폭락 후 암호화폐 시장은 정말로 '냉각기'에 진입할 것인가?
번역: TechFlow
서론
"봄 약탈"이 마침내 끝났다. 2월 3일 시장의 급락은 많은 이들에게 예기치 못한 타격을 주었고, 계정 잔액은 그야말로 "미끄럼틀을 타듯" 곤두박질쳤으며, 심지어 일부 경험 많은 투자자들조차 당황했다. 도대체 무슨 일이 있었던 것일까? 앞으로는 어떻게 해야 할까?
TechFlow는 암호화폐 KOL 두 명의 사색을 정리하여, 여러분의 생각을 정리하는 데 도움이 되길 바란다.
첫 번째 글에서는 한 트레이더가 시장 폭락 직전에 정확히 정점을 피하고, 공격적인 수익 실현 전략을 통해 수익을 확보한 방법을 소개한다. 그는 또한 향후 시장이 횡보 국면에 진입할 가능성이 있으며, 기회는 단기 변동성에서 더 많이 생길 것이라고 언급했다.
두 번째 글은 거시적 관점에서 이번 시세의 배경 논리를 분석하며, 촉매제의 소멸과 알트코인 시장의 약세 심리가 핵심 요인임을 지적한다. 비트코인은 점점 더 거시 리스크 자산처럼 보이며, 알트코인은 자금 부족과 신뢰 저하라는 어려움에 빠져 있다.
아래는 전문 내용이다.
1. 신고가 이후의 현명한 선택: 시장에서 벗어나 현금 보유하기
출처: @Gold_Cryptoz
중요한 거시적 사건이 발생하지 않는 한, 1분기의 모든 주요 이벤트가 종료된 만큼 시장은 향후 다소 평탄한 박스권 움직임으로 진입할 것으로 본다.
앞으로 내가 주목할 포인트는 다음과 같다:
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밴드 상단 및 하단의 거래 기회
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거시 뉴스에 의해 유도되는 시장 변동성
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투자 관심을 충족시키기 위한 소규모 체인 상 투자
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공매도 중심의 운영 선호
이 외에는 일정 기간 동안 시장에서 잠시 물러날 계획이지만, 여전히 일정한 관심은 유지할 것이다.
언제나 그렇듯, 투자에는 항상 개선의 여지가 있으며, 최저점에서 사고 최고점에서 파는 것은 거의 불가능하다(사후적으로 각 거래를 분석하는 것은 언제나 쉬운 일이지만). 하지만 전반적으로 이번 시장을 잘 대응했다고 느끼며 만족한다.
현재 내 포트폴리오 가치는 이미 역대 최고점을 훨씬 초과했으며, 나는 이 상태를 유지할 계획이다. 이 단계에서 과도한 트레이딩은 하지 않을 것이다. 사실상 이러한 성과를 낼 수 있었던 것은 전적으로 공격적인 수익 실현 전략 덕분이며, 자금을 시장 밖으로 꺼내고 다시 재진입하지 않은 것이 결정적이었다.
시장 급락 손실을 효과적으로 회피한 것은 상당 부분 운이 작용한 측면이 크다. 전날 밤, 나는 작은 포지션으로 fartcoin, XRP, SOL을 롱 포지션했다. 다음 날 아침 일어났을 때, 시장은 이미 가격 조정을 겪고 있었다. 내 판단은 맞았지만 타이밍이 조금 어긋났다. 당시 깨어 있었다면 조정을 보고 당황해 청산했을지도 모른다. 그러나 실제로는 매우 흥분했고, 즉시 컴퓨터를 열어 그날 아침 추가 매수했다. 결국 그날 밤 청산하며 약 20만 달러의 수익을 얻었다.
현재 나는 완전히 포지션을 청산했으며, 모든 자금을 USDT로 전환했다.
