OKX Ventures 투자 분기보고서: 다방면에 걸친 포트폴리오 배치로 산업 발전 견인
2024년 1월 미국 SEC가 BTC 스팟 ETF 승인이라는 이정표적 사건을 발표함에 따라 암호화 산업은 점차 겨울에서 벗어나 열기를 띠게 되었다. 우리는 2024년 1분기에 암호화폐 시가총액이 2조 6천억 달러에 달했으며, 스테이블코인 공급량이 1,500억 달러를 넘었고, 비트코인 시가총액이 백금을 일시적으로 상회하는 등 많은 성과를 목격했다. 리스테이킹(re-staking), Web3와 AI의 융합, 비트코인 프로그래밍 가능성 등 새로운 강력한 서사들이 등장하며 암호화 시장의 혁신과 발전을 더욱 촉진하고 있다.
자본시장 또한 회복세를 보이며, 해당 분기 동안 전체 펀딩 규모는 18억 달러를 초과하여 직전 분기 대비 50% 증가했다. 이 기간 동안 OKX Ventures는 지속적으로 투자를 확대하며, 잠재력과 혁신성을 갖춘 암호화 프로젝트 및 팀을 깊이 있게 발굴하고 있으며, 창업자들에게 적극적인 투자와 지원을 제공하며 포괄적인 후원 활동을 통해 암호화 산업 발전에 기여하고 있다.
해당 분기 주요 프로젝트 리뷰
OKX Ventures는 2024년 1분기에 인프라, 비트코인 생태계, AI+DePIN, GameFi, DeFi, SocialFi 등 다양한 분야에 걸쳐 투자했다. 그중 인프라 프로젝트가 전체 투자의 60%를 차지한다. 우리는 여전히 인프라의 완성도가 산업 전반의 발전을 견인하는 핵심 축이라고 판단한다. 잘 정비된 인프라는 산업 전반의 효율성과 보안성을 크게 향상시키며, 빠른 성장을 위한 든든한 기반을 마련한다.
1. 인프라(Infra)
기반시설은 산업 발전의 핵심 요소로서 L1/L2 블록체인, 개발 플랫폼, 지갑 등의 하위층 제품을 포함한다. 이러한 제품들은 상위 레이어 애플리케이션의 성장 속도를 결정하기 때문에, 블록체인 인프라는 암호화 투자기관들이 집중적으로 주목하는 분야다. 최근에는 비트코인 생태계의 폭발적 성장과 이더리움의 Dencun 업그레이드에 따라 OKX Ventures도 이 분야에 막대한 투자를 진행하며 인프라의 지속적인 개선과 업그레이드를 추진하고 있다.
• AltLayer는 Optimistic Rollups 기반의 고확장성 전용 애플리케이션 실행 계층 시스템이다. 이더리움, 솔라나, 폴카닷, 코스모스는 물론 Arbitrum, Optimism 등의 L1 및 L2와 연결되어 확장성을 제공한다. 개발자 지원을 위해 AltLayer는 프로그래밍 경험이 없어도 사용 가능한 맞춤형 롤업 생성 플랫폼인 'Rollups-as-a-Service(RaaS)'를 개발했다. 또한, 순간 롤업(Transient Rollups) 개념을 도입했는데, 이는 dApp 개발자가 특정 롤업을 신속하게 배포하고 L1로부터 보안을 제공받은 후 필요 시 쉽게 결제를 수행할 수 있도록 하는 최적화된 롤업 기술이다.
• Cysic은 제로지식(ZK) 프로토콜에 대한 고효율 하드웨어 가속 솔루션을 제공하는 ZK 하드웨어 기업으로, ZK 증명 생성 시간과 전력 소모를 줄이는 것을 목표로 한다. Cysic 팀은 ZK 프로토콜의 핵심 구성 요소인 다중 스칼라 곱셈(MSM), 수론 변환(NTT), 머클 해시 등을 위한 FPGA 및 GPU 저수준 코드베이스를 개발했으며, ASIC 솔루션도 병행 개발 중이다. MSM 연산은 CPU에서 매우 전력 소모가 크고 시간이 오래 걸리기 때문에, Cysic은 FPGA, GPU 및 ASIC을 활용한 가속화에 집중하고 있다.
