OKX의 친구들 제6화｜맥 대표와의 대담: 하드코어 메이밍 채굴 수업, 데겐 플레이어를 위한 실전 노하우
게스트 메시지:
모든 암호화 투자자가 겪는 과정: 산이 산으로 보일 때, 산이 산이 아니라고 느껴질 때, 그리고 다시 산이 산으로 보일 때.
처음에는 코인 거래를 하며 이야기(narrative)에만 집중하게 되고, 스마트 머니나 굴림꾼(whale)의 지갑을 추적하면서 그들의 움직임을 주목하다가, 결국 이 모든 게임의 규칙을 깨닫고 나면 다시 처음으로 돌아가서 서사성, 자금 유입 흐름, 투자자들의 공감대에 집중하게 됩니다.
이 과정은 스스로 깨우쳐야 하며 매우 고통스럽지만, 결국은 눈이 트이는 순간이 옵니다. 힘내세요!
맥총(Michael_Liu93)은 전통 금융에서 Web3로 전향한 베테랑 투자자입니다. 2016년 졸업 후 캐나다 투자은행에서 2년간 근무하며 인수합병 업무를 담당했습니다. 2017~2018년 블록체인에 접한 이후 점차 전통 VC 관점에서 암호화폐 트레이딩으로 시선을 돌렸습니다. 현재 비트코인 2차 시장을 중심으로 하는 펀드를 운영 중이며, 동시에 밈코인(Meme coin) 분야의 유명 KOL이기도 합니다. 시장에 대한 깊이 있는 통찰력과 고품질 콘텐츠를 통해 단 6개월 만에 트위터 팔로워 수 6만 명 이상을 확보했습니다.
OKX는 2025년 "OKX의 친구들" 시리즈 첫 번째 게스트로 맥총을 특별히 초청하여 밈코인 시장에 대한 심층적인 통찰과 초보자들을 위한 조언을 나누었습니다. 전통 금융과 암호화폐라는 두 가지 시각을 결합해 더 입체적인 시장 전망을 제시합니다.
"OKX의 친구들" 시리즈는 OKX가 기획한 특집 콘텐츠로, OKX 공식 커뮤니티 앰배서더 Mercy(@Mercy_okx)가 진행합니다. 다양한 배경을 가진 KOL들의 경력 스토리, 산업 통찰 및 경험을 소개함으로써 신규 사용자들이 참고하고 학습할 수 있도록 돕는 것을 목표로 하고 있습니다.
전통 금융에서 Web3로의 여정
Mercy_okx(@Mercy_okx): Web3 진출 계기를 말씀해주실 수 있나요?
성실한 맥총(@Michael_Liu93): 저는 2016년 졸업 후 금융권에 들어와 캐나다 투자은행에서 2년 일했고 이후 인수합병 업무를 맡았습니다. 블록체인을 처음 접한 건 다소 우연한 기회였습니다. 기업 서비스 분야를 연구하던 중 크레디트스위스 리서치 팀의 전화회의에 참여했는데, 거기서 블록체인 기술에 대해 논의하더군요. 사실 대학 시절 비트코인은 들어봤지만 당시엔 암호화폐에 회의적이었죠. 그러다 2017~2018년 이더리움과 기업 서비스 분야에서의 블록체인 활용 사례를 접한 후 관심을 갖게 되었고, 초기 퍼블릭체인 프로젝트들에 투자하기 시작했습니다. 하지만 그때도 여전히 전통 VC의 시각에서 바라보고 있었고, 본격적으로 암호화폐 분야로 전환한 건 2020~2021년 무렵입니다. 지금은 비트코인 2차 시장 전문 펀드를 운영하고 있습니다.
Mercy_okx: VC에서 출발해 밈코인 트레이딩에 집중하게 된 전환의 논리는 무엇인가요?
