LBP 참여 가이드 및 LBP 프로토콜 토큰의 잠재력
글: 우중광수
Fjord Foundry의 네이티브 토큰 $FJO LBP가 19일 성공적으로 종료되었습니다. $FJO LBP의 최종 가격은 1.91U이며, 총 15.35M의 자금을 조달했습니다. 현재 $FJO의 가격은 약 2.79U 수준입니다.
저도 이 열기를 타고, Fjord Foundry 토큰의 잠재력과 제가 LBP에 대해 생각하는 바를 이야기해보려 합니다 (아울러 다른 한 가지 LBP 프로토콜도 간략히 언급하겠습니다).
함께潜入(잠입)해봅시다 ⬇️
1. LBP란 무엇인가?
LBP는 Liquidity Bootstrapping Pool(유동성 부트스트래핑 풀)의 약자로, 그 방식은 델프트 경매(Dutch Auction)와 유사합니다. Fjord Foundry는 바로 이러한 LBP 플랫폼입니다.
간단히 말해, LBP 시작 전에 프로젝트 팀은 두 가지를 결정합니다. 첫째, 발행할 토큰의 수량, 둘째, LP 내 토큰과 다른 자산(보통 ETH 또는 스테이블코인)의 비율 예를 들어 토큰 99%와 스테이블코인 1%입니다.
LBP가 시작되면 동적 가격 책정 모델에 따라 가격이 지속적으로 하락하며(토큰 공급 증가), 사용자가 원하는 심리적 가격대에 도달하면 매수할 수 있고, 가격이 상승했을 때(예: 특정 시점에서 많은 구매 수요 발생으로 수요 > 공급)에는 매도도 가능합니다.
종료 후, 프로젝트 팀은 일반적으로 일부 토큰 판매 수익을 활용하여 DEX에서 풀 유동성을 추가합니다.
2. 장점과 불확실성 요소
사용자 입장에서 LBP의 장점은 공평성에 있습니다. 화이트리스트나 과학자(scientist) 없이도 사용자는 자신의 심리적 가격대로 토큰을 구매할 수 있습니다.
프로젝트 팀 입장에서는 낮은 진입장벽으로 초기 자금을 조달하고 이를 통해 유동성을 유도할 수 있다는 점이 장점입니다.
그렇다면 어떤 불확실성이 있을까요?
첫째, 개인적으로 저는 LBP 모델이 사용자의 자체 인식 수준을 요구한다고 생각합니다. 사용자는 LBP 참여 전 충분한 리서치를 수행해야 합리적인 가격대에서 토큰을 매수할 수 있으며, 그렇지 않으면 쉽게 손해를 볼 수 있습니다.
1intro의 LBP 사례가 좋은 예다고 할 수 있습니다. 1intro 프로토콜 및 LBP 모델에 대한 이해 부족으로 인해 많은 사용자들이 LBP 시작 직후부터 토큰을 매수하였으며(초기 시가총액 기억으론 약 10억 달러), 이로 인해 손실을 입었습니다.
둘째, 프로젝트 팀은 토큰 판매를 촉진하기 위해 LBP 기간 중 긍정적인 정보를 발표할 수 있습니다. 예를 들어, LBP 기간 중 토큰을 매수하고 매도하지 않은 사용자에게 추가 보상을 제공한다는 식입니다. 따라서 사용자는 프로젝트 커뮤니티 및 소셜 미디어를 수시로 확인해야 하며, 호재 발생 시 즉각 매수 후 매도하면 수익을 얻을 수 있습니다(1intro 역시 이 점에서 사례가 됩니다).
셋째, 프로젝트 팀의 안목이나 실행력이 부족할 경우 토큰 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어 상장 후 유동성 추가가 너무 적은 경우 등입니다. 현재 $FJO의 풀 규모는 5.8M으로, 아직 나쁘지 않은 수준입니다.
3. Fjord Foundry 토큰 이코노미와 프로토콜 데이터
$FJO 총 발행량은 1억 개입니다.
배분 내역은 아래와 같습니다⬇️ 초기 유통량은 약 10.65%(직접 계산, 오류 제보 환영)이며, Seed 투자 가격은 0.2입니다. 시드 투자 참여자들은 바로 매도하더라도 이익을 실현할 수 있습니다.
토큰 유틸리티⬇️
사용자는 $FJO를 스테이킹하여 프로토콜 수익금으로 회수된 일부 토큰을 받을 수 있으며, $FJO 스테이커는 향후 프로젝트 에어드랍의 대상이 될 가능성도 있습니다.
프로토콜 데이터⬇️
총 수수료 수익은 28M입니다.
작년 12월 v2 출시 이후 Fjord의 프로토콜 수익은 10M입니다. 올해 연간 수익(예측치)은 약 30M 정도가 될 것으로 보입니다.
마무리
현재 상승장 트렌드가 확인된 상황에서 많은 개발자들이 이번 사이클에서 일정 부분 수익을 얻기를 희망하고 있습니다. 따라서 Fjord의 잠재적 수익 기회는 여전히 충분하다고 볼 수 있습니다. 향후 Fjord는 다른 체인(Solana, Berachain, Fantom 등)으로도 확장할 계획이며, 신규 체인 배포는 Fjord의 수익 성장을 위한 또 하나의 촉매제가 될 것입니다.
또한 Fjord 토큰 순환 메커니즘은 프로토콜 수익의 최소 90%를 활용하여 $FJO를 매입 및 소각하는 방식입니다. 결국 궁극적인 본질 로직은 Fjord 프로토콜 수익이 높을수록 $FJO의 가격 퍼포먼스도 더 좋아진다는 것입니다.
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