NFT의 LVMH가 된 뒤, 야과 랩스(Yuga Labs)의 몰락
글: Cookie
Yuga Labs가 Moonbirds 개발팀인 PROOF를 인수한다고 발표한 이후, Yuga Labs를 'NFT의 LVMH'라고 부르는 데 대해 의문을 품는 사람은 거의 없게 되었다. 현재 Yuga Labs는 CryptoPunks, BAYC, MAYC, BAKC, '원숭이 땅' Otherdeed, Meebits, Moonbirds 등 NFT 최정상급 IP/프로젝트들을 보유하고 있으며, 이들 프로젝트는 OpenSea 역사상 거래량 상위 15개 프로젝트 중 8곳을 차지하고 있다.
하지만 동시에 Yuga Labs는 지금까지 겪어온 가장 강력한 도전에 직면했다. 2월 17일, Pudgy Penguins의 플로어 가격이 사상 처음으로 BAYC를 넘어섰다. 최근 Yuga Labs가 인수합병을 통해 지속적으로 확장해 나가는 것과 대조적으로, '지루한 원숭이(Bored Ape)'의 매력은 점점 퇴색되고 있다.
우리는 궁금해할 수밖에 없다. 왜 그럴까? 왜 Pudgy Penguins는 시장의 지지를 받고 있는가? 왜 '지루한 원숭이'는 매력을 잃었는가?
"운영진이 일을 한다"는 말은 조롱이 아니다. NFT 플레이어들은 사실 매우 관대하다
"펌핑이 정의다(Pump is justice)"라는 말은 NFT 커뮤니티에서 오랫동안 널리 퍼져 있으며, 일부에서는 NFT 플레이어들이 독하다(toxic)는 비판의 근거로도 자주 언급된다. 중국어권 NFT 플레이어 사이에서도 유행하는 명언 중 하나는 "운영진이 일을 한다"인데, 사람들은 반농담으로 '일을 많이 하는 운영진이 무서울 정도'라며, 오히려 프로젝트가 열심히 할수록 NFT 가격이 하락한다고 말하곤 한다.
그러나 Pudgy Penguins의 성공은 과거 많은 '일을 하는' 프로젝트들이 실제로는 자기 자신을 감동시키거나 자신의 안주 영역(comfort zone)에 머물러 있었음을 증명한다.所谓 '일을 한다'는 것은 보유자들이 프로젝트의 장기 전략을 분명히 볼 수 없게 만들며, 프로젝트에 장기적 가치를 제공하지 못한다.
이전 NFT 호황기에는 모든 PFP 프로젝트들이 자신들의 IP화를 목표로 한다고 주장했다. 그런데 결과는 어땠는가? 우리는 새로운 시리즈 출시, 토큰 발행, 스테이킹 등을 반복하며 대부분 Web3라는 한정된 공간 안에서 익숙한 폰지 구조와 내부 경쟁에 갇혀 있었다. 실제로 IP 개발은 장기적인 대형 프로젝트이며, Web3를 기반으로 시작한 팀들이 잘하는 일은 주로 NFT 또는 Web3 생태계 내에서의 운영에 국한된다. 프로젝트 팀이 꿈꾸던 개인 투자자들에게서 자금을 모은 후, 그 돈을 얼마나 전문적인 브랜드 설계, 콘텐츠 제작, 소셜 미디어 운영 인재들에게 투입했는가?
펌핑이 정의인가? 그렇다. 플로어 가격 상승은 NFT 플레이어에게 가장 큰 감정적 가치를 제공한다. Pudgy Penguins 뒤에도 마켓 메이커가 있을까? 나는 모르겠지만, 대부분의 사람들이 '있을 것이다'고 생각할 것이다. 그러나 단순한 펌핑만으로 Pudgy Penguins가 이렇게 거대한 성공을 거둘 수 있었을까?
아니다. 이러한 성공은 존재할 수도 있는 마켓 메이커와 일반 투자자들의 가치 인식이 결합되어야 가능하다. Pudgy Penguins는 IP 구축을 위한 일련의 전략이 논리적이었으며, 귀엽고 친근한 이미지에 맞는 브랜드 철학을 설정하고, 그 특성에 따라 장난감 판매를 돌파구로 삼아 좋은 성과를 거두었다. 이러한 노력이 플로어 가격 상승과 함께 작용하면서 커뮤니티를 안정화시키고, NFT 플레이어들 사이에서 새로운 가치 인식을 형성하게 되었다.
"정말 열심히 일하는 NFT 프로젝트는 정말로 오를 수 있구나."
스토리텔링이 논리적인가 아닌가는 결국 시장의 인정 여부에 달려 있다. 그래서 우리는 이전에 욕을 엄청 먹었던 Doodles도 지난 한 달 동안 약 70% 상승한 것을 볼 수 있다. 특별한 호재라도 있었는가? 없다. 최근 뉴스는 G-SHOCK과 협업 스마트워치를 출시한 것이지만, Doodles는 계속해서 '일을 해왔다'.
Cool Cats도 이제 '장난감을 만들기 시작했다'. 그래서 지난 한 달간 Doodles와 비슷한 수준의 상승률을 기록했다.
IP 구축이라는 긴 여정에서 Pudgy Penguins는 겨우 좋은 시작을 했다고만 할 수 있지만, 이미 NFT 시장에서 놀라운 성과를 보여주고 있다. NFT 플레이어들은 사실 매우 관대하며, 전혀 독하지 않다.
