암호화폐 채굴 산업 법적 준수 가이드(1): 산업 개요 및 준수 과제
글: 맨쿤 변호사
비트코인 채굴 산업은 지난 10여 년간 급속도로 발전했으며, 많은 채굴 기업들이 자본시장의 관심을 받아 상장에 성공했고, 채굴자의 비용 구조는 비트코인 가치의 중요한 지지 요소 중 하나가 되었다. Allied Market Research의 보고서에 따르면, 2032년까지 세계 암호화폐 채굴 하드웨어 시장은 50.2035억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2023~2032년 복합연평균성장률(CAGR)은 11.4%에 이를 전망이다. 비트코인이 사용하는 작업증명(PoW) 메커니즘은 에너지 소모와 낮은 효율 등의 문제로 인해 널리 비판받아 왔으며, 점차 지분증명(PoS) 방식으로 대체되고 있다(심지어 솔라나(Solana)는 효율성을 높이기 위해 역사 증명(PoH) 메커니즘을 도입하기도 했다). 그러나 의심할 여지 없이, 시가총액이 가장 큰 암호화폐로서 비트코인 채굴은 여전히 수익성이 있는 사업이며, 비트코인 채굴 산업 역시 향후 오랜 기간 동안 계속해서 발전할 것이다.
본 시리즈는 비트코인 채굴 산업의 전방위적 생태계를 정리하고, 맨쿤 변호사가 관찰한 규제 환경을 바탕으로 관련 분야 창업자 및 투자자들에게 실질적인 법률 자문을 제공하고자 한다.
산업 구조와 법적 리스크 개요
다음으로 맨쿤 변호사는 채굴장 운영자, 즉 좁은 의미의 '채굴자'를 중심축으로 삼아 비트코인 채굴 산업의 상류 및 하류 주요 참여주체들과 이들이 운영 과정에서 직면할 수 있는 주요 법적 리스크를 정리하겠다.
1. 상류
에너지 공급업체
비트코인 채굴 과정에서 채굴 장비와 냉각 시스템은 엄청난 전력을 소모하며, 전기 비용은 운영의 핵심 요소다. 일반적으로 채굴장은 화석 연료 자원이 풍부한 지역에 건설되는 경향이 있는데, 이러한 지역의 에너지 공급업체는 저렴한 가격의 에너지를 제공할 수 있기 때문이다. 맨쿤 변호사가 관찰한 바로는, 비트코인 채굴의 높은 에너지 소모는 최근 몇 년간 점점 더 주목받고 있으며, UN 무역개발회의(UNCTAD)가 발표한 《2024 디지털경제보고서》는 2015년부터 2023년 사이 비트코인 채굴로 인한 글로벌 에너지 소비가 약 20~34배 증가했다고 특별히 언급했다. 일부 국가는 에너지 소비와 환경 부담을 줄이기 위해 비트코인 채굴을 제한하거나 금지하는 조치를 취하고 있다. 이러한 상황에 대응하여 많은 채굴장들이 청정에너지를 공급할 수 있는 업체를 선택하거나 자체 재생 가능 에너지 설비를 투자·건설함으로써 탄소 배출을 줄이고 규제 요구에 대응하고 있다.
맨쿤 변호사는 에너지 공급업체가 암호화 채굴에 전력을 공급할 때 다양한 법적 리스크에 직면한다고 본다. 이러한 리스크에는 에너지 공급 계약의 합법성과 투명성을 확보하고, 환경 보호 규정을 준수하며, 필요한 환경영향평가를 수행하여 전력 생산 및 사용이 환경에 미치는 부정적 영향을 최소화하는 것이 포함된다. 또한 공급업체는 정부가 제공하는 재생 가능 에너지 인센티브 정책을 활용할 경우 그 규정 준수 여부를 확인하여 운영 비용을 절감해야 한다. 해외 에너지 공급의 경우 각국의 에너지 규제 정책을 준수하여 법적 분쟁과 잠재적 법적 책임을 피해야 한다.
