비트게트 리서치 연구원에게 묻는 10가지 질문: 40배 수익 달성, 업계 최초의 PEPE 대시보드 구축, 코인 사냥 노하우와 리서치 애널리스트의 하루
글: TechFlow
서문
거래소(CEX)가 자체 연구원을 설립하고 투자 리서치 팀을 확보하는 것은 점차 업계의 한 트렌드로 자리 잡고 있다. 그리고 투자 리서치 경쟁은 궁극적으로 인재 경쟁이다.
우수한 인재 확보와 자체 연구 역량, 특히 블록체인 상의 '암흑의 숲'에 대한 심층 분석은 유망 자산을 조기에 식별하는 데 핵심적이다. 이는 암호화폐 투자자들의 투자 결정을 돕는 동시에 거래소의 상장 및 2차 시장 전략 수립에도 필수적인 요소다.
외부 독립 분석가들 외에도 CEX 소속 투자 리서치 전문가들은 얼마나 전문적인가?
이번 기사에서는 Bitget의 수석 체인상 분석가인 Jack를 만나 일상적인 투자 리서치 업무에 대해 깊이 있는 대화를 나눴다.
게임파이(GameFi)로 첫 100만 달성한 초기 멤버(OG)이자, PEPE 등 밈코인에서 40배 이상 수익을 올렸으며, 업계 최초로 PEPE 체인상 데이터 대시보드를 구축하고, Base 체인 초기 무관심 속에서도 DEX 구조화 데이터 대시보드를 만들어낸 분석 전문가로서, 그의 시장 관점은 독자들과 다를 수 있다.
또한 Bitget에서 연구원으로 일하는 경험은 어떠한지, Jack는 밈코인 열풍을 어떻게 바라보고 있으며, 어떤 부의 비결을 공유할 수 있을까?
TechFlow:Jack님 안녕하세요. 간단히 자기소개를 해주실 수 있나요? 어떻게 웹3의 암호화 세계에 발을 들이셨나요?
Jack:
기술 전공 출신으로, 이전에는 Web2 재무 소프트웨어 회사에서 데이터 개발과 분석을 맡았다.
암호화 세계에 들어온 계기는 우연이었다. 당시 친구가 그래픽카드로 ETH를 채굴할 수 있다고 알려줘 집에 있는 유휴 장비로 ETH 마이닝을 시작했고, 수익도 꽤 좋았다. 쌓인 ETH가 점점 많아지면서 2021년경 2차 시장에 참여하기 시작했다. 당시 동물원 시즌과 GameFi 물결이 한창이었고, 이를 계기로 초기 수익을 얻게 되었다.
즉, 처음엔 이 산업의 기회를 보고 진입하게 됐고, 개인적으로 Web2에서 Web3로 경험을 쌓으며 점차 익숙해져 결국 이 업계의 일원이 되었다. 돌아보면 흥미로운 과정이었다.
TechFlow:첫 번째 큰 수익은 어떻게 얻으셨나요? 이번 호황기에 공개할 수 있는 "성과"가 있으신가요?
Jack:
내 첫 번째 큰 수익은 이전 GameFi 시장 사이클에서 나왔다.
RACA 메타비스트라는 게임 프로젝트가 있었는데, 나는 약 1,000달러 미만을 투입했다. 이후 가격이 지속 상승하며 반달도 채 안 되는 기간 동안 총 수익이 100만 위안을 넘겼다.
하지만 당시 프로젝트와 게임 방식에 대한 이해가 부족했고, 대부분 주소 하나 보고 무작정 진입하는 식이었다. 때때로 10배, 100배 기회를 운좋게 잡기도 했지만, 이후 인식 부족으로 다시 무작정 투자해 수익을 모두 날리기도 했다(웃음).
지금은 우리의 투자 리서치 논리가 초기와 크게 달라졌고, 이 부분은 나중에 더 깊이 이야기하겠다.
결과적으로 보면, 이번 사이클의 BOME과 PEPE는 내가 포착한 시점부터 고점까지 이론적으로 계산하면 평균 35~40배의 상승률을 기록했다. 실제 거래에서 전체 수익을 다 가져가긴 어렵지만, 체계적인 분석 방법을 통해 상승 파도 속에서 자신에게 맞는 수익을 추출할 수 있다.
TechFlow:Web2의 데이터 분석 경험이 이러한 수익 창출에 도움이 되었나요? 어떻게 하면 합격한 Web3 연구원이 될 수 있을까요?