• DEXTools는 세계 최고 수준의 DeFi 포트폴리오 및 암호화폐 가격 추적 앱이다. 암호화 애호가 및 트레이더들에게 실시간 가격 정보, 가격 알림, 웨일 거래 동향, 블록체인 통계, DeFi 시장 트렌드 등을 제공하며, 월평균 2,000만 명의 사용자를 보유하고 있어 사용자와 DeFi 간의 중요한 허브 역할을 하고 있다.
• Eclipse는 솔라나 가상머신(SVM) 기반의 이더리움 L2 솔루션으로, 블록체인의 확장성과 효율성을 높이는 것을 목표로 한다. 이더리움의 안전한 결제 기능과 SVM의 고성능 실행, Celestia의 데이터 가용성, RISC Zero의 제로지식 증명을 통합하여 높은 처리량을 유지하면서 보안성을 희생하지 않도록 설계되었다.
• Lumoz는 분산형 ZK-RaaS 네트워크이자 ZKP 마이닝이 가능한 PoW 네트워크다. PoS와 PoW를 결합한 메커니즘을 채택했다. Lumoz의 목표는 ZK-Rollup의 사용을 단순화하고 광범위한 채택을 촉진하여 zkEVM 기반 애플리케이션 체인의 대규모 배포를 가능하게 하는 것이다. 개발자는 Lumoz를 통해 자신의 ZK-Rollup(zkEVM)을 여러 체인에 배포할 수 있으며, 마이너 입장에서는 다양한 공개 체인에서 채굴하며 ZK-Rollup에 대한 제로지식 증명을 생성할 수 있는 다중 체인 PoW 프로토콜이다.
• Taiko는 분산형 ZK-EVM 및 일반 목적 ZK-Rollup이다. 이더리움 L1용으로 개발된 dApp 개발자와 사용자가 어떠한 수정 없이도 Taiko에서 바로 사용할 수 있도록 하는 것이 목적이다. Taiko를 통해 개발자는 dApp을 L2에 더 쉽게 배포할 수 있으며, 이더리움의 보안성을 그대로 계승하면서 L1보다 낮은 거래 수수료를 누릴 수 있다. Taiko는 세 부분으로 구성된다: 증명 생성을 위한 zkEVM, 운영을 위한 L2 롤업 노드, 롤업 검증을 위한 Taiko Protocol.
• ZeroGravity(약칭 0G)는 최초의 범용 스토리지 레이어를 내장한 데이터 가용성(DA) 시스템으로, 뛰어난 확장성과 탈중앙화 특성을 갖추고 있다. 데이터 게시 채널과 데이터 저장 채널로 데이터 가용성 작업 흐름을 나누어 확장성을 실현한다. 주요 제품으로는 데이터 가용성 레이어인 0G DA와 데이터 저장 레이어인 0G Storage가 있다.
• zkMe는 제로지식 ID 오라클로, 체인 상에서 익명 사용자 인증을 제공하여 보안성과 프라이버시를 강화한다. zkMe는 개인 정보를 누구에게도 노출하지 않고도 사용자 자격을 검증한다. 사용자(자격 보유자)가 zkMe를 통해 DID를 생성하면 고유한 SBT를 부여받는데, 이 SBT는 공개키와 암호학적으로 바인딩되어 신원 증명으로 사용되며, ZKP를 통해 민감 정보를 노출하지 않고도 신원을 검증할 수 있다.
공용 블록체인이 암호화 인프라에서 가장 중요한 분야임을 감안해, OKX Ventures는 AltLayer, Taiko 등의 핫 프로젝트에 투자했다. 또한 DA 레이어의 발전에 따라 ZeroGravity 같은 프로젝트를 지원하였으며, DEXTools 같은 주요 암호화폐 가격 추적 앱과도 긴밀한 협력을 진행하고 있다.