채굴 장비 제조업체
비트코인 채굴 장비는 비트코인을 채굴하기 위한 전용 하드웨어 장치다. 채굴 장비는 강력한 연산 능력이 필요하며, 일반적으로 ASIC(Application-Specific Integrated Circuit, 특수목적집적회로) 칩으로 구동되는데, 이러한 칩은 특정 암호 알고리즘에 최적화되어 있다. 채굴 장비 제조업체란 암호화폐 채굴 장비를 전문적으로 설계하고 생산하는 회사를 말한다. 이들 회사가 생산하는 장비(예: ASIC 채굴기)는 특정 암호 알고리즘에 맞게 최적화되어 블록체인 거래 검증을 위한 고효율의 연산 능력을 제공한다. 주요 업체로는 Bitmain(비트메인), Canaan(카나안), MicroBT(마이크로비티), Innosilicon(이노실리콘), Ebang International(이뱅인터내셔널) 등이 있으며, 이들은 세계 시장에서 중요한 입지를 차지하고 있다.
현재 채굴 장비 제조업은 상당한 산업 장벽을 형성하였으며, 소수의 주요 제조업체가 대부분의 시장 점유율을 차지하고 있다. 특히 주목할 점은 이들 다국적 기업들 중 많은 선두 기업들이 중국에서 출발했다는 사실이다. 채굴 장비 제조업은 전체 채굴 산업 사슬 중에서 비교적 성숙한 주체다. 반도체 제조업체로서 다른 반도체 제조업체들과 마찬가지로 업무상의 규정 준수 포인트가 존재하는데, 예를 들어 설계 및 기술의 침해를 방지하고 자체 지적재산권을 보호해야 하며, 제품이 기술 표준을 충족해야 하고, 채굴 장비의 수출입은 각국의 규정과 관세 정책을 준수하여 법적 분쟁과 경제적 손실을 피해야 한다. 또한 채굴 장비 제조업체는 상품 판매 과정에서 각 법역 내에서 채굴 장비 매매 계약에 대한 태도를 고려해야 하는데, 예를 들어 중국 본토 지역에서는 채굴 장비 매매 계약이 관련 법률을 위반하여 무효 계약으로 간주될 가능성이 매우 크다. 이러한 법적 리스크들은 효과적으로 관리되어야만 기업 운영의 규정 준수와 안정성을 보장할 수 있다.
채굴장 설계, 시공 및 유지보수 서비스 제공업체
채굴 시설의 효율적인 운용은 전문적인 기술 지원 서비스 없이는 불가능하다. 이러한 서비스를 제공하는 회사들은 채굴의 안정성을 확보하는 데 중요한 역할을 한다. 채굴장 설계 회사는 비트코인 채굴장을 계획하고 건설하여 효율적이고 안전한 운용 환경을 갖추도록 한다. 설계안은 전력 공급, 냉각 시스템, 네트워크 연결 등 핵심 시설을 포함하여 건축 규범과 안전 기준을 충족시켜야 한다. 시공 회사는 실제 건설 작업을 담당하며, 공사 품질과 규정 준수를 보장해야 한다. 이들 회사는 전문적인 설계 및 시공 서비스를 통해 채굴 기업의 대규모 및 효율적인 운영을 지원하고, 운영 비용을 절감하며, 채굴장의 전반적인 효율성과 안전성을 향상시킨다.
법적 규정 준수 측면에서 설계자는 건축 규범과 안전 기준을 준수하여 설계 결함으로 인한 법적 책임을 피해야 한다. 시공자는 환경보호법과 노동법을 포함한 공사 관련 법률을 준수하여 시공 과정이 규정에 부합하도록 해야 한다. 시공 과정에서 계약은 양측의 권리와 의무를 명확히 규정해야 하며, 시설 건설은 양측이 합의한 기준과 효과를 달성해야 하여 계약 문제로 인한 법적 분쟁을 방지해야 한다. 또한 지적재산권 및 계약 규정 준수 문제에도 주의를 기울여 기술과 계약 내용이 타인의 권리를 침해하지 않도록 해야 한다.
