老虎증권, 정식 라이선스 취득… 중국 본토 대상 암호화폐 거래 점차 개방?
글: 만쿤 블록체인
6월 12일 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 가상자산 거래소 신청자를 대상으로 브리핑 세션을 개최한 이후, 성공적으로 신청을 완료하거나 라이선스 발급을 받은 거래소는 물론이고 신청 철회 후 정리에 나선 암호화폐 거래소들까지 그 행보 하나하나가 주목받고 있다. 이에 대해 다수의 암호화 미디어와 애널리스트들이 각자의 견해와 분석을 공유해왔다. 만쿤 법률사무소의 리우훙린 변호사도 Web3.0 미디어 DeThings와의 인터뷰를 통해 의견을 밝혔으며, 자세한 내용은 《만쿤 동향 | DeThings, 리우훙린 변호사 인터뷰: 홍콩 암호화폐 거래소 '정리하지만 퇴출은 아냐'?를 참고할 수 있다.
6월 17일 현재, 국내 유명 Web3 미디어 우설(吳說)이 보도한 소식에 따르면, 타이다이 증권(Tiger Brokers)이 라이선스 승급을 승인받아 홍콩 소매 투자자 전원에게 암호화 거래 서비스를 정식으로 제공한다고 발표했다. 이에 대해 만쿤 법률사무소는 "홍콩 SFC의 라이선스 발급 관련 최신 동향"과 "타이다이 증권의 라이선스 취득이 중국 내 암호화폐 거래 개방 조짐인지 여부"에 관해 Web3.0 분야의 베테랑 변호사 여러 명의 견해를 취합하여 아래와 같이 공유한다.
리우훙린
만쿤 법률사무소 설립자
홍콩 SFC의 관련 규정에 따르면, 2024년 6월 1일 이후 홍콩에서 운영되는 모든 가상자산 거래 플랫폼은 SFC로부터 라이선스를 취득하거나 ‘자동 면허 부여’(deemed licensed) 상태에 속해야 하며, 그렇지 않은 경우 홍콩 내 운영은 형사범죄에 해당한다. 또한 ‘자동 면허 부여’ 상태의 신청자는 개인 고객을 대상으로 한 마케팅 활동을 크게 확대하기 어렵다. 이는 여전히 SFC의 중점 감독 대상이며, 정식 라이선스 승인 여부에 영향을 줄 수 있기 때문이다.
현재 타이다이 증권은 ‘자동 면허 부여’ 상태에서 정식 라이선스를 취득함으로써, 홍콩 소매 투자자 전체에게 암호화 거래 서비스를 본격적으로 제공한다고 공식 발표한 것이다. 하지만 주목할 점은, 중국의 현행 규제 정책상 가상자산 거래소는 중국 본토에서 영업하거나 중국 국민을 대상으로 영업하는 것이 금지되어 있다는 사실이다. 2021년 9월 15일 10개 부처가 공동으로 발표한 《가상자산 거래 및 투기 위험 방지 강화에 관한 통지》(은발 [2021] 제237호)에 따르면, 해외 가상자산 거래소가 인터넷을 통해 중국 내 거주자에게 서비스를 제공하는 것도 불법 금융 활동으로 간주된다. 해당 해외 거래소의 중국 내 종사자뿐 아니라, 가상자산 관련 업무를 수행하고 있음을 알고 있거나 알 수 있었음에도 마케팅, 결제 처리, 기술 지원 등의 서비스를 제공하는 법인·비법인 조직 및 개인에 대해서도 법적 책임을 물을 수 있다고 명시하고 있다. 따라서 타이다이 증권이 홍콩 SFC로부터 정식 라이선스를 취득했더라도, 중국 본토 이용자에게 가상자산 거래 서비스를 제공하는 것은 여전히 불가능하다.
동시에 다른 거래소들이 특정 국가나 지역에서 합법적인 라이선스를 보유하고 있더라도, 해당 라이선스는 그 지역 내에서만 유효하며, 다른 국가에서의 라이선스 보유가 곧 글로벌 영업이 가능하다는 의미는 아니다. 따라서 가상자산 거래소가 다른 국가의 라이선스를 보유했다고 해서 중국 본토 또는 홍콩에서 가상자산 거래 사업을 할 수 있는 것은 아니다.
