LK 벤처 창립자: 암호화 시장 투자를 위한 11가지 가장 간단한 원칙
글: 소은신십년 (Feng Wang)
암호화 시장 투자에는 언제나 독특한 특성이 있다. 마치 어두운 정글과 같은 암호화 세계에서는 격렬한 변동성, 예측 불가능한 조작, 끊임없이 공격을 가하는 해커들이 존재한다. 이곳의 리스크는 측정하기 어렵지만, 동시에 언제든지 새로운 기회가 솟아날 수 있다. 암호화 시장에서 성공적인 투자를 하기 위해서는 올바른 방법을 익히는 것이 무엇보다 중요하다.
내부 팀원들을 위해 내가 작성한 암호화폐 시장 투자 노트다. 사실 나는 3년간의 실험을 하고 있는 셈이다. 가장 단순한 방식으로 트렌드와 사람, 자산을 보는 법 말이다. 현재 1000만 달러 규모의 암호화 펀드를 운용 중이며, 올해 말까지 1억 달러, 그리고 향후 3년 내에 10억 달러 규모의 펀드를 운용할 수 있을지 한번 상상해보는 것이다.
처음엔 10가지를 정리하려 했지만, 글을 쓰다 보니 멈출 수 없었다. 목요일 회의 도중 손으로 적어내린 초안이다. 앞으로 계속 이어질 수도 있다. 싫으면 비판하지 말라.
1/ 프라이머리(1차)와 세컨더리(2차) 사이의 펀드를 운영하라
암호화폐 시장 투자는 우리가 전통 인터넷에서 접했던 엔젤, VC, PE와 완전히 다르다. 이 가장 활발한 신생 시장은 본질적으로 2차 시장 투자를 기반으로 하며, 1차 시장 투자는 브랜드 부여 역할을 하는 경제체계다.
여기엔 매우 중요한 논리가 있다. 우리는 1차 시장에 참여해 깊이 있는 연구를 수행하고, 프로젝트의 최초 정보를 파악함으로써, 이후 2차 시장에서 더 일찍 영향력을 발휘할 수 있다.
즉, 1차 시장에서 2~4년간 잠겨 있는 수익을 기다리는 대신, 원시적이고 탈중앙화되며 다중 채널의 유동성을 활용하는 것이야말로 암호화 시장의 독특한 매력이다. 따라서 우리가 해야 할 것은 바로 '1.5차 시장' 투자다.
2/ 가장 활발한 창업가들과 함께 서라
최고의 프로젝트와 함께 서기 위해 노력하라. 최고의 창업가들과 원활한 소통을 할 수 있는 능력을 가져야 한다. 그들이 생각하는 바를 이해하라. 그들이 우리에게 시장의 일선 신호를 제공하며, 시장의 기준점과 비교 대상을 알려준다. 오직 이를 통해 다음 번 더 나은 프로젝트가 어디에 있는지를 판단할 수 있는 근거를 얻을 수 있다. 창업가로부터 배우는 것—그것이 가장 소중한 점이다. 감정적으로도 창업가들과 함께 성장하는 공간에 들어서는 것은, 어떤 공감대를 형성한다는 점에서 결코 나쁜 일이 아니다.
3/ 빠르게 원금을 회수하라
초기에 투자한 프로젝트들은 대부분 매우 저렴하게 진입할 수 있으며, 3배, 5배 이상의 수익률을 내는 경우도 흔하다. 예를 들어 Staking으로 벌어들인 수익이라 할지라도,원가가 낮더라도 탐욕을 부리지 말고 빠르게 원금을 회수하는 습관을 들여라. 특히 초기 시장에 진입한 프로젝트의 경우, 대부분 큰 거래소에 상장되지 않아 유동성이 극도로 부족하다. 시장 전체의 분위기에 문제가 생기면 원금조차 회수하기 어려워져 장기간 묶일 수 있다.
충분한 원금을 확보하면, 다음 기회에 다시 저점을 매수할 수 있고, 새로운 투자 대상을 찾을 수 있다.
4/ 선두 프로젝트는 장기 보유하라
자산 포트폴리오의 핵심은 75~80%를 현재의 선두 프로젝트에 집중해야 한다. 특히 신생 분야의 절대 선두, 예를 들어 기본 프로토콜이나 거래 플랫폼 등을 주목하라.대규모 투자는 뉴스에 주목하지 않는다. 진정한 트렌드를 본다. 포지션을 조정할 때도 구(舊) 선두를 교체하고 신(新) 선두를 보강하는 방식으로 이루어져야 한다.