Jack: Web2와 Web3 데이터 분석의 가장 큰 차이는 데이터 자체보다는 비즈니스 모델에 있다.
Web3의 데이터는 매우 직접적이다. 말하자면 "돈과 관련된 것"이다. 따라서 분석은 다음 세 가지 질문에 집중하면 된다:
첫째, 돈이 어디에 있는가? 둘째, 돈이 어디로 흘러가는가? 셋째, 누가 가장 돈을 벌 가능성이 높은가?
이 세 가지 문제는 각각 다른 분석 도구와 해결 접근법을 요구하며, Web2 데이터 분석과 연관성은 적다. 오히려 비즈니스 로직을 이해하는 것이 더 중요하다.
예를 들어 Uniswap의 스마트 컨트랙트를 분석하면서 자금 흐름을 추적하고, 각 거래 행위 뒤에 무엇이 있는지, 그것이 체인상 데이터 형태로 어떻게 드러나는지를 이해해야 한다. 이를 통해 컨트랙트 주소를 운영하는 사람의 의도를 분석하고, 자신의 거래 의사결정에 도움을 줄 수 있다.
따라서 결론적으로, Web2 데이터 분석 경험에 Web3 비즈니스 이해를 더한 후, 본격적인 데이터 분석을 수행해야 한다.
TechFlow:어떻게 타인보다 먼저 이런 데이터를 발견하고 식별할 수 있나요? PEPE 체인상 데이터 대시보드를 업계 최초로 만든 사람으로서, 노하우를 공유해주실 수 있나요?
Jack:
현물 인기 자산의 발굴에서 발견과 식별이 항상 첫걸음이다.
조기 발견과 식별은 두 가지 차원에서 설명할 수 있는데, 바로 체인상(on-chain)과 체인하(off-chain)다.
체인상 관점에서 보면 모든 투자 행위는 체인상 결과를 낳는다. 특히 중요한 것은 단기적인 체인상 동향이며, 이를 우리는 일반적으로 '윈도우(window)'라고 표현한다. 예를 들어 인기 자산은 초기 배분이 영향력 있는 인물이나 사건에서 시작된다. 즉, 뒤에 대규모 팀이 있거나 거액의 자금이 지원되고 있다는 의미다.
예를 들어, 많은 솔라나(Solana)의 우수 프로젝트는 초기 유동성 풀 규모가 백만 달러 이상으로 형성되며, 이는 분명히 대규모 자금이 개입됐음을 의미한다.
이러한 풀이 생성되면 즉시 분석을 시작해야 한다. 초기 구매 블록에서 고자산 주소들이 지속적으로 매수하는 것을 발견할 수 있고, 초기 30분 내에 체인상 이상 징후를 감지할 수 있다.
또 다른 경우는 거액의 자금은 없지만, 풍부한 리소스를 갖춘 경우다. 예를 들어 체인하에서 방대한 커뮤니티와 강력한 커뮤니티 합의를 보유하거나, 우수한 홍보 채널을 가지고 있을 수 있다. 작은 알파 커뮤니티에서 누군가 정보를 공유하는 것도 포함된다.
따라서 체인상 정보는 더 공정하지만, 분석 능력과 실시간 경보 시스템에 기술적 요구가 높다. 반면 체인하 정보는 정보 수집 능력과 핵심 홍보 네트워크에 대한 접근력을 요구한다.
TechFlow:자신의 투자 리서치 분석이 Bitget 같은 거래소에 어떤 가치를 제공한다고 생각하시나요?
Jack:
CEX가 현물 비즈니스를 하려면 몇 가지 핵심 문제를 해결해야 한다.
첫째는 사용자가 해당 자산을 여기서 찾을 수 있어야 하고, 둘째는 거래 품목이 비교적 "질 좋은" 것이어야 하며, 부의 효과를 낼 수 있어야 한다. 이를 통해 더 많은 사용자를 유치할 수 있다. 따라서 우리의 초기 투자 리서치 작업은 인기 자산이 등장하자마자 즉각 감지해 CEX가 조기에 연결할 수 있도록 하는 것이다.
모든 토큰은 시간과 트래픽이라는 창구(window)를 갖는다. 치열한 시장 경쟁 속에서 이 기회 창구를 활용해 사용자와 자산을 확보함으로써 CEX의 현물 비즈니스 성장을 이끄는 것이 바로 우리의 투자 리서치 가치다.
또한 매일 시장의 핫이슈와 동향을 추적하는 전용 "부의 일보(財富日報)"를 발행해 암호화 투자자들에게 유용한 참고 자료를 제공하고 있다.
