360억 달러를 넘는 이더리움 재스테이킹, '매트로슈카(중첩 인형)'의 해가 왔다

2024.01.30

360억 달러를 넘는 이더리움 재스테이킹, '매트로슈카(중첩 인형)'의 해가 왔다

리스테이킹은 비콘체인 전체 양의 약 5.2%만을 차지한다.

2024.01.30 - 11:20:42

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

리스테이킹은 비콘체인 전체 양의 약 5.2%만을 차지한다.

글: Noc, West

Dune 데이터에 따르면 이더리움 비콘체인의 스테이킹 총량은 2942만 개 이상의 ETH를 기록하며, 전체 ETH 공급량의 24.53%를 차지하고 있습니다. 이더리움 상하이 업그레이드 이후 순유입 스테이킹 물량은 955.13만 개의 ETH에 달해, 이더리움 네이티브 스테이킹이 활발하게 진행되고 있음을 보여줍니다.

시장은 이제 1차 시장에서 무위험으로 얻는 스테이킹 수익에 만족하지 못하는 분위기이며, 리스테이킹 프로토콜들이 빗발치듯 등장하고 있으며, 주요 스테이킹 플랫폼들도 자본을 들고 진출하며 각자의 리스테이킹 프로토콜을 출시하고 있습니다.

모두 일반 사용자들의 지갑 속 이더리움을 노리고 있는 것일까요? 대략적인 통계에 따르면 주요 리스테이킹 프로토콜들은 이미 약 20종의 이더리움 파생상품(XXXETH/ETHXXX)을 만들어냈으며, 본문에서는 6개의 주요 리스테이킹 프로토콜과 그들의 금고를 정리했습니다. 중복을 제외하더라도 최소한 35.26억 달러 규모의 이더리움 파생자산이 꾸준히 수익을 창출하고 있으며, 이는 비콘체인 스테이킹 총량의 약 5.2%에 해당합니다. 일명 '중첩화(nesting)' 현상이 진행 중입니다.

EigenLayer

EigenLayer은 이더리움 기반의 리스테이킹(Re-staking) 프로토콜로서, 향후 이더리움 전체 암호경제 체계에 이더리움 수준의 보안성을 제공합니다. 사용자는 EigenLayer 스마트 계약을 통해 네이티브 ETH, LSD-ETH 및 LP 토큰을 재스테이킹하고 검증 보상을 받을 수 있으며, 이를 통해 제3자 프로젝트가 ETH 메인넷의 보안성을 그대로 누리면서도 추가적인 보상을 획득함으로써 상생 구조를 실현할 수 있습니다.

2022년 8월 1일, EigenLayer 개발사인 EigenLabs는 폴리체인 캐피털(Polychain Capital)과 에테럴 벤처스(Ethereal Ventures) 공동 주도 하에 1450만 달러의 시드 펀딩을 완료했습니다.

2023년 3월 29일, EigenLayer 개발사 EigenLabs는 블록체인 캐피탈(Blockchain Capital)이 주도하고 일렉트릭 캐피탈(Electric Capital), 폴리체인 캐피탈(Polychain Capital), Hack VC, 파이널리티 캐피탈 파트너(Finality Capital Partner), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures), IOSG 벤처스(IOSG Venture) 등이 참여한 A 라운드 펀딩에서 5000만 달러를 조달했습니다.

총 잠금 가치(TVL): 20.45억 달러

Defillama 데이터에 따르면 현재 EigenLayer의 총 TVL은 20.45억 달러이며, 금고 내에서 점유율 상위 3개의 ETH 및 파생상품은 WETH(45.23%), STETH(22.22%), SWETH(13.34%)입니다.

ether.fi

ether.fi는 논커스터디형 유동성 스테이킹 플랫폼으로, 2023년 11월 12일 메인넷에서 유동성 스테이킹 토큰 eETH를 출시했습니다. 사용자가 ether.fi에서 ETH를 스테이킹하면 프로토콜 LST(eETH)를 받게 되며, 이를 디파이 생태계 전반에서 활용해 추가 수익을 창출할 수 있고, EigenLayer에 다시 스테이킹하는 것도 가능합니다. 이 과정에서 사용자는 자신의 개인 키를 계속 소유하면서, 이더리움 검증자 운영은 노드 운영자에게 위임하게 됩니다. 프로토콜을 통해 생성된 각 검증자는 NFT로 표현됩니다. 최소 32 ETH를 예치한 이더리움 스테이커는 검증자의 경제적 이익을 나타내는 NFT를 보유하게 됩니다.

ether.fi는 2024년 상반기 로드맵을 발표했습니다. 팀은 TGE를 4월로 정했으며, 그 외 주요 일정으로는 2월 DAO 프레임워크 공개, 3월 토큰 이코노믹스 문서 발표 등이 있으며, 메인넷 v3는 2분기 초 출시 예정입니다.

