 약세장에서도 검증을 받은 프로젝트들(예: ONDO, SKY)을 우선 고려하는 것이 좋다. 왜냐하면 이들은 기관 참여와 리스크 관리 측면에서 더 큰 이점을 가지고 있기 때문이다.
AI 섹터: Web3 분야에서도 AI 개념은 여전히 뜨겁다. 블록체인과 AI의 접점에는 블록체인을 활용해 AI 데이터 출처와 모델 훈련의 신뢰성을 보장하거나, 토큰 메커니즘을 통해 AI 컴퓨팅 파워나 데이터 기여를 유인하거나,所谓 자율 AI 에이전트(AI Agent)가 체인 상에서 독자적으로 작업을 수행하도록 하는 것 등이 있다. 올해 초 등장한 'AI Agent' 열풍이 바로 이러한 접근의 산물이다. AI 섹터에 대해 투자자들은 많은 프로젝트들이 명확한 수익 모델이 부족하고 단순히 핫이슈에 의존하는 과열에 주의해야 한다. 그러나 동시에 기술적 축적이나 대기업 협력 배경을 갖춘 우수한 프로젝트들도 주목할 만하다. 예를 들어 Bittensor(TAO)는 블록체인 기반의 탈중앙화 머신러닝 네트워크 구축을 목표로 한다. Fetch.ai, Ocean Protocol, SingularityNET은 2024년 7월 합병하여 인공 초지능 연합(ASI)을 구성하였으며, 계획에 따르면 1단계에서 AGIX와 OCEAN 토큰을 일시적으로 FET 토큰으로 통합한 후, 이 FET 토큰들이 통합되어 ASI 토큰으로 전환될 예정이다. Virtuals Protocol(VIRTUAL)은 블록체인 기술과 AI를 결합하여 현재 AI 에이전트 배포, 수익화, 상호작용의 한계를 돌파하려 한다.
DePIN 섹터: DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network)은 암호화 인센티브를 활용해 현실 세계 인프라를 구축하는 프로젝트를 말한다. 예를 들어 Helium은 토큰 인센티브를 통해 분산형 IoT 핫스팟 네트워크를 구축하고, Pollen Mobile은 탈중앙화 셀룰러 네트워크를 구축하려 하며, Filecoin은 블록체인 인센티브를 통해 분산 저장을 실현한다. 기관 보고서는 DePIN을 2024년 중요한 신규 주제 중 하나로 보고 있으며, 암호화폐 인센티브 메커니즘이 실제 분야로 확장될 가능성이 있다고 본다. DePIN 프로젝트는 산업 자본과 첨단 기술 플레이어들을 끌어들이기 때문에 불장에서 종종 독자적인 장세를 보인다. 2021년 Helium이 핫이슈를 만들었고, 최근 Filecoin의 탈중앙화 저장도 다시 주목받고 있다. 인프라 관련 토큰(FIL, HNT 등)이 오랜 기간 상승하지 않고 기본이 견고하다면, 시장 선호도가 순수 금융 과열에서 기술 실현으로 전환될 때 이러한 코인들이 가치 회복을 이룰 수 있다. DePIN 섹터에 투자할 때는 인내심 있는 투자자들이 장기 보유하는 것이 적합하지만, 포지션을 통제해야 한다. 왜냐하면 이러한 프로젝트들은 기술적 리스크와 정책 리스크(주파수 자원, 물리 장비 배치 등 포함)가 높기 때문이다.
Layer2 및 모듈형 블록체인 섹터: Layer2 분야의 토큰(예: ARB, OP)은 불장에서 체인 상 활동 증가와 사용자 이동으로 인해 수혜를 입을 가능성이 있으며, 이미 새로운 '대형 알트코인' 중 하나가 되었다. 예를 들어 Robinhood는 토큰화 주식 거래를 발표하고 Arbitrum 기반으로 RWA 전용 Layer2 블록체인을 출시한다고 밝혔다. 특히 주목할 만한 것은 모듈형 블록체인 개념인데, Celestia가 제안한 모듈형 아키텍처는 실행 계층과 데이터 계층을 분리하여 네트워크 효율성을 높이며, 블록체인 기술의 새로운 패러다임으로 평가받고 있다. 이러한 하부 기술 방향이 실현 가능성 검증을 받으면 관련 토큰(예: Celestia의 TIA)이 자금의 주목을 받을 잠재력이 있다.
DeFi 2.0 및 신금융 원생 섹터: 2020년 DeFi 열풍에 비해 이번 불장에서 DeFi 섹터는 다소 조용한 편이다. 2022년 폭락과 정리 과정을 거친 후 DeFi 리딩 프로젝트들의 평가는 한때 크게 축소되었다. Uniswap, Aave, Compound 등의 시가총액은 정점 대비 70% 이상 하락했다. 만약 전체 시장이 계속 회복세를 보이며 대량 자금이 다시 체인 상 활동으로 유입된다면, 실질적인 수익과 사용자 기반을 갖춘 이러한 DeFi 프로토콜들은 가치 재평가를 맞이할 가능성이 충분하다. 이더리움 Shanghai 업그레이드로 스테이킹 인출이 가능해진 후 LSD 및 Restaking 생태계는 EigenLayer, Pendle 등의 새로운 수익 전략과 프로토콜을 파생시켰다. DeFi 섹터에 투자할 때는 프로토콜의 수익 및 수수료 성장률, TVL(총 예치량) 변화, 커뮤니티 거버넌스 및 토큰 회수·소각 동향 등 여러 지표를 주목할 필요가 있다.
밈코인 섹터: 밈코인은 암호화 시장의 영원한 화두이며, 매번 불장 후반기에 다양한 밈코인들이 우후죽순처럼 나타난다. 예를 들어 이번 사이클에서는 BONK, PENGU, USELESS 등이 잠시 인기를 끌었으며, DOGE, SHIB, PEPE 등 '상록수'들은 말할 것도 없다. 밈코인 투자는 사회 심리 실험에 참여하는 것과 유사하다—가격 변동은 종종 시장 심리와 이야기에 완전히 좌우되며 내재 가치와는 무관하다. 앞서 언급했듯이, 이번 사이클 많은 체인 상 밈코인들이 폭등 후 즉각 7~80% 폭락하며 그 '도미노 게임' 본질을 입증했다. 투자자가 참여하고자 한다면 반드시 리스크 준비를 해야 한다. 소액으로, 엄격한 익절·손절 설정을 하고, 밈코인을 오락이나 조미료 정도로 생각해야 한다. 절대 올인하지 말아야 하며, 그렇지 않으면 마지막 수취자가 될 가능성이 크다.

