비밀을 밝히다! 폭락의 원흉이 발견되었다
저자: Biteye 핵심 기여자 Viee
편집: Biteye 핵심 기여자 Crush
BTC는 당일 하락폭이 10%를 넘었고, ETH는 20% 이상 급락하며 일약 과거로 돌아간 모습이다. 현재 이더리움 가격은 올해 들어 기록했던 모든 상승분을 거의 완전히 반납한 상태이며, 오늘은 아마도 곳곳에 피 흘리는 칩들이 널려 있을 것이다.
더욱 고통스러운 점은 이더리움이 알트코인처럼 추락하고 있다는 사실이며, 마치 312 사태를 방불케 하는 상황에서 당신은 여전히 올해 초 산 알트코인들을 들고 있는 셈이다.
사실 이번 폭락의 도화선은 이미 지난주부터 놓여 있었다.
미국의 ISM 제조업 지수가 공개되며 경기 침체에 대한 공포가 확산되었고, 중동 정세의 돌발 변화와 맞물려 월요일 전 세계 주식시장이 붕괴됐다. 암호화 산업 역시 이러한 기초 위에서 정부와 마운트곡스(Mt.Gox) 배상 관련 매도 압력, 점프 트레이딩(Jump Trading)의 정산 등 여러 세력이 동시에 유발한 대량 매도 물결을 견뎌내야 했다.
종합적으로 보면, 점프 트레이딩의 정산 행위가 암호화 시장의 공포를 직접적으로 촉발했으며, 이로 인해 대규모 청산과 체인상 정산 사건이 잇따르며 시장의 매도 압력을 가중시키고 하락세를 더욱 심화시켰다.
암호화 시장의 대폭락을 가속화시킨 요인은 대략 다음과 같은 몇 가지로 요약할 수 있다:
01 거시경제의 침체 신호, 미국 주식시장 대조정
미국 주식시장은 연이어 큰 폭의 조정을 겪으며, 경기 침체 신호가 시장의 공포 매도를 유발했다.
지난주 8월 1일 발표된 ISM 제조업 지수는 시장 예상보다 낮은 46.8%에 그쳤으며, 이는 미국 공장의 활동 상황을 반영하는 지표로서 일반적으로 경기 침체의 징후로 간주된다. 이 발표 이후 미국 주식시장은 크게 하락하기 시작했다.
지난주 금요일에는 미국 비농업 부문 고용지표가 예상을 밑돌며 시장의 우려가 더욱 커졌다. 실업률은 4.3%까지 치솟아 경기 침체를 예고하는 '샘 룰(Sahm Rule)'이 발동됐다.
주말 동안 미국 주식시장은 다시금 일련의 '나쁜 소식'에 충격을 받았다. 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)는 2분기에 애플 주식의 절반 가까이를 매각하며 시장에 대한 압박을 가중시켰다.
인텔은 자사 역사상 최대 규모의 구조조정을 발표하고 2024년 4분기부터 배당금 지급을 중단한다고 밝혀 장외에서 주가가 20% 가까이 폭락했다. 또한, 엔비디아는 새로운 인공지능 칩의 설계 결함으로 인해 출시를 연기하면서 메타, 구글, 마이크로소프트 등 다수의 미국 기업에도 영향을 미쳤다.
이러한 일련의 나쁜 소식은 눈덩이처럼 굴러가며 전 세계 주식시장의 공포성 폭락을 유발했다. 나스닥 지수는 2.43% 급락했고, S&P 500 지수는 1.84% 하락했다.
아시아 시장도 예외는 아니었다. 일본 증시는 사흘 동안 누적 하락률이 12%를 넘어서며 서킷브레이커가 작동했고, 한국, 호주, 싱가포르 증시도 모두 크게 하락했다. 시장 심리는 극도로 불안정해졌으며 투자자들은 불안감에 휩싸였다.
이러한 불안정성은 암호화폐 시장의 변동성에도 영향을 미쳤다.
02 지정학적 위기 고조, 중동 정세 재차 긴장
하마스 지도자가 암살된 후 갈등은 계속 확산되고 있다. 이스라엘은 다방면에서의 보복 위협에 직면하며, 전쟁이 중동 전체로 번질 것이라는 전 세계적인 우려가 커지고 있다.
8월 5일, 미국은 G7에 이란이 24시간 내 이스라엘을 공격할 가능성이 있다고 경고했고, 이스라엘과 이란의 군사적 대립은 더욱 격화되고 있다. 하마스 지도자의 암살은 이미 긴장된 정세에 기름을 부은 격이 되었다.