2023년 2월 28일, ether.fi는 노스 아일랜드 벤처스(North Island Ventures), 챕터 원(Chapter One), 노드 캐피탈(Node Capital)이 공동 주도하고 비트맥스(BitMex) 창립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes) 등이 참여한 가운데 530만 달러의 펀딩을 완료했습니다.

TVL: 5.09억 달러

Defillama 데이터에 따르면 현재 ether.fi의 TVL은 5.09억 달러로 월간 상승률이 367%에 달하며, 현재 금고에는 22만 개의 WETH가 보관되어 있습니다.

Swell Network

Swell Network는 이더리움 유동성 리스테이킹 프로토콜로, 사용자는 swETH를 담보로 제공하거나 유동성을 공급하여 Pearls를 수집할 수 있으며, 올해 후반 예정된 토큰 생성 행사(Token Generation Event)에서 5000만 개의 SWELL(전체 공급량의 5%)로 교환할 수 있습니다. Swell Network는 1월 30일 리스테이킹 토큰 rswETH(Restaked Swell Ether)를 출시하였으며, 사용자는 Pearls, EigenLayer 포인트 및 미래 리스테이킹 보상을 모두 획득할 수 있습니다. 또한 EigenLayer 리스테이킹에 대한 무제한 접근 권한을 제공하여 DeFi에서 자유롭게 활용하면서도 리스테이킹 보상을 계속 누릴 수 있습니다.

2022년 3월 14일, Swell Network는 프레임워크 벤처스(Framework Ventures)가 주도하고 IOSG Ventures, Apollo Capital, Maven 11 및 마크 큐반(Mark Cuban), 신세틱스(Synthetix) 공동 창립자 케인 워릭(Kain Warwick), 조던 몰츠아지(Jordan Momtazi), 발란서(Balancer) 창립자 페르난도 마르티넬리(Fernando Martinelli), 라이언 션 애덤스(Ryan Sean Adams), 뱅클레스(Bankless) 공동 창립자 데이비드 호프만(David Hoffman), 렌 프로토콜(Ren Protocol) 공동 창립자 롱 왕(Loong Wang), 매스크 네트워크(Mask Network) 창립자 수지 안(Suji Yan) 등이 참여한 시드 펀딩에서 375만 달러를 조달했습니다.

TVL: 4.51억 달러

Defillama 데이터에 따르면 현재 Swell Network의 TVL은 4.51억 달러이며, 금고에는 swETH 191,070개와 rswETH 1,475개가 저장되어 있습니다.

Kelp DAO

Kelp DAO는 멀티체인 LSD 플랫폼 Stader Lab 산하의 리스테이킹 프로젝트로, EigenLayer 기반에서 rsETH를 활용한 LRT(Liquid Restaked Token) 솔루션을 구축했습니다.

Kelp DAO 스테이킹 사용자는 Kelp 포인트를 적립할 수 있으며, 프로젝트 금고 내 이더리움 역시 EigenLayer에 스테이킹되며 커뮤니티 사용자들과 함께 포인트를 공유합니다. 2023년 12월 19일, Kelp DAO는 출시 6일 만에 약 38,000개의 ETH 예치를 유치했습니다.

2021년 10월 7일, Stader Labs는 팬테라 캐피탈(Pantera Capital)이 주도하고 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures), 트루 벤처스(True Ventures), 점프 캐피탈(Jump Capital), 프루프 그룹(Proof Group), 하이퍼스피어(Hypersphere) 등이 참여한 시드 펀딩에서 400만 달러를 조달했습니다.