성실한 맥총: 저는 새로운 기회를 찾는 걸 좋아합니다. 부를 만들 수 있는 곳이라면 어디든 가는 성향이죠. 지금 시장의 기회는 명백히 2차 시장에 있으며, 비트코인을 매수해 베타 수익을 노리거나 체인 상에서 직접 거래하는 방식입니다. 다만 체인 상 거래를 처음 시작할 때는 적응 기간이 필요했어요. 제게 DM을 보내는 많은 분들도 체인 거래가 어렵고 바로 손실을 본다고 말하더군요. 저 역시 처음엔 반년 동안 계속 손실을 보며 '채찍질' 당했죠. 왜냐하면 2차 시장에서 안정적인 수익을 낼 수 있어도, 체인 상에서는 다시 시장의 교육을 받아야 하기 때문입니다. 그래서 이 과정을 자연스럽게 받아들이길 권합니다. 이것은 반드시 내야 하는 등록금 같은 것이니까요.
그동안의 VC 경험은 지금도 큰 도움이 됩니다. 본질적으로 모두 금융시장이며 인간 심리의 싸움이고, 마켓메이킹과 일반 투자자의 물량 소화 과정의 논리가 상당 부분 통하기 때문입니다.
밈코인 시장에 대한 심층 분석
Mercy_okx: 개인 IP를 어떻게 구축하셨나요? 짧은 시간에 팔로워 수가 수천 명에서 6만 명 이상으로 늘어난 핵심 요인은 무엇이라고 보시나요?
성실한 맥총: 운이 좋았다고 생각합니다. 중요한 몇 차례의 이슈를 잘 타이밍 맞췄죠. 우선, 밈코인 분야에선 개인 IP와 영향력이 매우 중요하다는 점을 일찍 깨달았습니다. 밈은 본질적으로 정보 전파 게임이기 때문에, 당신이 강력한 전파자 혹은 정보 중심점이 되면 다른 정보 중심점들과 연결되기 쉬워집니다. 모든 금융시장에서 정보 비대칭은 언제나 가장 가치 있는 자산입니다.
처음 계정을 만들 때부터 밈 방향성을 염두에 두고 시작했습니다. 초반엔 제가 익숙한 2차 시장 관련 경험을 공유하는 데 집중했죠. 예를 들어 마켓메이커가 실제로 어떻게 움직이는지, 당시 TON 위의 Dog, hamster 같은 프로젝트에 일반 투자자들이 열광하는 현상 등을 분석해, 그 이면의 마켓메이킹과 수확(harvesting) 전략을 설명했습니다. 이런 콘텐츠들이 많은 공감을 불러일으키며 팔로워가 수백 명에서 수천 명으로 증가했습니다.
그 후 밈코인 관련 경험을 공유하기 시작했고, 이후 솔라나(Solana)의 급속한 성장 국면에서도 기회를 잡았습니다. 비교적 늦게 들어갔지만, 예를 들어 $ai16z, $ban 등의 초기 기회를 포착했고, 최근의 AI 트렌드도 잘 따라갈 수 있었습니다. 저는 본능적으로 뜨거운 자금이 모이는 지점을 찾는 데 능숙한 편인데, 제 트레이딩 스타일 자체가 '핫머니(hot money)'를 따라가는 방식이기 때문입니다.
Mercy_okx: 현재 밈코인 시장의 발전 양상을 어떻게 평가하시나요? 특히 AI 트렌드의 등장이 어떤 변화를 가져왔나요?
성실한 맥총: 이번 체인 상의 호황은 피할 수 없는 흐름이며, 본질적으로 2차 시장의 유동성을 빨아들이는 구조입니다. 왜 DEX들이 체인 상 유동성을 끌어오고 있을까요? 이는 실질적인 비즈니스 모델의 전환입니다.
