현물 비트코인 ETF 발행지 2위 자리를 놓고 홍콩이 남반구로부터 도전을 받을 수 있다
글: Amitoj Singh, CoinDesk
번역: Sean, Techub News
미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 스팟 ETF를 승인함으로써 아시아 및 인근 지역에서 유사한 자산 펀드 승인을 고려하게 되는 중대한 계기를 마련했다. 다수의 애널리스트들은 일부 지역이 단기적으로 이상적인 규제 정책을 수립하지 못할 수도 있지만, 미국의 조치가 여전히 해당 지역의 관련 제품에 대한 규제 방향성과 시사점을 제공하고 있다고 말한다.
지난 몇 년간 미국 내 업계 애널리스트와 전문가들은 암호화폐 분야에 명확하고 선제적인 규제 정책을 도입하지 않으면 미국이 암호화폐 기회를 놓치고 '고속 열차'를 놓칠 수 있다고 경고해왔다. 하지만 비트코인 스팟 ETF 승인에서는 아시아 및 아프리카 지역보다 앞서가는 위치를 차지했으며(이미 EU 등 다른 국가들은 비트코인 스팟 ETF 상품을 보유하고 있음) 있다.
아시아 및 인근 지역에서는 암호화폐 허브로서의 중심지 경쟁이 치열해지고 있으며, 이에 따라 지역 사회의 '비트코인 스팟 ETF'에 대한 기대감은 비교적 높은 반면, 아프리카 지역의 기대감은 상대적으로 낮다. 아랍에미리트(UAE), 싱가포르, 홍콩은 각각 암호화폐 소매업체와 금융기관 유치를 위해 다양한 수준의 정책을 시행하고 있다. 그러나 지금까지 이들 지역의 규제 당국은 비트코인 스팟 ETF와 유사한 상품을 아직 승인하지 않았다.
CoinDesk가 인터뷰한 수십 명의 애널리스트와 업계 관계자 대부분은 호주가 다음으로 비트코인 스팟 ETF를 승인할 가능성이 가장 높은 국가라고 판단했다. 동시에 홍콩도 비트코인 스팟 ETF 승인에 강한 관심을 보이고 있으며, 미국의 승인 결정 영향 아래 관련 사법 및 규제 절차를 가속화할 전망이다.
애널리스트 라이언 리(Ryan Lee)는 미국이 이미 10여 종의 비트코인 스팟 ETF 상품을 승인한 만큼 영국, 홍콩, 싱가포르, 일본 등 다른 국가들도 이에 상응하는 정책을 제정·시행하여 대형 및 중형 금융기관의 해외 자금 이탈을 방지해야 한다고 말했다.
호주가 선두 주자
브리즈번에 위치한 로펌 Clyde & Co.의 변호사 Liam Hennessy는 호주가 호주 증권거래소(ASX)에서 운영되는 비트코인 스팟 ETF의 승인을 받는 최초 국가 중 하나가 될 수 있으며, 거래는 2024년 1분기 또는 2분기에 원활히 시작될 것으로 예상된다고 밝혔다.
Hennessy는 CoinDesk와의 인터뷰에서 호주는 비트코인 스팟 ETF 분야에서 홍콩과 싱가포르를 이미 앞서 나가고 있으며, 2023년 7월 이후 Monochrome의 비트코인 스팟 ETF 신청이 호주 내에서 계속 선두를 달리고 있다고 언급했다.
현재 호주는 시카고옵션거래소(호주)(CBOE Australia)에서 현물 암호화자산에 투자할 수 있는 두 가지 거래소 거래 상품(ETP)을 이미 출시했다.
그러나 호주 업계 전문가들은 CBOE Australia와 ASX가 경쟁 관계에 있으며, 비트코인 스팟 ETF 상품이 ASX에 상장된다면 투자자의 관심을 크게 불러일으킬 것이라고 말한다. ASX는 더 큰 거래량을 갖추고 있기 때문에 사람들의 기대감도 그만큼 크다.