"모든 물결은 빠질 때가 온다"
Pudgy Penguins의 플로어 가격이 BAYC를 초과한 것은 많은 플레이어들에게 역사적인 순간으로 여겨졌다. 하지만 많은 NFT 플레이어들은 크게 놀라지 않았으며, 각자의 관점에서 이것이 일종의 '필연'이라고 설명한다. 그러나 내게 있어 이 질문의 답은 아주 간단하다.
"Yuga Labs는 더 이상 '멋지지(cool)' 않다."
BAYC, 혹은 Yuga Labs는 자신들이 걸어온 길을 기억하고 있는가? 내가 말하는 것은 그들이 NFT 프로젝트라는 사실을 잊었다는 것이 아니라, BAYC를 만들 당시 '무언가 멋진 일을 하겠다'는 설렘과 이상주의를 잊어버렸는가 하는 것이다.
"Let's make a NFT" - Yuga Labs 공동 창립자 Greg Solano의 이 말에서 모든 것이 시작되었다.
"늪 속의 비밀 클럽을 배회하며, 원숭이 전용이며 클럽 화장실 벽의 협업 픽셀보드에 낙서하기." 이 느낌(vibe)은 당시 BAYC를 살 여유가 없던 나로 하여금 BAYC 보유자들을 어떻게든 관찰하게 만들었고, 취한 작은 술집 안에 꿈 많고 자유분방한 이상주의자들이 모여 있는 듯한 느낌을 받게 했다.
과거의 그 느낌, 과거의 단결, 과거의 커뮤니티 교류와 집단 결정은 도대체 언제부터 사라졌는가? 'Apes together strong'이라는 구호는 점점 공허해 보이며, 커뮤니티는 Yuga Labs가 인수합병의 길을 계속 달리고, 새로운 자산마다 작은 게임을 하나씩 내놓는 모습(OtherSide는 멋졌지만, 그 이후는?)을 바라보며 점점 혼란과 실망을 느끼고 있다.
IP를 만들든, 게임을 하든, 이 모든 것은 NFT가 첫 번째 급격한 가치 팽창 후 새롭게 그리는 이야기이다. 이후 NFT 플레이어들이 이러한 새 이야기들에 면역이 생기거나 심지어 비웃게 되었지만, 우선 그것이 부끄러운 일은 아니다—주식처럼 때론 기업이 '이야기 → 실행 → 새 이야기'를 반복한다고 볼 수 있고, 실행 가능한 것은 가치이며, 실행 불가능한 것은 버블일 뿐이다. 두 번째로, 당시 사람들은 진심으로 NFT의 무한한 가능성에 들떴으며, 새로운 시대의 물결 위에 서서 진심으로 탄복했다.
"멋져!"
Pudgy Penguins CEO Luca Netz의 'NFT 가치 축적 누출 이론(Funnel Theory)'에 따르면, 8888개의 Pudgy Penguins가 있다고 가정할 때, 300만 명의 충성 팬이 존재한다면, 단 0.3%의 전환율만으로도 모두 소화할 수 있다. 그러나 NFT는 결국 증권이 아니며, 실물 사업에서 얼마만큼의 이익을 내더라도 현행 규제 하에서는 NFT 보유자에게 직접 배당하기 어렵다. 따라서 팬들을 NFT '컬렉터블' 구매로 전환시키기 위해서는 결국 '멋짐(coolness)'이 필요하다.
"NFT 가치 축적 누출 이론"
만약 BAYC가 처음부터 '멋지지 않았다면', 굳건한 지지자들을 끌어모을 수 있었을까? 종이 손투자자들로 가득한 프로젝트를 누가 펌핑하고 싶어 하겠는가? '멋짐'을 잊는다는 것은 곧 커뮤니티를 배신하고, 초심을 잃는 것이다.
NFT 고래 '관 선생(@jivacore)'이 말했듯이, "Yuga Labs는 Supreme이 멋지지 않게 된 것과 같다. 모든 물결은 빠질 때가 온다."
BAYC 커뮤니티의 목소리 중 나에게 가장 깊은 인상을 준 것은 유명 인사들이 Yuga Labs의 이번 인수에 대해 표현한 의문이나 비판이 아니라, @votefloridaman의 다음 말이었다.
"Degen Only라는 좌우명은 이미 바람과 함께 사라졌다."
마무리하며
우리는 NFT는 물론 암호화폐 전체 시장의 추운 겨울을 거의 다 이겨내고 있다. NFT 분야에서 계속해서 일해온 한 사람으로서, 내가 버틸 수 있었던 이유는 단 하나뿐이다.
NFT는 정말 멋지고 재미있다. 우리는 좋은 프로젝트가 부족한 것이 아니라, 좋은 팀이 부족할 뿐이다.
어떻게 해야 하는지는 결국 어떻게 생각하느냐에 달려 있다. 그 감동을 잃어버린다면, 아무리 거대한 NFT 프로젝트라도 방대한 시가총액을 가졌지만 서서히 쇠퇴해가는, 그림이 붙은 '짝퉁 토큰'과 무엇이 다르겠는가?
NFT는 반드시 다음 호황기를 맞이할 것이며, 가장 젊은 세대를 끌어모을 암호화 자산이 될 것이다. 플로어 가격이 매우 높은 BAYC 같은 시리즈의 경우, 나처럼 대부분의 일반 NFT 플레이어들은 구매할 수 없다. 그렇다면 남은 10%의 구매 능력을 가진 플레이어들을 어떻게 끌어들여야 할까?
Yuga Labs에게 남은 고민 시간은 많지 않을지도 모른다. 이것은 호황기와의 경주가 될 것이다.
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