밈코인 경제학: 가치 투자에서 밈 투자로의 전환
글: 린윈, 마이스트
검토: Ashley
표지 출처: Midjourney
가치 투자는 물거품이 되고, 메임(meme)은 하룻밤 사이에 궁전을 짓는다. 오늘 AU Research는 메임 열풍의 경제학 원리를 분석하고, 신뢰할 수 있는 투자 대상을 선별하는 방법을 소개한다.
01 메임이란 무엇인가?
'메임(meme)'이라는 용어는 영국 학자 리처드 도킨스(Richard Dawkins)가 저서 『이기적인 유전자』에서 처음 제안했다. 그는 생물학에서의 유전자처럼 문화 역시 정보 전파를 담당하는 기본 단위가 존재한다고 주장했다.
메임(meme)은 미멘(mimeme), 미스터리 모체 등으로도 번역되며, 그리스어 mimema에서 유래해 '모방되는 것'을 의미한다. 생물학자 리처드 도킨스는 1976년 출간된 『이기적인 유전자』에서 이 개념을 언급하며, 유전자와 비슷한 발음을 가진 'meme'라는 용어로 정의했다. 그는 진화론적 관점을 문화 변화 연구에 적용해 메임을 "유전자처럼 사람 간 복제와 모방을 통해 전파되는 작은 문화 단위"로 공식적으로 정의했다. 중국 학자허즈이런(何自然)과허쉐린(何雪林)은 2003년에 memes를 '모인(模因)'으로 번역했다.
리처드 도킨스는 문화 전승 과정을 생물학적 진화 법칙에 비유했다. 메임은 종교, 소문, 뉴스, 지식, 사상, 습관, 관습뿐 아니라 구호, 속담, 어휘, 농담까지 폭넓게 포함된다.
메임의 복제는 자연계 유전자 복제만큼 정확하지 않다. 단순 모방을 넘어서 자율적인 재창조 과정이며, 이 과정에서도 자연선택의 원리가 작용한다.
마치 유전자가 한 개인에서 다른 개인으로 옮겨가듯, 메임은 모인 풀(meme pool)에서 모방을 통해 한 사람의 머릿속에서 다른 사람의 머릿속으로 옮겨가며 자기 자신을 번식시킨다. 어떤 모인이 한 사람의 머릿속을 점령하면, 마치 바이러스가 세포를 감염시키듯 그 사람의 두뇌를 모인 운반 도구로 만든다. 모든 유전자가 성공적으로 번식하는 것은 아니듯, 어떤 모인은 광범위한 영향을 주지만, 또 다른 일부는 금세 사라진다.
02 메임은 어떻게 전파되는가?
도킨스는 모인의 생존 능력에 영향을 주는 세 가지 핵심 요소를 제시했다: 지속성, 번식력, 복제 충실도.
다른 두 요소에 비해 지속성은 상대적으로 중요하지 않다. 메임의 지속 여부는 크게 전달 매개체의 지속성에 달려 있기 때문이다. 모인을 담은 인간의 뇌 주인이 죽거나 정보를 저장한 'CD'가 파괴되면, 메임도 함께 사라진다.
반면 번식력은 더 중요하다. 만약 메임이 어떤 과학적 발견이라면, 그 발견을 이해하는 사람이 얼마나 많은지에 따라 생존 확률이 결정된다. 이는 유명 학술지에서 인용된 횟수나 잡지 판매량을 통해 대략적으로 추정할 수 있다. 메임의 번식력이 클수록 널리 퍼지고 생존 확률도 높아진다.
복제 충실도란 메임이 복제되고 전파될 때 원본 그대로 유지되는지를 말한다. 복제자와 수용자의 교육 배경, 관심사, 나이, 성별 등의 차이로 인해 복제되고 수용되는 메임은 차이를 보일 수 있으며, 일부 경우 전달자가 의도적으로 내용을 수정하기도 한다. 대표적인 예로 학술 논문에서는 저자가 주장하고자 하는 바에 맞추어 특정 모인의 일부만 설명하거나 새로운 각도에서 분석하거나, 다른 모인과 결합해 새로운 모인을 형성하는 경우가 있다. 복제 충실도가 높은 모인은 원형 그대로 보존된다.
03 왜 메임이 돌풍을 일으키는가?
간단히 말해, '전파학의 법칙에 부합하기 때문'에 빠르게 퍼질 수 있다. 따라서 메임을 연구하려면 먼저 전파학의 법칙을 이해해야 하고, 시장 심리를 분석하며 '어떻게 사람들의 감정을 자극할 수 있을지'를 알아야 한다. 여기서 빼놓을 수 없는 것이 SIR 전파 모델이다.
원래는 전염병 전파 모델이지만, 정보 전파에도 적용 가능하다. 붉은 선은 감염되기 쉬운 사람, 녹색 선은 감염된 사람, 파란 선은 회복된 사람을 나타내며, 가로축은 시간을 의미한다.
정보 전파의 핵심은 감염 속도가 회복 속도를 초월하는 것이다. 이렇게 되면 감염된 인원 수는 계속 증가하게 된다. 정보 전파학과 심리학을 결합하면, 더 많은 사람들이 해당 정보에 노출될수록 더 많은 사람들을 감염시킬 기회를 갖게 된다는 의미이다.
다음으로 심리학과 전파학을 바탕으로 메임 발행의 규칙을 찾아, 다음 네 가지 핵심 요소를 분석하겠다: 메임 콘텐츠, 환경 분위기, KOL 홍보, 부의 창출 효과.
주요 콘텐츠: 메임의 본질은 이미지로 이야기를 전달하고 감정을 표현하는 것이다. 예를 들어 $Doge는 반려견 애호가들에게 친근감을 주며, 장기적인 후광 효과도 크다. 귀엽고 재미있는 강아지에게 많은 사람들이 매력을 느끼고, 볼수록 좋아지기 때문이다. $PEPE의 슬픈 개구리는 메임이 되기 전부터 인기 있는 이모티콘이었다. 나무늘보 역시 영화 『주토피아』에서 큰 사랑을 받았다.
감정 전달 면에서는 직설적이고 간단할수록 좋다. 『삼체』에 대한 평가 중 "공식 하나가 늘어날 때마다 관객이 만 명 줄어든다"는 말이 있듯, 너무 전문적이면 동업자들만 끌어들이고, 더 토속적이고 일상적인 것이 널리 퍼지기 쉽다.
간단히 정리하면, 귀엽고, 현실 세계에서 인기 있는, 단순하고 직관적인 것이 쉽게 유행한다.
환경 요인: 여기에는 거시경제 환경과 경제 사이클이 포함된다. 이번 불장은 많은 외부인들이 암호화폐 시장에 진입하게 만들었는데, 그들은 오라클, 리스테이킹 보안 조치, 스마트 계약 같은 복잡한 기술 개념을 이해하기 어렵다. 반면 메임은 이해하기 쉬우며 가격도 매우 저렴하다. 10달러로 수천 개를 살 수 있고, 한 번 제로가 없어지면 10배 수익이 나는 코인이 된다. 토독스(tug dogs)도 한 시간 만에 제로를 하나 더 얻는 경우가 많아 입문하기 쉽다.
이번 불장에서 메임이 유행한 이유는 전통적인 경제 사이클의 하락 국면 영향도 있다. 즉, 암호화폐 시장의 소비 위축 현상이다. 미국을 제외하고 지난 몇 년간 대부분 국가에서 경제 침체가 발생했으며, 이로 인해 대중의 신기술 탐구 욕구가 줄어들었다. 마치 동물이 겨울잠을 자듯, 에너지를 적게 소모하고 쉽게 흡수할 수 있는 행동 방식으로 전환된다. 이런 상황에서 메임 시장은 더욱 활기를 띤다.
KOL의 밀어주기: 메임의 기획, 발행, 유동성 풀 생성, KOL 홍보, 커뮤니티 마케팅은 필수적인 과정이다. KOL이 전문성 여부를 떠나, 그들이 작성하거나 말하는 내용은 설득력이 강해 사람들이 믿고 따르고 싶게 만든다. 암호화폐 시장의 많은 가격은 버블에서 나오며, 버블은 공감대에서 비롯된다. 따라서 메임 마케팅은 반드시 KOL의 지원과 커뮤니티 전파를 수반한다.
여기서 독자들에게 경고하자면, 여러 커뮤니티의 운영자가 동시에 'XX코인에 진입하라'고 외치는 것을 보게 될 수 있다. 이때 각종 공식 계정과 블로그까지 너도나도 같은 내용을 쏟아내며, 특정 메임이 매우 가치 있다고 느끼게 만들 수 있다. 하지만 실제로 진입하면, 트레이딩 봇에 수확당하거나 정상에서 물려버리거나, 10분 만에 제로화되는 결과를 맞이할 수 있다.
영문권과 다양한 국가의 KOL을 주목하면 메임의 문화적 가치를 판단하는 데 도움이 된다. 다문화적 공감대야말로 진정한 공감대다.
부의 창출 효과: 메임이 현재 주류 트렌드 중 하나로 자리 잡은 데에는 손쉽게 부를 만들어내는 신화와 FOMO(Fear of Missing Out, 기회를 놓칠까 두려움) 심리가 큰 역할을 했다. 가격 상승으로 사람들을 압도하고, 누군가는 2시간 만에 3000만 달러를 벌었다는 부의 신화를 홍보하며, 커뮤니티 내에서 FOMO 공포를 퍼뜨리는 것이 메임의 흔한 마케팅 수법이며, 전파학 법칙에도 잘 부합한다.
04 메임 코인이란 무엇인가?
메임 문화가 암호화 세계에 반영된 형태는 바로 각종 메임코인(memecoins)과 메임 NFT다. 메임코인은 암호화폐의 한 하위 분야로서, 인기 있는 온라인 밈, 대중문화 참조, 바이럴 인터넷 트렌드에 집중한다. 대표적인 예로 일본 스hiba 강아지 Kabosu와 Pepe 개구리 캐릭터의 다양한 버전, 엘론 머스크(Elon Musk) 같은 유명 인사도 있다.
최근 CoinGecko 보고서에 따르면, 메임코인 산업은 올해 가장 수익성이 높은 분야가 되었다.
보고서에 따르면, 시가총액 상위 토큰 중 메임코인의 평균 수익률이 1,312.6%로 가장 높았다. 올해 3월 출시된 메임코인들이 시가총액 상위 10위 안에 들었으며, Book of Meme(BOME), Brett, Cat in a Dogs World(MEW) 등이 포함됐다. RWA 및 AI 분야를 크게 앞질렀다.
메임코인 제작자들은 암호화 시장 투기자들의 관심과 거래량을 끌어오기 위해 다양한 주제를 활용한다. 많은 경우 유명 KOL이나 Reddit 같은 포럼도 메임코인 열풍에 가세한다. 비트코인(BTC)이나 이더리움(ETH)처럼 주로 디지털 통화로 사용되는 다른 암호화폐와 달리, 개발자들은 메임코인을 대개 가벼운 사회 실험 정도로 만들며 기술적 가치는 제한적이다.
많은 이들이 메임코인이 기존 암호화폐의 진지함과는 정반대이며 신선하다고 본다. 메임코인은 접근하기 쉬우며 전통적이지 않은 방식으로 블록체인 기술에 익숙하지 않은 새로운 세대를 끌어들인다. 그러나 일부는 메임코인이 매우 위험한 자산이며, 야심 찬 블록체인 프로젝트의 정당성을 훼손한다고 비판한다. 당신이 메임에 투자할 용기가 있든 없든, 메임코인의 작동 방식, 주요 용도, 진입 전 알아야 할 리스크를 이해하는 것은 중요하다. 오늘 우리는 메임과 암호화폐에 대해 깊이 있게 분석해보겠다.
