토큰에서 포인트파이까지: 웹3 사용자 인센티브의 지속적인 최적화 탐구
글: HappyBlock
Web3 분야에서 다양한 분야에 금융적 속성(SocialFi, GameFi, NFTFi, ArtFi 등)을 더하는 것은 주로 블록체인 기술과 탈중앙화 금융(DeFi)의 이점을 활용해 자산화, 인센티브 메커니즘, 자금 조달, 유동성 및 자율성을 촉진하고, 이들 분야에 새로운 경제 모델과 응용 시나리오를 부여하기 위한 것이다.
웹3에서 사용자 인센티브는 토큰, 화이트리스트, 크레덴셜(Credential), 미션 플랫폼 포인트에서 프로젝트 팀 자체의 포인트로 진화하는 과정을 겪었다. 초기 몇 년 동안 토큰은 참여자의 성장이나 충성도를 유도하거나 가치 획득, 혹은 다양한 유형의 제품 핵심 효용 제공을 위해 자주 사용되었다. 일반적인 토큰 운용 방식은 일회성 사후 에어드랍으로, 참여를 장려하고 초기 사용자를 보상하는 것이었다(예: Uniswap, ENS). 이후 지속적인 유동성 마이닝 프로그램으로 발전하여 특정 행동을 수행한 사용자에게 보상을 제공하였다(예: LooksRare, Compound). NFT 서머의 막바지에는 커뮤니티에 기여하고 함께 성장할 '가족'을 선별하기 위해 화이트리스트가 인기를 끌었지만, 결국 '화이트리스트'라는 용어는 안정적인 저비용 알트코인 거래 수단과 프로젝트 팀의 과도한 과장 광고 도구로 전락하였으며, 약세장 도래와 함께 NFT 시장은 처참한 결과를 맞이하게 되었다. 미션 플랫폼의 폭발적 성장과 SBT 개념의 인기로 웹3의 인센티브 수단은 또 한 번 업데이트되었고, 무수한 체인 내외 행동들이 각 지갑의 가상 공간에 하나의 증명서 형태로 저장되었다. 그러나 이러한 증명서들을 제대로 활용하지 못한다면, 결국 그들은 사이버 세계에서 사라지는 눈송이처럼 될 것이다.
포인트 인센티브
이전의 강세장과 약세장 교차기에 L2 블록체인 Blast는 포인트 시스템을 도입하고 이를 실제 가치로 부여함으로써 프로젝트 팀들이 Point를 사용해 사용자 인센티브를 제공하는 흐름을 성공적으로 주도했다. 최근 들어 Linea 역시 이 경로를 따라가는 듯하다. Linea는 5월 17일 Linea Surge의 첫 번째 Volt를 출시하여 더 많은 사용자를 유치하고 네트워크 내 TVL(총 잠긴 가치)를 늘림으로써 생태계 발전을 추진하고 있다. Linea Surge는 포인트 기반의 계획으로, 사용자는 Linea에서 자산을 보유하고 이를 DeFi 프로토콜에 배치함으로써 LXP-L 토큰을 획득할 수 있다. 5월 24일 Linea의 TVL은 11억 달러를 돌파해 11.2억 달러를 기록하며 7일 만에 42.58% 상승하는 등 역대 최고치를 다시 썼다. Linea Surge 계획의 목표 중 하나는 네트워크 내 총 잠긴 가치(TVL)를 늘려 생태계 발전을 촉진하는 것이다. 데이터에 따르면 Surge 계획 출시 후 Linea의 TVL은 크게 증가하여 11억 달러를 돌파했으며, 이는 계획 목표치(30억 달러)의 1/3을 달성한 것이다.