소프트웨어 서비스 개발업체
소프트웨어 서비스 제공업체란 채굴자 및 채굴장이 채굴 장비를 관리하고, 작동 상태를 모니터링하며, 채굴 성능을 최적화할 수 있도록 돕는 전용 소프트웨어 플랫폼을 개발하는 업체를 말한다. 이러한 소프트웨어는 채굴 장비의 작동 상태를 실시간으로 모니터링하고, 채굴 파라미터를 조정하여 전체 채굴 효율을 높일 수 있다. 주요 개발업체로는 Minerstart와 Hive OS 등이 있다. 현재 시장에서 대부분의 ASIC 채굴기는 출고 시 이미 제조사가 특별히 설계한 채굴 소프트웨어를 사전 설치하고 있지만, 개발업체가 제공하는 전문 소프트웨어는 채굴자가 장비 모니터링, 워크로드 관리 및 성능 최적화 등을 보다 쉽게 수행할 수 있게 해주어 채굴 효율과 수익을 높이는 데 도움이 된다.
2. 중류
채굴장 운영자
비트코인 채굴장은 대규모 비트코인 채굴을 위해 특별히 설립된 장소로, 다수의 채굴 장비를 집중적으로 운용함으로써 규모의 경제를 실현하고 단위 연산 능력당 비용을 낮춘다. 채굴장 건설은 채굴 장비의 효율적 운용과 안정성을 보장하기 위해 전력 공급, 냉각 시스템, 네트워크 연결 등의 요소를 고려해야 한다. 채굴장은 일반적으로 전기 비용이 낮고 환경이 적합한 지역에 위치하여 운영 비용을 절감한다.
대표적인 채굴장 운영자로는 Riot Platforms, Marathon Digital Holdings, Bitfarms 등이 있다. 이들 회사는 전력 자원이 풍부하고 비용이 낮은 지역에 대규모 비트코인 채굴장을 전 세계적으로 건설하고 운영함으로써 운영 비용과 채굴 효율을 최적화하고 있다.
그러나 채굴장 운영 비용은 전기 비용 외에도 정치적 요인 등의 기회비용을 포함한다. 2021년 중국이 가상화폐 채굴 활동을 단속한다는 정책(국가발전개혁위원회 등 부처의 가상화폐 채굴 활동 정비 통지)을 발표한 이후 채굴 산업의 중심은 동방에서 서방으로 이동했으며, 북미 투자자들의 진입이 그 어느 때보다 쉬워졌다. 지난 2년간 새로운 관심과 자본이 전례 없는 속도로 이 분야로 유입되었다. 점점 더 많은 사법관할구역이 규제 프레임워크를 수립하거나 투자자 보호를 위한 정책을 도입함에 따라, 비트코인의 연산 능력은 그 어느 때보다 광범위한 글로벌 분포를 가지게 되었으며, 앞으로도 비트코인 연산 능력은 세계적으로 계속해서 확산될 것으로 예상된다. 이제 전 세계 각지의 채굴자들은 자신의 이웃뿐만 아니라 중동, 러시아, 라틴 아메리카 및 기타 지역의 급속도로 성장하는 채굴 산업과도 경쟁해야 한다는 것을 명확히 인지하고 있다. 각 지역과 배경마다 장단점이 있으며, 일부 채굴자들은 연산 능력을 서로 다른 사법관할구역으로 분산시켜 리스크를 관리한다. 채굴장의 글로벌 입지는 채굴장 설립 시 가장 큰 리스크 요소가 되었으며, 정책이 불안정한 국가 및 지역에서 채굴 사업을 전개하려면 상당한 리스크 비용을 감수해야 한다. 만약 채굴장 소재지의 규제 정책이 갑작스럽게 변화한다면, 막대한 이전 비용만으로도 소규모 채굴장을 파괴할 수 있다. 이 밖에도 환경보호법 준수, 전력 사용 규정 등 법적 리스크도 전반적으로 관리되어야 하며, 채굴장의 합법적이고 지속 가능한 운영을 보장해야 한다.
