Tensor 분석: TNSR이 솔라나 생태계의 부(富) 창출 신화를 이어갈 수 있을까
작성자: Azuma, Odaily 스타뉴스
북경시간 4월 8일 저녁, 솔라나 생태계 주요 NFT 거래 플랫폼 텐서(Tensor)가 공식적으로 그들의 거버넌스 토큰 TNSR을 출시했다.
TGE 첫날, TNSR은 바이낸스(Binance), OKX, 코인베이스(Coinbase) 등 다수의 주요 거래소에 상장되었다. OKX 시세에 따르면 TNSR은 상장 직후 최고 2.6 USDT까지 도달했으며, 기사 작성 시점에서 현재 1.72 USDT 선에서 거래되고 있다.
솔라나 버전의 블러(Blur)?
텐서의 본격적인 시작은 2022년 7월로 거슬러 올라간다.
2023년 3월, 텐서는 300만 달러 규모의 펀딩을 완료하였으며, 이 펀딩 라운드는 Placeholder가 리드했고 Solana Ventures, Alliance DAO, Big Brain Holdings 및 솔라나 공동 창립자 아나톨리 야코벤코(Anatoly Yakovenko)와 라지 고칼(Raj Gokal) 등이 참여했다.
같은 달, 텐서는 세 차례(시즌 1, 2, 3)의 인센티브 활동을 순차적으로 진행하였다. 우선 시즌 1에서는 솔라나 생태 내 모든 활발한 NFT 트레이딩 사용자들에게 에어드롭 예정인 '보물상자' 보상을 지급하였으며, 이후 시즌 2와 3에서는 텐서 플랫폼에서 입찰(bid), 매물 등록(list), 마켓 메이킹(market make) 활동을 한 사용자들에게 동일한 '보물상자' 인센티브를 제공했다.
명백히 이러한 전략은 이더리움 생태계의 유사 프로젝트 블러(Blur)를 크게 모방한 것이다. 이에 대해 텐서 또한 부정하지 않았으며, Tech Crunch와의 인터뷰에서 텐서 공동창립자 일자 모이세예프(Ilja Moisejevs)는 "우리는 블러와 유사하면서도 다른 두 개의 플랫폼"이라고 언급한 바 있다.
마치 블러가 이더리움 생태계에서 오픈씨아(OpenSea)의 점유율을 서서히 잠식해 간 것처럼, 텐서 역시 솔라나 생태계에서 후발주자임에도 불구하고 거래량 측면에서 추격하며 성과를 거두었다. 플립사이드(Flipside)의 데이터에 따르면, 텐서는 현재 솔라나 생태계에서 가장 큰 NFT 마켓플레이스이며, 때때로 해당 생태계의 시장 점유율 70%를 장기간 점유하기도 하였다.
TNSR 토큰 이코노미 모델 간단 분석
TGE와 동시에 텐서는 TNSR의 토큰 이코노미 모델 개요를 발표하였다. 요약하자면, TNSR의 주요 용도는 프로토콜 거버넌스이며, 총 공급량은 10억 개로, 초기 배분 현황은 다음과 같다:
5.5억 개(55%)는 커뮤니티에 배분되며, 이 중 12.5%는 초기 에어드롭으로 지급되고 나머지 42.5%는 인센티브 프로그램, 유동성 공급, 텐서 생태계 발전을 위한 그랜트(Grant) 활동에 사용될 예정이다.
2.7억 개(27%)는 핵심 기여자에게 배분되며, 이 부분은 1년간 락업된 후 3년간 선형적으로 해제된다.
9000만 개(9%)는 투자자와 어드바이저에게 배분되며, 이 역시 1년간 락업 후 3년간 선형적으로 해제된다.
9000만 개(9%)는 향후 자금 조달 및 개발 준비금으로 활용된다.
Odaily 주: TNSR 배분 현황
Odaily 주: TNSR 언락 및 유통 현황
에어드롭의 구체적인 설계에 대해서는 텐서가 자세한 설명을 하지 않았으며, 단지 "텐서 프로토콜 발전에 기여한 사용자들과 텐서리언(Tensorians) 보유자들이 에어드롭 수령 자격이 있으며, 사용자가 받을 수 있는 에어드롭 양은 시즌 1, 2, 3 동안 텐서 프로토콜을 이용한 정도에 비례한다"고만 밝혔다.
에어드롭 시작 후 180일 동안 자격을 갖춘 주소는 언제든지 텐서 재단 웹사이트에서 에어드롭 보상을 신청할 수 있다. 커뮤니티 피드백에 따르면 이번 텐서의 에어드롭은 최소 420개의 TNSR을 지급할 것으로 보이며, 이는 최저 수준의 계정이라도 수백 달러 이상의 괜찮은 수익을 얻을 수 있음을 의미한다.
TNSR, 부의 창조 신화를 이어갈 수 있을까?
솔라나 생태계의 인기가 상승하고 시장이 해당 생태계 프로젝트들에 대한 기대감을 높이면서, 지난 몇 달 동안 연이어 토큰을 발행한 여러 주요 솔라나 생태계 프로젝트들은 모두 뛰어난 2차 시장 성과를 거두었다.
특히 LSD 분야의 Jito(JTO)와 DeFi 분야의 주피터(Jupiter, JUP)는 시가총액(MC) 측면에서는 여전히 이더리움 생태계 내 선두 프로젝트들과 다소 격차를 보이고 있지만, 전체 유통가치(FDV)에서는 이미 이를 초과한 상태이다. 구체적인 비교는 아래와 같다:
Odaily 주: TNSR의 MC 데이터는 Coinmarketcap에서, 기타 데이터는 모두 CoinGecko에서 제공
위 그래프에서 알 수 있듯이, TNSR은 또 하나의 솔라나 생태계 대표 프로젝트로서, 시초가 행보가 기본적으로 JTO, JUP의 'MC는 비교적 낮고 FDV는 비교적 높은' 흐름을 이어가고 있다. 만약 JTO, JUP의 'FDV가 이더리움 선두 프로젝트를 초월할 수 있다'는 관례를 TNSR에도 적용한다면, TNSR은 아직 어느 정도의 상승 여력이 있는 것으로 보인다.
마지막으로 강조해야 할 것은, 이것은 투자 근거로 삼아서도 안 되며, 그렇게 간주되어서도 안 된다는 점이다. 첫째, 그러한 관례 자체가 명확한 논리적 근거를 가지고 있지 않기 때문이며, 둘째, 현재 NFT가 시장의 주요 스토리텔링 포인트가 아니라는 점에서 TNSR의 미래 흐름에는 더욱 큰 불확실성이 존재한다.
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