AI 밈: 2024년 최대의 핫트렌드, DeFi 서머에서 AI 윈터로의 역사적 반복

2024.11.28

AI 밈: 2024년 최대의 핫트렌드, DeFi 서머에서 AI 윈터로의 역사적 반복

밈 코인 슈퍼 사이클 + AI 슈퍼 사이클 = AI 밈 코인 궁극의 사이클

2024.11.28 - 04:20:01

AIMeme

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

밈 코인 슈퍼 사이클 + AI 슈퍼 사이클 = AI 밈 코인 궁극의 사이클

작가: Taiki Maeda, HFAresearch 설립자

번역: TechFlow

2024년 1분기 시장 고점에서 "AI 기술 코인" 상위 10개의 유통 시가총액은 총 309억 달러에 달했다. 반면 더 많은 관심을 받고 있음에도 불구하고, AI 밈 코인 상위 10개의 총 시가총액은 단지 25.4억 달러에 불과했다.

나는 $GOAT와 @truth_terminal의 등장이 새로운 AI 분야를 개척했으며, 향후 이 분야는 수백 배 성장을 이룰 가능성이 있다고 본다. 이것은 2020년 DeFi 여름기 초기와 마찬가지로 PvE(플레이어 대 환경) 모드에서 선제적으로 진입할 수 있는 훌륭한 기회다.

시장 기회

밈코인 슈퍼사이클 + AI 슈퍼사이클 = AI 밈코인 궁극의 사이클

2024년 1분기, NVIDIA(NVDA) 주가가 폭등함에 따라 여러 AI 관련 토큰들도 포물선식 성장세를 보였다. 비록 그들의 기본적 요건이나 토큰 경제학에 문제가 있었지만 말이다. 우리는 "AI 기술 코인" 상위 10개의 총 시가총액이 300억 달러를 돌파하는 것을 목격했는데, 이는 완전희석시가(FDV)나 소규모 시가의 토큰들은 포함되지 않은 수치다. 나는 이것이 암호화폐와 AI 분야 간 일종의 시장 탐색적 가격 상승일 뿐이며, 2025년에는 더욱 큰 규모의 포물선식 성장이 나타날 것이라고 본다.

하지만 나는 대부분의 초과 수익이 AI 밈코인 카테고리에서 발생할 것이라고 믿는다. 현재 AI 밈코인의 총 시가총액은 이더리움 클래식(Ethereum Classic)과 맞먹는 수준이다. AI 밈코인은 점차 "흡혈 공격"을 통해 AI 기술 코인, 정적 밈코인 및 벤처 캐피탈(VC) 토큰으로부터 자본을 유입할 것이다.

"DeFi Summer" 순간

많은 사람들이 $GOAT이 0달러에서 10억 달러까지 급등한 현상을 이 새로운 분야의 "YFI 순간"에 비유한다. 2020년 DeFi 여름의 중요한 촉매제는 $YFI의 출현이었다. 이 토큰은 7월 "공정하게 시작(fair launch)"되었으며, 2개월 만에 10억 달러의 시가총액에 도달했다. 이 현상은 DeFi 분야로 막대한 체인 내 자본이 유입되는 계기를 마련했는데, 이는 공정하게 시작된 DeFi 토큰이 0에서 시작해 10억 달러의 시가총액에 도달할 수 있다는 가능성을 입증했기 때문이다.

DeFi는 지난 사이클에서 인기 있는 분야가 되었는데, 그 이유는 신선하고 매력적이었으며 사람들에게 미래에 대한 상상을 불러일으켰기 때문이다. 제로 금리 환경 속에서 DeFi의 서사는 전통금융(TradFi)로부터 자본을 "흡혈 공격"하여 미래 금융 시스템이 되겠다는 것이었다. 이는 체인 상의 투기 열풍을 일으키며 DeFi 앱들이 TVL(총예치금액)과 사용자를 확보하도록 도왔고, 생태계를 실전에서 검증할 수 있게 했다. $YFI가 출시될 당시 DeFi 전체 시가총액은 약 50억 달러였지만, 시장 고점에서는 약 1700억 달러에 달하며 34배 증가했다. 만약 $GOAT를 $YFI에 비유한다면, 우리는 정말로 매우 초기 단계에 있다 할 수 있는데, AI 밈코인의 총 시가총액이 아직 50억 달러 미만이기 때문이다.

