Magpie XYZ($MGP) 리서치 보고서
작자: Greythorn
프로젝트명: Magpie XYZ
지원 네트워크: Arbitrum, Binance Smart Chain
프로젝트 유형: 멀티체인 수익 제공 플랫폼
토큰 심볼: $MGP(로컬 크로스체인 토큰)
암호화폐 시장 순위: #752
시가총액: 약 2,930만 달러
완전희석가치(FDV): 약 9,220만 달러
유통 공급량: 3.1944억 MGP(총 공급량의 31.94%)
총 공급량: 10억 MGP
서론
Magpie XYZ는 선도적인 멀티체인 수익 프로토콜로서 최근 이더리움 재스테이킹 프로토콜 EigenLayer와의 전략적 통합을 발표했습니다. 이 중요한 조치를 통해 SubDAO Eigenpie가 탄생하였으며, EigenLayer 기술을 활용함으로써 재스테이킹 서비스 역량을 크게 향상시켰습니다. 또한 주목할 점은 Eigenpie가 현재 거버넌스 및 수익 분배 토큰 EGP 출시를 준비 중이라는 것입니다.
본 보고서는 Magpie 생태계를 심층적으로 분석하여 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서의 잠재적 영향과 미래 전망에 대한 포괄적인 이해를 목표로 합니다.
프로젝트 개요: Magpie XYZ 생태계
Magpie XYZ는 여러 블록체인에서 수익 창출 능력과 veTokenomics 모델을 강화하는 종합적인 DeFi 프로토콜 생태계를 의미합니다. Wombat Exchange가 개발한 마스터 프로토콜인 Magpie는 핵심적인 역할을 수행합니다. 주요 특징은 다음과 같습니다:
● 혁신적인 veTokenomics: 전통적인 사용자 중심 모델을 넘어서 사용자 이익과 프로토콜 성장을 창의적으로 결합합니다.
● mWOM 토큰 변환: 장기 자금 잠금 없이도 스테이킹과 수익을 쉽게 이용할 수 있도록 합니다.
● 다각화된 수익 기회: 다양한 자산 입금을 통해 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
● Vote-Locked MGP (vlMGP): 비용 효율적인 거버넌스 참여 모델을 제공합니다.
Wombat Exchange 기능
● 멀티체인 지원: 확장성과 낮은 슬리피지 거래로 유명합니다.
● 단일 자산 스테이킹: 스테이블코인 및 앵커 자산 전용입니다.
● veWOM 토큰: 사용자의 잠금 기간에 따라 추가 혜택을 제공합니다.
Wombat Exchange 수익 배분:
● 80% 유동성 공급자에게 분배
● 12% mWOM 스테이킹 참여자에게 분배
● 8% vlMGP 보유자에게 분배
MGP 토큰 이코노믹스: Magpie의 거버넌스 및 수익 공유 프레임워크
Magpie 프로토콜의 핵심인 MGP 토큰은 중요한 거버넌스 및 수익 공유 기능을 수행합니다. 그 설계는 사용자 참여, 수익 분배, 장기적인 생태계 지속 가능성 간 균형을 최적화하기 위한 메커니즘을 반영합니다. 이러한 접근 방식을 통해 Magpie는 사용자 참여를 유도하면서 동시에 프로토콜의 장기적 안정성과 성장을 보장하는 균형 잡힌 생태계를 구현하고자 합니다.
주요 특징
● 토큰 명칭: MGP
● 지원 네트워크: Arbitrum, Binance Smart Chain
● 총 공급량: 10억 MGP
● 유통 공급량: 3.1944억 MGP(총 공급량의 31.94%)
● 시가총액: 2,230만 달러
● 완전희석가치(FDV): 7,020만 달러
● 총 잠금 가치(TVL): 1,957만 달러
● 암호화폐 시장 순위: #883
Vote-Locked MGP (vlMGP) 메커니즘
Vote-Locked MGP은 Magpie에서 1:1 비율로 전환 가능한 MGP 토큰의 잠금 형태입니다.
장점:
● 플랫폼 수익 공유 포함
● $MGP 스테이킹 보상
● 강화된 투표 영향력
● 커뮤니티 전체 거버넌스 참여
● 뇌물 수령 및 보상 취소 권리 부여
“해제 시작” 절차를 실행하면 60일의 쿨다운 기간이 시작되며, 이 기간 동안 vlMGP는 점진적으로 유동 자산으로 전환됩니다.
보유자는 일정 비율의 벌금을 지불하여 “강제 해제”를 조기에 진행할 수 있으며, 벌금은 잠금 시작 첫날부터 잠근 MGP总量의 80%이며 이후 60일 동안 감소합니다.
이 60일 쿨다운 기간 동안 보유자는 여전히 수동 수익을 받을 수 있으나, 투표권은 일시적으로 동결됩니다. 쿨다운 기간이 만료되면 별도의 벌금 없이 vlMGP가 완전히 해제되며 모든 토큰 권한이 복원됩니다.
MGP 토큰 배분
● 유동성 채굴: 4.5억 토큰(45%), 매월 최대 2% 해제
● 팀 및 고문: 1.75억 토큰(17.5%), 6개월 클리프 후 4년간 반기별 배분
● 커뮤니티 금고: 1억 토큰(10%), 5년마다 블록당 해제
● 생태계: 9000만 토큰(9%), 3년마다 블록당 해제
● PancakeSwap IFO: 7000만 토큰(7%), 초기 30% 해제 후 분기별 해제
● 전략적 판매: 5000만 토큰(5%), 3개월 클리프 후 3년간 분기별 배분
● 에어드랍: 3000만 토큰(3%), 초기 5% 해제 후 연간 주기별 배포
● PancakeSwap 시럽 풀: 2400만 토큰(2.4%), 2개월마다 블록당 해제
● 유동성 및 거래소: 1100만 토큰(1.1%), 100% 초기 해제
행사 조건(權益歸屬)
출처:https://cryptorank.io/price/magpie/vesting
Magpie 생태계 내 계획된 서브 DAO 모델
Magpie의 서브 DAO 모델은 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 중대한 혁신을 나타내며, veTokenomics 기반 프로토콜을 강화하기 위해 전문화된 하위 탈중앙화 자율조직(sub-DAO)을 생성합니다. 이 모델은 Magpie와 그 지원 서브 DAO 사이에 공생 관계를 형성하여 상호 성장을 촉진하며 더 광범위한 DeFi 분야에 기여합니다.
주요 특징은 다음과 같습니다:
● 전략적 파트너십: 협력을 통해 상호 이익을 실현합니다.
● 금고 및 거버넌스 이득: 각 서브 DAO의 행사 완료 후 20%의 토큰 공급량을 획득합니다.
vlMGP 보유자 혜택
● 서브 DAO IDO 접근: 서브 DAO 토큰의 첫 번째 DEX 발행(IDO) 기회에 우선 접근합니다.
● 수익 공유: 서브 DAO가 창출한 수익을 공유합니다.
● 투표권: 서브 DAO 내 의사결정에 중요한 영향력을 행사합니다.
현재 운영 중인 서브 DAO 개요
Penpie: Pendle Finance를 활용하여 수익 극대화
● 핵심 혁신: Pendle Finance를 통해 연간 수익률(APR)을 향상시키고 mPENDLE 토큰 전환을 실현합니다.
● PNP 토큰: 거버넌스의 핵심으로, vlPNP는 수동 수익과 거버넌스 영향력을 강화합니다.
● 총 잠금 가치(TVL): 1.4364억 달러
Radpie: Radiant Capital 내 수익 최적화
● 혁신 포인트: dLP 토큰을 이용한 거버넌스 및 RDNT 토큰 배분, mdLP 전환을 통해 수익 증가
● RDP 토큰: 거버넌스 기능을 갖추며, vlRDP는 수동 수익과 거버넌스 참여 기회를 제공합니다.
● 총 잠금 가치(TVL): 2,366만 달러
Cakepie: PancakeSwap의 거버넌스 및 수익 능력 강화
● 핵심 특징: Cakepie의 뇌물 시장은 vlCKP 보유자에게 CAKE 분배에 영향을 미치고 기존 veCAKE 잠금 방식보다 더 효율적으로 보상을 받을 수 있는 독특한 플랫폼을 제공합니다.
● CKP 및 vlCKP 토큰: Cakepie에 중요한 영향을 미치며, vlCKP는 거버넌스 및 Cakepie 뇌물 시장 참여를 가능하게 합니다. PancakeSwap 프로토콜은 vlCKP 보유자에게 뇌물을 제공하여 추가 투표 지지를 확보할 수 있으며, 유동성 공급자는 CAKE를 잠그지 않고도 잠재적으로 더 높은 연간 수익률(APR)을 누릴 수 있고, 거버넌스 투표자는 CKP 토큰을 통해 비용 효율적으로 영향력을 강화할 수 있습니다.
● 총 잠금 가치(TVL): 1,641만 달러
예정된 서브 DAO:Eigenpie
Eigenpie는 Magpie 프레임워크 하에서 혁신적인 서브 DAO로서 EigenLayer 기술과의 통합을 통해 이더리움의 기능성과 사용자 상호작용 경험을 향상시키며 새로운 유동성 재스테이킹 전략을 도입합니다.
유동성 재스테이킹 프로토콜 분석:
1. 바스켓형 유동성 재스테이킹(bLRT)
a. 기능: 여러 LST를 하나의 LRT에 예치하여 자산 다각화를 실현합니다.
b. 장점: 자산 다각화, 통합 유동성, 사용자 편의성 제공
c. 과제: 관리 복잡성 및 잠재적 집중 위험 존재
2. 격리형 유동성 재스테이킹(iLRT)
a. 기능: 개별 LST를 개별 LRT에 예치
b. 장점: 리스크 통제 가능, 인센티브 획득 프로세스 간소화, DeFi 조합성 강화
c. 과제: 유동성 분산 가능성 있음
3. 초유동 재스테이킹
a. 개념: LP 포지션 재스테이킹에 대한 새로운 접근법으로, 자세한 내용은 아직 연구 중
Eigenpie의 격리형 유동성 재스테이킹 방식:
Eigenpie는 격리형 유동성 재스테이킹 모델을 도입하여 혁신을 이루며, 사용자가 LST를 예치하고 그 고유한 재스테이킹 버전을 획득할 수 있게 합니다. 이를 통해 이더리움 투자에 추가 수익 계층을 더하고 자본 효율성을 높이고자 합니다.