05 메임코인의 역사
메임코인의 개념은 암호화폐 초기 단계로 거슬러 올라가지만, 초기엔 큰 주목을 받지 못하다가 2013년 최초의 대표적 메임코인 도지코인(DOGE)이 등장하면서 대중의 시선을 받게 되었다. 도지코인은 소프트웨어 엔지니어 빌리 마커스(Billy Markus)와 잭슨 팔머(Jackson Palmer)가 농담 삼아 만든 것이다. 로고는 당시 유행하던 시바견 '도지(Doge)'를 사용했으며, 유쾌한 시도에서 비롯되었지만 낮은 가격과 빠른 블록 생성 속도 덕분에 암호화폐 커뮤니티에서 급속히 인기를 끌었다.
본질적으로 비트코인은 가장 큰 메임코인이다. 비트코인의 가치는 사람들 간의 공감대에서 비롯되며, 이 공감대는 탈중앙화 신념을 기반으로 암호학 기술을 통해 실현된다. 현재 우리는 주로 공감대, 농담, 빠른 전파 효과에 기반하지만 기술적 혁신이 부족한 암호화폐를 메임코인이라고 부른다.
歐美 주요 커뮤니티인 Reddit.com 등에서의 온라인 팁 제공부터 국제 비영리단체의 자선 기부까지, 도지코인은 단순한 농담을 넘어 실용적인 교환 수단으로 자리 잡았다. 도지코인의 성공 이후, 인터넷 트렌드와 유머에서 영감을 얻은 다양한 메임코인이 등장했다. 예를 들어 슬픈 개구리에서 영감을 얻은 피피(PEPE)나 시바 이누(SHIB) 같은 토큰은 자체적인 강점으로 암호화폐 커뮤니티에서 주목받았다.
그 후 DeFi(탈중앙화 금융)의 부상과 NFT(대체 불가능 토큰) 열풍은 더 많은 메임코인 실험에 비옥한 땅을 제공했다.
06 메임코인과 NFT
메임코인은 NFT 열풍을 활용해 바이럴 인터넷 캐릭터를 사용자가 소유하고 거래할 수 있는 고유한 디지털 자산으로 전환한다. 예를 들어 메임코인 프로젝트가 자사 토큰과 연관된 인기 요소를 담은 한정판 NFT를 발행할 수 있다. 사용자는 다양한 NFT 마켓플레이스에서 이러한 NFT를 구매, 판매 또는 거래할 수 있다. 이를 통해 메임 애호가들은 인터넷 역사의 조각을 보존하면서 자신이 좋아하는 메임 프로젝트를 지원할 수 있다. Rare Pepes와 후속된 Fake Rares 시리즈는 바이럴 인터넷 밈에서 파생된 최초의 NFT 프로젝트 사례 중 하나다.
시바 이누 코인(SHIB)은 현재 암호화폐 분야에서 가장 인기 있는 메임 프로젝트 중 하나로, 자체 'Shiboshis' NFT를 출시했다. 이 시리즈는 10,000마리의 시바견에서 영감을 받은 캐릭터로 구성되어 있으며, 소유자는 SHIB 프로젝트의 인기 게임 'Shiba Eternity'에서 이를 이용해 전투를 벌일 수 있다(게임 플레이를 통해 코인을 벌 수 있음).
다른 인기 있는 NFT들과 마찬가지로, 메임 NFT 소유자들은 자신의 컬렉션을 중심으로 사적인 커뮤니티를 형성했으며, 일부 커뮤니티는 오프라인 행사 참여나 관련 상품 구매 기회를 제공하기도 한다.
07 메임코인과 DeFi
DeFi란 기존 금융 서비스를 탈중앙화 방식으로 재구성한 블록체인 기반 금융 애플리케이션 군을 의미한다.
메임코인은 DeFi 프로토콜을 활용해 사용자가 단순한 투기 이상으로 토큰을 활용할 수 있는 혁신적인 방식을 제공한다. 예를 들어 스테이킹, 마이닝, 유동성 공급 등에 참여할 수 있다.
스테이킹: 메임코인 보유자는 DeFi 플랫폼에서 자신의 토큰을 스테이킹하여 보상을 받을 수 있다. 보상은 추가 메임코인이거나 다른 토큰 형태일 수 있으며, 사용자가 메임코인 생태계에 적극 참여하도록 유도한다.