3. 하류
채굴 풀 서비스 제공업체
개별 채굴자가 독자적으로 채굴할 경우, 블록을 찾기 위해 필요한 시간과 연산 능력이 매우 크기 때문에, 많은 개인 채굴자들이 자신의 연산 능력을 채굴 풀에 접속하는 방식을 선택한다. 이 방식을 통해 연산 능력이 낮은 채굴자들도 오랜 시간 독자 채굴 결과를 기다리는 대신 정기적으로 일정 부분의 채굴 보상을 받을 수 있다. 전 세계 연산 능력 순위 상위 3개 채굴 풀 운영사는 Foundry USA, F2Pool, Antpool이며, 이 세 채굴 풀 운영사가 비트코인 전망 연산 능력의 절반 이상을 기여하고 있다.
채굴 풀 서비스 제공업체는 다양한 법적 리스크에 직면한다. 자금세탁방지(AML) 및 고객확인(KYC) 규정은 참여자의 신원 확인과 거래 투명성을 보장해야 한다. 데이터 개인정보 보호 및 보안 규정도 준수해야 하며, 해커 공격에 대비하여 필요한 조치를 취하고 법적 리스크 관리 방안을 마련하여 사용자 데이터가 무단 접근이나 사용으로부터 보호되도록 해야 한다.
채굴 장비 호스팅 서비스 제공업체
채굴 장비 호스팅 서비스는 채굴 장비는 보유하고 있으나 운영 인프라가 부족한 사용자에게 편의를 제공한다. 호스팅 서비스 제공업체는 전문적인 채굴장과 기술 유지보수 인력, 안정적이면서 저렴한 전력 공급 조건을 보유하고 있다. 사용자는 호스팅 비용을 지불하고 채굴 장비를 전문 채굴장에 맡기면, 서비스 제공업체가 채굴 장비의 전력 공급, 냉각, 유지보수 등을 담당하여 장비가 효율적으로 작동하고 안정적인 채굴 수익을 얻을 수 있도록 한다. Riot Platform과 Bitmain 등 많은 유명 채굴장들이 채굴 장비 호스팅 서비스를 제공하고 있다. 호스팅 서비스의 장점은 사용자의 운영 비용과 관리 복잡성을 낮추고, 진입 장벽을 낮추는 데 있다. 물론 구체적인 채굴 장비 호스팅에는 일반 호스팅, 클라우드 호스팅, 멤버십 호스팅 등 여러 가지 운영 모델이 존재하나, 본문의 분량 제한으로 인해 여기서는 설명하지 않는다.
채굴장 운영 자체가 직면하는 법적 리스크 외에도, 채굴 장비 호스팅 운영업체는 더 많은 법적 문제에 직면할 수 있다. 호스팅 계약의 합법성, 당사자 간 책임과 권익 분담; 장비 고장 또는 손상 발생 시 서비스 제공업체가 신속하고 효과적인 기술 지원과 유지보수를 제공해야 함; 장비 보험 문제, 고객의 채굴 장비에 예기치 않은 사고 발생 시 처리 방안; 현지 법률 및 규제 당국의 호스팅 서비스에 대한 요구사항 등은 모두 채굴 장비 호스팅 서비스 제공업체가 주의해야 할 법적 리스크 포인트다.
클라우드 컴퓨팅 파워 임대 서비스 제공업체
비트코인 채굴은 상당한 설비 비용과 전기 비용이 소요되며, 법적·규제 정책의 영향도 고려해야 하므로 많은 개인 투자자들은 클라우드 컴퓨팅 파워를 임대하여 채굴에 참여한다. 클라우드 컴퓨팅 파워 서비스 제공업체는 자체적으로 채굴장을 건설하거나 다른 데이터센터에 채굴 장비를 배치하며, 사용자는 이러한 채굴 장비의 연산 능력을 임대하여 채굴할 수 있다. 구체적으로 사용자는 임대료를 지불하고 일정한 연산 능력 지분을 획득하며, 연산 능력 기여 비율에 따라 채굴 수익을 분배받는다. 이러한 서비스의 장점은 유연성과 저비용에 있으며, 이 모델을 통해 개인 사용자의 진입 장벽이 낮아지고, 연산 능력 활용 효율이 향상된다.