DeFi 사이클의 부상은 암호화폐 내부의 촉매(유동성 마이닝, 고수익 마이닝 메커니즘, 투기 행동 등)뿐만 아니라 외부 환경(금리 하락, 수익 추구를 위한 자본의 암호화폐 유입 등)도 영향을 미쳤다. 이 과정은 결국 거품을 형성했다.

AI 밈코인의 궁극적인 사이클도 이와 유사하다. 암호화폐 분야 내에서 현재 주류 서사는 밈코인의 슈퍼사이클이며, 주식 시장에서는 AI 기술이 지속적인 성장 동력을 제공하고 있다. 이 두 가지가 결합되면서 강세장의 이상적인 조건이 만들어졌다.

암호화폐 세계에서는 사람들의 무한한 상상을 자극할 수 있는 분야에서 종종 포물선식 성장 기회가 나타난다.

새로운 패러다임 속의 반사성

반사성 이론이란, 투자자의 결정이 현실 자체보다는 현실에 대한 그들의 인식에 기반한다는 주장이다. 이러한 인식이 이끄는 행동은 다시 현실(또는 기본적 요소들)을 변화시키고, 이는 투자자의 인식과 시장 가격에 추가적인 영향을 미친다.

이 맥락에서:

가격은 AI 밈코인 분야 전체의 시가총액을 의미한다.
인식은 시장이 이 토큰들이 무엇을 의미한다고 생각하는지를 말한다.
기본적 요소는 관심도와 이 토큰들이 얼마나 큰 꿈을 불러일으킬 수 있는지를 기반으로 한다.

나는 이 토큰들이 "순수한 밈코인"이라기보다는 "토큰화된 AGI(Tokenized AGI)"에 더 가깝다고 본다. 모두 pumpfun 플랫폼에서 공정하게 출발했다. 만약 이 토큰들이 벤처캐피탈(VC)에 의해 출시되었다면, 10억 달러의 FDV(완전희석시가)와 10%의 유통량으로 판매되어 VC가 일반 투자자들에게 덤핑했을 것이다. 하지만 이 AI 밈코인들은 0에서 시작하여 누구에게나 조기에 참여할 수 있는 기회를 제공한다. 이 현상은 우리가 실시간으로 ICO(최초 토큰 발행)를 재연하고 있는 것과 같다.

내가 생각하는 반사성 작용 방식은 다음과 같다:

"AI 밈코인" 카테고리는 투기자들을 끌어모은다. 대부분의 사람들은 이를 간과하는데, "또 하나의 PvP 밈코인 서사일 뿐"이라고 생각하기 때문이다. (현재 우리는 이 단계에 있다)
시간이 지남에 따라 AI 에이전트의 기능이 점진적으로 개선된다(예: Zerebro가 음반사를 설립하거나 Truth Terminal이 Infinite Backrooms v2를 출시하는 등). 투자자들의 인식이 "단순한 밈코인"에서 "완전히 새로운 분야"로 변화한다.
이러한 인식 변화는 암호화폐 내외부의 더 많은 자본과 관심을 끌어들이며, 추가적인 투기 활동을 자극한다. 실패한 AI 스타트업 중 일부는 마지막 기회로 토큰 발행으로 전환할 수도 있고, 부유한 테크 억만장자들도 소수의 토큰에 투자하기 시작할 수 있다.
"정적 밈(static Meme)"과 달리, 이 AI 에이전트들은 체인 상에서 활동을 수행하며 NFT와 DeFi 프로젝트를 출시하고, 심지어 현실 세계에 영향을 미치기도 한다. 이들은 정적이지 않고 계속 진화하며, 점점 더 많은 관심을 끌게 된다.
위의 모든 요인이 함께 작용하여 잠재적 평가액을 무한히 상승시키며 결국 거품을 만들고, 번영-침체 사이클로 끝나게 된다.

이 토큰들이 모두 pumpfun 플랫폼에서 출발했다는 점이 특히 중요하다. 이러한 출발 방식은 현재의 흐름과 잘 맞아떨어진다. 문화 숭배의 형성, 밈코인과 AI 슈퍼사이클의 중첩, 그리고 반벤처캐피탈 감정을 반영한다. 네 년 주기 이론을 믿는다면, Elon Musk가 예측한 2025~2026년 AGI의 도래는 2025년 4분기 암호화 시장의 고점과 일치할 수 있다.