비유를 하나 들겠습니다. 기존 방식은 이렇습니다. 내가 자동차를 만들겠다는 아이디어를 갖고 VC로부터 투자를 받고, 거래소에 상장해 2차 시장의 투자자들에게 차를 판매하는 것입니다. 2차 시장의 일반 투자자는 사실상 소비자로서 USDT를 내고 프로젝트 토큰을 사는 것이죠. 유동성이 좋은 시장에서는, 프로젝트팀이 "포르쉐" 같은 제품을 만들면 소비자들은 구매 후에도 가치 상승을 누릴 수 있습니다. 하지만 유동성이 나빠지고, 생산자가 많으며 초기 가격이 너무 높다면, 2차 시장에서 구매한 사람들은 투자자가 아니라 묶여버린 소비자가 되는 것이죠.
하지만 지금은 이렇게 변했습니다. 먼저 아이디어를 갖고 시장에서 직접 투자금을 모은 다음, 제품을 단계적으로 만들어냅니다. 일반 투자자들은 프로젝트가 설계도 단계일 때부터 투자할 수 있고, 제품 완성 후 수익을 얻을 수 있게 된 것입니다. 이는 사실상 기존 VC가 차지했던 파이를 빼앗는 구조입니다. 기존에는 앵글, A라운드, B라운드 등 여러 차례 펀딩을 거쳤지만, 이제는 Fair Launch로 전환되면서 제품의 질과 시장의 수용 여부가 바로 가격에 반영됩니다.
AI 트렌드의 등장은 큰 변화를 가져왔습니다. 많은 기관 자금이 유입되었고, ai16z, Swarms의 높은 평가액은 기관 자금 없이는 달성할 수 없습니다. 또한 AI 프로젝트들은 체인 상의 비즈니스 모델을 바꾸었는데, 실제로 제품을 선보이고 있다는 점입니다. 각 단계마다 다른 유형의 투자자가 유입됩니다. 초기엔 P새끼(P xiajiang)들이 50만 달러 규모 정도를 기준으로 투자하고, 이후 팀이 공개되고 제품이 구체화되면 기관 투자자들이 더 많이 유입됩니다. 이처럼 각 단계마다 명확한 매수 논리가 존재하므로 기관 투자자들이 선호하는 모델이 되었습니다.
Mercy_okx: 전통적인 1차, 2차 시장과 비교해 밈코인 시장의 고유한 특징은 무엇인가요?
성실한 맥총: 가장 큰 특징은 "투자했다가 쉽게 제로가 된다"는 점입니다. 밈코인의 플레이는 매우 다양합니다. 전통 2차 시장은 본질적으로 기관과의 지능 게임인 싱글플레이어 게임이라면, 밈코인은 마치 MMORPG처럼 각자 자신의 역량을 발휘하는 형태입니다.
예를 들어 P새끼라면 매일 차트를 보며 내부 정보를 잡기 위해 노력하고, 칩 분석에 능하다면 초기 강한 굴림꾼이 있는 프로젝트를 찾아냅니다. 또는 빌더(builder)가 될 수도 있죠. 제가 최근 커뮤니티에서 AI에 익숙하지 않은 한 친구에게 조언한 것도, 해커톤 팀을 만나 앞으로 토큰을 발행할 팀을 미리 알아보고 관계를 맺어두면, 그들이 자금을 모은 후 초기 기회를 줄 수 있다는 것이었습니다.
핵심은 자신에게 맞는 수익 창출 방식을 발견하는 것입니다. 2차 시장과 마찬가지로, 현물 투자, 선물 거래, 현물 내에서도 파동 거래와 장기 보유 등 다양한 방식이 있으니, 각자 자신에게 가장 어울리는 방법을 찾아야 합니다.
Mercy_okx: 밈코인 프로젝트의 잠재력을 평가할 때 가장 중요한 요소는 무엇이라고 보시나요?
성실한 맥총: AI 흐름의 등장은 밈코인 평가 로직을 크게 바꿔놓았습니다. 과거 밈 시대에는 프로젝트팀과 마켓메이커가 은밀하게 움직였고, 개발자나 1차 마켓메이커와의 연결이 없다면 해당 프로젝트가 단순한 유동성 풀인지, 강한 굴림꾼이 있는지, 아니면 사기인지 판단하기 어려웠습니다. 그때는 체인 상 주소를 분석해 힌트를 얻는 것 외엔 별다른 방법이 없었죠. 예를 들어 특정 프로젝트팀이 이전에 만든 프로젝트가 얼마나 높은 가격까지 갔는지를 보는 식이었습니다.