주요 BTC 클라우드 컴퓨팅 파워 서비스 제공업체로는 Bitdeer와 NiceHash 등이 있다. 수요 측 운영 모델은 일반적으로 사용자가 일정한 연산 능력을 임대하고, 임대 기간 동안의 채굴 수익을 분배받는 형태이며, 공급 측은 자체 연산 능력 임대와 제3자 연산 능력 마켓플레이스로 세분화할 수 있다.所谓 자체 연산 능력 임대란 서비스 제공업체가 자체 채굴 장비로 생성한 연산 능력을 상품으로 임대하는 것을 의미하며, 제3자 연산 능력 마켓플레이스란 서비스 제공업체가 제3자 채굴자의 여유 연산 능력과 임차인의 연산 능력 수요를 연결해주는 서비스를 말한다.
클라우드 컴퓨팅 파워 임대 서비스 제공업체에게 주요 규정 준수 요점은 세 가지로, 즉 연산 능력의 합법성, 자금의 합법성, 암호화폐의 합법성이다. AI 열풍은 광의의 클라우드 컴퓨팅 파워 임대 서비스 수요를 크게 증가시켰으며, 미국은 중국 기업으로의 연산 능력 유출을 제한하기 위해 여러 정책을 시행했다. 이에 따라 많은 해외 업체들이 미국의 수출 제한 또는 기술 봉쇄 조치를 회피하기 위해 공해상에서 중국 기업에 연산 능력 임대 서비스를 제공하고 있다. 연산 능력의 국경을 초월한 문제는 각국 또는 지역의 연산 능력 관련 법률 규정을 고려해야 한다. 채굴 연산 능력의 경우 AI 계산 칩의 금지 조치와 직접적으로 관련되지 않지만, 클라우드 컴퓨팅 파워 임대 서비스 제공업체는 여전히 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다. 자금의 합법성 측면에서 회사는 고객에게 연산 능력 채굴 서비스를 제공할 때, 고객이 연산 능력을 구매하기 위해 사용하는 자금이 합법적인 소득인지 확인해야 하며, 회사가 자금세탁에 이용될 잠재적 리스크가 없는지 보장해야 한다. 물론 이러한 확인이 법적 강제 의무인지 여부는 법적으로 여전히 논의의 여지가 있다. 암호화폐의 합법성 측면에서 암호화폐 유통을 금지하는 국가 및 지역에서 사업을 전개할 경우 더 많은 법적 리스크에 직면할 수 있으며, 중국에서 관련 사업을 진행할 경우 법률 및 규정을 위반하여 계약이 무효로 간주될 가능성이 매우 크다.
암호화 채굴 생태 펀드
비트코인 채굴 산업이 점점 성숙해짐에 따라, 각 사법관할구역에서 비트코인 ETF 펀드 승인이 이루어지며 합법적 경로가 열렸고, 점점 더 많은 전통 금융기관들이 비트코인 채굴 산업의 투자 기회에 주목하기 시작했다. 2024년 5월, 홍콩 면허 기관이 출시한 Bitcoin Mining Ecosystem Investment SP(비트코인 채굴 생태 투자 전문 펀드)가 공식적으로 발표되었으며, 이 펀드의 투자 구조는 채굴 장비 구매, 채굴장 호스팅, 공동 운용, 헷징, 채굴 장비 현금화 등의 단계를 포함한다. 투자자들은 펀드를 인수함으로써 비트코인 채굴 사업에 참여할 수 있다. 이러한 다각화된 투자 전략은 투자 리스크를 낮출 뿐만 아니라 안정적인 수익원을 제공한다. 비트코인 채굴 생태 펀드의 성공적인 출시는 전통 금융과 암호화 채굴 산업의 심층적 융합을 의미한다. 머지않아 비트코인 채굴 산업에 대한 관심이 더욱 커지고, 비트코인이 점점 합법화됨에 따라 더 많은 투자 기관이 진입하고, 비트코인 채굴 산업을 기반으로 한 다양한 투자 상품들이 차례로 출시될 것으로 기대된다.