시장 규제 기관인 호주 증권투자위원회(ASIC)는 2022년 사실상 이러한 상품에 대해 허가를 부여한 바 있다.
디지털 자산관리회사의 총고문 겸 법무 및 컴플라이언스 책임자인 Derek Vladimir Henningsen은 CoinDesk와의 인터뷰에서 Monochrome Asset Management의 비트코인 스팟 ETF가 올해 2분기에 상장될 것으로 예상된다고 밝혔다. 또한 ASX는 비트코인 스팟 ETF 문제에 대해 신속하게 대응하는 특징을 보이며, 그 입장을 어느 정도 합리적으로 평가받고 있다. 미국의 승인이 ASX에 일정한 안정성을 제공할 수 있기 때문이다.
Hennessy와 Henningsen 모두 현재 호주의 비트코인 스팟 ETF 신청자 수는 공개되지 않았다고 말했다. 『호주 파이낸셜 리뷰』의 보도에 따르면 관련 상품 신청들이 규제당국의 승인을 기다리며 대기 중이다.
관련 보고서에 따르면 호주 증권거래소(ASX)는 올해 상반기에 비트코인 가격에 연동된 ETF 한 개를 승인 및 상장할 계획이다.
호주 증권투자위원회(ASIC)와 호주 증권거래소(ASX)가 각각 허가와 승인을 담당한다. Monochrome은 자회사 Vasco Trustees Limited를 통해 ASIC의 인가를 이미 획득했다.
ASIC 대변인은 최종적으로 비트코인 스팟 ETF 상품을 제공하는 거래소, 즉 현재 CBOE Australia와 ASX가 관련 상품이 자체 운영 규정 및 절차에 부합하는지 확인해야 한다고 밝혔다.
ASIC은 2022년 8월 관련 규정을 개정해 암호화폐 현물 ETF의 상장을 허용했다. 또한 지속적으로 협업을 희망하는 발행사들과 소통을 유지하면서도, 구체적인 투자상품 신청에 대해서는 어떠한 논평도 하지 않는다는 입장을 분명히 밝혔다.
Hennessy는 일부 기관이 이미 신청을 제출했지만 정보를 공개하지 않았을 수 있으며, 많은 기관들이 비공개 시장에서 거래되는 디지털 자산에 투자하는 폐쇄형 펀드 또는 프라이빗 ETF 설립을 신청하고 있다고 말했다.
홍콩, 싱가포르, 아랍에미리트(UAE)
홍콩, 싱가포르, UAE는 모두 글로벌 암호화폐 허브 자리를 차지기 위해 경쟁하고 있으나, 아직 각 지역에서 비트코인 스팟 ETF를 출시하지는 않았다.
암호화폐 분야의 적극적 옹호자 중 한 명인 홍콩 입법회 의원 존니 응(Johnny Ng)은 미국의 관련 ETF 승인 후 곧바로 홍콩이 가상자산 분야의 '선도자'가 되어 '현물 암호화폐 활용을 추진'하고 관련 ETF를 조속히 출시해야 한다고 주장했다.
홍콩은 암호화폐 허브로서의 입지를 굳히기 위해 노력하며 새로운 라이선스 제도를 도입해 암호화폐 거래소가 더욱 체계적으로 운영되도록 하고 있으며, 동시에 관련 부처는 암호화폐 현물 ETF 출시에 대해서도 적극적으로 논의하고 있다.
BitGo 아태지역 대표 HB Lim은 홍콩이 다음으로 암호화폐 현물 ETF 상장을 승인할 가능성이 높은 지역이 될 것이라고 말했다. BitGo는 Hashdex의 비트코인 커스터디안으로, Hashdex는 비트코인 스팟 ETF 신청자 중 하나다.
