2024년 에어드랍 대공개: 폭풍부자 기회 탐색과 리스크 함정 피하기

2025.01.22

2024년 에어드랍 대공개: 폭풍부자 기회 탐색과 리스크 함정 피하기

유통 비율이 높고 락업 메커니즘이 적은 프로젝트일수록 더 나은 실적을 보였다.

2025.01.22 - 09:10:29

空投

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

유통 비율이 높고 락업 메커니즘이 적은 프로젝트일수록 더 나은 실적을 보였다.

작성자: 0x라오둥

🔹 2024년 에어드랍 순위

• 상장 당일 FDV 1위: StarkNet, 192억 달러.

• 에어드랍 가치 최고: Hyperliquid, 26.13억 달러, 평균 주소당 2.8만 달러.

• 0코스트 수익 1위: Movement, 7.348억 달러 에어드랍.

• 에어드랍 지급 주소 수 1위: HMSTR, 1.29억 개 TG 계정, 평균 3달러.

• 상승률 1위: UXLINK, 최고가 대비 당일 종가 기준 15배.

• 하락률 1위: HLG, 30일간 가격 90.66% 하락.

💡 핵심 통찰

신생 서사적 분야 부상, 전통 인기 분야 냉각: 기존 인기 분야(인프라, 레이어2, 게임파이)의 30일 평균 상승률 -1.34%, 신서사 분야(DEPIN, RWA, AI 등)는 30일 평균 상승률 41.98%. 투자자들은 신생 분야에 주목해야 함.
2024년 프로젝트 평가 과다, 시장 기대 낙관적: 상장 당일 FDV/투자금 79개 프로젝트 평균 103.9배. 이는 2024년 전체적으로 프로젝트 평가가 높으며 시장 기대가 낙관적이지만 일정한 거품 가능성 있음.
초기 투기 활동 빈번, 가격 변동 격렬: 40%의 프로젝트가 첫날 ATH 도달, 1%의 프로젝트가 당일 ATL 기록. 대부분의 프로젝트 초기 매도 압력 크며 많은 투자자들이 상장 초기 투기를 선호, 급등 후 가격 급락 가능성 존재.
대부분의 프로젝트 단기 내 가격 하락 추세 명확: 62%의 프로젝트가 7일 내 하락세, 65%는 30일 내 하락세. 대부분의 프로젝트는 TGE 이후 단기적으로 가격 하락 추세를 보이며 시간 경과에 따라 하락 비율과 폭도 증가.
분배 비율 높고, 록업 메커니즘 적은 프로젝트 성과 우수: 분배 비율이 큰 프로젝트는 일반적으로 안정적이며 양호한 성과를 보임, 30일 평균 상승률 16.66%. 반면 록업 메커니즘이 있는 토큰은 성과가 낮아, 30일 평균 하락률 -43.73%.
더 많은 플랫폼 노출 = 더 높은 시장 인정도: 상장 거래소 수 증가에 따라 프로젝트의 평균 투자금 및 FDV가 현저히 상승. 이는 시장 인정도와 유동성 증가, 리스크 감내 능력 향상을 의미함.

🧑‍💻 머리말

2024년은 불장과 약장 교차의 해였으며, 암호화폐 시장 변동성이 특히 극심했던 한 해였다. BTC는 연초 최저점 3.85만 달러에서 사상 최고점을 돌파해 10만 달러를 넘어섰다. 동시에 시장 열기가 회복되면서 프로젝트 팀들의 활동도 점차 활발해졌다.

2023년에는 TGE 프로젝트가 270건에 불과했으나, 2024년엔 731건으로 급증하여 증가율이 무려 170%에 달했다. 이렇게 다수의 프로젝트 중 소수만이 '대박' 또는 '중박'이고, 대부분은 여전히 '작은 수익' 혹은 '하찮은 수익'이다. 이러한 프로젝트들이 상장 후 어떤 실적을 보였는가?

이 질문에 답하기 위해 라오둥은 2024년 주요하고 대표적인 100개 프로젝트를 선정, 투자 규모, 가격 움직임, 배포 규칙 등의 핵심 데이터를 바탕으로 체계적인 분석을 수행하여 현재 에어드랍 프로젝트의 트렌드와 법칙을 밝혀냈다. 본문은 데이터 중심의 분석을 통해 독자들이 2024년 에어드랍 프로젝트 상황을 명확히 이해할 수 있도록 돕는다.

🔗 데이터 표

자세한 데이터 보기

본 글은 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, 오직 객관적 데이터 통계 및 분석에 목적을 둡니다.