5/ 투자는 수평적 사고를 요구한다
창업은 수직적 사고다. 점점 더 깊이 파고든다. 반면 투자자의 사고방식은 수평적이다. 다양한 분야에서 포트폴리오를 구성하며, 한 세부 시장의 선두를 찾았다면 다음 새로운 시장과 그 선두를 찾아야 한다. 능동적으로 새로운 투자 대상을 탐색하고, 새로운 주제를 발견하라. 특정 분야에 매몰되지 말라. 어떤 사람은 한 분야의 프로토콜에 투자한 후 자신이 그 분야를 잘 안다고 생각하며, 해당 프로토콜 내에서 계속해서 자산을 매입한다. 그러나 그렇게 연쇄적으로 매수할 필요는 없다. 당신은 그 분야의 선두만 확보하면 된다.
예전부터 "투자는 자신이 이해하는 시장에만 하라"는 말을 자주 들었지만, 누구도 처음부터 모든 것을 알 수는 없다.당신이 '안다'고 느끼는 것은 보통 투자한 후에야 비로소 진짜로 알게 되는 경우가 많다. 심지어 많은 투자자들이 실제로 프로젝트에 참여한 후 비로소 놀라움을 금치 못하며, 처음 인식했던 것과 전혀 다르다는 걸 깨닫는다. 암호화폐 산업은 변화가 더욱 빠르다. 이 분야의 투자자들은 지속적으로 배우는 추진력, 기회를 보고 과감히 행동하는 용기, 그리고 실수를 빠르게 수정할 수 있는 유연성으로 경쟁한다.
6/ 관리보다는 결정에 집중하라
투자라는 본질은 '연구와 결정'에 에너지를 집중하는 것이다. 투자는 결국 방아쇠를 당기는 행위다. 마지막 핵심 단계는 정보 수집에 대한 직접적인 반응이다. 투자는 관리가 아니다. 일부 작은 조직들조차 아래에 많은 인재가 있다고 생각하며, 단지 그들을 잘 관리하면 된다고 여긴다. 그런데 회의는 온통 소문과 잡담뿐이라면, 상황은 이미 망가진 것이다. 사실 더 많은 사람이 들어올수록 정보 속엔 좋은 것도 있겠지만, 더 큰 문제는 서로 다른 조율이 만들어내는 끔찍한 잡음이다. 인원이 많아지고 리듬이 어긋나면, 굳이 PPT를 만들 필요도 없다. 마음속으로 정말 투자하고 싶은 대상이 있다면, 설령 PPT가 엉망이어도 안고 싶을 정도일 것이다. 투자 결정을 복잡하게 만들지 마라.
암호화 산업의 투자는 종종 미룰 수 없다. 시장의 냄새를 맡았다면 즉각 행동해야 한다. 그렇지 않으면 가격이 오른 후에야 따라붙게 되고, 원래 결단을 내릴 용기마저 반토막 나버린다. 그런 뒤엔 화가 나거나 심리 상태를 제어하지 못해 연달아 실수를 저지를 수 있다.
7/ 가능하면 두 명이 파트너십을 이루라
이는 창업 팀을 구성하는 것과 같다. 두 명의 조합은 거의 이상적인 구조다. 전문성과 역량의 조합을 살펴보라.하나는 제품 및 기술, 다른 하나는 경제 또는 금융 전문일 수 있고, 심리학이나 사회학 전공일 수도 있다. 능력이나 성격 측면에서 보면, 한쪽은 자원 조율에 강하고, 다른 한쪽은 영향력 행사에 뛰어날 수 있다. 위와 같은 조합은 전문성 측면에서 황금 듀오라 할 수 있다.
만약 한 투자 팀이 두 명 이상인데, 기술을 모르고, 트위터도 쓰지 않으며, 커뮤니티에서도 찾을 수 없다면, 이런 혼잡한 업계에서 살아남기 어렵다. 어느 산업이든 혼잡하며, 살아남기도 어렵다.
그렇다면 여러분 둘의 강점은 무엇인가?
8/ 자신의 전문성에 너무 믿음을 두지 마라
투자할 때는 끝없는 K-라인 사고에 빠지는 것을 조심해야 한다. 한번 중독되면 단기 매매 중심의 사고방식에 갇히게 된다. 이것은 마치 제품 개발 팀이 끊임없이 순수 코딩에만 몰두하는 것과 같다. 코드 속에서 바쁘게 움직이며 전문적이고 열심히 보이지만 고객을 만날 시간조차 없어 결국 무의미한 노력을 반복하게 된다.
어떤 유형의 사람들은 특정 도구나 방법론을 좋아해서 숙련된 수준에 이르기도 한다. 하지만 지나치게 기술적 경로에 의존하는 이들은 외부 세계를 무시하기 시작하고, 다른 시각을 경시한다. 변화가 기존 도구로 설명되지 않을 때는 그것을 '현학'이라고 치부한다. 이런 사람들은 장식이 화려한 우물 안에 살며, 투자에는 적합하지 않을 수 있다.
사실 투자나 제품 개발이나 공통점이 하나 있다면, 시국을 읽고 판단해야 하므로 자신의 전문성에 너무 자신을 두어서는 안 된다는 것이다. 먼저 밖에서 그림을 돌아보는 시각이 필요하다.