TechFlow:Bitget과는 어떻게 인연을 맺게 되셨나요? 또한 거래소 소속 분석가의 "하루 일과"가 궁금합니다.
Jack:
과정이 참 흥미로웠다. 내가 직접 PEPE와 기타 인기 자산의 체인상 데이터 대시보드를 만들었고, 이로 인해 업계의 관심을 받게 됐다.
Bitget 팀원들이 이를 접하고 데이터 리서처로 함께 일해보지 않겠냐며 연락을 주셨다. 대화를 나눈 후 느낀 점은, Bitget 팀은 Web3에 훨씬 가까이 있고, 구성원 모두 이 산업에 매우 익숙하며 매일 발생하는 업계 동향에 깊이 관심을 갖고 있다는 점이었다.
예를 들어 당시 이더리움에서 유명한 MEV 봇 중 JaredfromSubway라는 이름이 있었다. 동료들은 이것이 아마도 개발자가 Subway 패스트푸드에서 식사를 마친 후 떠오른 아이디어에서 비롯됐다는 점까지 파고들었고, 이처럼 모두가 이 산업을 정말 재미있어하고 사랑한다는 느낌을 받았다.
그래서 나는 이처럼 뜻이 맞는 사람들이 함께 이 산업을 주목한다면 더 많은 기회가 생길 것이라 생각했다.
그리고 "하루 일과"에 대해서는 다음과 세 가지 방향으로 요약할 수 있다:
첫째, 현물 운영: 고품질 자산 발굴과 분석. 앞서 언급한 것처럼 유망 프로젝트를 식별한 후, 해당 프로젝트를 검토하여 품질, 기본면, 팀 등이 문제없는지 확인한다. 사용자가 고품질 프로젝트를 통해 수익을 얻을 수 있도록 하고, 더 빠르고 포괄적이며 부의 효과를 극대화한다.
둘째, 비즈니스 전략 지원: 회사 내부 또는 지역 제품 운영, 성장 캠페인 등 비즈니스 부서가 특정 프로젝트를 잘 모르거나 지원이 필요할 경우, 우리 연구소가 협력하여 지원한다.
셋째, 브랜드 콘텐츠 출력: 매일 부의 기회를 분석하고, 시장의 핫이슈와 경쟁사 분석 보고서를 작성하며, 정기적으로 업계와 사용자가 관심 있는 주제를 발표한다.
이것이 바로 연구원의 하루다.
TechFlow:거래소에서 연구 업무를 하는 것과 외부 "독립 연구원"이나 KOL의 차이점은 무엇이라고 생각하시나요?
Jack:
가장 중요한 점은 정보원이 더 넓다는 것이다.
CEX의 상장 담당자는 다양한 채널을 보유하고 있으며, 우수한 프로젝트를 소개받을 수 있고, VC와의 우수 프로젝트 자원도 있어 초기 정보 우위를 갖는다.
또한 CEX는 자체 운영 논리와 판단 기준을 가지고 있어, 특정 코인이 상장될 수 있는지, 잠재력이 있는지 등을 판단함으로써 무형중에 정보 우위를 추가로 확보한다. 예를 들어 어떤 자산이 상장되면 어느 정도의 평가가 될지, CEX 내에서 더 직관적인 감을 잡을 수 있다.
각 플랫폼은 고유한 자원을 통해 성공률을 높이고, 정보 격차와 논리적 격차를 형성하는데, 이는 일부 자원이 부족한 독립 연구원에 비해 큰 장점이다.
TechFlow:“영원히 수익 내는 블로거”들이 추천하는 코인에 대해 어떻게 생각하시나요? 그들의 성공률도 매우 높아 보입니다.
Jack:
나는 일반적으로 추천 정보의 밀도를 여론의 뜨거움을 판단하는 기준 중 하나로 본다. 프로젝트가 원활히 시작되기 위해선 두 가지 핵심 요소의 배포가 필요하다: 첫째는 토큰 배포로, 이는 칩 구조를 결정하며 후속 마켓메이킹 운영에 매우 중요하다. 둘째는 트래픽 배포로, 이는 직접적으로 끌어올 수 있는 사용자 수와 자금 규모에 영향을 미치며 프로젝트 운영 과정에서 필수적이다.
대다수 플레이어가 수익을 목적으로 하기 때문에, 시장은 "영원히 수익 내는 블로거"라는 인물을 유효한 유입 수단으로 만들어냈다. 일부 "영원히 수익 내는 블로거"의 수익 논리는 2차 시장 거래보다는 트래픽 변현(monetization)에 있다. 그래서 나는 프로젝트가 추천되는 메시지의 밀도를 통해 여론의 뜨거움을 판단한다.