육, 일반 투자자의 참여 전략: 이성적으로 알트코인 시즌을驾驭하기

알트코인 시즌은 흥분되지만 일반 투자자에게 있어 열광 속에서 냉정을 유지하고 기회 속에서 리스크를 피하는 방법을 아는 것이 장기적으로 승리하는 핵심이다. 본 절에서는 리스크 관리, 포지션 통제, 단계별 운영 세 가지 측면에서 일반 투자자들에게 조언을 제공하여 알트코인 시즌에 유연하게 참여할 수 있도록 돕고자 한다.

1. 수익 기대보다 리스크 인식을 우선시하라: 알트코인 시즌에 진입할 때 가장 먼저 인식해야 할 것은 리스크와 기회가 공존한다는 점이다. 역사는 반복해서 알려준다. 알트코인 급등은 종종 격렬한 변동성을 동반하며, 가장 많이 오른 코인일수록 하락할 때도 가장 심하게 떨어진다는 것을 말이다. 따라서 마음가짐으로는 언제든지 30%, 50% 혹은 그 이상의 조정을 받아들일 준비를 해야 한다. 주변 사람들이 모두 어떤 코인이 10배 올랐다고 떠들어댈 때 뛰어들면 거의 정점 직전일 가능성이 크다. 스스로를 항상 상기시켜야 한다. '시장은 항상 20:80 법칙을 따른다. 남이 20%의 수익자일지라도 자신은 80%의 마지막 수취자가 될 수 있다.' 오직 리스크라는 끈을 항상 조여야만 열광 속에서 한줄기 이성을 유지할 수 있다.

2. 포지션 통제 및 다변화: 고변동성 알트코인에 대해 포지션 관리는 특히 중요하다. 아무리 좋아하는 프로젝트라도 단일 알트코인에 올인하는 것은 금물이다. 블랙스완이나 돌발 상황에 대비해야 한다. 합리적인 방법은 투자 자금을 여러 부분으로 나누는 것이다. 주력 포지션은 비교적 안정적인 자산(BTC, ETH 또는 시가총액 10위권 내 코인 등)에 배분하여 알트코인 전반이 조정을 받아도 포트폴리오에 일정한 하락 대비력을 확보한다. 나머지 소액은 고위험 고수익 소형 코인 또는 핫이슈에 베팅하는 데 사용한다. 예를 들어, 알트코인 시즌 투기에 총 자금의 20~30% 이하만 사용하고 나머지는 핵심 자산이나 스테이블코인에 유지하는 식이다. 이렇게 하면 판단을 잘못하더라도 손실은 통제 가능한 범위 내에 머문다. 또한 알트코인 포지션 내부에서도 여러 섹터와 코인으로 분산시켜서 '알을 한 바구니에 담지 않는 것'이 중요하다.