심지어 포인트라는 인센티브 방식을 중심으로 PointFi라는 새로운 분야까지 등장했으며, 여기서 Whales Market이 두각을 나타내고 있다. Whales Market은 토큰 공식 발행 전에 토큰 사전 교환을 가능하게 하는 새로운 P2P 일차 시장 플랫폼을 제공한다. 여기에는 P2P 포인트 시장도 포함되는데, Whales Market은 스마트 계약을 이용해 구매자와 판매자 간에 체인 상에서 공동 합의된 거래를 완료할 수 있도록 한다. 토큰 출시 후 Whales Market은 재단의 공지를 바탕으로 포인트를 해당 토큰으로 자동 전환한다. 포인트 주문은 미리 설정해야 하지만, 최종적으로 포인트가 토큰으로 전환되는 비율은 TGE(Token Generation Event) 때 발표된다. 그러나 일부 사용자들은 이러한 메커니즘이 판매자가 최종적으로 받는 토큰 가치보다 훨씬 많은 포인트를 얻게 될 수 있다고 지적한다. 이는 판매자가 거래에서 위험을 감수해야 함을 의미할 수 있는데, 토큰의 가치를 사전에 확정할 수 없으며 포인트 수량이 토큰 가치를 훨씬 초과할 수 있기 때문이다.
포인트 인센티브 방식의 유행은 프로젝트 팀들이 사용자 유지율과 참여도를 높이고자 하는 절박함을 반영하지만, 점점 더 많은 포인트 계획이 토큰 전환을 마무리하면서 사용자들과 시장에서는 다양한 목소리가 나오기 시작했다.
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포인트 제도 남용: 점점 더 많은 프로젝트가 포인트 제도를 도입하면서 일부는 이러한 인센티브 모델이 실제로 효과적인지 의문을 제기하고 있다. 포인트 제도가 '독성 TVL(toxic TVL)' 현상을 유발해 많은 자금을 끌어모으지만, 실제 사용자나 개발자를 유치하지 못할 수 있다는 우려가 있다. 또한 일부는 포인트 제도로 인해 사용자들의 행동이 실제 프로젝트 기여보다는 포인트 획득에 치우친다고 본다.
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투기와 봇 운영: 일부 의견은 포인트 제도로 인해 대규모 투기꾼과 봇 운영이 유입되어 시장에 거품과 불건전한 환경을 조성한다고 지적한다. 프로젝트 팀은 포인트 제도를 통해 신속히 사용자와 거래 데이터를 확보하지만, 이러한 데이터는 사실상 허위이거나 지속 가능하지 않을 수 있다.
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규제 및 컴플라이언스 문제: 규제 기관이 암호화폐 시장에 대한 관심을 높이면서 프로젝트 팀은 더욱 많은 컴플라이언스 과제에 직면하고 있다. 명확한 규제 규칙이 부족해 포인트 제도의 오용과 혼란이 발생하고 있으며, 투자자들이 자신이 수령하는 내용과 리스크를 제대로 이해하지 못하게 되었다는 주장도 있다.
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사용자 주의력 분산: 점점 더 많은 프로젝트가 포인트 제도를 도입하면서 사용자들의 주의력이 분산되어 특정 프로젝트나 생태계에 집중하기 어려워질 수 있다. 포인트 제도는 사용자 유지 수단이 되지만 장기적인 가치 창출이나 충성도 확보로 이어지지는 못할 수 있다.
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일부 사용자들의 투입 대비 산출에 대한 회의: 포인트는 전통적인 인터랙션 기반 에어드랍의 인센티브 로직을 단순화했지만, 프로젝트 팀과 사용자 패널의 데이터가 점점 증가함에 따라 사용자들은 포인트 증가로 미래 에어드랍 기대치를 높이지만, 결국 모호한 수익 계산이나 프로젝트 팀의 '유연한' 판단에 직면할 수 있다. "포인트는 수익 보장을 의미하지 않는다"는 문구는 포인트 활동 종료 후 인센티브 실현까지의 공백 기간 동안 커뮤니티 내외에서 다양한 잡음이 발생하게 만든다.
포인트 제도가 프로젝트에 단기적인 관심과 자금을 가져올 수는 있지만, 이러한 인센티브 모델이 실제로 생태계의 건강한 발전과 장기적 지속 가능성을 진정으로 촉진할 수 있도록 하기 위해서는 여전히 프로젝트 팀, 투자자, 규제 기관의 공동 노력과 고민이 필요하다.