TechFlow:최근 CEX들이 모두 "연구소"에 집중하는 현상에 대해 어떻게 보시나요? 이제 연구소는 거의 표준처럼 여겨지고 있으며, Bitget의 강점은 무엇이라고 생각하시나요?
Jack:
이 트렌드는 각 기업이 핵심 비즈니스에 대해 더 깊이 탐색하고 있음을 보여준다고 본다.
CEX의 현물 및 선물 비즈니스는 호황기에 잘 운영된다면 회사 전체에 상당한 수익을 가져다준다. 따라서 이 비즈니스를 더 잘하기 위해 별도의 인력과 자원을 할당해 시장을 전문적으로 관찰해야 한다. 이 팀은 업계 전반, 자사 및 경쟁사에 대해 매우 익숙해야 하며, 이를 세분화해 더 나은 성과를 낼 수 있다. 따라서 이 트렌드는 예견 가능한 것이며, 기업 전략 차원에서도 매우 중요한 부분이다.
자체적인 강점 측면에서 보면, 가장 우선되는 점은 Bitget에 전문적이고 종합적인 연구팀이 있다는 것이다. 팀원들은 각자의 분야에서 베테랑으로, 탁월한 업계 경험과 개인 역량을 갖추고 있으며, 이를 기반으로 협업하고 성과를 낸다.
예를 들어 위와 같은 팀워크를 기반으로, 업계 핫이슈가 발생하면 사건의 의미와 동기를 신속히 파악하고, 따라갈지 여부를 판단할 수 있다.
TechFlow:일반 사용자들을 위해 밈코인 열풍에 대해 어떻게 생각하시며, 어떤 부의 비결을 "남에게 낚싯대를 주는 교육" 방식으로 공유해주실 수 있나요?
Jack:
먼저, 시장은 항상 투기 대상이 필요하다. 밈코인은 다른 메인 프로젝트에 비해 훨씬 단순하다:
프로젝트 자체가 복잡한 스토리를 만들 필요도 없고, 펀딩 유치, 팀 구성, 제품 개발, 상장 발행 등의 긴 과정을 거칠 필요도 없다. 밈코인은 자금 운용과 핵심 서사(sanction)만 있으면 충분하므로, 상장 비용이 매우 낮고 속도도 빠르다.
시장 대부분의 사용자 심리는 부의 효과만 있다면 열광한다는 점에서, 밈코인 열풍이 조성된다.
결국 시장 수요가 결정짓는 것이며, 밈코인은 빠른 템포의 암호화 세계에서 가장 원초적인 존재라 할 수 있다. 예를 들어 ChatGPT가 인기를 끌면 머스크가 Grok을 만들겠다고 하면, 즉시 Grok 관련 밈코인이 등장해 시장의 투기 수요를 충족시킨다.
이벤트, 핫이슈, 유행 문구, 이모티콘 등 어떤 것이든 기초 트래픽을 갖고 커뮤니티 합의를 이끌어낼 수 있다면 밈코인 발행의 핵심 서사가 될 수 있다. 따라서 시장에 유동성이 많고 사용자 감정이 계속해서 FOMO 상태일 때 밈코인 물결이 일어난다.
2차 시장 관점에서 새 프로젝트를 볼 때, 나는 먼저 그 핵심 서사와 토큰 배분 논리를 이해해야 한다고 본다.
핵심 서사란 현재 시장 환경에서 지속적인 투기 수요가 있는지를 판단하는 것이다. 예를 들어 누군가 머스크 트윗의 키워드를 주시하고 있다면, 머스크가 말한 단어와 관련된 밈코인은 사실상 유명인의 트래픽 효과를 기반으로 하며, A 단어가 나오면 B 단어도 따라 나오는 식으로 일정 기간 동안 투기 대상이 된다.
현재 시점에서 보면 ChatGPT 5 버전 출시가 임박했고 AI 섹터 순환이 도래할 때, 만약 당신이 초기에 위 조건을 만족하는 핵심 서사 프로젝트를 발견했다면, 대부분의 경우 기회를 잡을 수 있다. 물론 확정적인 결론은 아니지만, 적어도 그 핵심 추세를 판단할 수 있고, 일정 기간 동안 뜨거울 것이라는 점을 알 수 있다.
핵심 추세 판단 후에는 토큰 배분 논리를 분석해야 한다.