시바 이누 코인 프로젝트는 메임 프로젝트가 DeFi 요소를 프로토콜에 통합해 성장하는 전형적인 사례다. SHIB 토큰 보유자는 ShibaSwap 플랫폼을 사용해 ERC-20 토큰을 교환하고, 다양한 작업을 수행해 SHIB와 BONE, LEASH라는 두 가지 원생 토큰을 벌 수 있다. DoggyDAO는 탈중앙화 자율 조직(DAO)로서 토큰 보유자에게 핵심 프로토콜 결정에 대한 투표권을 부여함으로써 추가 수익을 제공한다.
마이닝: 주로 스마트 계약을 통해 보유한 메임코인을 타인에게 빌려 이자를 받는 방식이다. 메임코인의 DeFi 플랫폼은 이러한 대출을 거래나 유동성 제공 등의 활동에 활용하며, 사용자가 마이닝한 메임코인은 이러한 기여에 대해 보상을 받는다.
유동성 제공: 메임코인은 유동성 풀을 생성해 사용자가 보유한 메임 토큰을 탈중앙화 거래소에서 타인의 거래를 위해 제공할 수 있도록 한다. 이를 통해 사용자는 거래 수수료 일부를 벌 수 있으며, 메임코인 시장의 유동성과 효율성에 기여하고 상응하는 보상을 받을 수 있다.
08 메임코인 투자의 리스크
메임코인의 바이럴 전파 특성 때문에 많은 프로젝트가 급등했지만, 일부는 갑작스럽게 붕괴하기도 했다.
1. 극단적 변동성: 메임코인의 가치는 순간적으로 급등했다가 다음 순간 급락할 수 있어 투자자가 큰 재정적 손실을 입기 쉽다. 매우 투기적 성향을 띠므로, 특정 핵심 인물(예: 머스크), 뉴스, 인터넷 트렌드 등에 의해 급격한 시장 변화에 취약해 갑작스럽게 폭등하거나 폭락할 수 있다.
2. 감정에 지나치게 의존: 많은 신규 메임코인은 기반 기술이나 실제 사용 사례가 부족해 가치가 완전히 시장 감정에 의존할 수 있다. 일부 메임코인이 NFT, 탈중앙화 금융(DeFi), 커뮤니티 주도 프로그램 등을 통합하는 창의적인 방법을 찾기도 했지만, 다수의 프로젝트는 유머와 풍자라는 감성 가치에 집중한다. 기술적 근본 가치가 부족하면 메임코인은 허망한 존재가 되기 쉽다.
3. 시장 조작: 메임코인의 개념 중심적 성격은 투기로 이득을 보려는 불량 행위자들을 끌어들일 수 있다. 때때로 허위 시장 정보를 고의로 유포하거나 커뮤니티를 분열시켜 코인 가격을 끌어올린 후 고점에서 보유 자산을 매도하는 경우가 있으며, 이로 인해 무방비한 투자자들이 큰 손실을 입는다. 이러한 사기 행위는 메임코인 거래의 투기성과 감성에 기대므로, 투자자는 메임코인에 크게 투자할 때 신중한 조사를 해야 한다.
4. 사기 위험 많음: 많은 메임 프로젝트는 익명 또는 가명 개발자가 출시하므로 토큰 배후의 신뢰성과 의도를 평가하기 어렵다. 최근에는 프리세일(presale) 메임코인이 등장해 일정 금액이 모이면 개발팀이 도망가는 사례도 있다. 또 공식 계정을 해킹해 프리세일 수금 주소를 변경하는 경우도 있어 큰 리스크를 안긴다.
09 맺음말
종합적으로, 메임코인은 디지털 통화, 인터넷 문화, 유머가 흥미롭게 융합된 존재다. 메임코인이 계속해서 주목을 받으며 진화함에 따라, 이것이 더 넓은 암호화폐 지형을 어떻게 형성할지, 유쾌한 시작을 넘어 놀라운 응용을 찾을 수 있을지, 초기 가치를 어떻게 발견할지, 언제 진입하는 것이 리스크와 수익을 균형 있게 맞출 수 있을지에 대해 AU Research 팀은 앞으로도 더 많은 도구와 기술 분석을 제공할 예정이다.
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