Eigenpie의 에어드랍 방식, 메커니즘, 전망 및 수익 예상

2024.01.29

Eigenpie의 에어드랍 방식, 메커니즘, 전망 및 수익 예상

최대 수익을 명확하게 얻을 수 있도록 도와드립니다.

2024.01.29 - 06:21:31

Eigenpie

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

최대 수익을 명확하게 얻을 수 있도록 도와드립니다.

글 작성: CapitalismLab

Magpie의 LRT 서브DAO인 Eigenpie가 오늘 보상 프로그램을 시작했습니다. 지금까지 나온 LRT 프로젝트 중 TVL 제공자에게 가장 큰 혜택을 주는 프로젝트이며, 독특한 특징과 더불어 이전 Magpie 서브DAO들의 높은 수익률을 고려했을 때 투자 가치가 매우 큽니다.

이 스레드에서는 Eigenpie의 에어드랍 전략, 메커니즘, 전망 및 수익 예측에 대해 분석하여, 여러분이 최대한의 수익을 명확하게 얻을 수 있도록 도와드리겠습니다.

A. 에어드랍 참여 방법

현재 stETH 등 LST를 입금하면 세 가지 수익을 동시에 얻을 수 있습니다:

총 공급량의 10%에 해당하는 Eigenpie 포인트(에어드랍);
Eigenlayer 포인트(2월 5일 Eigenlayer 입금 개시 후);
총 공급량의 24%에 해당하는 IDO 지분, 3M FDV의 낮은 밸류에이션;
입금한 LST 자체의 기본 수익(staking APR 7%라면 그대로 7% 수익 유지);

포인트는 전체 팀(TVL) 규모에 따라 보너스가 적용되며, 더 큰 팀일수록 더 높은 보너스를 받습니다(최대 2배). 따라서 가능한 한 많은 사람들과 함께 참여하는 것이 유리합니다.

B. 메커니즘

Eigenpie는 각각의 LST에 대해 개별 토큰을 발행해 위험을 격리하는 Isolated LRT(ILRT) 방식을 채택하고 있습니다. 아래 표를 참고하세요:

현재 Eigenlayer에는 다수의 LST가 올라와 있으며, 만약 하나의 LRT 프로젝트가 모든 LST를 통합해서 받아들인다면, 하위 LST 중 어느 하나라도 문제가 생기면 전체 프로젝트에 치명적인 타격을 줄 수 있습니다.

따라서 Eigenpie처럼 위험을 격리할 수 있는 ILRT 구조가 필요합니다.

그러나 위험을 격리하면 유동성도 분산될 수 있지 않을까? 사실 그렇지 않습니다. 네이티브 스테이킹 기반 LRT보다 LST 기반 LRT의 장점 중 하나는 하위 LST의 유동성을 충분히 활용할 수 있다는 점입니다. mrETH/rETH, mmETH/mETH 등의 별도 페어는 LST 프로젝트팀과의 유동성 인센티브 협력에도 더 유리합니다.

C. 전망

이 프로젝트의 강점은 무엇일까요? 출시 시점이 다소 늦긴 했지만, 현재 Eigenlayer에 상장된 LST들이 LRT 이야기에 참여하고자 하는 강한 니즈가 존재하며, Eigenpie는 이러한 니즈를 해결하는 최적의 솔루션으로 보입니다. 각 LST가 독립적인 LRT를 통해 다른 프로젝트를 위한 희생 없이 자신만의 이점을 살릴 수 있습니다. 특히 mETH처럼 높은 수익률을 제공하는 LST는 기존 경쟁력을 계속 활용할 수 있습니다.

mstETH 등으로 민팅된 토큰은 언제 DEX에서 거래 가능해질까요? Pendle에도 올라갈 수 있을까요?

프로젝트팀은 이를 추진할 강력한 동기와 역량을 가지고 있습니다. 왜냐하면 이러한 성과는 Magpie 산하의 Cakepie, Penpie 같은 서브DAO들에게 막대한 브라이브 수익을 안겨주기 때문입니다.

Magpie의 구조에 익숙하지 않으신 분들은 저희 이전 트윗을 참고하시기 바랍니다.

D. 수익 전망

수익 측면에서 먼저 토큰 이코노미를 살펴보겠습니다:

IDO: 40%;
에어드랍: 10%;
인센티브: 35%;
Magpie Treasury: 15%(관례상 판매되지 않으며, vlMGP 스테이킹 배당으로 지급);

거의 공정한 페어런치(FairLaunch) 형태이며, 일반적인 페어런치가 화이트리스트를 내정하는 경우가 많은 반면, 이 프로젝트는 IDO 화이트리스트 대부분을 TVL 제공자에게 공개적으로 배분한다는 점에서 차별화됩니다.

TVL 제공자에게 주어지는 혜택은 다음과 같습니다:

총 공급량의 10% 에어드랍;
IDO 물량의 60%, IDO는 전체 공급량의 40%이며, $3M FDV 밸류에이션;

즉, 총 공급량의 10% + 60% × 40% = 34%가 TVL 제공자에게 돌아갑니다. 초기 유통량 대비 34% / 50% ≈ 70%에 달하며, 이후 VC 물량 매도 압력도 없습니다.

현재 LRT 관련 서사가 매우 뜨겁습니다. 단 $7M TVL을 가진 $RSTK도 $35M 시가총액과 $180M FDV를 기록했으며, 이미 출시된 다른 LRT 프로젝트들도 매우 높은 밸류에이션을 보이고 있습니다.

Eigenpie의 최종 TVL은 RSTK를 크게 상회할 것으로 예상되며, $RSTK의 FDV를 기준으로 산정하면 TVL 제공자의 총 수익은 다음과 같이 계산됩니다: 10%×180 + 60%×40%×(180-3) = $60M.

두 달 후 토큰 발행을 가정하고, 평균 TVL이 $200M이라면 연간 수익률(APR)은 (60/2)/200×12 = 180%에 달합니다. 여기에 하위 Eigenlayer 포인트 수익은 포함되지 않은 수치이며, 초기 15일 이내 참여 시 포인트 2배 보너스도 추가됩니다.

이전 Magpie 서브DAO들의 IDO 이후 가격 상승률도 살펴보겠습니다: