관점: 이번 상승장은 이전과 다르므로 기대 수준을 낮춰야 한다
글: Pentoshi, 암호화 분석가
번역: Felix, PANews
이번 암호화 시장의 상승장은 앞으로 어떻게 전개될까? 암호화 분석가 펜토시(Pentoshi)는 현재 시장을 분석하며 여전히 좋은 기회가 존재하지만, 보다 현실적인 기대를 설정해야 한다고 주장했다.
일부 생각과 기대치. 이번 사이클은 역대 어느 사이클보다 수익률 감소가 가장 클 가능성이 높다. 그 이유는 여러 가지다. 전체 시장의 바닥 가격대가 상당히 높게 형성되어 있다. 시가총액 측면에서 보면 각 사이클의 저점은 이전 사이클 저점의 약 10배 수준이다. 참고로 과거 사이클에서 Total 3(아래 차트 참조, 비트코인과 이더리움을 제외한 알트코인 시가총액 합계)에는 125개 정도의 프로젝트만 포함되었으며, 모든 알트코인이 포함된 것은 아니다.
필자가 2017년 암호화 산업에 처음 진입했을 때, 알트코인 시가총액은 약 120~150억 달러 수준이었으며, 이후 1조 달러를 넘어서기도 했다. 그러나 이러한 성장세는 더 이상 재현되기 어렵다. 오늘날에는 더 많은 알트코인이 존재하고, 동시에 더 큰 희석 효과(dilution)도 발생한다. 당시에는 시장 초기 단계였기 때문에 가격이 오를 수밖에 없었다. 당시 미국인 중 암호화폐를 보유한 사람은 약 2%에 불과했지만, 지금은 25% 이상으로 증가했다(Coinbase 자료 기반).
이 점은 중요하다. 초기 시장에 진입한 사람들이야말로 부를 축적할 수 있었던 것이다. 개발도상국(Bangladesh, 은유적 표현)의 채택률 증가는 자본 증가와 정비례하지 않는다. 시장을 움직이기 위해서는 더 많은 자본이 필요하며, 앞으로도 계속해서 새로운 알트코인이 등장하면서 시장은 더욱 확대될 것이다. 따라서 초과 수익을 얻기는 훨씬 더 어려워질 것이다.
몇 주 전 하루 해제되는 토큰 물량(매도되지 않을 수도 있음)은 최고 하루 2.5억 달러에 달했다. 만약 이 모든 물량이 매도된다면, 가격을 하루 동안 유지하기 위해 유입되어야 할 자금량이 된다. 언젠가는 이 토큰들이 실제로 매도될 것이지만, 바로 오늘은 아닐 것이다. 대부분의 보유는 일시적인 것이다. 필자의 예측으로는 이번 사이클에서 Total 3(비트코인과 이더리움 제외)의 시가총액은 2021년 사상 최고점의 2배를 넘지 못할 것이며, 최대치는 약 2.2조 달러 정도일 것이다. 하지만 이것이 기회가 없다는 의미는 아니다. 다만 시장이 더 이상 초기 단계가 아니라 후기 단계에 접어들었다는 뜻이다. 사람들은 기대를 다소 낮춰야 하며, 이번 사이클을 과거 사이클들과 비교해서는 안 된다. 왜냐하면 이 분야의 채택률과 전반적인 성장 수준이 훨씬 더 높기 때문이다.
대부분의 사람들은 결코 진정한 교훈을 얻지 못한다고 믿는다. 탐욕을 통제하고 이를 이길 수 없다면, 당신은 반복적으로 수익을 잃게 될 것이다. 늘 목표를 쫓거나 일부 수익이라도 되찾으려 애쓰게 될 것이다.
이번 사이클이 이미 50% 진행되었다고 생각한다면, 원금을 인출하고 현금을 확보하며 다른 위험도가 낮은 자산들을 매수하는 전략을 고려해야 한다. 이 전략은 대부분에게 적합하지만, 모두에게 해당되지는 않는다. 마지막 단계에서 올인(all in)하는 것은 현명하지 않다. 당신의 목표는 상승장 전체의 80%를 포착하는 것이어야 한다. 모두가 생존할 수 있는 것은 아니며, 통계적으로 볼 때 단 1%만이 결국 웃게 된다. 대부분은 수익을 내지 못한 채 빠져나간다. 당신의 수익은 일반적으로 일시적일 뿐이며, 이 시스템은 본질적으로 당신이 지도록 설계되어 있다. 인생을 바꿀 만큼의 수익을 얻었거나 이미 충분히 수익을 냈다면, 반드시 수익을 확보하라. 어떤 목표에 도달했을 때는 스스로를 보호하고, 최소한의 자금으로 다시 시작하라.
시장이 현재 어디에 위치해 있는지, 얼마나 성장했는지, 그리고 이것이 미래의 성장과 수익률에 어떤 의미를 갖는지에 대해 깊이 생각해볼 필요가 있다. 필자看来, 쉽게 전방위적인 초과 수익을 얻을 수 있었던 시대는 이미 지났지만, 미래는 여전히 밝다. 여전히 좋은 기회는 존재하지만, 보다 현실적인 기대를 설정해야 예기치 못한 상황에 당황하지 않게 된다.
많은 사람들은 자신의 꿈을 팔기에 급급할 것이다. 남에게 자신의 꿈을 파는 것은 너무나도 쉬운 일이기 때문이다.
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@Pentosh1