2. 비트코인 생태계
비트코인 생태계는 이번 상승장의 출발점이라 할 수 있다. 2023년 말부터 2024년 초에 걸쳐 다양한 프로토콜, 인프라, 토큰 표준, 크로스체인 브릿지, 롤업 및 기타 혁신적 솔루션이 등장하며 비트코인 생태계의 번영을 이끌고 있다. OKX Ventures도 자금 지원뿐 아니라 협력 및 자원 연계 측면에서도 눈에 띄는 성과를 거두고 있다.
• Babylon은 비트코인 스테이킹 프로토콜로, 유휴 상태의 비트코인을 스테이킹하여 PoS 체인의 보안성을 강화하고 수익을 얻을 수 있게 한다. PoS Cosmos 존 블록체인으로, 추출 가능한 일회용 서명(EOTS) 기술을 활용하여 크로스체인이나 포크 없이 원본 체인에서 스테이킹을 도입한다. 또한 비트코인의 PoW를 타임스탬프 및 데이터 가용성 레이어로 사용함으로써 BTC 기반의 본질적 보안성을 제공한다.
• B² Network는 ZK-Rollup 기반의 EVM 호환 비트코인 L2 네트워크로, EVM 생태계 개발자가 Dapp을 무리 없이 배포할 수 있게 한다. B^2는 tapscript를 통해 zk-rollup의 data merkle tree root hash와 proof를 비트코인 네트워크에 앵커링하여, 과정과 결과를 모두 체인 상에 기록해 검증이 용이하도록 하여 정통성과 실용성이 높은 BTC L2를 구현한다.
• Merlin Chain은 Bitmap Tech 팀이 개발한, BTC 네트워크 기반의 ZK-Rollup L2이다. ZK 기술을 이용해 거래를 압축한 후, 압축된 거래 데이터와 ZK 증명을 탈중앙화된 오라클 네트워크를 통해 비트코인 L1의 Taproot에 업로드하여 투명성과 보안성을 보장한다.
• UniSat 지갑은 BRC20 등 BTC 자산의 민팅 및 거래 서비스를 지원하는 선도적인 BTC 및 인스크립션 지갑으로, BRC20 자산의 인덱싱 서비스 제공자이기도 하다. UniSat은 최근 BRC20에서 스테이블코인 발행을 지원하기 위해 BRC20 자산의 자가 민팅 및 소각 기능을 추가하는 제안을 발표했으며, Bitcoin 확장 솔루션 Fractal도 곧 출시할 예정이다.
• bitSmiley는 비트코인 생태계 최초의 본연의 스테이블코인 프로젝트로, 비트코인 블록체인 위에 구축된 종합 금융 프로토콜이며 Fintegra 프레임워크의 일부다. 핵심 제품인 BitUSD는 BTC 기반의 초과 담보 스테이블코인으로, 사용자가 BTC를 bitSmiley DAO에 담보로 맡기고 BitUSD를 발행한다. Maker DAO와 다른 점은 bitSmiley가 미래 플랫폼 수익을 부채 경매로 활용하며 먼저 채권자에게 상환한다는 점이다. 또한 BitUSD는 BRC-20과 호환되는 새로운 bitRC20 인스크립션 형식을 채택했다.
• Bounce Finance는 다중 체인 탈중앙화 경매 프로토콜로, '경매 즉 서비스(Auction as a Service)'에 집중하며 토큰·NFT 경매, 현실 세계 수집품 경매, 광고 공간 경매, SDK 및 플러그인을 제공한다. 또한 Private Launchpad 서비스를 제공하여 신규 프로젝트의 IDO를 간소화하는 체인 상 솔루션을 제공한다. 현재 Bounce Finance는 비트코인 생태계에 주력하여 인큐베이션 및 경매 지원을 중심으로 활동하고 있다.
