비트코인이 사상 최고치를 기록할 때: 비트코인을 바라보는 새로운 관점
저자: @LiamWang88
며칠 전 비트코인 가격이 7만 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다. 2008년 중본스노가 비트코인 백서를 발표한 지 16년이 흐른 지금, 비트코인은 아무도 믿지 않던 존재에서 대중적으로 수용되는 자산으로, 가치가 없던 것이 사상 최고가를 기록하는 과정을 거치며 새로운 사물이 우여곡절 끝에 성장하는 전형적인 경로를 보여주고 있다.
분명히 말해, 비트코인의 가격 상승은 막대한 투자 및 투기 기회를 가져왔다. 장기 투자자든 단기 투기꾼이든 혹은 구경꾼이든 모두 커다란 FOMO(놓칠까 두려움) 감정에 휩싸여 있으며, 모두가 비트코인이 다음에 어디까지 오를지에 주목하고 있다. 8만 달러, 10만 달러, 15만 달러, 심지어 20만 달러까지… 제시하는 목표치는 다양하지만, 계속해서 상승할 것이라는 예측에는 놀랄 만큼 일치된 입장을 보이고 있다.
내 생각에, 이러한 고조된 감정은 비트코인에 대한 광범위한 합의 형성에 도움이 된다. 하지만 이런 분위기 속일수록 오히려 한 발 물러나 비트코인이 탄생하고 발전해온 길을 되돌아볼 필요가 있다.
비트코인 발전사: 이정표적 순간들
2008년 10월 31일, 중본스노(Satoshi Nakamoto)라는 인물이 『비트코인: 피어 투 피어 전자화폐 시스템(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)』이라는 논문을 발표했다. 이 논문에서 그는 타임스탬프와 작업 증명(PoW) 기반의 전자화폐 시스템의 실현 가능성을 상세히 설명했다.
물론 많은 사람들이 이렇게 묻는다. 왜 중본스노는 이런 논문을 발표했는가? 이 질문에 답하려면 2008년 당시 세계에서 무슨 일이 벌어졌는지를 다시 돌아보아야 한다.
2008년 9월 15일, 미국의 대형 금융기관 리먼 브라더스(Lehman Brothers)가 파산하며 전 세계 금융 위기를 촉발했다.
위기를 극복하기 위해 미국 정부는 금융 체계에 대규모 구제금융을 실시했고, 연준(Fed)은 인쇄기를 가동하여 양적완화 정책을 통해 막대한 유동성을 공급함으로써 글로벌 금융 시스템의 안정성을 심각하게 훼손했다. 그 해 뉴욕과 런던, 도쿄, 홍콩 등지의 금융 종사자들은 매일 직장을 잃을지도 모른다는 불안감에 시달렸으며, 월스트리트저널, 블룸버그, 뉴욕타임스, 파이낸셜타임스 등의 세계적 언론은 매일 구제 방안을 논의했고, 전 세계의 주요 행사들 역시 오직 한 가지 주제, 즉 시장 구제에 집중했다. 요컨대 그 해 세계 금융 시장은 몰락의 그림자에 휘말린 채 절규하고 있었다.
금융 중개 기관의 구조적 붕괴와 악의적 동기에 따른 자업자득, 주권 국가의 통화 남용으로 인한 인플레이션과 환율 불안, 그리고 전 세계 구제 조치의 느린 대응 등은 전통 금융 시스템과 글로벌 통화 체계의 고유한 취약성과 결함을 여실히 드러냈다. 바로 이러한 시대적 배경 속에서 비트코인이 탄생하게 된 것이다.
2009년 1월 3일, 비트코인 시스템이 정식으로 가동되며 중본스노는 제네시스 블록(블록 번호 0)을 채굴했고, 비트코인 네트워크가 공식적으로 탄생했다. 이때 그는 50개의 비트코인 보상을 받았다. 흥미롭게도 이 블록에는 다음과 같은 메시지가 명확히 기록되어 있다. "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks"
https://en.bitcoin.it/wiki/Genesis_block
2010년 5월 22일, 플로리다주에 거주하는 프로그래머 라슬로 하녜츠(Laszlo Hanyecz)는 자신의 비트코인으로 현실 세계의 물건을 사보고자 하는 아이디어를 떠올렸고, 결국 1만 개의 비트코인을 사용해 현지 피자 가게에서 피자 두 판을 교환했다. 이것이 비트코인이 처음으로 교환 가치를 갖게 된 순간이며, 이후 5월 22일은 암호화폐 애호가들 사이에서 ‘비트코인 피자 데이(Bitcoin Pizza Day)’로 기념된다.
시간이 흘러 2012년 11월 28일, 비트코인은 역사상 첫 번째 반감기를 맞이했다. 당시 비트코인 가격은 약 12달러였고, 6개월 후인 2013년 5월 28일에는 130달러까지 상승했다.