2022년 1월 20일, Stader Labs는 4.5억 달러의 밸류에이션으로 1250만 달러의 프라이빗 펀딩을 완료했습니다. 이번 펀딩은 Three Arrows Capital이 주도했으며, Blockchain com, Accomplice, DACM, GoldenTree Asset Management, Accel, Amber, 4RC, Figment 및 다수의 엔젤 투자자들이 참여했습니다.

TVL: 2.55억 달러

Defillama 데이터에 따르면 현재 Kelp DAO의 총 TVL은 2.55억 달러이며, 금고에는 세 가지 종류의 이더리움 파생상품이 보관되어 있습니다. 즉, 6.836만 개의 ETHX(63.02%), 3.523만 개의 STETH(31.78%), 0.538개의 SFRXETH(5.2%)입니다.

Renzo

Renzo는 유동성 리스테이킹 프로토콜로, 현재 EigenLayer 메인넷에서 운영 중입니다. Renzo의 핵심은 ezETH인데, 이는 유동성 리스테이킹 토큰(Liquid Restaking Token, LRT)으로, 사용자는 이더리움 또는 LST를 Renzo에 예치하여 이 토큰을 발행할 수 있습니다. ezETH는 다른 디파이 프로토콜에서도 활용 가능하여 복리 수익을 얻을 수 있습니다. Renzo는 터미널 사용자의 모든 복잡성을 추상화하여 누구나 낮은 장벽으로 EigenLayer 생태계의 리스테이킹에 참여할 수 있도록 합니다. 원생형 리스테이킹 제품이라는 점에서, EigenLayer의 LST 예치 한도에 제약받지 않고 완전히 스테이킹할 수 있다는 장점이 있습니다.

1월 15일, Eigenlayer 생태계의 유동성 리스테이킹 프로토콜 Renzo는 메이븐11(Maven11)이 주도하고 SevenX Ventures, Figment Capital, IOSG 등이 참여한 시드 펀딩에서 300만 달러를 조달했다고 발표했습니다.

TVL: 1.55억 달러

Defillama 데이터에 따르면 현재 Renzo의 TVL은 1.55억 달러로 월간 상승률이 1368%에 달하며, 금고에 저장된 ezETH는 67,109개입니다.

Eigenpie

EigenLayer은 이더리움 기반의 리스테이킹(Re-staking) 프로토콜로, 사용자가 EigenLayer 스마트 계약을 통해 네이티브 ETH, LSD-ETH 및 LP 토큰을 리스테이킹하고 검증 보상을 받을 수 있게 합니다. 탈중앙화 유동성 어그리게이션 프로토콜 Magpie와 EigenLayer가 공동으로 출시했습니다. Eigenpie는 EigenLayer 스마트 계약 기술을 기반으로 LRT 서비스를 제공하며, 사용자는 이더리움 스테이킹과 EigenLayer 모두에서 동시에 수동 소득을 얻을 수 있으며, 잠금 기간이 필요 없습니다.

격리형 유동성 리스테이킹(Isolated Liquid Restaking) 토큰은 Eigenpie가 생성하는 리스테이킹 증서로, 특정 LST를 예치해야만 발행 가능하며, 다양한 LST의 바구니를 예치해서는 생성할 수 없습니다. 사용자는 자신의 LST를 Eigenpie에 예치하여 해당 자산의 LRT 버전을 획득할 수 있으며, 이때 수령하는 ILR 토큰은 원래 이름을 유지하되 접두사 'm'이 붙습니다.

Eigenpie의 네이티브 토큰은 EGP이며, 총 공급량은 1000만 개입니다. 배분은 IDO(40%), 커뮤니티 인센티브(35%), Magpie Treasury(15%), 초기 서포터 에어드랍(10%)으로 구성됩니다. EGP 토큰은 VC나 사전 판매 없이 공정한 출발(Fair Launch) 방식으로 도입되며, 팀은 공식적으로 토큰 할당을 포기하고, 15%의 EGP 토큰을 Magpie Treasury에 배분합니다.

2022년 9월 8일, Magpie 프로토콜은 점프 크립토(Jump Crypto), ArkStream Capital, 산딥 네일왈(Sandeep Nailwal), GSR Markets, Parafi Capital, Republic Capital, Big Brain Holdings, Serafund, Faculty Group, MH Ventures, D1 Ventures, Apollo Capital 등이 참여한 시드 펀딩에서 300만 달러를 조달했습니다.