3. 시장 흐름을 따르고 리듬 전환에 주목하라: 알트코인 시즌의 운영은 시장 리듬에 따라야 하며, 일방적으로 역행하는 것은 바람직하지 않다. 제1~2단계(비트코인, ETH 주도 상승)에서는 시장 흐름을 따라 BTC/ETH를 더 많이 보유하고 자주 코인을 바꾸지 않는 것이 좋다. 왜냐하면 이때는 강자강세이므로 무리하게 약세 코인으로 바꾸면 수익을 놓치기 쉽기 때문이다. 제3~4단계에서 다수의 알트코인이 출발할 때는 점차 BTC 이익을 강세 알트코인으로 전환할 수 있지만, 시장 흐름을 면밀히 주시해야 한다. 예를 들어, 다양한 소형 캡 코인들이 광속으로 상승하고 신규 투자자들이 대거 진입하는 것을 발견하면 종착점에 가까울 수 있으므로 리스크 노출을 줄여야 한다는 신호일 수 있다. 동시에 일부 객관적 지표를 참고하여 리듬을 파악할 수도 있다. 알트코인 시즌 지수는 유용한 도구 중 하나다. 지수가 매우 높은 수준(예: >75)에 도달해 장시간 유지되면 알트코인 시장이 과열되었음을 경계해야 한다. 또한 비트코인 점유율이 중요한 수준(예: 50%) 아래로 하락하거나 언론에서 비이성적 열광 발언이 나오는 등의 신호도 주목해야 한다.

4. 목표 및 손절 설정, 거래 계획을 실행하라: 알트코인 시즌의 고속 장세에서는 규율이 무엇보다 중요하다. 어떤 알트코인을 매수하기 전에도 미리 매도 조건과 계획을 생각해두는 것이 좋다. 예를 들어 일련의 규칙을 스스로 설정할 수 있다. "어떤 코인이 +50%, +100% 상승하면 일부씩 분할 매도한다", "하락폭이 -20%를 초과하면 손절하고 깊은 함정에 빠지는 것을 방지한다" 등. 이러한 규칙을 설정하고 철저히 실행하면 감정이 의사결정을 좌우하는 것을 막을 수 있다. 특히 소형 코인 투자에서는 반드시 손절 기준을 가져야 한다. 왜냐하면 리듬을 잘못 타면 소형 코인은 연속적으로 폭락할 수 있기 때문이다. 익절 측면에서는 일괄 매도보다는 점진적 익절 전략을 채택하는 것이 좋다. 상승 과정에서 고점마다 일부씩 정리하여 절대 최고점에서 일괄 매도하려는 시도는 하지 않는 것이다—사실상 거의 불가능하다는 것이 입증됐다. 분할 매도는 일부 수익을 확보하면서 나머지 포지션으로 마지막 돌진을 노릴 수 있게 하며, 심리적 부담도 훨씬 줄어든다.

5. 이성을 유지하고 탐욕과 공포에 휘둘리지 마라: 알트코인 시즌은 인간의 탐욕과 공포를 시험한다. 보유 코인이 매일 상한가를 칠 때 쉽게 과신하게 되고, 무거운 포지션을 걸거나 심지어 빚을 내 레버리지를 거는 경우가 많지만, 이 순간이 가장 큰 위험을 내포한다. 반대로 시장이 폭락하여 울부짖는 소리가 가득할 때는 감정이 통제되지 않아 손절을 하고 떠나기 쉬우나, 이는 비이성적인 바닥에 팔아버리는 경우가 많다. 따라서 투자자들은 항상 스스로에게 규율을 상기시켜야 한다. 고변동성 하에서 이성을 유지할 수 없다고 느껴진다면 거래 빈도를 줄이거나 포지션을 낮추는 것은 물론, 관망하는 선택도 할 수 있다. 옛말에 '시장에는 항상 다음 기회가 있다. 먼저 살아남는 것이 중요하다'는 말이 있듯이, 일시적인 탐욕에 모든 것을 걸거나 공포에 휘둘려 판단력을 잃어서는 안 된다.

결론

암호화폐 시장의 알트코인 시즌은 평범한 투자자들이 부를 일약 달성할 수 있는 무대이자 탐욕과 공포가 얽힌 수련장이기도 하다. 과거의 불장을 돌아보면 우리는 알트코인 섹터 로테이션의 주기적 법칙을 목격했으며 무수한 전설과 거품을 목도했다. 마찬가지로 2025년 이번 장세에서도 알트코인 시즌은 더욱 분절화되고 더 빠른 로테이션 양상을 보이고 있지만, 그 핵심 동력은 여전히 같다: 인간의 위험선호도와 새로운 기회에 대한 추구 말이다. 일반 투자자들에게 있어 알트코인 시즌의 기회를 포용하는 동시에 시장과 리스크를 존중해야 한다. 기회는 언제나 준비된 사람에게 찾아온다. 모두가 이번 알트코인 시즌이라는 대극장에서 기쁨을 누리면서도 무사히 빠져나갈 수 있기를 바란다.

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