📊 데이터 분석

1. 2024년 TGE 분야 분석

차트는 2024년 프로젝트 유형 분포를 보여주며, VC 코인 TGE가 주로 인프라, 게임파이, 레이어2 등 전통적 인기 분야에 집중되어 있음을 알 수 있다. 이러한 분야의 프로젝트는 일반적으로 긴 개발 기간이 필요하며, 실제로 많은 프로젝트가 지난 몇 년간 개발을 진행하다가 2024년에야 상장을 맞이했다.

인프라 프로젝트: 19개, 30일 평균 상승률 12.18%
레이어2 프로젝트: 12개, 30일 평균 상승률 -0.2%
게임파이 프로젝트: 12개, 30일 평균 상승률 2.3%

올해 주된 신생 유행 서사는 DEPIN, RWA, AI 등을 중심으로 전개되었으며, 전체 TGE 프로젝트 수는 많지 않았지만 이들 유형의 실적이 매우 두드러졌다. 앞으로도 계속 폭발적인 성장을 이어갈 가능성이 있다.

AI 관련 프로젝트: 3개, 30일 평균 상승률 24.56%
DEPIN 프로젝트: 3개, 30일 평균 상승률 53.56%
RWA 프로젝트: 3개, 30일 평균 상승률 42.17%

전통 인기 분야는 점차 식어가고 있으며, 신생 서사 분야가 급속도로 부상하고 있다. 새로운 서사 분야에 주목하는 것이 더 나은 투자 방향일 수 있다.

2. 투자 현황 및 FDV 분석

100개 프로젝트 중 투자 정보를 공개한 것은 79개이며, 평균 투자액은 3891만 달러다.

투자금 1억 달러 이상 프로젝트: 8개
1000만~1억 달러 구간 프로젝트: 44개 (가장 많음)
200만~1000만 달러 프로젝트: 26개

VC 기관은 일반적으로 프로젝트에 대해 엄격한 딜리전트 디듀(mandatory investigation)를 수행하며, 이는 시장이 해당 프로젝트를 어느 정도 인정하고 있는지를 반영한다. 투자 금액이 클수록 투자자들의 미래 성장에 대한 자신감이 강하다는 것을 의미한다. 투자 빈도를 통해 분야의 인기 변화와 자본의 관심 방향도 판단할 수 있으나, 투자 금액만으로 프로젝트의 우열을 결정할 수는 없으며 다각적인 분석이 필요하다.

FDV(완전 희석 시가총액)는 프로젝트의 미래 잠재 가치를 평가하는 지표다. FDV는 프로젝트 상장 전 여러 요인에 의해 영향을 받으며, 여기에는 투자금, 초기 유통량, 시장 심리, 서사 방향, 분야 인기, 유동성, 거래 깊이 등이 포함된다.

프로젝트 초기 평가와 실제 투자 간 관계를 보다 객관적으로 평가하기 위해, 상장 당일 종가 기준 FDV/투자 비율을 구간별로 나누어 각 구간 프로젝트의 시장 실적을 분석했다:

FDV/투자 0-20 구간: 합리적 또는 보수적 — 21개 프로젝트 포함, 평균 투자액 4883만 달러. 데이터에 따르면 이 구간 프로젝트 중 57%가 7일 및 30일 내 가격이 당일 종가를 넘지 못했으며, 다른 구간에 비해 시장 기대가 비교적 안정적이고 평가도 상대적으로 합리적이며 투자 리스크가 낮음.

FDV/투자 20-100 구간: 기대 다소 높음 — 33개 프로젝트 포함, 평균 투자액 5164만 달러. 통계에 따르면 63.6%의 프로젝트가 7일 내 가격 약세를 보였으며, 30일 후엔 이 비율이 75.8%까지 증가. 이는 초기 투자자들의 기대가 높았으나 단기간 내 큰 조정을 경험했으며, 일정한 변동성 리스크가 있음을 의미함.

FDV/투자 100 이상 구간: 고위험 투기 — 24개 프로젝트 포함, 평균 투자액 1272만 달러. 대부분 투자 규모가 작고, 투자액 1억 달러 이상 프로젝트는 없음. 데이터에 따르면 7일 후 70.8%의 프로젝트가 가격 약세를 보였으며, 30일 후엔 54.2%로 다소 감소. 이들 프로젝트는 주로 인프라, 게임파이, LSD 등 인기 분야에 집중됨.

79개 통계 프로젝트 중 FDV/투자 비율 평균은 103.9배로, 2024년 프로젝트 전반적으로 평가가 높고 시장 기대가 낙관적임을 나타냄.