• DLC.Link는 신중한 로그 계약(DLC)을 통해 앱 개발자가 원시 비트코인을 쉽게 통합할 수 있도록 다양한 애플리케이션을 제공한다. 플랫폼은 비트코인을 체인 상 에스크로에 예치한 후, 이를 이더리움 및 기타 스마트 계약 블록체인에서 활용할 수 있게 한다. 이러한 '신뢰 불필요한 브릿지'는 대출, 거래, 파생상품 등을 가능하게 한다. 동시에 dlcBTC는 비관리형(wrapped) 방식으로, 사용자가 비트코인을 직접 관리할 수 있어 자산 관리 부실이나 도난 등의 제3자 리스크를 걱정하지 않아도 된다.
지난 몇 달간 OKX Ventures는 비트코인 생태계에 걸쳐 다양한 투자를 진행했다. L2 인프라인 Bitmap부터 DeFi 프로토콜 Bounce Finance, 인스크립션 지갑 Unisat에 이르기까지 비트코인 생태계 전반에 걸친 포괄적 포지셔닝을 통해 생태계 전반과 암호화 산업 발전에 기여하고 있다. 또한 Babylon과 같은 협력도 활발히 진행하며 더 많은 참여자를 유도해 산업의 가속화를 촉진하고 있다.
3. GameFi
2023년 하반기부터 GameFi도 큰 흐름 속에서 점차 활력을 되찾았다. 멀티체인 게임, 카드 게임, Web3 게임 관련 마켓플레이스 및 인프라가 자본시장의 집중적인 관심을 받았다. 이 기간 동안 OKX Ventures는 조기에 포지셔닝하여 투자 우선 순위 중 하나로 삼았다.
• Carv.io는 Web3 ID 기업이자 게임 통합 플랫폼으로, Web2와 Web3 데이터를 결합해 고유한 Web3 ID를 생성하는 솔루션을 개발했다. 이를 기반으로 Carv는 일련의 게임 체인 상 데이터 인프라를 구축하였으며, 목표는 플레이어가 소유하는 게임 신원을 만들고 게임 데이터 공유를 통해 데이터 가치화를 실현하는 것이다. 주요 제품으로는 CARV Protocol이라는 저수준 데이터 솔루션과, 이 프로토콜 상 첫 번째 Dapp인 CARV Play가 있으며, 게임 출시, 게임 이벤트, 체인 상 활동 등의 기본 기능을 제공한다.
• Mocaverse Platform은 Animoca Brands가 자사 450개 이상의 포트폴리오를 통합해 만든 Web3 게임 및 엔터테인먼트용 탈중앙화 앱 스토어다. 사용자는 Moca ID를 신청할 수 있으며, 이는 Apple ID와 유사한 Web3 로그인으로서 플랫폼 내 Dapp과의 상호작용을 가능하게 한다.
• Lumiterra는 다인용 오픈월드 생존 게임으로, 플레이어는 전투, 농장, 채집 등 다양한 재능을 자유롭게 육성할 수 있다. 전통적인 직업에 국한되지 않고, 자신의 흥미에 따라 독특한 캐릭터를 창조할 수 있다. 또한 Lumiterra가 개발한 Sodium 지갑은 ERC-4337, ZK, MPC 기술을 적용해 사용자가 간편하게 로그인하고 매우 높은 보안성으로 자산을 관리할 수 있도록 한다.
• BLOCKLORDS는 게임 스튜디오 MetaKing Studios가 출시한 다중 체인 기반의 AAA급 SLG 멀티 전략 게임(MMO)이다. 플레이어는 중세 시대의 다양한 캐릭터를 맡아 자신의 농장을 운영하고, 팀을 모집하며, 자원을 수집하고, 영웅을 팀에 배치하며 건물을 업그레이드함으로써 중세 우주에서 자신만의 독특한 서사를 만들어 간다.