개별 LST 관련 리스크를 줄이기 위해 Eigenpie는 각 LST마다 전용 재스테이킹 변종을 제작하여 플랫폼 내부의 잠재적 리스크를 효과적으로 감소시킵니다.
EGP 토큰 이코노믹스
● 토큰 명칭: Eigenpie 토큰(EGP)
● 총 공급량: 1,000만 개
● 토큰 유형: ERC-20
● 배분 방안: 첫 번째 탈중앙화 거래소 발행(IDO) 40%, 커뮤니티 인센티브 35%, Magpie 트레저리 15%, 초기 지지자 에어드랍 10%
EGP는 거버넌스 및 수익 분배 토큰으로 작용하여 탈중앙화된 의사결정과 재정적 인센티브를 촉진합니다. 다양한 프로토콜과의 광범위한 통합을 통해 실용성을 강화하고 광범위한 사용자 기반을 유치하고자 합니다.
Eigenpie는 DeFi 분야의 주요 참여자들과 협력하여 현재 전면적인 감사를 진행 중입니다. 또한 플랫폼의 보안성과 무결성을 높이기 위해 고급 멀티시그 계약 메커니즘을 도입하고 있습니다.
Eigenpie의 출시는 사용자 참여 증대, 보상 구조 개선, EigenLayer 인프라와의 상호작용 촉진에 중점을 두고 있습니다.
또한 Eigenpie는 LST 예치 및 사용자 추천 등 특정 활동에서 적극적인 참여를 인정하고 장려하기 위한 보상 시스템을 계획하고 있습니다. Eigenpie 개발에 관심 있는 분들은 여기에서 EGP IDO에 대한 자세한 정보를 확인할 수 있습니다.
최신 소셜미디어 정보에 따르면, Eigenpie는 LST 사전 예치 창구를 개방하여 사용자가 stETH, rETH, mETH, sfrxETH 등의 특정 LST를 예치할 수 있으며, 이 기회는 UTC 기준 2월 9일 오후 7시까지 지속됩니다.
ETH 가치 1단위의 LST를 예치할 때마다 사용자는 매시간 1개의 Eigenpie 포인트를 획득하며, 처음 15일 동안 포인트 보상이 두 배로 증가합니다. 이러한 포인트는 EGP 총 공급량의 10%와 EGP 토큰 IDO 물량의 60%에 영향을 미칩니다. UTC 기준 2월 5일 오후 8시부터 예치자는 EigenLayer 포인트도 함께 적립할 수 있습니다.
낙관적인 기본 요인
● $MGP 생태계 급속한 성장: Eigenpie 사전 예치 창구 개방 12시간 만에 3,000만 달러 이상의 $ETH 유동 스테이킹 토큰이 재스테이킹되었습니다.
● 총 잠금 가치(TVL) 지속적 증가: 생태계의 건강성과 매력을 나타냅니다.
● $MGP 커뮤니티 활성화: 강력한 커뮤니티 참여는 $MGP 생태계 성공의 핵심 요소입니다.
● Magpie의 DAO 및 서브 DAO 모델: 각 프로젝트마다 새로운 pie 토큰을 만들어 안정적인 거버넌스를 추구하고 사용자 참여를 촉진합니다. 이 모델은 mPENDLE과 PENDLE 간 유동성과 균형을 강화하는 데 도움이 됩니다.
비관적인 기본 요인
● 치열한 시장 경쟁: Convex, Aura Finance, Yearn Finance 등 수익 향상에 집중하는 유사한 많은 프로젝트들이 $MGP에 도전합니다.
● 비교적 작은 시가총액: 치열한 경쟁 속에서 $MGP의 시장 가치는 상대적으로 작습니다.
● TVL 집중도 높음: 대부분의 TVL이 Penpie에 집중되어 있으며, 이는 Pendle의 성공과 밀접하게 연결되어 있어 리스크가 집중되어 있음을 시사합니다.
● EigenPay의 경쟁: 스테이킹 시장 선점 전략으로서 EigenPay는 다수의 신규 프로젝트와의 경쟁 압박에 직면해 있습니다.
● 거래소 노출 제한: $MGP는 아직 주류 거래소에 상장되지 않아 시장 노출이 제한됩니다.
● 치열한 스테이킹 서비스 경쟁: 이 분야에는 유사한 서비스를 제공하는 많은 업체들이 존재하여 경쟁이 더욱 심화됩니다.
● 스테이킹 자산 잠금: 재스테이킹된 ETH는 일시적으로 잠겨 즉시 환전할 수 없습니다.
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Greythorn