3. ATH vs ATL 분석

ATH(역대 최고가)와 ATL(역대 최저가) 분석은 프로젝트의 시장 전반적 실적과 투자자 인정도를 파악하는 데 도움이 된다. ATH/당일 가격 및 당일 가격/ATL 분석을 통해 프로젝트의 수익 가능성과 매도 압력 리스크를 평가할 수 있으며, 초기 안정성, 합리적 평가, 투자 타이밍 판단에 데이터 지원을 제공한다.

100개 프로젝트의 가격 흐름을 통계 분석한 결과 오늘 기준, 40%의 프로젝트가 첫날에 ATH를 기록했으며, 1%의 프로젝트만이 당일 ATL을 기록함.

100개 프로젝트 가격 흐름 통계: 40%가 첫날에 ATH 도달, 1%가 첫날에 ATL 도달.

ATH vs 당일 가격 평균 245.22%: 당일 가격 기준 역대 최고가까지 2.45배 상승 여력 있음. 가장 좋은 실적을 낸 프로젝트는 UXLINK, WEN, DRIFT.
당일 가격 vs ATL 평균 633.52%: 역사적 최저점에서 당일 종가까지 회복하려면 여전히 6.34배 상승 필요. 실적이 가장 나쁜 프로젝트는 SLN, FRIEND, DEFI.

시장 투기 심리가 두드러짐. 40%의 프로젝트가 첫날에 ATH를 기록한 것은 다수의 투자자들이 상장 초기에 투기를 선호함을 의미하며, 이후 가격 급락 가능성을 시사함.

245.22%의 ATH 상승폭과 633.52%의 ATL 하락폭은 매도 압력 리스크가 수익 공간보다 훨씬 크다는 것을 보여줌. 이 데이터는 프로젝트 상장 초기 가격 변동에서 투자자들이 시장 심리 과열로 가격이 급등하기 쉽지만, 이후 매도 압력이나 토큰 언락 등의 요인으로 가격이 급락할 가능성이 있음을 반영함.

4. 단기 프로젝트 흐름 비교

단기 흐름 분석을 위한 목적. 당일 종가와 7일, 30일 후 가격을 비교함으로써 프로젝트의 단기 실적과 추세를 더욱 명확히 파악할 수 있음.

차트에서 다음과 같은 사실을 확인할 수 있음:

7일 차:

62%의 프로젝트가 당일 TGE 종가보다 가격이 낮으며, 평균 하락률 27.03%. 38%의 프로젝트는 TGE 당일 종가보다 높으며, 평균 상승률 60.34%.

30일 차:

65%의 프로젝트가 당일 TGE 종가보다 가격이 낮으며, 평균 하락률 37.42%. 35%의 프로젝트는 TGE 당일 종가보다 높으며, 평균 상승률 74.26%.

대부분의 프로젝트는 TGE 이후 단기적으로 가격 하락 추세를 겪으며, 시간이 지날수록 하락 비율과 폭도 증가함.

대부분의 프로젝트가 가격 하락세를 보이지만, 일부 우수한 프로젝트는 TGE 후에도 뛰어난 실적을 보이며 상승률도 높음. 일부 우수 프로젝트는 단기간 내 높은 시장 인정도를 얻어 눈에 띄는 가격 상승을 실현함.

ISLAND, GRASS, RUNESTONE 등이 우수한 실적을 냈으며, F, AARK, HLG는 최악의 실적을 기록함.

단기 상승을 유도할 수 있는 원인:

프로젝트 기본 여건 우수: 강력한 기술 지원, 명확한 적용 시나리오 또는 혁신적인 비즈니스 모델을 갖춘 프로젝트는 장기 투자자의 관심을 끌어내며 가격 상승을 주도할 수 있음.
서사적 동력: 현재 시장의 핫이슈(GameFi, 밈, DEPIN, RWA 등)를 잘 활용한 프로젝트는 시장 자금 유입을 쉽게 유도하고 가격 상승을 촉진할 수 있음.
커뮤니티 공감대 강함: 커뮤니티의 공감대는 프로젝트에 대한 시장 관심과 수요를 높여 가격 상승을 이끌 수 있음. 동시에 지속적인 커뮤니티 지원은 매도 압력을 줄이고 프로젝트의 장기 안정성을 강화할 수 있음.
유동성 양호: 우수한 유동성은 프로젝트 가격 안정화에 기여하며 투자자들의 신뢰를 높임.