하지만 AI 시대에는 평가 방식이 VC 접근법에 가까워졌습니다. 대부분의 팀이 알려진 인물들로 구성되어 있어, 실제 디데이(due diligence)를 수행할 수 있기 때문입니다. 커뮤니티 멤버에게 직접 연락하거나 팀원들의 배경을 조사할 수 있으며, 이런 정보들은 대부분 자기소개란에 명시되어 있습니다.
저는 프로젝트 평가 시 세 가지 요소를 중점적으로 봅니다:
- 서사 가능성: 제품이 현재 시장의 핫이슈와 부합하는가?
- 팀 역량: AI 분야의 전문성뿐 아니라, Web3에서의 운영 능력 — 즉 통제력, 마케팅, 커뮤니티 운영 능력도 중요합니다.
- 시장 공간: 예를 들어 특정 AI 프레임워크가 이미 20억 달러의 평가액을 기록했다면, 유사한 기술력을 가진 새로운 팀이 등장할 경우 시장 복제 기회가 생깁니다.
이건 전통적인 VC가 초기 스타트업에 투자하는 논리와 매우 유사합니다. 예를 들어 진거펀드(ZhenFund)는 "사람에 투자한다"는 것으로 유명한데, 초기 단계에선 창립자 외에 볼 게 별로 없습니다. 어느 단계에서 투자하든 핵심은 결국 '사람'입니다. 왜냐하면 프로젝트의 성공은 제품 자체뿐 아니라, 팀이 시장 감정을 조성하고 프로젝트를 운영하며 지속적으로 결과물을 내놓는 능력에 달려 있기 때문입니다. 특히 AI 분야에선 제품을 이해하면서 동시에 Web3의 게임 룰을 아는 팀을 찾아야 하며, 이런 조건을 갖춘 프로젝트가 성공 가능성이 가장 큽니다.
Mercy_okx: 현재 AI 관련 토큰은 컴퓨팅 파워, 인프라, 순수 밈코인, 에이전트 기술 프레임워크, 런치패드 플랫폼 등 다양한 세부 분야로 나뉩니다. 다양한 유형의 프로젝트를 평가할 때, 제품 로직, 서사성, 시장 감정 사이에서 어떻게 균형을 잡으시나요? 프로젝트 유형별로 평가 기준이 달라지나요?
성실한 맥총: 프레임워크 계열 프로젝트를 예로 들어 설명하겠습니다. 이번 라운드에서所谓 프레임워크 프로젝트는 퍼블릭체인에 비유할 수 있으며, 그 위에는 TradeFi나 게임 등 다양한 애플리케이션이 올라갑니다. 왜 $Virtual과 $ai16z가 시장에서 그렇게 높은 평가를 받을까요? 그들은 기반 프레임워크를 구축하고 있으며, 시장은 이를 퍼블릭체인과 유사한 수준으로 평가하고 있기 때문입니다.
AI 애플리케이션 분야에서는 프레임워크 외에 가장 가치 있는 방향이 TradeFi + AI라고 봅니다. 이유는 두 가지입니다:
- 유동성 진입점: 암호화폐 시장에서 가장 중요한 것은 유동성이 어디에 있는지 파악하는 것입니다. TradeFi는 유동성에 가장 쉽게 접근할 수 있는 애플리케이션 분야이며, 거래 수수료를 확보할 수 있다면 그 제품은 매우 값어치가 있습니다.
- 사용자 상호작용 빈도: 암호화폐 세계에서 사용자가 가장 자주 행하는 활동은 거래입니다. 따라서 상호작용 빈도가 가장 높을 AI 애플리케이션도 아마 TradeFi + AI 방향일 가능성이 큽니다.