진젠즈
만쿤 법률사무소 외국인 팀
승리증권처럼 오랜 전통을 지닌 홍콩 현지 증권사보다, 내지 주민들은 타이다이 증권 같은 인터넷 기반 증권사를 더 잘 알고 있다. 많은 중국 내지 주민들이 미국주식이나 홍콩주식을 매수할 때 타이다이 증권을 이용하기 때문이다. 그러나 실제로 타이다이 증권이 중국 내 주민에게 미국주식·홍콩주식 투자 서비스를 제공하는 것의 합법성은 오랫동안 논란의 대상이 되어왔다. 중국 증감회(CSRC)의 관련 규정에 따르면, 중국 내 거주자에게 증권 거래 서비스를 제공하는 모든 기관은 반드시 해당 라이선스를 취득해야 한다. 그러나 타이다이 증권을 포함한 유사한 인터넷 증권사는 명백히 중국 본토 금융 라이선스를 보유하지 않고 있으며, 이러한 운영 방식은 오랫동안 회색지대에 머물러 있었다.현재까지는 이런 모델이 유지되고 있지만, 잠재적인 규제 리스크를 간과해서는 안 된다.
이제 타이다이 증권이 홍콩 SFC의 라이선스를 취득해 홍콩 이용자에게 암호화 투자 서비스를 정식으로 제공할 수 있게 되었다. 앞으로 과연 이전에 내지 주민들에게 미국주식·홍콩주식 투자를 제공했던 위험한 경영 방식을 계속 이어갈지, 혹은 이를 통해 내지 주민들에게 (현재 소매 투자자에게는 BTC와 ETH만 허용됨) 가상자산 거래 채널을 열어줄지,아직은 미지수이며, 지켜볼 일이다.
구지에닝
만쿤 법률사무소 외국인 팀
최근 타이다이 증권은 라이선스 승급 승인을 받았으며, 홍콩 소매 투자자에게 가상자산 거래 서비스를 개방한다고 공식 발표했다. 일반적인 거래 프로세스는 다음과 같다. 증권사는 라이선스를 보유한 거래소(OSL과 HashKey가 현재 유일)에 omnibus 계좌(고객 집합 종합 계좌)를 개설한 후, 각 고객의 지시에 따라 해당 라이선스 거래소에서 가상자산 거래를 대행하는 방식이다.
실제로 작년 11월 이미 승리증권과 인터랙티브브로커스(盈透證券)가 각각 소매 투자자에게 가상자산 거래 및 컨설팅 서비스 제공을 승인받았다. 이들 증권사는 원래부터 홍콩 SFC의 1번 라이선스(증권거래)와 4번 라이선스(증권자문)를 보유하고 있었으며, 이번 조치는所谓 ‘라이선스 승급’ 작업이라 할 수 있다.
가상자산 거래소에 비해 일반 투자자들은 증권사를 별로 주목하지 않지만, 사실 증권사는 특히 전통적 투자자들과 더 가까운 위치에 있다. 일반 소매 투자자는 익숙한 하나의 증권사 앱을 통해 주식, 채권, 선물, 옵션, 펀드, 가상자산 등 다양한 자산에 대한 원스톱 거래 서비스를 이용할 수 있다.
주의 깊게 살펴볼 점은, 규제 요건에 따라 라이선스를 보유한 거래소는 홍콩 소매 투자자에게 오직 '자격을 갖춘 대형 가상자산'(현재 BTC와 ETH만 해당)에 대한 거래 서비스만 제공할 수 있으며, 전문투자자가 거래 가능한 가상자산 종류보다 훨씬 제한적이라는 점이다. 따라서 위의 증권사들이 현재 소매 투자자에게 제공할 수 있는 거래 상품도 BTC와 ETH에 한정된다. 향후 홍콩이 더 많은 가상자산을 투자자들에게 개방해주기를 기대한다.
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