Velo가 베일리드의 토큰화된 미국 국채 펀드 BUID를 스테이블코인에 통합하는 것에 대해 어떻게 생각하나요?
글: Haotian
최근 Solana 재단이 도입한 PayFi 개념이 시장에서 뜨거운 반응을 얻으며 Huma, Credix 등 인기 프로젝트들이 속속 등장하고 있다.
그리고 어제, 지불 분야의 베테랑 @veloprotocol도 베일리크의 단기 국채 펀드(BUIDL)를 토큰화해 스테이블코인 생태계에 통합한다고 발표하며, 전통 금융 기관 제품과 웹3 체인 상 세계의 융합을 더욱 촉진하겠다는 계획을 밝혔다. 어떻게 봐야 할까? 아래에 나의 관찰을 정리해 본다.
기존 웹2 애플리케이션 소비 환경에서는 외상금 회수 기간이 길고, SWIFT 기반의 해외 거래 대리 결제 과정에서 마찰이 크다는 등의 문제들이 오랫동안 존재해 왔다. 근본 원인은 이 문제가 정부 정책 규제 체계, 은행 시스템 운영 절차, 국제 결제 인프라, 환율 및 시간대 차이 등 복잡한 요소들에 걸쳐 있기 때문이다.
객관적으로 말해, 글로벌 지급결제 네트워크의 효율성을 저해하는 다양한 요소 중에서 웹3가 제공할 수 있는 체인 상 결제 인프라는 그 일부에 불과하다. 더 중요한 것은 규제 당국과의 관계, 은행 시스템의 호환성, 지불 서비스 제공업체들의 이해관계 네트워크 등 복잡한 구조 안에서 균형점을 찾을 수 있느냐 여부다.
하지만 현실은 이렇다. 웹3 기술 인프라가 잘 갖춰진 프로젝트들은 웹2의 복잡한 정치·상업 관계에서 멀리 떨어져 있고, 반대로 웹2의 관계망이 탄탄한 프로젝트들은 웹3 네이티브라고 보기 어렵다. 이 두 가지 측면에서 Velo Finance는 비교적 잘 조화를 이루고 있다.
1) 먼저 기업 배경을 살펴보면, Velo Finance는 태국 최대 기업 그룹인 CP 그룹(정대그룹) 산하에 속해 있으며, 설립 이후 금융, 리테일, 공급망, 통신, 부동산, 미디어 등 다수 사업 분야에 걸쳐 실제 결제 사용 사례를 제공해 왔다. 특히 7-11 편의점 1.2만 개 이상을 포함한 고빈도 결제 장면들을 보유하고 있다.
동남아시아와 아태 지역에서 Velo는 웹2의 정치·상업적 배경 면에서 강력한 '귀족적' 기질을 드러내고 있다. 최근에는 PTL Holding Co. Ltd와 협력하여 라오스 금융시장 진출에 성공했으며, 글로벌 지급결제 네트워크 구축이라는 비전 달성에 한 발 더 다가섰다. PTLH는 라오스 산업계를 대표하는 기업으로, 라오스 내 상품 거래, 은행 시스템, 무역 물류 분야 전반에 걸쳐 두루 포진해 있다.
또한 Velo는 Visa와 글로벌 전략 제휴를 맺었으며, 태국 현지 은행 SCB(Siam Commercial Bank), 아시아 디지털 은행과도 협력해 해외송금 솔루션을 개발하는 등, 웹2의 전통적인 정치·상업 관계라는 '뼈 아픈 과제'를 해결하기 위해 꾸준히 노력하고 있음을 알 수 있다.
사실 전 세계 해외송금 시장 규모는 1조 달러를 넘고 있으며, 동남아 지역만 해도 150억 달러 이상의 시장성이 있다. 그러나 동남아 많은 사람들은 아직 은행 계좌조차 개설하지 못한 실정이다. 이러한 환경에서 블록체인 기반의 해외결제 기술을 동남아에 도입하려는 시도는, 산업적 역량이 탄탄하고, 결제 적용 사례가 풍부하며, 정치·상업적 관계와 규제 준수 능력이 뛰어난 프로젝트 없이는 실행하기 매우 어렵다.