해결책 — 장기 인센티브 메커니즘
단계별 보상: 보상을 여러 단계로 나누어 사용자가 각 단계에서 과제를 완료해야 전체 보상을 받을 수 있도록 한다. 예를 들어 최근 Ether.fi, Renzo, UXLINK 등 많은 프로젝트가 도입한 단계별 에어드랍이 있다. 이러한 프로젝트들은 일반적으로 에어드랍 자격을 공개할 때 동시에 첫 번째 단계의 에어드랍 총량과 미래(모호한) 에어드랍 계획을 발표해 커뮤니티 사용자들의 지속적인 관심을 유도하며, 시드 사용자(초기 에어드랍 대상자)가 프로젝트와 수익 기대에 대해 2차적으로 전파하도록 유도한다.
단계별 보상 사례 소개(Renzo 프로젝트 기준):
Renzo는 단계별 에어드랍 방식을 통해 보상을 여러 단계로 나누어, 사용자가 각 단계에서 과제를 완료해야 전체 보상을 받을 수 있도록 했다.
1단계
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획득 방법: 사용자는 ezETH를 발행하고 보유하거나 유동성을 제공함으로써 포인트를 얻는다.
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보상 메커니즘: ezETH 1개를 1시간 보유할 때마다 1포인트를 획득; DEX 풀에 ezETH 1개와 ETH 1개를 입금하면 1시간당 4포인트를 획득.
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추가 보상: 초기 참여자에게 추가 보상 제공.
2단계
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시작 시간: 4월 26일
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획득 방법: ezETH 보유 또는 잔액 증가, REZ 스테이킹을 통해 포인트 획득.
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보상 메커니즘: 사용자 지갑에 있는 ezETH 보유자 및 지원되는 ezETH DeFi 통합 서비스에서 추가 포인트 보상 제공. REZ 5,000개를 스테이킹하면 1시간당 1포인트를 획득.
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추가 보상: 1단계 참여자가 2단계에서 ezETH 잔액을 유지하거나 증가시키면 10% 추가 포인트 보상; 1단계 에어드랍 보유자가 매일 평균 REZ 스테이킹 잔액이 에어드랍 수량보다 많으면 50% 추가 포인트 보상. 모든 추가 보너스는 2단계 종료 시 적용됨.
이 방법은 사용자의 장기적 기여를 유도할 뿐 아니라 끊임없이 새로운 이슈를 만들어냄으로써 프로젝트 노출도를 높이는 효과도 있다.
"시간 가중" 버전 충성도 프로그램: 전통적인 충성도 프로그램과 차별화된 "시간 가중" 버전의 충성도 프로그램을 구축해, 사용자의 장기적 참여와 기여가 포인트 누적뿐 아니라 더 높은 전환 보너스도 누릴 수 있도록 한다.
시간 가중 메커니즘 설계안(SocialFi 프로젝트 예시):
소셜 네트워크 이전 비용이 높고 중앙집중형 소셜 플랫폼의 선발 장점이 강해 이 분야에서는 거의 성공한 프로젝트가 없다. 따라서 소셜 파이낸스 프로젝트는 다른 수단을 통해 사용자를 유치하고 활성도를 높여야 한다. Lenster, friend.tech, Farcaster 등을 보면 우리는 모두 공개 에어드랍, 인센티브, 펀딩 등의 금융적 요소가 소셜 자체의 기능보다 훨씬 큰 영향을 미치는 것을 확인할 수 있다. 그렇다면 소셜 제품의 금융적 속성을 어떻게 더 합리적으로 해방시킬 수 있을까? 아마도 초기 단계의 SocialFi 프로젝트를 위한 사용자 기여 기록 방안을 상상해볼 수 있다. 사용자의 모든 체인 상 행동이 기록되며, 참여 횟수와 기간, 게시물 작성, 토론 참여, 제안 제출 등 구체적인 기여 내용을 포함한다. 사용자의 기여 횟수와 기간은 누적 포인트 수량에 비례하여 영향을 미친다. 더 빈번한 참여와 장기간의 지속적인 기여는 더 많은 포인트 보상을 받으며, 덜 빈번하거나 짧은 기간의 참여는 적은 포인트를 받는다.
