MIIX Capital: 스타크넷 TVL이 14억 달러를 돌파했는데, 이는 실질적인 가치인지, 아니면 일시적인 인기일까?

2024.02.26

MIIX Capital: 스타크넷 TVL이 14억 달러를 돌파했는데, 이는 실질적인 가치인지, 아니면 일시적인 인기일까?

스토리텔링과 기술의 이중적인 뒷받침 속에서 스타크넷(Starknet)은 그 명성에 걸맞은 실체를 갖추고 있는가?

2024.02.26 - 09:01:23

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

스토리텔링과 기술의 이중적인 뒷받침 속에서 스타크넷(Starknet)은 그 명성에 걸맞은 실체를 갖추고 있는가?

글: MIIX Capital

서론

최근 들어 Starknet은 지속적으로 시장의 주목을 받으며 다수 기관과 사용자들의 지지를 얻고 있다. 2월 23일 기준 L2BEAT 자료에 따르면, Starknet의 TVL(총 잠금 가치)는 14억 달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신하였으며, 현재 14.8억 달러를 기록하고 있으며, 7일 동안 상승률이 무려 705.42%에 달했다.

에어드랍 수령을 시작으로 TVL, 6배 급증

현지시각 2월 14일(UTC+8), Starknet은 에어드랍 수령 자격 조회 창구를 개방했으며, 2월 20일 본격적으로 에어드랍 수령을 개시하면서 폭발적인 인기를 끌기 시작했다. 일부 주소 중복 기록 및 오류 표시 등의 문제가 있었지만, 시장의 열기는 전혀 식지 않았다.

Token Flow 데이터에 따르면, 수령 개시 당일 약 38만 명의 사용자가 총 3.4억 개의 스타크넷 토큰 STRK를 수령했으며, 이는 전체 에어드랍 물량의 57.99%에 해당한다.

또한, 수령 개시 후 이틀째인 2월 21일, 스타크넷의 TVL은 단번에 6배 이상 급증하여 최고 14.8억 달러를 넘었으며, 이후에도 계속 12억 달러 이상을 유지하고 있다. 동시에 STRK는 여러 주요 거래소에 상장되었으며, 현재 가격은 약 1.91달러 수준이다. 이를 환산하면 이번 에어드랍 총액과 TVL 증가 규모가 거의 유사한데, 이는 거의 모든 토큰이 잠금 상태로 들어갔음을 의미하며, 현재 시점에서 시장이 스타크넷의 가치에 대해 어느 정도 합의하고 있음을 반영하는 것으로 보인다.

집중된 관심 속, 스타크넷이 주요 플랫폼의 강력한 지원을 받다

관련 정보를 되짚어보면, 스타크넷의 인기는 거의 지난 2주 사이에 집중적으로 폭발했으며, 특히 20일 수령 개시 전후로 Bitget, Binance, OKX, Bithumb, Coinbase 등 주요 거래소들이 차례로 STRK 현물 거래를 상장하였다. 또한 Binance는 21일에는 USDT 기반의 STRK 영구 선물 계약을 상장하며 최대 50배 레버리지를 제공하기도 했다.

게다가 Binance와 OKX는 거의 동시에 ETH 스테이킹 사용자 대상의 STRK 분배 계획을 발표하였으며, OKX Web3 지갑은 21일 스타크넷 생태계를 전면 지원한다고 발표했다. 일순간 스타크넷은 시장과 기관의 중심에 서게 되었으며, 우리가 느끼기에 스타크넷의 번영과 그로 인한 시장 움직임이 이미 눈앞에 다가온 듯하다.

최근 주요 동향

2월 10일: 스타크넷 블록체인 탐색기 Voyager, STRK 에어드랍 데이터 대시보드 페이지 공개;
2월 14일: 스타크넷, 에어드랍 수령 자격 조회 창구 개방 및 수령 개시 시간 발표;
2월 17일: 스타크넷 생태 AMM 프로토콜 JediSwap, Uniswap v3와 유사한 설계의 Jediswap v2 출시;
2월 19일: 스마트 계약 지갑 Argent, 스타크넷 자산 관리를 위한 올인원 솔루션 Portfolio 출시;
2월 20일: Pyth Network, STRK/USD 피드 데이터 상장 발표;
2월 22일: 스타크넷 재단 트위터 통해 DeFi Spring 활동 공식 시작 발표. 스타크넷에서 한 달간 연속 과제 시리즈 진행 예정;
2월 22일: Polygon Labs와 StarkWare 팀, 빠른 증명 시스템 Circle STARK 공동 개발 발표. Plonky3에 통합 계획;
2월 23일: 스타크넷, 스타크게이트(StarkGate) 2.0 메인넷 상장을 발표;
2월 23일: EthSign, 스타크넷 지갑 통합 완료 발표. 사용자는 스타크넷 지갑 연결을 통해 원활하게 로그인, 송금 및 계약 서명 가능.

스토리텔링과 기술력 모두 갖췄지만, 스타크넷은 실질적으로 명성에 걸맞을까?

스타크넷은 기술적 측면에서 인정받는 장점을 가지고 있다. 양자컴퓨터 공격 저항성, STARKs 기술, 우수한 엔지니어링 팀 능력력 등이 그것이며, 여기에 유명 기관들과 비탈릭(Vitalik)을 포함한 주요 KOL들의 지지도 더해져 스토리텔링 측면에서 매우 강력하다. 이는 시가총액 측면에서 우리에게 큰 상상력을 제공한다.

하지만 현재의 뜨거운 관심은 스타크넷이 시가총액이나 인기와 비교해 부족할 수 있는 몇 가지 요인들을 감추고 있을 수도 있다:

첫째, 스타크넷 생태계는 아직 초기 단계이며, 개발자 및 사용자 경험 문제로 인해 발전이 더딘 상태다. 현재 zkSync 등 다른 레이어2 프로젝트보다도 뒤처져 있으며, OP나 ARB 생태계와 비교하면 더욱 그렇다. 대체하거나 초월한다는 것은 단기간 내에는 불가능하다.

둘째, 현재 가격 기준 스타크넷의 시가총액은 약 200억 달러에 근접하며, 이는 OP와 ARB의 시가총액을 이미 넘어선 수준이다. 기관 투자 금액과 밸류에이션을 기준으로 계산하더라도, 현재 시가총액은 여전히 과대평가된 측면이 있다.

이 두 가지 측면에서 볼 때, TVL의 급격한 증가와 시장 관심의 집중 속에서 스타크넷의 시가총액은 명백한 과대평가 상태이며, 스토리텔링과 기술력을 겸비했다 하더라도 실질적인 성과와는 어울리지 않는다는 점에서 의문이 제기된다. 현재의 가격과 시가총액이 단지 환경에 따른 일시적 현상인지에 대한 우려가 존재한다.

스타크넷의 성과, 진정한 폭발인지, 아니면 시장 팽창의 결과인지?

스타크넷의 뜨거운 반응은 그 자체가 오랜 기간 축적된 에너지의 폭발이기도 하지만, 현재 시장 트렌드와도 밀접한 관련이 있다. 이는 스타크넷 자체에 대한 기대와 더불어 시장 전반의 FOMO 심리가 결합된 결과다.

객관적으로 보면, 첫째로 스타크넷의 시가총액은 분명 과대평가되어 있으며, 시장의 열기와 기관·VC의 지지에도 불구하고 현재의 생태계와 애플리케이션 수준은 이러한 평가를 뒷받침하지 못하고 있어, 장기적으로는 정상화될 가능성이 크다. 둘째로 현재 시장 전반이 상승세를 타고 있으며, 전반적인 관심도 지속적으로 높아지고 있다. 사용자의 기대감이 누적되면서 이러한 과대평가는 일시적일 수 있으며, 시장의 추세가 지속된다면 스타크넷의 가치는 현실로 전환될 가능성도 있다.

즉, 스타크넷이 과대평가된 것이 아니라, 시장 자체가 자금 유입과 감정의 누적으로 지속적으로 팽창하고 있으며, 스타크넷은 그 팽창 과정에서 가장 눈에 띄는 존재가 되었다는 해석도 가능하다. 이는 마치 불장(강세장) 도래 전의 또 하나의 탐색기일 수 있으며, 다음 순간 우리가 기다려온 놀라움을 가져올지도 모른다. 그러나 이 모든 것은 시간이 지나야 비로소 입증될 수 있다.

스타크넷이란?

스타크넷(StarkNet)은 ZK-STARKs 기술 기반의 이더리움 롤업 레이어2(L2)로, 모회사는 스타크웨어(StarkWare)이며, 기업용 서비스인 스타크엑스(StarkEX)와 소비자용 레이어2인 스타크넷을 운영하고 있다. 스타크넷은 프라이버시와 확장성을 동시에 고려하여, DApp이 이더리움의 조합성과 보안성을 해치지 않으면서 무한한 확장과 기술적 확장을 가능하게 하며, 고처리량과 보안 요구에 적합한 해결책으로 평가받고 있다.

스타크넷의 장점