지난주 주요 거시 이벤트 요약: 트럼프의 관세 정책, DeepResearch 출시 및 아시아 암호화폐 정책 변화
저자: Alea Research
번역: TechFlow
바쁜 한 주였다. 시장은 여전히 올해 초의 혼란과 트럼프 대통령 임기의 영향에서 벗어나지 못한 듯하다. 암호화폐 시장은 사상 최대 규모의 24시간 청산을 겪었으며, 총 23억 달러 이상이 정리되었고, 시가총액은 1880억 달러 이상 증발했다.
현재 미국 주가지수 선물 전반적으로 크게 하락하고 있다. 시장은 개장 시 또다시 과도한 반응을 보일 가능성이 있으며, 지난주처럼 장 초반 급락 후 점차 회복될 수도 있지만, 구체적인 향방은 지켜봐야 한다.
전통 금융시장과 달리 암호화폐 시장은 24시간 거래가 가능하기 때문에 이미 트럼프의 관세 위협으로 인한 상당한 충격을 받았다. 비트코인 가격은 일시적으로 92,000달러까지 하락했으나 이후 95,600달러로 반등했으며 현재 이 수준에서 안정되고 있다. 반면 이더리움은 ETH/BTC 차트상 반등 성과를 완전히 말소하며 가격이 일시적으로 18% 이상 폭락한 뒤, 소폭 회복되어 2,600달러 미만 수준에서 거래되고 있다. 심지어 이더리움의 급락으로 인해 한 트레이딩 회사가 강제 청산되었다는 소문도 나돌았다.
시장 하락이 주목받고 있는 가운데 오늘 다룰 내용은 이번 시장 붕괴의 주요 원인인 관세 문제와, 주말 동안 트럼프의 격렬한 발언에 묻혀버린 다른 중요한 뉴스들이다.
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관세 국면
지난 토요일 시장은 금요일 발표된 소식에 부정적 반응을 보냈는데, 관세 시행 시점이 발표보다 단 하루 뒤였기 때문이다. 그러나 지난주의 DeepSeek 사건과 마찬가지로, 전통 금융시장이 아직 해당 소식을 충분히 흡수하지 못한 상태에서 암호화폐 시장은 주말 동안 추가로 하락했다.
시장은 그동안 트럼프가 관세 문제에 있어 대부분 위협 수준이며, 협상용 카드일 뿐 관련 지도자 및 외교관들과의 협의 없이 즉각 시행되지는 않을 것으로 여겼다. 그러나 시장을 당황하게 한 것은 중국이 아닌 미국의 동맹국 및 가장 가까운 국가들을 표적으로 삼았다는 점이었다. 이러한 예상 밖의 전략은 시장의 공포심을 더욱 부채질했다.
중국에는 10%의 관세가 부과되었으며, 소형 소포에 대한 미국행 면세 운송 정책 또한 폐지되었다. 이 변화는 의류 및 내구재 소비재 전자상거래 분야에 영향을 미쳤으며, 실제 관세 부담은 10%라는 기준률을 초과한다.
동시에 미국은 주요 무역 파트너인 캐나다와 멕시코에 직접 25%의 관세를 부과했지만 에너지 제품에는 10%의 예외를 설정했다. 이 결정은 특히 중요하다. 에너지가 캐나다가 미국에 수출하는 주요 품목이기 때문이다. 에너지를 제외하면 캐나다는 실제로 미국에 대해 무역적자를 기록하고 있다. 관세 도입 이전부터 일부 캐나다 식품 수출업체들은 비용 절감과 운영 간소화를 위해 본사를 미국으로 이전할 계획을 세우고 있었으며, 관세 시행은 이러한 추세를 더욱 가속화시키고 기업들의 결정을 용이하게 할 것이다.
트럼프가 신속하게 이러한 국가들에 관세를 부과한 행위는 두 가지 핵심점을 시사한다:
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트럼프는 관세를 진정한 수익원으로 간주하며, 다른 형태의 조세를 보완하는 수단으로 활용할 가능성까지 염두에 두고 있다는 점.
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트럼프가 장기적으로 유익하다고 판단하는 목표를 위해 단기적인 경제적 고통을 예상보다 더 적극적으로 감수할 의사가 있다는 점.
오늘 트럼프 대통령은 캐나다와 멕시코 지도자들과 회동할 예정이며, 결과가 좋든 나쁘든 현재의 관세 국면에 더 명확한 방향성을 제공할 수 있다. 중국, 캐나다, 멕시코의 수입량은 미국 전체 수입의 거의 절반을 차지하므로, 미국이 다른 국가에 추가로 관세를 확대할 여지는 제한적이며, 그렇지 않으면 경제적 효익이 점차 감소하고 시장이 이에 반응할 가능성이 있다.
