체인상 데이터 아카데미 (7): 완전히 새로운, ARK가 참여하여 연구한 BTC 마법 같은 가격 산정 방법론 (II)
작가: 베그 씨
🔸TL;DR
- Cointime Price 시리즈 글은 총 3편으로 나뉘며, 이번 글은 두 번째 편입니다.
- 본 시리즈의 이전 글을 먼저 읽어보시기를 강력히 권장합니다!
- 본문에서는 Cointime Price의 정점 회피(逃顶) 전략 중 하나를 소개합니다.
- 개인 모델 공유: Cointime Price 편차(Deviation) 모델
🟡 Cointime Price 간단 복습
Cointime Price는 Cointime Economics에서 제안한 개념으로, "시간 가중(Time-weighted)" 설계를 통해 BTC의 공정 가격(Fair Price)을 평가합니다. 단순한 장기 보유자(LTH), 단기 보유자(STH) 지표보다 더 유연하고 민감한 특성을 지닙니다.
또한 이 설계 구조 하에서는 오래전에 유실된 코인의 영향도 효과적으로 배제할 수 있습니다.
Cointime Price에 익숙하지 않은 독자는 꼭 이전 글을 먼저 읽어보시기를 권장합니다!
🟡 정점 회피 전략: Cointime Price Deviation 모델
Cointime Price Deviation은 제가 체인 데이터를 연구하면서 직접 개발한 모델 중 하나입니다.
아래에서는 이 모델의 설계 원리와 이를 활용해 정점 회피 판단을 어떻게 하는지 설명하겠습니다.
1. 현재가와 Cointime Price의 편차 정도를 정량화하기
Cointime Price는 매우 높은 수준에서 BTC 코인의 실질적인 보유 원가를 반영합니다.
좀 더 정확히 말하면, 이는 "장기 보유자(Long-term Holder)"의 보유 원가를 의미합니다. (보유 기간이 길수록 Cointime Price에 미치는 영향이 큼)
따라서 현재가가 Cointime Price에서 과도하게 벗어날 경우, 장기 보유자의 이익 실현 동기가 커지고, 매도(파급, Distribution)가 발생할 가능성이 높아집니다.
저는 이 편차율(Distribution Ratio)을 다음과 같은 공식으로 정의했습니다:
편차율 = (현재가 - Cointime Price) / 현재가
위 그래프에서 보이는 대로, 편차율(보라색 선)을 산출할 수 있습니다.
각 편차율이 높은 위치에 도달할 때마다, 대부분 가격 정점과 일치하는 것을 확인할 수 있습니다.
그렇다면 여기서 '높은 위치(High level)'란 무엇을 의미할까요?
저는 통계학적 방법을 사용해 '높은 위치'를 정의하고자 합니다. 아래에 세부 내용을 설명합니다.
2. Cointime Price Deviation의 극단값(Extreme Value) 정의
다시 위의 그래프를 살펴보면, Deviation의 '높음'을 정의하는 것이 생각보다 쉽지 않다는 점을 알 수 있습니다.
매번 불장(Bull Market) 정점에서 나타나는 Deviation의 최고점은 약간씩 낮아지는 경향이 있으며, 따라서 고정된 숫자 하나로 '높음'을 정의하는 것은 엄밀하지 않습니다.
이 문제를 해결하기 위해 저는 통계학에서의 '표준편차(Standard Deviation)' 개념을 활용했습니다:
(1) 역사적 Deviation 값들의 평균과 표준편차 계산
(2) "평균 + n × 표준편차"를 '높은 위치(High Level)'로 정의하며, 이 값을 Threshold(임계치)라고 명명
(3) Deviation 값에 대해 이동평균(MA)을 적용하여 스무딩 처리(Smoothing)
(4) Deviation의 이동평균 값이 Threshold를 초과할 경우, 정점 신호 발행
위 그래프는 상기 처리를 거친 후의 결과입니다.
추가적으로 다음 두 가지를 보충 설명합니다:
(1) 위의 "평균 + n × 표준편차"에서 'n'은 조절 가능한 파라미터이며, n이 클수록 신호 발생 조건이 더욱 엄격해집니다.
(2) 위의 '이동평균 스무딩 처리'는 주로 노이즈(잡음)를 필터링하기 위한 목적입니다.
두 번째 그래프에서 보라색 선이 주황색 선을 초과하는 부분을 가격 차트에 표시하면, 위와 같은 신호를 얻을 수 있습니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@market_beggar