2016년 7월 9일, 비트코인은 두 번째 반감기를 시작했다. 당일 비트코인 가격은 약 660달러였고, 2017년 1월 9일에는 900달러 수준에 도달했다.
2020년 5월 11일, 비트코인은 세 번째 반감기를 경험했다. 당시 가격은 약 8,600달러였으며, 6개월 후인 2020년 11월 11일에는 15,700달러까지 올랐다.
비트코인의 신기한 행보는 여기서 멈추지 않았다. 2021년 6월 9일, 엘살바도르 의회는 비트코인을 국가 법정통화로 승인하는 법안을 통과시켰다. 비트코인이 주권 국가에 의해 공식적으로 인정된 첫 번째 사례였다.
2023년 1월 21일, 비트코인 개발자 케이시 로다모어(Casey Rodarmor)가 Ordinals 프로토콜을 출시하며, 인스크립션(铭文) 기회가 대거 등장했고, 비트코인은 자체 생태계를 구축하는 역사적 순간을 맞이했다.
2024년 1월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 11개의 비트코인 스팟 ETF를 승인했다. 이는 금융시장의 개인 및 기관 투자자들이 비트코인을 쉽게 구매해 포트폴리오를 다변화할 수 있게 되었음을 의미하며, 비트코인 역사상 획기적인 이정표가 되었다.
비트코인의 발전 과정을 종합적으로 살펴보면, 어떤 새로운 사물이 특별히 주목받는 자산이 되기 위해서는 지속적으로 합의를 형성하고 이를 강화해야 하지만, 더 중요한 것은 여러 우연과 필연의 요소들이 ‘완벽하게’ 결합된 결과라는 점이다.
① 특별한 시대적 배경 또는 인류 사회 구조적 변화의 기회
② 희소성의 확보: 2,100만 개로 한정된 공급량
③ 혁신적이면서도 미스터리한 특성: 현재까지 누구도 중본스노가 누구인지 모름
④ 독보성: 누구도 비트코인이 블록체인의 탈중앙화 정신을 가장 먼저 구현한 산물이라는 사실을 부정하지 못함
비트코인의 가치: 단순한 디지털 골드를 넘어서
이러한 여러 우연과 필연의 ‘완벽한’ 조합이 비트코인의 차별성을 만들었고, 그로 인해 독특한 가치를 갖게 되었다.
현재 비트코인의 가치에 대해 가장 널리 퍼진 합의는 ‘디지털 골드’로 간주하는 것이다. 즉, 비트코인은 금처럼 인플레이션에 대비하는 헤지 수단이자 안전자산이라는 의미이다.
이런 비유는 합리적으로 보인다. 어쨌든 두 자산은 많은 면에서 유사하다. 가장 두드러진 점은 두 가지다. 첫째, 공급량이 제한되어 있다는 점. 둘째, 법정통화의 대체 수단이 될 수 있다는 점이다.
이 논리를 따르면, 두 자산의 시가총액 격차를 살펴보자. companiesmarketcap 자료에 따르면, 2024년 3월 12일 기준 금의 시가총액은 약 14조 달러이며, 비트코인은 약 1.4조 달러 수준이다.[1] 이 관점에서 보면, 비트코인은 아직 최소한 10배 이상의 성장 여력이 있다. 많은 사람들은 이 논리를 비트코인 가격 추가 상승의 강력한 근거로 본다.
장기적으로 볼 때, 예를 들어 2013년부터 2023년까지의 10년간을 살펴보면 아래 그래프에서 보듯이, 2014년, 2018년, 2022년을 제외하면 비트코인의 전체 수익률은 금, S&P 500 지수 등의 자산을 크게 앞질렀다. 이는 비트코인이 투자 수익성과 인플레이션 헤지 능력에서 뛰어남을 다시 한번 입증한다.
https://www.visualcapitalist.com/bitcoin-returns-vs-major-asset-classes/
낮은 시가총액의 ‘디지털 골드’로서의 역할은 비트코인에게 상당한 성장 가능성이라는 매력을 제공한다. 그러나 내 생각에 단순히 ‘디지털 골드’라는 관점에서 비트코인을 이해하는 것은 충분하지 않다. 즉, 비트코인은 ‘디지털 골드’ 그 이상이며, 그 상상력은 금보다 훨씬 크다고 본다. 주된 이유는 두 가지다.