2) 웹2의 복잡한 정치·상업 관계 기반을 확실히 다진 후, Velo는 웹3 기반의 해외결제 인프라에서도 다양한 노력을 기울여왔다:
1. Velo의 블록체인 기본 프레임워크는 Stellar(스타일러) 네트워크 위에 구축되었다. Stellar과 Ripple(리플)은 오랜 전통의 결제 중심 블록체인 프로젝트들로, 사용자들은 극히 낮은 수수료로 Stellar 네트워크에서 거래를 수행할 수 있다. Velo는 Stellar 핵심 개발팀이 설립한 Interstellar를 인수함으로써, 사실상 Stellar 팀이 직접 키워낸 해외결제 솔루션이라 할 수 있다.
2. EVM 호환 체인인 Nova Chain을 통합 실행 네트워크로 채택했으며, 간편한 'QR코드 결제' 방식을 제공하는 Orbit 모바일 앱을 개발해 기존 시장 사용자가 웹3 환경에 쉽게 진입할 수 있도록 문턱을 낮췄다. 또한 Universe라는 슈퍼 DEX를 구축해 제3자 탈중앙화 자가관리 지갑과 연결해 자산을 관리할 수 있도록 하였으며, 이는 사용자가 마찰 없이 웹3 네이티브 환경과 융합할 수 있는 기반이 된다.
이 외에도 Velo는 Stellar, BNB체인, 이더리움 등 다수 주요 퍼블릭 체인을 동시에 지원하는 멀티체인 연결 네트워크 Warp를 구축했다. 종합적으로 보면, Velo는 '모듈화', '체인 추상화(chain abstraction)' 같은 첨단 개념들을 앞세우지는 않지만 실용적인 기능은 모두 갖추고 있어 매우 현실 기반 접근을 하고 있다.
3. Velo는 연합 신용 거래 네트워크(FCX)를 구축했는데, 이는 일종의 분산형 DAO 조직과 유사하다. 사용자는 Velo 토큰을 담보로 맡기고 1:1로 고정된 디지털 신용을 획득하는 시스템을 통해 일상 운영을 수행한다. 이 네트워크 내에는 SEBA 은행, Lightnet 그룹 등 전통 금융기관들이 다수 참여하고 있어, 신용 거래 네트워크는 DeFi의 프레임워크를 내포하고 있지만 엄밀히 말하면 CeDeFi(Centralized-DeFi 하이브리드) 네트워크에 해당하며, CeFi와 DeFi 환경 모두의 파트너들과 협력할 수 있도록 한다.
3) Velo의 프로토콜 로드맵과 웹2 정치·상업 자원 시장 확장 전략을 종합적으로 살펴보면, Velo가 글로벌 해외결제 네트워크에 진입하는 방식이 독특하다는 것을 알 수 있다. 즉, 완전히 웹3 네이티브라고 보기도 어렵고, 그렇다고 웹2 전통 방식처럼 고착되어 있지도 않으며, CeDeFi 양방향 프로젝트라 할 수 있다.
주목할 점은, Velo가 최근 Solana 재단과도 전략적 제휴를 체결했다는 것이다. Solana가 블록체인 결제 계층을 담당하고, Velo는 체인 내외부 연결의 장벽을 허물며 금융 기술 교류의 '다리' 역할을 하게 되며, 라오스의 디지털 골드 거래에 대한 공식 정산 서비스를 공동 제공할 예정이다.
쉽게 알 수 있듯이 PayFi는 단순한 서사(slogan)가 아니라, 웹2 전통 금융과 웹3 체인 상 인프라, 유동성을 융합하는 장기적 도전 과제다.
웹3의 편리한 기술 인프라를 어떻게 전통 금융 지불 체계에 효과적으로 접목시킬 것인지, 그리고 기존 금융 구조의 이해관계 네트워크를 해치지 않으면서 블록체인 기반 유동성 주체를 어떻게 도입할 것인지 — 모든 곳에 장애물이 도사리고 있다.
특히 현재 순수 체인 상 환경에서는 인프라가 과도하게 중첩된 상태인데, 이런 와중에 '대출 플랫폼 이자를 활용해 소비나 창작자 수익화를 실현하고 실시간 해외결제를 수행한다'는 식의 현실 응용 문제 해결에 초점을 맞춘 솔루션은 더욱 귀중하다 할 수 있다.
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Haotian | CryptoInsight