실제로 Stoic, Berg 등의 프로젝트는 2주 만에 시가총액이 200~300만 달러에서 수천만 달러로 급등하며 이를 증명했습니다. 시장은 성공한 모델을 복제하기 때문입니다.
반면, 순수한 개념, 이야기만 있고 실질적인 내용이 없는 순수 밈코인 프로젝트는 일부 예외를 제외하고 시장의 인정을 받지 못합니다. 왜냐하면 AI 분야는 이미 4.0 단계에 접어들어, 단순히 개념을 발표하는 것으로는 자금을 모을 수 없으며, 제품의 실현 가능성과 지속 가능한 비즈니스 모델이 더욱 중요해졌기 때문입니다.
$swarms와 같은 인프라 프로젝트가 높은 평가를 받는 이유는 퍼블릭체인처럼 생태계 내 모든 거래 유동성을 포획할 수 있기 때문입니다. 이것이 바로 $Virtual의 가격이 $ai16z보다 더 높아야 하는 이유이기도 합니다. $Virtual은 기술 프레임워크뿐만 아니라 실제 유동성까지 확보하고 있기 때문이죠. 향후 $ai16z도 유동성 확보 방향으로 발전할 가능성이 높은데, Web3에서 진정한 차별화 요소는 기술뿐 아니라 유동성 확보도 포함되기 때문입니다.
이는 Web2의 AI 경쟁과 다릅니다. Web2의 AI는 자금력과 하드웨어 비축을 겨루는 군비 경쟁과 같지만, Web3에서는 유동성이 매우 중요한 변수가 됩니다.
Mercy_okx: 서로 다른 퍼블릭체인 상의 밈코인 생태계는 각각 어떤 특징이 있나요?
성실한 맥총: 일반 투자자와 프로젝트팀 입장에서 각각 특징이 다릅니다. 먼저 솔라나(Solana)는 속도가 매우 빠릅니다. 일반 투자자는 잠깐 자는 사이에 자산이 제로가 될 수 있고, 프로젝트팀도 마찬가지입니다. 솔라나에서 5~10M 달러 규모의 시가총액을 유지하려면 자연 유입만으로는 어렵고, 프로젝트팀의 오차 허용 범위가 매우 좁습니다.
BSC는 rug 프로젝트가 많고, 신생 프로젝트도 많습니다. 하지만 우수한 개발자와 팀을 만나면 성장 가능성은 큽니다. 다만 자연 유입이 적어 기본적으로 자체적으로 물량을 끌어올려야 하므로, BSC에서 성공한 프로젝트는 일반적으로 강력한 자금 지원자가 있는 경우가 많습니다.
베이스(Base)는 공식팀과 프로젝트팀 간 협력이 긴밀하고 지원이 두텁다는 특징이 있습니다. 예를 들어 베이스 생태 담당자 Jess는 자주 프로젝트를 홍보해주곤 합니다. 또한 베이스에는 기술 팀이 많아 우수한 제품을 개발하고 있죠. 일반 투자자 입장에선 프로젝트 수가 상대적으로 적어 선택의 부담이 작고, 공식 후원을 받는 프로젝트에 집중하면 비교적 안정적인 투자가 가능합니다.
신규 투자자를 위한 가이드
Mercy_okx: 시장에 막 입문한 초보자에게 자금을 어떻게 합리적으로 배분하고 지속 가능한 투자 체계를 구축할 것을 조언하시겠습니까?
성실한 맥총: 가장 먼저, 2차 시장에서 VC 토큰을 사지 마십시오. 트레이딩을 잘 모르겠다면, 비트코인을 장기 보유(stacking sats)하는 전략을 추천합니다. 솔라나, 이더리움 같은 메인넷 자산도 적절히 포트폴리오에 포함시키세요. 밈코인에 관심이 있다면, 이미 검증된 블루칩 밈코인(Doge, Pepe 등)을 구매하세요.