동시에 시간 가중 비율도 설계되어야 하며, 이는 사용자의 기여 기간이 포인트 보상에 얼마나 영향을 미치는지를 결정한다. 예를 들어, 처음 참여할 때 받는 포인트는 전체 기간 참여 후의 일부에 불과할 수 있다. 시간 가중 비율은 구체적인 상황에 따라 조정할 수 있어 사용자 인센티브와 프로젝트 요구 사항 사이의 균형을 맞출 수 있다.
예시 시나리오:
사용자 A는 1년 동안 프로젝트에 연속 참여하며 매월 콘텐츠를 게시하고 커뮤니티 토론에 적극 참여한다.
사용자 B는 1개월만 참여하여 한 편의 콘텐츠만 게시했고, 에어드랍 스냅샷 시간을 알고 나서 다시 연속적으로 콘텐츠를 게시하고 커뮤니티 토론에 적극 참여한다.
가정하자면, 사용자 A와 B 모두 7, 8, 9월 세 달 동안 적극적인 커뮤니티 상호작용과 콘텐츠 생산을 했으며, 이 기간 동안 누적된 포인트는 거의 같다. 그러나 A의 총 기여 기간이 B보다 훨씬 길기 때문에 시간 가중 메커니즘에 따라 사용자 A는 포인트 전환 시 받는 비율이 사용자 B보다 현저히 높아지며, 이는 A의 참여 빈도가 더 높기 때문이다.
또한 일부 연구에서는 GameFi 유형의 프로젝트 경제 모델이 성취 시스템, 순위 시스템과 같은 사회적 규칙과 포인트 보상, NFT 보상과 같은 경제적 규칙을 통해 사용자 참여와 기여를 유도할 수 있다고 보았다. 구체적으로 다음과 같이 나눌 수 있다.
1. 과제 및 성취 보상: 특정 과제 완료 또는 성취 달성 시 사용자는 보상을 받으며, 이를 통해 게임에 더 많이 참여하도록 유도한다.
2. 소셜 상호작용: 플레이어들이 팀 협업 및 경쟁과 같은 소셜 상호작용을 통해 보상을 얻도록 장려해 커뮤니티 결속력을 강화한다.
3. 가상 자산 거래: 플레이어가 NFT 및 기타 가상 자산을 거래할 수 있도록 허용하며, 이러한 거래는 포인트 또는 토큰 수익으로 연결된다.
플레이어의 게임 내 행동과 기여는 그들이 받을 수 있는 보상의 수량과 가치에 직접적인 영향을 미친다. 그러나 어떻게 하면 높은 활성도와 높은 기여도를 가진 플레이어가 더 많은 보상을 받아 경제 시스템 내에서 유리한 위치를 차지할 수 있을지가 더 연구하고 시도해야 할 주제이다.
또한 VC와 유사한 락업 메커니즘(포인트는 특정 기간 후 또는 일정 조건 달성 후에만 토큰으로 전환 가능)을 도입하거나, 점진적 언락 메커니즘(프로젝트 출시 후 일정 기간 동안 사용자가 점차 포인트를 언락함으로써 포인트 가치 유지에 기여)을 설계하는 것도 고려할 수 있다.
마무리
포인트 제도는 시행 과정에서 투기 행위, 규제 난제, 사용자 주의력 분산 등의 문제에 직면하지만, 지속적인 최적화와 혁신을 통해 웹3 프로젝트 팀은 보다 효율적이고 공정한 인센티브 방식을 찾을 수 있을 것이다. 본고에서는 단계별 보상과 시간 가중 충성도 프로그램과 같은 새로운 인센티브 메커니즘을 제안했다. 이러한 방법을 잘 활용하면 사용자의 장기적 기여를 유도할 뿐 아니라 끊임없이 새로운 이슈를 만들어 프로젝트 노출도를 높이는 효과도 있다. 동시에 프로젝트 팀은 사회적 규칙과 경제적 규칙을 결합해 사용자 참여와 기여를 진정으로 촉진하는 인센티브 체계를 설계할 수 있다. 앞으로 각계의 공동 노력으로 웹3 생태계는 더욱 건강하고 지속 가능한 발전을 이루며, 사용자와 개발자에게 더 많은 가치와 기회를 제공할 것이다.
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