2. 이번 시장 흐름에 대한 몇 가지 고찰
출처: @bh359
간단히 말해, 이번 시장 흐름은 두 가지 요인에 의해 주도되었다고 본다:
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촉매제의 소멸로 인해 암호화폐가 다시 거시 리스크 자산으로 회귀
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알트코인 시장 전반의 약세 심리 확산
촉매제의 소멸
지난 2년간 암호화 시장은 다양한 촉매제에 의해 추진되어 왔다. 예를 들어 BTFP를 통한 시장 유동성 지원, Blackrock의 ETF 신청, 금리 인하 기대감, ETF 승인 가능성, 트럼프의 암호화폐 지지와 그의 당선 가능성 상승, 트럼프 당선의 잠재력, 잠재적 SBR 등이 있다.
그러나 오랜만에 대통령 취임식과 SBR의 실망스러운 결과 이후, 시장은 감성을 주도할 명확한 메인 서사를 결여한 듯하다. 여전히 일부 잠재적 촉매제가 존재하지만, 대부분 명확한 시간표가 없다. 이러한 상황에서 비트코인(BTC)은 거시 리스크 자산처럼 행동하며, 알트코인의 리스크는 더욱 커 보인다.
알트코인에 대한 약세 심리
전 사이클 동안 우리는 자주 "알트코인 시즌"을 외쳐왔다. 이는 일반적으로 네 년 주기 이론에 기반한다. 그러나 많은 트레이더들은 여러 이유로 진정한 전체적 알트코인 시즌이 올 가능성은 낮다는 것을 이미 알고 있다. 예를 들어 미국 연준의 유동성 감소와 단기간 내 명확한 촉매제 부재, 신규 발행 토큰 수의 급증으로 인한 시장 인플레이션, 알트코인 시장으로의 자금 유입 부족 징후—업계 내 지속적인 섹터 로테이션에서 이를 확인할 수 있다.
비록 그러함에도 불구하고, 많은 이들이 어떤 요인이 변화하길 바라며 2025년에 2021년의 번영이 재현되기를 기대한다.
그러나 2~3년의 기다림 끝에, 네 년 주기상 전형적인 알트코인 시즌에 접근하면서 알트코인의 BTC 대비 성과는 오히려 크게 하락했으며, 기본 여건 역시 더욱 악화되고 있다.
일부 투자자에게 이러한 약세 심리는 이해할 수 있다. 지난 2~3년간 성과가 부진한 자산을 주로 보유하고 있었거나, 섹터 로테이션에 참여하지 못했거나, 업계 전반에 대해 점점 더 비관적인 시각을 갖게 되었다면, 이런 심리는 더욱 확대될 수 있다.
이번 시장 흐름의 이면에는 여러 요인이 복합적으로 작용하며 알트코인 시장의 매도 심리가 더욱 증폭되었고, 특히 BTC가 보다 광범위한시장 리스크로 인해 매도 압력을 받을 때 이러한 심리는 급속히 확산되며 더 큰 규모의 연쇄 반응을 일으켰다.
그러나 이것은 이미 지난 일이다. 현재로서는 시장의 향후 방향에 대해 특별히 명확한 견해를 갖고 있지는 않다.
앞으로는 거시적 동향(예: 트럼프의 관세 문제 대응, 시장 반응, 연준의 관련 입장 등)과 암호화폐 관련 잠재적 촉매제(예: 새로운 ETF 동향, 예상 밖의 SBR 진전 또는 기타 돌발 뉴스)의 시간적 메시지를 계속 주시하며 점진적으로 나만의 관점을 형성할 계획이다.
내 기본 가정에 따르면, 올해 후반기에 충분히 강력한 촉매제가 나타나 시장 반등을 이끌 가능성이 있다(비록 일시적인 반등일지라도). 다만 구체적인 시기는 아직 불확실하다. 또한 최종적으로 시장을 회복시키는 촉매제의 유형에 따라, 개선되기 전에 추가 하락이 있을 가능성도 배제할 수 없다.
이것은 나의 개인적인 견해일 뿐이다. 이번 시장에서 가장 큰 타격을 입은 사람들이 빠르게 회복하길 바라며, 기회를 잡은 이들이 위안을 느끼길 바란다. 현재 나는 어젯밤 일부 롱 포지션을 오픈했지만, 전체 사이클 기준으로 지금이 내 스테이블코인 보유 비중이 가장 높은 수준이다.
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