9/ 왜 투자 결정이 어려운가
좋은 투자 대상은 보통 아는 사람이 적고, 보유자가 많지 않다. 많은 사람이 이미 보유하고 큰 명성을 얻었다면, 그 프로젝트는 이미 최적의 투자 시기를 놓친 것이다.따라서 투자는 반대로 생각하는 감각과, 투자 결정을 내릴 용기가 필요하다. 아무도 관심 없는 시점에 베팅하라. 작년, 나는 동료 한 명에게 비트코인의 새로운 자산 프로토콜 토큰을 살펴보라고 했다. 그는 지갑 주소가 1000개도 안 된다고 보고 "시장이 너무 초기라 성공하기 어렵다"며 바로 비트코인 K-라인만 쫓아갔다. 하지만 우리가 암호화폐 시장에 들어온 이유는, 적어도 100배의 수익을 낼 수 있는 이야기에 마음이 끌렸기 때문이다.
한마디를 농담처럼 들어보라. 오랜 세월 사람들을 관찰하면서 느낀 건데, 돈을 쓸 때 쾌감을 느끼는 사람은 투자에 적합하다.
10/ 창업가 정신
투자 팀 내에 강한 창업가 정신을 가진 인재가 있다면 큰 메리트다. 성공 여부를 떠나 좋은 창업가는 반드시 한 가지 중요한 자질을 유지하는데, 바로 '굶주림'이다. 이는 나이와 무관하다는 것이 입증됐다. 'Stay hungry, Stay foolish'라고 말한 스티브 잡스는 인간 본성을 꿰뚫고 있었다. 반면, 대기업 출신에 겉보기 화려한 이력만 있는 사람은 오히려 감점 요소가 될 수 있다.
10여 년간 수많은 크게 성공하지 못하거나 실패한 창업가들이 투자에 뛰어들어 역전에 성공한 경우를 많이 봤다. 반면 매우 성공한 경영진 출신이 투자에 나서는 경우, 겉모습을 중시하고 실질적인 일을 하지 않는 경우가 많다. 왜냐하면 그들의 성취 욕구는 이미 충족되었기 때문이다. 이런 대기업 간부 출신들은 대기업에서 쌓은 나쁜 습관을 고치지 않고, LP의 자금을 조기 은퇴를 위한 면장 정도로 여기는 경우가 많다.
11/ 심리적 기대치를 관리하라
결국 투자는 수익률을 보는 것이다. 나갈 때는 나가야 한다. 익절할 때, 다음에 누가 들어와서 얼마나 큰 소리를 치는지는 신경 쓰지 마라. '사람들이 북적일 때 팔라'는 말은 여전히 진리다. 그렇다면 언제가 '북적임'의 정점일까?당신이 신경 써야 할 한 가지는, 기대치를 잘 관리하는 것이다. 당신의 계좌 수익이 몇 배가 됐는가? 처음 설정한 목표 수익률에 도달했는가?
작은 목표를 세우되, 능력 향상을 기반으로 삼는 것이 좋다. 전문성, 인식력, 집중력, 매력 등은 모두 훈련을 통해 향상될 수 있다. 태어난 환경은 운명이다. 부귀빈천은 하늘의 뜻이다. 큰 부는 큰 운에 달렸다. 단계적으로 돈을 벌 수 있다면 그것이 실력이다. 문제는, 당신이 얼마나 큰 돈을 벌겠다는 것인가?
현실적으로 생각하고, 오래 살아남아라. 살아있기만 하면, 상상할 기회는 언제든 있다.
쓰다 보니 평범해졌다. 처음 암호화 시장에 들어왔던 5년 전, 언젠가 <나의 암호화 자산관>을 써서 정리하겠다고 했던 기억이 난다. 오랫동안 잊지 못했는데도 시작조차 못했다. 5년이 지난 지금, 여전히 답을 찾지 못하고 있지만, 그래도 조금씩 배운 게 있다. 지난 5년은 시장, 경제, 금융 등 일반 상식을 보충하는 공부였다. 유일하게 다행인 것은, 나는 여전히 갈증을 느낀다는 점이다.
업데이트 / 아래 네 가지 '정답'은 반대로 들어라.
이들의 결론은 해마다 점점 무너지고 있다. 혁신가에게 필요한 것은 자신의 인식을 굳건히 믿고, 내기를 걸면 결과를 받아들이는 태도다.
1/ NFT는 성공 못 해! — 토큰이 더 직접적이다. 작은 이미지로 비동질화 자산을 만들다니? 어림도 없다!
2/ 비트코인만 있으면 충분해! — 프로그래밍 확장? 이더리움이 있는데 굳이 바퀴를 재발명하랴.
3/ 블록체인 게임은 기회 없다! — 게임을 하고 싶으면 그냥 콘솔이나 온라인 게임을 하면 되지.
4/ 더 일찍, 암호화 시장에 경험이 풍부한 한 선배가 내게 직접 말했다. 'DeFi는 자금 사기판이니 절대 손대지 마라.'
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