배분 논리는 이 프로젝트가 얼마나 많은 사용자를 끌어올 수 있는지, 그리고 거래소의 태도를 결정한다.
첫째, 칩 구조가 건강한지 판단해야 한다. 예를 들어 어떤 코인이 모바일/NFT 보유자에게 에어드랍을 한다면, 이는 칩을 분배해 일부 사용자를 통해 더 큰 트래픽과 확산 효과를 얻으려는 전략임을 즉시 인식해야 한다. 만약 배포된 주소들이 고자산 플레이어이거나 시장에서 인정받는 사용자라면, 이 프로젝트는 더 많은 자원의 지지를 받아 성공 가능성이 높아진다.
칩 구조가 매우 집중돼 TOP 10 보유 주소 중 EOA 주소(계약이 아닌 개인 소유)가 전체 공급량의 2~30%를 보유하고 있다면, 덤핑(dump) 가능성도 매우 높다.
또한 2차 시장, 특히 밈코인 프로젝트에 참여할 때 상대적으로 큰 수익을 얻기 위해서는 핵심 서사와 배분 논리 판단 외에도 몇 가지 중요한 점이 있다:
첫째, 자신의 “스마트머니(smart money)” 리스트를 구축하라. 스마트머니 개념은 모두 귀에 딱지가 앉도록 들었겠지만, 공개된 스마트머니는 알파 가치가 없다. 자신만의 리스트와 주목할 인물을 찾아야 한다. 어떤 사람은 KOL이 아니지만 특정 코인 상장 전 민감한 시점에 공개적으로 논의할 수 있다. 그는 알파 정보를 알고 있는 이해관계자일 가능성이 있으므로, 그런 사람을 지속적으로 관찰하는 습관을 들여야 한다.
둘째, 언제나 리스크를 최우선에 두라. 예를 들어 계약의 보안성, 판매 제한(Peiliao)인지, 거래세, 잔액 수정 가능성 등은 반드시 스스로 점검하고 판단해야 한다. 특히 초기에 흥분해서 무작정 진입하고 싶을 때 더욱 그렇다. 또 다른 안전성은 앞서 말한 칩의 건강도로, 덤핑 위험에 주의해야 한다.
셋째, 자신의 매도 기준점을 설정하라. 언제 팔지는 표준화하기 어려운 문제이므로, 스스로 기대치를 가져야 한다. 예를 들어 긍정적 소식이 나오면 일부 매도하거나, 상장되면 매도하는 전략을 세울 수 있다.
마지막으로 최근 핫이슈를 보면, AI 섹터가 비교적 강세를 보일 것으로 보이며 섹터 순환 효과가 뚜렷하다. 밈코인 개별 종목은 리스크가 크기 때문에 개인적으로도 많이 공유하지 않는다. 관심 있는 독자들은 매일 Bitget 연구소에서 발행하는 부의 섹터 일보를 참고하면, 의사결정과 판단에 도움이 되는 더 많은 유용한 정보를 얻을 수 있다.
슈퍼 개인의 시대, 명마와 명마를 아는 자가 서로를 성장시킨다
인터뷰 마지막에 우리는 Jack과 같은 Web3 슈퍼 개인이 더 큰 잠재력을 지녔음을 다시 한번 느꼈다.
뛰어난 개인은 강력한 에너지를 발휘해 전문 분야에서 성공을 거두지만, 슈퍼 개인 역시 조직의 자원을 필요로 하며 더 큰 플랫폼에서 더 넓은 활동 공간을 통해 더 많은 사람들에게 영향을 주고 더 큰 성취감을 얻을 수 있다. 반대로, 주요 기업은 슈퍼 개인에게 충분한 존중과 공간을 제공해 적절한 위치에서 빛을 발하게 함으로써 조직의 이익과 개인의 가치가 함께 실현되도록 해야 한다.
암호화 투자 리서치 분야에서 인재와 조직은 마치 명마와 그것을 알아보는 자와 같으며, 서로를 성장시키며 함께 발전한다.
Bitget과 같은 주요 CEX는 현실 세계의 “승화 반응”과 같은 과정을 겪고 있다: 주변의 열을 흡수하며 인재들을 팀으로 끌어들이고, 우수한 자산을 식별하는 데 필요한 잠재력을 축적한다.
반면 우수한 암호화 인재들은 더 나은 플랫폼을 통해 “응축 반응”을 진행한다: 주변에 열을 방출하며 지식과 조언을 통해 암호화 암흑의 숲을 탐험하는 모든 이의 길을 비춘다.
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