(기사 마감 시점 기준, 도널드 트럼프 미국 대통령은 멕시코와 캐나다에 대한 관세 부과 조치를 30일간 유예하기로 합의했다.)
뉴스 동향
관세 문제는 이번 주에도 전통 금융 언론의 집중 보도 대상이 될 것이다. 그러나 관세 이외에도 최근 대규모 청산 사태로 인해 아직 충분한 주목을 받지 못했지만 암호화폐 시장에 영향을 줄 수 있는 중요한 뉴스들이 존재한다.
OpenAI Deep Research
경쟁력을 유지하기 위해 DeepSeek가 R1 추론 모델을 발표한 후 OpenAI도 신속하게 일련의 새로운 기능을 출시했다. 먼저 샘 알트먼은 ChatGPT 무료 사용자도 OpenAI의 O3-mini 모델을 이용할 수 있게 되었다고 발표했다. 이후 팀은 "Operator & Agents" 기능을 출시했는데, 사용자는 Operator를 통해 작업(예: 물건 구매)을 시작하고 Agents가 사용자를 대신해 구매를 완료하며, 강력한 검색 및 추론 능력을 활용한다. 현재 스마트 에이전트의 차세대 버전인 Deep Research가 정식 출시되어 사용자에게 더욱 강력한 자동화된 작업 처리 능력을 제공한다.
OpenAI의 Deep Research를 Google Gemini의 동명 기능과 혼동하지 말 것.OpenAI의 Deep Research는 현재 선도적인 대규모 언어 모델(LLM) 기술을 기반으로 한 다음 단계의 진보로, 금융에서 데이터 분석에 이르기까지 다양한 화이트칼라 분야에서 고도의 기술과 지식을 갖춘 에이전트를 제공함으로써 막대한 잠재력을 지닌다.
특히 주목할 점은 샘 알트먼이 Deep Research가 현재 단계에서도 글로벌 경제에서 "한 자릿수 비율"의 경제적 가치를 지닌 작업을 수행할 수 있다고 밝힌 점이다. 주로 화이트칼라 업무 중심이다. 이는 화이트칼라 업무가 체력 노동보다 더 빨리 AI의 타격을 받을 것이라는 관점을 다시 한번 입증한다. 또한 이 발전은 대규모 언어 모델 기업들이 모델 자체에 의존하기보다 사용자 인터페이스(UI)를 통해 경쟁 장벽을 구축해야 한다는 사실을 보여준다. Operator의 출시와 지금의 Deep Research는 모두 이러한 방향으로 나아가는 중요한 단계이며, 다른 기업들이 어떻게 대응할지는 지켜볼 일이다.
암호화폐 분야에서 보면, Deep Research의 보급이 초기 단계에 있음에도 불구하고 이것은 AI 에이전트 산업에 분명한 호재다. 현재 AI 에이전트 시장의 시가총액은 71.3억 달러에 불과하며, 이전의 정점이 220억 달러였던 것을 고려하면 이 진전은 더욱 중요하다. 현재의 관세 국면 변화와 상관없이 Deep Research는 AI 기술과 금융시장, 나아가 암호화폐 분야에도 깊은 영향을 미칠 수 있다.
인도 암호화폐 동향
다른 뉴스들만큼 중요하지는 않지만 어느 정도 영향을 미칠 가능성이 있다. 세계에서 실질적으로 세 번째로 큰 경제권(명목상 다섯 번째)인 인도가 기존의 암호화폐 정책, 혹은 더 정확히 말하면 정책 부재 상태를 검토 중이라고 보도되었다. 단기적으로는 암호화폐 시장에 불리할 수 있다. 미신고 암호화폐 수익에 최대 70%의 세금을 부과할 수 있다는 제안이 나오며, 만약 실현된다면 시장에 부정적 충격을 줄 것이다.
다만 인도 경제사무국장 아자이 세스는 정부가 암호화폐 규제 프레임워크를 재검토할 계획이라고 밝혔다. 이 조치는 정부가 암호화폐를 적극적으로 수용하려는 의지라기보다는 형세에 밀린 측면이 강해 보인다. 반면 엘살바도르나 체코공화국 같은 소규모 국가들은 이미 암호화폐에 대해 훨씬 우호적인 태도를 보이고 있다. 세계 주요 경제국 중 인도는 암호화폐 정책 조정 가능성이 가장 높은 핵심 국가임이 분명하다.
또한 중국이 암호화폐 보유를 허용하거나 암호화폐 거래 제한을 완화할 것이라는 소문이 종종 돌지만 일반적으로 실질적 근거가 부족하다. 만약 중국이 정말로 제한을 완화한다면 이는 암호화폐 시장에 매우 긍정적인 영향을 미칠 것이나, 현재로서는 가능성은 낮아 보인다. 반면 인도가 암호화폐 정책 프레임워크를 조정한다면 이는 더 현실적이고 중요한 호재가 될 것이다.
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