• L3E7은 순수 3D 기반 위치 기반 서비스(LBS) 게임이다. 지도 그래픽 렌더링 기술을 통해 플레이어를 몰입감 있는 3D 메타버스 세계로 끌어들인다. L3E7의 메타버스는 현실 지구의 도시를 기반으로 구축되어 실제 세계의 모습을 체험할 수 있으며, 사이버펑크 미학 스타일로 표현된다.
OKX Ventures는 GameFi 분야에서 게임 신원 솔루션 Carv부터 대규모 3D 게임 L3E7까지, 인프라에서 애플리케이션에 이르는 전 분야를 지원하고 있다. 또한 Mocaverse와 같은 협력을 통해 이벤트 형식으로 더 많은 사용자가 참여할 수 있도록 하며 GameFi 분야의 번영을 촉진하고 있다. 앞으로 게임 프로젝트와 DeFi 프로젝트의 융합은 계속해서 진화하여 더욱 매력적인 게임 경험과 지속 가능한 비즈니스 모델을 창출할 것이다.
4. DeFi
DeFi는 스마트 계약을 통해 금융 서비스를 탈중앙화 방식으로 광범위한 사용자에게 제공하는 암호화 시장의 중요한 혁신이다. OKX Ventures는 DeFi Summer 이후 이 분야의 프로젝트들이 끊임없이 새롭게 등장하며 Web3 사용자에게 다양한 고잠재력 사례를 제공하고 있음을 확인했다. 특히 이더리움이 PoS 체인으로 전환된 이후 유동성 스테이킹 열풍은 사용자에게 수익과 자산 활용도를 동시에 제공하는 옵션을 제시했으며, 여기서 파생된 '리스테이킹(re-staking)'은 사용자에게 수익을 제공하면서 동시에 프로젝트에 보안성을 제공하는 이중 효과를 가져왔다. 이 두 트렌드는 현재 DeFi 분야에서 가장 주목받는 방향이 되어 지속적인 프로젝트 혁신과 생태계 완성을 이끌고 있다.
• Navi는 SUI 생태계에서 TVL이 가장 높은 DeFi 프로토콜 중 하나로, 현재 약 1.5억 달러의 TVL을 기록 중이다. Navi는 사용자에게 체인 상 장기 미개척 자산의 대출 서비스를 제공하며, HeroSwap, Ondo Finance, Cetus 등 여러 프로토콜과 협력하여 DeFi의 다양한 사례를 확장하고 있다. 또한 LSD 프로토콜 Volo를 인수해 사용자에게 완전히 탈중앙화된 유동성 스테이킹 서비스를 제공하고, 원스톱 DeFi 플랫폼 구축을 추진하고 있다.
• Ether.fi는 완전히 탈중앙화된 유동성 스테이킹 서비스를 제공하며, 2024년 초부터 스테이킹된 토큰이 급속도로 증가하여 현재 총 가치가 29억 달러를 넘었다. Ether.fi는 스테이킹 참가자가 스테이킹 에이전트를 사용하면서도 키를 직접 제어할 수 있도록 지원하며, Ether.fi에 스테이킹된 ETH는 자연스럽게 EigenLayer에 리스테이킹되어 더 높은 수준의 탈중앙화를 유지하면서 스테이킹, 리스테이킹, 플랫폼 보상 등 다중 수익을 제공함으로써 프로토콜의 빠른 성장을 이끌고 있다.
• Renzo 역시 유동성 스테이킹 분야의 선도적 프로젝트로, 원시 이더리움을 스테이킹하여 유동성 스테이킹과 리스테이킹 수익을 얻을 수 있을 뿐 아니라, 더 많은 LSD 토큰을 리스테이킹하는 것도 지원한다. 현재 Renzo에는 12.5억 달러 이상의 자산이 스테이킹되어 있다.
OKX Ventures는 DeFi 분야의 혁신과 고잠재력 프로젝트에 주목하며, 신규 서사가 DeFi에 불어넣는 활력을 긍정적으로 평가하고 있으며, 관련 프로젝트들이 Web3 사용자에게 완벽하고 고품질의 제품과 서비스를 제공할 수 있도록 지원하고 있다.