Lim은 이전에 싱가포르 중앙은행(MAS)과 아부다비 글로벌 시장 규제기관에서 13년간 규제 업무를 맡았던 바 있다. 그는 미국의 관련 ETF 승인이 가족사무소(Family Office)와 고자산 개인이 세대 간 자산 승계 과정에서 맞닥뜨리는 문제들을 회피하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다. 왜 가족사무소들이 여전히 포트폴리오에 암호화폐를 포함시키지 않고 있는지가 주목할 만한 문제라는 것이다.
Lim은 추가로, 싱가포르와 중동에 비해 홍콩은 금융허브로서의 명성이 뛰어나며 가장 깊은 거래 깊이를 가진 자본시장과 최대 규모의 주식시장을 보유하고 있다고 덧붙였다. 게다가 광둥-홍콩-마카오 베이 지역(Greater Bay Area) 전략적 위치와 홍콩 정부의 Web3 등 분야에 대한 공개적 지원도 있어, 비트코인 현물 ETF 발행을 원하는 기관들을 더욱 끌어모을 것이라고 강조했다.
싱가포르는 혁신과 규제 사이의 균형을 추구하며, 투기 조장 없이 기술 발전을 촉진하려는 노력을 통해 암호화폐에 대해 열정적이면서도 냉정한 태도를 보이고 있다. 애널리스트들은 미국 규제 당국의 관련 ETF 승인이 싱가포르의 비트코인 스팟 ETF 상장 여부를 좌우할 중요한 요인이 될 수 있다고 평가한다.
탈중앙화 암호화파생상품 거래 인프라 MarginX의 기여자 Danny Lim은 싱가포르가 미국 시장을 포함한 대형 투자자금을 유치하기를 희망하고 있으며, 현재 그러한 자금은 미국 시장과 정책 변화에 따라 움직이고 있다고 말했다.
싱가포르 금융청(MAS) 대변인은 비트코인 스팟 ETF 상품이 아직 소매 투자자에게 개방되지 않았으며, 해외 시장에서 비트코인 스팟 ETF를 구매하려는 모든 사람에게 신중한 주의를 다시 한번 당부했다.
블록체인 데이터 제공업체 TRM Labs의 선임 정책 고문 Angela Ang는 싱가포르가 장기간 동안 투기성 소매 거래 분야에 높은 관심과 경계심을 유지해왔으며, MAS가 우려하는 문제들에 대해 잠재적 ETF 발행사들이 해결책을 제시해야 하는 것이 큰 도전이라고 말했다.
Angela Ang는 이어, 이 문제에 직면하여 싱가포르의 잠재적 발행사들은 문제에 대한 심층적인 이해와 해결 능력을 보여줘야 한다고 덧붙였다. 소매 투자자의 요구와 MAS의 구체적 요구사항을 면밀히 분석해 모든 이해관계자가 만족할 수 있는 해결책을 제시해야 한다는 것이다.
UAE 금융자유지구 관리국의 전직 임원은 "UAE는 비트코인 스팟 ETF 유사 상품을 즉시 확대할 가능성이 가장 낮은 지역이다. 전반적으로 UAE뿐 아니라 중동 및 북아프리카(MENA) 지역이 비트코인 스팟 ETF를 출시할 조건은 아직 성숙하지 않았다. 이를 실현하기 위해서는 전통 금융 참여자들이 충분한 시장 유동성을 제공해야 하지만, 현재까지는 이들이 UAE 시장과 실질적인 연결고리를 형성하지 못했다"고 말했다. 이 전직 임원은 현재 직위상 언론을 통한 발언이 불가능하다는 이유로 익명을 요구했다.
그는 추가로, 투자자들이 전통 금융(TradFi)을 활용하려면 TradFi 유동성이 높은 지역을 찾아야 한다고 설명했다. 그러나 UAE는 자본 유동성 측면에서 문제가 있다. UAE 당국이 비트코인 스팟 ETF 상장을 승인한다고 가정할 때, 인도나 영국 등 세계 다른 지역에서 이 상품에 관심 있는 투자자들은 두바이금융시장(DFM) 등의 현지 증권거래소 회원사와 반드시 관련된 업무 제휴 관계를 맺어야 한다는 것이다.
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