1. 금은 화폐지만, 비트코인은 화폐 + 기술 생태계다. 화폐가 인류 사회에 등장한 이래로 주로 세 가지 기능을 수행해왔다. 첫째, 가치 저장; 둘째, 가치 측정; 셋째, 교환 매개체. 화폐로서의 관점에서 보면, 비트코인과 금 모두 이러한 기능을 가지고 있다. 하지만 비트코인은 금과 비교해 더 큰 장점을 지닌다. 그것은 바로 기술적 혁신이라는 속성을 동시에 갖추고 있다는 점이다. 이는 금이 따라올 수 없는 부분이다.
기술적 속성을 갖추고 있기 때문에 비트코인을 중심으로 한 블록체인은 더욱 유연한 확장성을 가지며, 기술 생태계를 발전시키기 쉽다. 오늘날 인스크립션(铭文)과 같은 새로운 트렌드가 등장하면서 비트코인 생태계는 빠르게 성장하고 있다. 미래 비트코인 생태계가 어떻게 전개될지는 알 수 없지만, 확실한 것은 비트코인의 기술적 속성이 화폐적 속성과 결합되면서 더 큰 상상력을 낳을 것이라는 점이다.
2. 금은 인간 사회를 위한 것이고, 비트코인은 새로운 지능형 인류 사회를 위한 것이다.所谓的人类社会, 즉 노예사회, 봉건사회, 자본주의사회 등 다양한 사회 형태를 포함한다. 이러한 사회 형태 속에서 금은 이미 수천 년 동안 인류와 함께해왔다.
‘새로운 지능형 인류 사회’란 내가 보기에 현재와는 완전히 다른 형태의 미래 사회를 의미한다.
① 성간 사회: 우리는 더 이상 지구인만이 아니라 우주인이 될 것이다. 머스크의 화성 이주 계획은 일부 모험심 강한 인류가 이미 이 방향으로 나아가고 있음을 보여준다.
② AI인 사회: 내가 말하는 것은 ‘사람+AI’가 아니라 ‘AI인’이다. 이는 사람이 자신이 창조한 AI와 공존할 뿐 아니라, 인간 자체도 어느 정도 AI 기능을 갖출 수 있다는 의미다. 뇌에 칩을 삽입하는 것도 가능하지 않은가? OpenAI는 이미 AI의 강대한 능력을 보여줬고, 우리는 메타버스, 디지털 휴먼, 아바타 등 가상 사회 관련 신조어들을 많이 접하고 있다. 현실 사회에서 가상 사회로의 전환 과정에서 인류는 끊임없이 탐색하고 있다.
성간 사회든 AI인 사회든 모두 사회 경제 체계를 구축해야 하며, 가치 저장, 가치 측정, 가치 교환의 매개체로서 화폐가 필요하다. 현재까지는 그 어떤 물품도 비트코인만큼 적합한 선택지가 없다. 물론 많은 사람들이 걱정하듯 양자컴퓨팅이 발전하면서 언젠가는 비트코인 코드가 해킹되어 희소성이 사라질 수도 있다. 또한 미래에 인류가 화성으로 이주해 거기서 금과 유사한 자원을 발견한다면, 비트코인이 최종 선택지가 아닐 수도 있다.
미래가 어떻게 될지는 아무도 예측할 수 없다. 역사의 흐름 속에서 모든 새로운 사물은 인류 사회의 중대한 변혁을 위한 사회 실험이지만, 현재의 시점에서 보면, 16년간 발전해온 비트코인은 아직 끝나지 않았다.
비트코인의 기회: 새로운 출발선 위에서
2009년 제네시스 블록 생성 이후 비트코인 초기 참여자들은 막대한 수익을 얻었다. 당신이 비트코인으로 돈을 벌었다면, 그것은 당신의 인식 수준이 높았다는 것을 증명하거나, 운이 좋았다는 것을 의미한다. 2024년 1월 비트코인 스팟 ETF 승인을 계기로 나는 비트코인이 새로운 출발선에 섰다고 본다. 이 지점에서 내 판단은 다음과 같다.
① 비트코인의 안전자산으로서의 역할이 점점 강화되고, 전체 물량은 점점 기관과 대형 투자자들에게 집중될 것이다. 일반 투자자의 수요는 계속 증가하겠지만, 이를 충족시킬 새로운 공급처가 필요하다.
② 비트코인 기술 생태계로서의 속성은 이제 막 시작 단계다. 장기 투자자든, 투자자든, 투기꾼이든 모두 의도적이든 아니든 새로운 알파(초과수익) 기회를 창출하고 발굴하게 될 것이다. 인스크립션의 등장은 일종의 시도라고 할 수 있다. 왜 시도라고 표현하느냐면, 인스크립션이 정답인지, 아니면 다른 가능성이 있는지 나 역시 알 수 없기 때문이다. 하지만 언젠가 당신이 비트코인으로 돈을 번다면, 여전히 그 말이 통한다. 당신의 인식이 깊었거나, 운이 좋았다는 증거다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@LiamWang88