내 투자 전략

솔직히 말해, 어떻게 자금을 올바르게 배분해야 할지 나는 확신이 없다. 만약 이것이 단지 "밈(meme)" 카테고리라면, 현재의 승자들이 계속해서 앞서갈 가능성이 있으며, 따라서 그들에게 베팅할 가치가 있다. 반면, $GOAT가 YFI처럼 행동한다면, 한 차례 급등을 경험할 수 있지만 결국엔 "더 나은 기술"에 의해 대체될 가능성도 있다. 개인적으로 나는 어떤 토큰이 최종 승자가 될지 정확히 예측할 수 없다는 것을 명확히 알고 있으므로, 시장 전반이 상승하는 "물 들어올 때 노 저어라(water rising, boats float)" 상황에서 수익을 얻기 위해 AI 밈코인 포트폴리오를 구성하기로 선택했다.

이 새로운 분야에 자금을 배분하는 나의 대략적인 틀은 다음과 같다:

토큰화된 AGI(Tokenized AGI)에 투자한다는 것은 실제로 어느 AI 에이전트가 지속적으로 관심을 끌고 성장할 수 있을지를 선택하는 것이다. 여기서 "관심도"는 전통 시장에서의 "수익(revenue)"과 유사하게 가치를 측정하는 핵심 지표다.
대규모 언어 모델(LLM)은 시간이 지남에 따라 지속적으로 개선되므로, 모델을 미세 조정하여 최고의 에이전트를 만들어낼 의욕을 가진 창립자나 개발자를 선택해야 한다.
이 분야는 장기적인 강세장에 있다. 암호화 트위터/X 너머에서도 주목을 받을 수 있는 잠재력을 가진 AI 에이전트에 주목하라. 이들은 암호화폐 버블 안에서 벗어나 더 넓은 범위의 관심을 얻을 수 있기 때문이다.
시장이 발전함에 따라 토큰 경제학(Tokenomics)은 점점 더 중요해질 것이다. 토큰의 용도는 무엇인가? 무엇을 의미하는가? 토큰 가격이 상승하면 그것이 AI 에이전트가 목표를 달성하는 데 도움이 되는가? 가격, 인식, 기본적 요소들 사이의 상호작용(즉, 반사성)은 각 토큰마다 매우 중요하다.

지난 사이클에서 DeFi의 총 시가총액은 1700억 달러에 달했다. 이 분야가 유사한 평가에 도달한다면, 현재 수준에서 약 40배 성장한다는 의미다. 그러나 현재 암호화폐 시장 전체의 시가총액이 훨씬 더 크기 때문에, 우리는 이러한 수준을 넘어서는 것도 가능하다. 핵심은 확고한 신념을 갖고 인내심을 가지며, 시장 변동성과 순환에 따라 유연하게 전략을 조정하여 당신의 "잠 잘 수 있는 수익(sleep-friendly returns)"—즉, 수면에 영향을 주지 않으면서 최고의 수익을 얻는 것—을 극대화하는 것이다.

내 말을 진지하게 들어주길 바란다. 나는 정말로 내가 무엇을 하고 있는지 모른다. 사실, 아무도 자신이 무엇을 하고 있는지 진짜로 알지 못한다고 생각한다. 상황은 언제든지 변할 수 있지만, 현재 내 AI 밈코인 포트폴리오는 다음과 같다:

$GOAT: 현재 리더로서 시장에서 가장 강력한 성과를 보이고 있다.
#ZEREBRO: 암호화 세계의 원주민 창립자가 이끌며, 문화 트렌드를 잘 이해하고 개발 속도가 매우 빠르다.
#Fartcoin: "좌, 중, 우 커브"의 수요를 모두 고려하며, 다양한 수준의 투자자들을 만족시키려 한다. 어쨌든 모두가 방귀를 뀐다.
#Ai16z: 논란이 많지만, "사이비 종교(cult)" 같은 개발자 커뮤니티를 유지하고 있다. 이 시기를 견뎌낸다면 더욱 항취약성(antifragile)을 갖추게 될 것이다.
$FOREST: 열대우림을 구조하려는 AI 원숭이 프로젝트로, 현실 세계에 영향을 미친다.