자금 배분과 관련해, 체인 상 거래에 참여하고자 하는 초보자는 전체 자금의 10%만 사용할 것을 권장합니다. 예를 들어 10만 달러를 보유하고 있다면, 1만 달러만 체인 상에서 사용하세요. 각 코인에는 100~200달러 수준으로 소액씩 시작하세요. 절대로 올인하지 마세요. 가장 좋은 방법은 먼저 관찰자로 시작하는 것입니다. 이 시장에서 지속적인 수익을 낼 수 있게 되었다면, 그때 점진적으로 자금 규모를 늘리세요.
안정적인 수익 모델을 찾기 전까지는 내부 정보 거래(informal market)에 매달리지 마세요. 많은 분들이 내부 정보에서 무작정 '바닥 다지기'를 시도하지만, 결국 수확당하는 경우가 많습니다. 5~10M 달러 시가총액의 프로젝트부터 관찰을 시작하고, 각 프로젝트에 0.05~0.1 ETH 수준으로 소액 실험해보세요. 밈코인 거래에서 전반적으로 수익을 내고 있다고 판단되면 그때 비중을 늘리세요. 이건 도박이 아닙니다. 도박처럼 접근하면 반드시 크게 패배합니다.
Mercy_okx: 정보 수집 채널은 어떻게 구성해야 할까요?
성실한 맥총: 가장 중요한 것은 매트릭스 계정(matrix accounts)을 팔로우하지 않는 것입니다. 산업 내 소수의 크고, 신뢰할 수 있으며 투자자들을 속이지 않는 KOL들만 주목하세요. 특히 KOL의 **첫 번째 추천**(call)에 주목하고, 후속 추천은 주의하셔야 합니다. 시장이 너무 빠르게 변하기 때문에, 후속 call의 수익률은 이미 달라졌을 수 있습니다.
또한 신뢰할 수 있고 역량이 서로 보완되는 동료 그룹을 만들어 함께 소통하는 것이 중요합니다. 이 시장에서는 혼자가 아닌 팀으로 움직일 때 성공 가능성이 더 높습니다. 각자 장점이 다르므로 서로 보완하면 더 오래 갈 수 있습니다.
OKX에 대한 제언과 전망
Mercy_okx: OKX에 대한 전반적인 인상은 어떠신가요?
성실한 맥총: OKX 팀은 모두 앞선 사고를 가지고 있으며, 커뮤니티와의 소통도 매우 활발합니다. 제품팀, KOL 운영 담당자 등 모두 시장과 매우 밀접하게 연결되어 있습니다. 체인 상 도구와 지갑 서비스도 잘 개발되어 있으며, 초기부터 무료로 제공함으로써 뛰어난 전략 안목을 보여주고 있습니다. 이번 체인 상 시장 전환에도 빠르게 대응했고, 모든 거래소 중에서도 장기적인 비전을 가장 잘 보는 편이라고 생각합니다. 문제에 대한 대응 속도는 아직 경험해보지 않아 평가하기 어렵지만, 전반적으로 OKX는 사용자 서비스에 매우 진지한 태도를 보이고 있습니다.
본 문서는 참고용으로만 제공됩니다. 본문은 필자의 의견을 나타내며, OKX의 입장과는 다를 수 있습니다. 본문은 (i) 투자 조언 또는 투자 권유; (ii) 디지털 자산의 매수, 매도 또는 보유 제안; (iii) 재무, 회계, 법률 또는 세무 자문을 제공할 의도가 없습니다. 본문의 정보 정확성, 완전성, 유용성을 보장하지 않습니다. 보유한 디지털 자산(스테이블코인 및 NFT 포함)은 높은 위험을 수반하며, 가격이 급격히 변동할 수 있습니다. 디지털 자산 거래 또는 보유가 본인의 재정 상태에 적합한지 신중히 고려해야 합니다. 구체적인 상황에 대해서는 법률/세무/투자 전문가에게 문의하시기 바랍니다. 지역의 관련 법률 및 규정을 숙지하고 준수하는 것은 전적으로 본인의 책임입니다.
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