5. AI
AI 분야의 폭발적 성장 속에서 암호화 산업은 잇따라 AI와의 융합을 탐색하고 있다. Web3와 AI는 빠르게 발전하며 새로운 접점을 계속 만들어내고 있으며, OKX Ventures는 이러한 과정에서 암호화 분야에 혁신을 가져오고 잠재력 있는 응용 시나리오와 기회를 창출할 수 있는 프로젝트와 팀에 주목하고 있다.
• io.net은 솔라나 기반의 탈중앙화 GPU 네트워크로, 전 세계의 유휴 GPU 자원을 집약해 분산형 컴퓨팅 파워 네트워크를 구축하고, 인공지능(AI) 및 머신러닝(ML)에 저비용·고효율의 컴퓨팅 자원을 제공하는 것을 목표로 한다. 간결한 UI 인터페이스와 통합 플랫폼, 데이터 관리 프로그램 및 아키텍처 등을 통해 성능이 뛰어나고 인프라가 잘 갖춰진 컴퓨팅 플랫폼을 제공하고자 한다.
• Myshell은 대화형 AI 로봇 제작 플랫폼으로, 사용자의 입력 정보를 기반으로 사용자와 상호작용하는 AI를 생성할 수 있다. 음성 템플릿을 추가하면 사용자가 설정한 독특한 '성격', 상호작용 방식, 음성을 가진 AI를 창조할 수 있으며, 채팅뿐 아니라 번역, 텍스트 생성 등 다양한 사례에도 활용할 수 있다.
• 0xScope는 Web3 데이터 분석을 위한 오픈 데이터 레이어를 구축하고, 일련의 도구와 서비스를 제공하여 사용자가 Web3 데이터를 이해하고 활용할 수 있도록 돕는다. 명확하고 직관적인 인터페이스를 통해 ChatGPT처럼 Web3 산업에 대한 데이터 분석 보고서를 생성하거나 특정 주소의 체인 상 행동을 종합적으로 분석할 수 있다.
• FLock은 AI 공동 창작 플랫폼로, 탈중앙화된 플랫폼을 구축하여 사용자가 컴퓨팅 파워, AI 모델, 개인정보를 기여하도록 유도하고, 커뮤니티 중심의 AI 모델 개발을 촉진한다. 다양한 주체의 협력을 통해 AI 혁신을 이루는 것을 목표로 한다.
• Meson Network는 사용자 친화적인 노드를 통해 전 세계 사용자들이 기부한 대역폭을 모아 재분배하고 공급망을 연결하여 지속 가능한 경제 순환을 형성하는 탈중앙화 대역폭 네트워크를 구축하고자 한다. 현재 Meson Network는 전 세계에 25만 개 이상의 노드를 확보하여 각지의 대역폭 수요를 지원하고 있다.
AI와 Web3는 여러 방면에서 서로 융합되고 보완될 수 있다. AI가 Web3 인프라를 강화하는 것부터 AI를 활용한 Web3 애플리케이션 플랫폼에 이르기까지, 우리는 우수한 팀들이 두 분야의 융합을 더욱 원활하게 이끌어낼 수 있다고 본다. OKX Ventures는 Web3와 AI 두 분야의 지속적인 발전과 융합이 더욱 완벽한 접점을 만들어낼 것이며, 이는 두 분야의 추가적인 발전을 촉진할 것이라 믿고 있다.
마무리:
OKX Ventures는 비트코인 생태계의 혁신 돌파, L2의 가속화, 고품질 게임 콘텐츠의 테스트에서 정식 출시로의 전환, 인프라 발전과 함께 지속되는 DeFi의 미세 혁신 등으로 인해 2024년은 매우 기대되는 해가 될 것이라 판단한다. 동시에 OKX Ventures는 우수한 프로젝트들과 적극적으로 협력하며 심도 있는 지원을 통해 사용자에게 고품질 서비스를 제공하고 산업 발전에 기여하고자 한다.
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