단기 하락을 유도할 수 있는 원인:

시장 심리 냉각: TGE 당일 가격은 종종 FOMO(놓칠까봐 두려운 심리)에 의해 과열되어 합리적 가격보다 높을 수 있으며, 열기가 사그라들면 가격은 다시 현실로 돌아옴.
매도 압력 증가: TGE 이후 투자자, 특히 에어드랍 참가자나 단기 투자자들이 수익 실현을 위해 매도할 가능성이 높아져 시장 매도 압력이 커지고 가격 하락 발생.
토큰 언락 메커니즘: 많은 VC 코인이 장기 배포 방식을 채택하고 있어, 토큰이 언락될 때 초기 투자자(프라이빗 세일 참여자 및 팀 등)들이 수익 실현을 위해 매도하면서 시장 매도 압력이 증가함.
유동성 부족: TGE 후 일부 프로젝트는 유동성 부족, 거래 깊이 제한 등의 문제가 있을 수 있음. 대규모 매도 주문 발생 시 가격이 급격히 하락하고 변동성이 커질 수 있음.

5. 배분 비율이 가격에 미치는 영향

**에어드랍 비율 15% 초과** 프로젝트: 15개, 7일 평균 상승률 11.87%, 30일 평균 상승률 16.66%
**에어드랍 비율 15% 미만** 프로젝트: 76개, 7일 평균 상승률 8.31%, 30일 평균 상승률 3.36%
록업 메커니즘 있는 프로젝트: 10개, 7일 평균 하락률 -16.68%, 30일 평균 하락률 -43.73%

데이터는 에어드랍 비율이 높은 프로젝트가 단기적으로 더 안정적인 실적을 보이는 반면, 록업 메커니즘이 강한 프로젝트는 예상보다 낮은 성과와 큰 가격 변동성을 보임을 나타냄.

6. 거래소 선택과 프로젝트 실적

다양한 거래소 상장 또는 다수 거래소 동시 상장은 시장에 서로 다른 영향을 미침. 주요 거래소들의 프로젝트 실적을 보다 잘 이해하기 위해 라오둥은 상장 수, 가격 등락률, FDV 및 유동성 영향 등 주요 데이터를 정리했다. 이를 통해 다양한 거래소의 프로젝트 실적을 파악하고 보다 현명한 투자 결정을 할 수 있음.

Binance: 상장 프로젝트 30개, 7일 등락률 -0.02%, 상승 프로젝트 12개(40%), 30일 등락률 -4.57%, 상승 프로젝트 12개(40%)
OKX: 상장 프로젝트 31개, 7일 등락률 -13.06%, 상승 프로젝트 7개(22.58%), 30일 등락률 -18.75%, 상승 프로젝트 10개(32.26%)
Bybit: 상장 프로젝트 79개, 7일 등락률 +2.27%, 상승 프로젝트 29개(36.7%), 30일 등락률 -4.65%, 상승 프로젝트 28개(35.44%)
Bitget: 상장 프로젝트 74개, 7일 등락률 +6.57%, 상승 프로젝트 26개(35.14%), 30일 등락률 +3.3%, 상승 프로젝트 28개(37.84%)
Coinbase: 상장 프로젝트 16개, 7일 등락률 -3.68%, 상승 프로젝트 3개(18.75%), 30일 등락률 +26.64%, 상승 프로젝트 6개(37.5%)
Upbit: 상장 프로젝트 17개, 7일 등락률 -5.05%, 상승 프로젝트 3개(17.65%), 30일 등락률 +2.94%, 상승 프로젝트 9개(52.94%)

상장 수 기준으로 보면 Coinbase와 Upbit는 상장 수가 적은데, 이는 실험 단계나 고위험 프로젝트 상장을 피하고 프로젝트의 장기 안정성과 규정 준수를 중시하는 신중한 선별 방침 때문인 것으로 보임. 반면 Bybit와 Bitget은 상장 수가 많아 보다 적극적인 전략을 취하고 있으며, 신규 프로젝트를 지속적으로 상장해 사용자를 유치하고 시장 점유율을 확대하려는 의도임. 이 전략은 시장에서 빠르게 성장하고 거래량 및 유동성을 확보하는 데 도움이 됨.

단기 가격 실적 면에서:

Bitget과 Bybit은 7일 및 30일 모두 양호한 실적을 보였으며, 특히 Bitget은 7일과 30일 모두 상승세를 유지하고 상승 프로젝트 비율도 높음.
Coinbase는 특히 30일 등락률에서 두드러지며 +26.64%를 기록했고, 상승 프로젝트도 37.5%로 많음.
OKX와 Binance는 최근 30일간 하락세를 보였으며, 특히 OKX는 30일간 약 -18.75%의 큰 폭 하락을 기록함.
Upbit은 30일 내 실적이 회복되며 +2.94% 상승, 상승 프로젝트 비율 52.94%로 양호한 실적을 보임.