산업 규제 동향
2024년은 비트코인에게 있어 매우 의미 있는 해다. 1월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC)의 공고와 함께 11개의 비트코인 현물 ETF가 미국 증권거래소에 공식 승인되어, 비트코인이 전통 금융 세계로부터 한층 더 인정받는 계기가 되었다. 2024년 4월 20일, 비트코인 블록체인은 네 번째 반감기를 맞이했다. 과거를 되돌아보면, 반감 사건은 종종 암호화 기업의 도산, 파산, 재조직의 물결을 일으키며, 부채 재조정을 마친 기업만이 추운 겨울을 버티고 다음 봄이 오면 더욱 강해진다. 하지만 의심할 여지 없이, 10여 년간의 발전을 거쳐 지금의 비트코인 채굴 산업 내부 운영은 이전과 비교해 훨씬 투명하고 성숙해졌다.
특히 지난 몇 년간 새로운 채굴 장비와 채굴 기술이 끊임없이 등장하였으며, 잠수식 냉각 기술과 고효율 채굴 장비의 사용이 산업 내에서 점차 보편화되었다. 비트코인 채굴 기업은 채굴 효율과 안전성 측면에서 큰 진전을 이루었다. 전 세계적으로 환경 보호에 대한 관심이 커짐에 따라 채굴 산업도 보다 친환경적이고 지속 가능한 발전 모델을 모색하고 있으며, 재생 가능 에너지 사용 비율을 늘리고 탄소 발자국을 줄이는 방향으로 나아가고 있다. 많은 채굴 기업들이 사업 범위를 확장하며 산업 사슬의 통합 발전을 추진하고 있으며, 상장된 채굴 기업이 위에서 언급한 산업 사슬 내 여러 역할을 동시에 수행하는 사례가 흔하게 나타나고 있다. 산업 전체의 성숙은 점차 금융 기관의 주목을 받으며, 암호화 채굴 생태 펀드 등의 기회를 모색하고 있다.
동시에 세계 각국의 암호화폐 채굴에 대한 규제 정책은 계속 변화하고 있다.笔者는 2021년 한 보도에서 매우 생생한 비유를 본 적이 있는데, 암호화 채굴자는 마치 '유목민' 같아서 치열한 경쟁 속에서 정치적으로 안정된 전기료 '저지대'를 전 세계적으로 찾아다니며, 자신의 연산 능력을 암호화 시장에서 더욱 경쟁력 있게 만들고 있다는 것이다. 전 세계 연산 능력 분포를 살펴보면, 2021년 이후 전 세계 연산 능력 중심이 중국에서 북미와 유럽으로 이동했으며, 카자흐스탄, 러시아, 라틴 아메리카, 중동 지역도 빠르게 추격하며 연산 능력을 지속적으로 향상시키고 있다.
맨쿤 변호사는 암호화 채굴 산업이 블록체인 생태계에서 필수불가결한 역할을 하고 있다고 본다. 주요 참여주체들을 분석함으로써 우리는 이 산업의 운영 모델과 미래 방향을 더욱 잘 이해할 수 있다. 미래를 전망하면, 기술의 발전과 규제 환경의 변화에 따라 채굴 산업은 더 많은 기회와 도전에 직면하게 될 것이다. 규정 준수 운영은 기업 성공의 핵심이 되며, 기업의 장기 발전을 위한 보장이 될 것이다. 다음으로 맨쿤 변호사는 암호화 채굴 산업의 법률 분석 시리즈를 시작하여 각 주요 참여주체가 직면하는 법적 리스크를 심층적으로 분석하고, 산업과 규제의 발전 추세를 결합하여 실무자와 투자자들에게 규정 준수 제안을 제공할 예정이다.
중국 인민은행 등 부처가 발표한 「가상화폐 거래 투기 리스크 추가 방지 및 처분에 관한 통지」, 국가발전개혁위원회 등 부처가 발표한 「가상화폐 채굴 활동 정비에 관한 통지」에 따라 중화인민공화국 내에서 가상화폐 채굴 활동을 수행하는 것은 불법 활동에 해당하며, 국내에서 가상화폐 채굴 프로젝트의 전개를 엄격히 금지한다. 본문의 산업 및 규제 연구는笔者가 글로벌 관점에서 작성한 산업 기사이므로, 독자께서는 거주 지역의 법률 및 규정을 철저히 준수하시고, 어떠한 불법 금융 행위에도 참여하지 않기를 바란다.
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