이러한 지정학적 폭풍은 전 세계를 강타했으며, 회피 성향이 급속도로 확산되어 글로벌 금융시장에도 타격을 주면서 주식시장이 고점에서 일제히 하락했다.
중동 갈등의 악화는 하반기 지정학적 불안이 더욱 커질 것을 예고하며, 거시경제 침체에 대한 우려와 더불어 월스트리트의 공포지수(VIX 지수)도 약 18개월 만에 최고치로 치솟았다.
03 점프 트레이딩 정산, 암호화 시장 공포 직접 유발
최근 점프 크립토(Jump Crypto)가 이더리움에서 대규모 철수 및 ETH 매도에 나서면서 시장의 큰 관심을 받고 있다.
이미 6월 24일 CFTC(미국 상품선물거래위원회)가 점프 크립토를 조사하기 시작하자, CEO 카나브 카리야(Kanav Kariya)는 소셜 미디어를 통해 당일 즉시 사임한다고 발표했지만, 그 이유에 대해서는 명확히 밝히지 않았다.
이번 매도는 점프가 다수의 wstETH를 ETH로 전환하여 신속하게 주요 거래소로 이체한 것으로, 종종 약세 신호로 간주되며 연쇄 반응을 일으켰다.
지난 24시간 동안 점프 트레이딩은 다시 17,576개의 ETH(약 4,678만 달러)를 중심화 거래소로 이체했다.
Scopescan의 모니터링에 따르면, 점프의 포지션은 현재 주로 USDC와 USDT로 구성되어 있다. 이러한 비정상적 현상은 시장의 추측을 낳았으며, 점프가 암호화 시장에서 철수 중일 가능성에 대한 의문을 제기했다.
이에 대해 ARCA의 수석 정보 책임자(Jeff Dorman)는 다음과 같은 몇 가지 가능한 설명을 제시했다:
-
첫째, 점프는 특히 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 최근 조사를 고려할 때 규제 압력을 받고 있을 수 있다.
-
둘째, 점프는 더 큰 시장 혼란을 예견하고 미리 방어 조치를 취하고 있을 수 있으며, 최근 주식 매도 움직임이 이를 반영할 수 있다.
-
셋째, 전반적인 투자 전략을 조정하거나 풋옵션을 보유하고 있을 가능성도 있다.
이 사건은 이더리움 가격의 급격한 변동을 직접적으로 초래했으며, 이렇게 대규모의 자금 이동은 도미노 효과를 일으켜 시장 변동성을 더욱 심화시킬 가능성이 크다.
04 일본은행 금리 인상, 엔화 스타일리지 거래 차질
일본 주식시장의 닛케이 225 지수는 사상 최대 낙폭을 기록하며 1987년 블랙먼데이 주식시장 붕괴를 넘어섰다.
이번 폭락은 일본은행의 예상 밖 금리 인상과도 큰 관련이 있다. 일본은행은 7월 31일 정책금리를 0%-0.1%에서 0.25%로 인상한다고 발표했으며, 이는 올해 3월 마이너스 금리 정책 종료 이후 처음으로 시행된 금리 인상이었다.
이러한 변화는 시장에 격렬한 파장을 일으켰으며, 특히 엔화-달러 환율은 한 달 만에 약 8% 상승했다. 이러한 환율의 급격한 변동과 추가 금리 인상에 대한 기대감은 전 세계 금융시장에서 일종의 '정산'을 초래했다.
엔화 금리 인상은 가장 먼저 엔화 스타일리지 거래(styled trade)에 직접적인 영향을 미쳤다. 과거 투자자들은 일본의 초저금리를 활용해 엔화를 빌린 후 고수익 자산에 투자하는 방식을 사용했다.
그러나 일본의 금리 인상으로 인해 이러한 스타일리지 거래의 비용이 증가하였고, 유지 비용이 상승하면서 시장이 불안정해졌으며, 트레이더들은 강제로 포지션을 청산해야 했고, 달러 표시 자산을 대량 매도함으로써 시장의 격렬한 변동을 초래했다.
결과적으로 일본 주식시장은 전례 없는 폭락을 경험했다. 닛케이 지수는 9% 폭락했고, TSE 지수는 두 차례 서킷브레이커가 발동되며 8년 만에 최대 하루 낙폭을 기록했다.
일본 국채 시장도 예외는 아니었다. 10년 만기 국채 수익률은 0.785%까지 하락했고, 하루 동안 17bp 감소했다.
05 트럼프 지지율 하락, 미국 대선 불확실성 증가
미국 대선도 시장에 영향을 미치고 있다. 해리스의 지지율 급등은 '트럼프 트레이드'를 어지럽혔다. 지난 2주 전까지만 해도 트럼프는 한 차례 연설로 BTC를 약 7만 달러 근처까지 끌어올리며 암호화폐 대변인처럼 여겨졌다.
그러나 분산형 예측 플랫폼 Polymarket의 데이터에 따르면, 해리스의 승리 가능성이 30%에서 45%로 상승했고, 트럼프의 지지율은 하락세를 보이고 있으며, 여론조사에서도 해리스의 지지율이 서서히 오르고 있다.
해리스는 아직 암호화폐에 대해 명확한 지지를 표명하지 않았지만, 그녀의 선거 캠프는 암호화 산업의 주요 인물들과 접촉하며 합리적인 규제 틀을 마련하려 하고 있다. 과거 추세를 보면, 암호화 시장은 여전히 트럼프의 승리를 바라고 있지만, 미국 대선의 불확실성은 시장에 또 다른 불확실성을 더하고 있다.
06 마운트곡스(Mt.Gox) 매도 지속, 다방면의 힘이 매도 압력 형성
한때 큰 파장을 일으켰던 마운트곡스(Mt.Gox) 거래소의 매도는 계속되고 있으며, 최근 마운트곡스 합의안에 따라 배분된 약 3.4만 개의 비트코인이 일정한 매도 압력을 형성하고 있다.
7월 31일 Arkham의 모니터링에 따르면, 마운트곡스(Mt. Gox) 주소는 두 개의 주소로 33,963.888개의 비트코인(약 22.5억 달러)을 이체했다.
또한 미국 정부와 제네시스(Genesis) 채권자들도 대량의 암호화 자산을 시장에 공급하고 있다. 제네시스는 채권자들에게 약 15억 달러 규모의 비트코인과 이더리움을 분배하기 시작했으며, 이는 시장의 수요와 공급 불균형을 더욱 심화시키고 있다.
이러한 요소들이 복합적으로 작용해 비트코인 가격이 큰 폭으로 변동하며, 한때 50,000달러 선 아래로 떨어지기도 했다.
07 대규모 청산, 이더리움 정산 사건 잇따라 발생
시장의 매도 압력이 심각해지며 암호화폐 가격은 계속 하락했고, 이로 인해 다수의 대규모 청산과 체인상 정산 사건이 발생했다.
급격한 하락세로 인해 4명의 고래(대규모 보유자)가 레버리지 포지션을 강제 청산당했으며, 총 14,653개의 ETH(약 3,354만 달러)가 청산됐다. Parsec 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 DeFi 대출 정산 규모는 3.2억 달러를 넘어서며 올해 들어 최고치를 기록했다.
Parsec의 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 DeFi 대출 정산 규모는 3.2억 달러를 넘었으며, 이 중 ETH 담보 정산액은 1.87억 달러, wstETH는 7,790만 달러, wBTC는 3,250만 달러였다. 이더리움 가스 수수료는 701 Gwei까지 치솟아 마치 상승장이 온 줄 알았다.
이러한 정산 사건들은 시장의 매도 압력을 가중시키며 시장의 계속된 하락을 초래했다.
08 요약
시장은 항상 상승과 하락의 순환 속에서 나아간다. 영원히 상승하는 시장도 없고, 마찬가지로 영원히 하락하는 시장도 존재하지 않는다. 만약 정말 지속적인 하락과 전혀 반등 없는 상황이 생긴다면, 암호화 시장은 바로 끝나는 것이겠지만, 이는 분명히 극히 불가능하다.
우리는 여전히 미래 시장에 대해 자신감을 가지고 있다. 미국 대선의 중요한 순간은 아직 오지 않았으며, 경기 침체 역시 여전히 예상 단계에 머무르고 있고 실제 상황은 관찰이 필요하다. 시간적으로 보면 현재 조정 기간은 이미 4개월에 육박하며 2021년 5월의 조정기를 넘어섰다. 만약 아직 상승장이 이어진다면 지금이 아마도 바닥 구간일 가능성이 크다. 비록 하락장 시나리오를 따른다고 해도 보통 6~7개월 만에 바닥을 치므로, 늦어도 10월 또는 11월에는 반등이 올 가능성이 높다.
불확실성이 가득한 시기일수록 침착하고 이성적으로 행동하는 것이 무엇보다 중요하다. 지금 우리가 해야 할 일은 인내심을 갖고 기다리는 것이다. 시장은 결국 균형을 찾게 될 것이며, 기회를 기다리는 투자자들은 미래에 풍성한 보상을 얻을 수 있을 것이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@BiteyeCN
