가짜 ETF 소식 이후 비트코인의 격렬한 가격 변동 속에서 파이스(Pyth)는 어떻게 대응했나

2024.01.17

가짜 ETF 소식 이후 비트코인의 격렬한 가격 변동 속에서 파이스(Pyth)는 어떻게 대응했나

이번 사례 연구에서는 Pyth Network가 가격 급등과 그 후의 폭락이라는 갑작스러운 사건을 어떻게 처리했는지를 보여준다.

2024.01.17 - 01:34:20

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

이번 사례 연구에서는 Pyth Network가 가격 급등과 그 후의 폭락이라는 갑작스러운 사건을 어떻게 처리했는지를 보여준다.

지난 1월 9일 UTC 기준 21시 11분, 미국 증권거래위원회(SEC)의 공식 계정에서 비트코인 가격 승인이 허위로 게시되면서 이번 주 비트코인 가격이 일시적으로 다시 급등했다. 이 허위 성명이 발표된 지 약 15분 후, 게리 젠슬러(Gary Gensler)는 자신의 개인 트위터 계정을 통해 SEC 계정이 해킹당했다고 공식적으로 밝혔다.

본 사례 연구에서는 Pyth Network가 이러한 갑작스러운 급등과 그에 따른 급락 상황을 어떻게 처리했는지를 살펴본다.

또 한 번의 극심한 가격 변동

아래 그래프를 보면, 2024년 1월 9일 21:11부터 21:26 UTC까지의 Pyth 집계 가격과 보라색 음영으로 표시된 신뢰 구간을 확인할 수 있다.

가격이 정점에 도달했을 당시 대부분의 거래소에서 BTC 가격은 약 4만 8천 달러 선에서 움직였다. Pyth의 신뢰 구간은 각각의 비트코인 거래 시장 간 가격 불확실성을 반영하여 확대되었다.

BTC/USD에 대한 Pyth 집계 가격 시계열을 OKX의 BTC/USDT 시장 가격과 비교해보았다. OKX는 유동성이 높은 거래쌍으로, 실시간 비트코인 가격을 잘 나타내는 대표값이다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, Pyth 집계 가격(보라색)은 OKX 가격(검은색)과 매우 밀접하게 일치한다. 가격이 급변하는 순간에도 Pyth 오라클은 다수의 실제 시장에서 고해상도로 가격 움직임을 정확히 추적하고 있다.

Pyth의 BTC/USD 집계 가격 구성 요소를 좀 더 자세히 살펴보자.

아래 차트는 집계 가격과 신뢰 구간 값을 보여주며, 온라인 상태인 데이터 제공자들이 제출한 최저 및 최고 가격과 함께, 해당 제공자들의 25번째 및 75번째 백분위수 가격도 표시하고 있다.

25%와 75% 백분위수 사이의 범위가 좁다는 것은 대부분의 데이터 제공자들이 중심화된 주요 거래소의 비트코인 가격 급등을 신뢰성 있게 추적하고 있다는 것을 의미한다. 양방향으로 일부 이상치(예: 온라인 제공자의 최고가)는 존재하지만, Pyth의 집계 알고리즘이 이러한 이상치들을 성공적으로 제거하고 있음을 알 수 있다.

다음 차트는 온라인 데이터 제공자들 간 가격의 표준편차, 사분위범위(IQR, 75%와 25% 백분위수 간 차이), 그리고 집계된 신뢰 구간의 폭을 보여준다.

Pyth 집계 알고리즘의 이상치 필터링 능력이 이 그래프에서 명확히 드러난다. 소수의 이상치 영향으로 인해 데이터 제공자 간 표준편차가 사분위범위를 크게 초과하고 있다. 특히 21:20~21:45 사이 최고가를 보고한 일부 데이터 제공자는 해당 시간대에 데이터 소스 문제가 있었을 가능성이 있다. 그러나 BTC/USD 피드에는 일반적으로 약 30개의 온라인 데이터 제공자가 있으며, 집계 알고리즘 자체가 내재된 이상치 저항 특성을 갖추고 있기 때문에, 집계 가격은 이러한 이상치의 영향을 효과적으로 걸러냈다. Pyth의 신뢰 구간은 이상치 범위가 아닌 사분위범위와 밀접하게 일치한다.

흥미로운 관찰 결과 하나: 한 시간 윈도우 기준으로, 주요 CEX 거래소 중 하나의 가격이 Pyth 집계 가격의 1개 신뢰 구간 내에 위치한 경우가 73%였으며, 2개 신뢰 구간 내에 있는 경우는 93%에 달했다.

이 결과는 우수한 보정 프로세스를 반영한다. 거래자와 유동성 장소 간에 견해 차이가 있을 때 데이터 제공자들의 신뢰 구간은 확대되고, 합의가 이루어질 경우 축소된다. 이러한 동작은 바로 Pyth 신뢰 구간 설계의 핵심이며, Pyth BTC/USD 피드 데이터를 활용하는 하류 프로토콜들에게 강력하고 실용적인 통찰을 제공한다.

심층 분석: 허위 SEC 트윗 사건

GMT 기준 당일 21:12:30 무렵의 상황을 자세히 살펴보자.

집계 가격은 47,673.93달러였다. 데이터 제공자 중 최저가는 46,720.02달러이며, 47,000달러 미만의 가격을 제출한 제공자는 단 두 곳뿐이었다. 최고가는 47,826.18달러였다. 전체 신뢰 구간 폭은 105.77달러였고, 23개의 온라인 데이터 제공자들이 약 350달러라는 상대적으로 좁은 범위 내에서 가격을 제출했으며, 이 범위를 벗어난 제공자는 5곳에 불과했다.

이제 주요 급등이 발생한 시기인 21:12~21:15 GMT로 확대해 보면, 더욱 커진 변동성과 불확실성 속에서 신뢰 구간이 확대되는 것을 시각적으로 확인할 수 있다.

사실 이 3분 동안 평균 신뢰 구간 폭은 77달러를 넘었으며, 이는 약 0.15%에 해당한다.

이 시간대 이후 한 시간 동안의 평균 신뢰 구간 폭은 약 45달러, 즉 약 0.1% 수준이었다.