비트코인 상장 첫날: 중요한 전환점
현물 비트코인 ETF가 월스트리트에서 합법적 지위를 얻으며, 계속 진화하고 성장해 나갈 것이다.
작성자: 진진
미국 동부 시간 기준으로 오늘은 비트코인 현물 ETF가 상장 거래를 시작한 첫날이다. 역사적인 의미를 지닌 하루이기도 하다. 어제 미국 증권거래위원회(SEC)는 11개의 비트코인 현물 ETF가 증권거래소에서 거래를 개시하는 것을 공식 승인했다. 이는 암호화 금융과 전통 금융 사이의 중요한 '분수령' 순간이다.
비트코인 현물 ETF는 장 개시 후 몇 분 만에 베어링스 IBIT가 주도한 거래량이 23억 달러에 달했다. 이 영향으로 어젯밤 비트코인 가격은 최고 48,000달러를 돌파하며 2022년 3월 이후 처음으로 하루 만에 4.64% 급등했다.
블룸버그의 선임 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)가 오늘 공개한 최신 데이터에 따르면, 비트코인 ETF 상장 첫날 개인 투자자들의 거래 건수는 총 70만 건으로, 인베스크 QQQ 트러스트의 두 배 수준을 기록했다. 일일 총 거래량은 46억 달러에 달했으며, 그레이스케일 GBTC의 거래량은 23억 달러 이상으로 전체 거래량의 절반을 차지했다. 블랙록 IBIT는 10억 달러를 넘었고, 핏델리티 FBTC는 7.1억 달러를 넘어섰으며, ARK 21Shares는 2.86억 달러, 비트와이즈(Bitwise)는 1.24억 달러 이상을 기록했다. 기관 매수가 아닌 초보 투자자들로부터 나오는 힘이라는 점에서 큰 의미가 있다.
VanEck의 전략 고문 가브리엘(Gabor)은 사색을 좋아하고 표현력이 뛰어난 인물이다. 그는 "이번이 역사상 처음으로 메인 스트리트(Main Street)가 월스트리트(Wall Street)를 이긴 것"이라며 "이것이 바로 비트코인 정신"이라고 말했다. 미국 최초의 비트코인 ETF들이 오늘 정식으로 거래를 시작했는데, 어느 정도로 보면 기관용 비트코인의 첫 번째 공모(IPO)라고 볼 수 있다. 대형 기관과 투자자, 트레이더들이 자본을 투입하기를 바라며, 우리가 ETF를 현실로 만들었다고 강조했다.
에릭 발추나스는 "비트코인 ETF가 ESG 기후 ETF를 제치고 최고 자리에 오른다면, 이는 시대를 상징하는 사건이 될 것"이라며 "1991년 미국 록 밴드 네버먼드(Nirvana)의 가 마이클 잭슨의 를 제친 것과 같은 의미"라고 평가했다.
발추나스가 이전에 제공한 스크린샷 자료에 따르면, ESG 기후 ETF는 지금까지 가장 성공적인 25개 ETF 중에서도 두각을 나타냈다. 특히 블랙록은 이 중 10개를 차지했으며, iShares Climate Conscious & Transition MSCI USA ETF의 상장 당일 거래량은 무려 22억 달러에 달했다.
블룸버그 보도에 따르면, 최근 몇 년간 ESG 분야는 기록적인 자금 증가세를 보였고, 이 중 절반을 블랙록이 가져갔다. 2016년 말 설립된 iShares ESG Aware MSCI USA ETF(ESGU)는 블랙록의 ESG 대표 펀드이자 세계 최대 규모의 ESG 지수 펀드다. 2022년 3월 31일 기준으로 해당 펀드의 운용 자산(AUM)은 248.8억 달러이며, 추적하는 지수는 MSCI USA Extended ESG Focus Index이다.
Case4Bitcoin 공동창업자 댄 맥아들(Dan McArdle)은 "비트코인 현물 ETF 상장을 비트코인이 9000억 달러 시가총액으로 IPO한다고 본다면, 첫 번째 ETF 신청은 2023년 7월 1일 접수됐는데 당시 BTC 시가총액은 약 16억 달러였다"고 설명했다. 그러나 주식과 달리 정부는 '합격 투자자' 규정 때문에 부유하지 않은 일반 대중이 BTC 구매를 제한하지 않았다. 즉 대부분의 일반인들이 비트코인의 9000억 달러 시가총액 중 일부를 이미 확보하게 된 셈이다.
현재 비트코인을 바라보는 관점은 두 가지가 있다. 하나는 2011년 이전은 시드 투자자, 2012년은 A라운드 투자자, 2015년은 B라운드 투자자, 2019년은 C라운드 투자자, 2023년은 D라운드 투자자였고, 이제 비트코인이 상장 단계에 다다랐다는 시각이다.
1990년대 중반과 유사하게 소매 투자자와 기관의 수요를 모두 목격할 수 있다. 당시 IPO 전후 며칠간은 특이한 현상이 있었는데, 배정받은 주식에서 이익 실현을 위해 종종 수정 또는 조정이 발생했다. 하지만 IPO에 참여하지 못했던 새로운 수요가 유입되면서 다시 주가가 급등하는 양상이 반복되었다.
전 골드만삭스 임원이자 리얼비전(RealVision) 창업자인 라울 팔(Raoul Pal)은 "혁명적인 존재인 비트코인을 위와 같은 방식으로 생각하는 것은 다소 이상하다"고 지적했다. 이러한 해석은 대중화 과정 자체에 대한 설명일 뿐, 권위 있는 기관의 승인이 반드시 필요하다고 보는 것은 아니라는 점을 강조한다. 어쨌든 비트코인은 계속해서 채택될 것이다.
그는 ETF를 법정화폐 세계와 암호화폐 세계 간의 무역 거래에 비유했다. 예를 들어 WTO는 중국의 영향력을 통해 전 세계 자본을 끌어모았고, 중국을 신흥시장에서 세계 2위 경제체로 전환시켰다. 비트코인 역시 마찬가지로 이제 막 WTO에 가입했으며, 현재는 첫 단계의 시작에 불과하다고 설명했다.
가브리엘은 금융 헤지 관점에서 비트코인을 설명했다. 그는 "비트코인은 종말 기술(apocalypse technology)이다. 중대한 시장 붕괴나 시스템적 붕괴가 발생하면, 비트코인은 법정화폐 저축을 지원할 뿐 아니라 전체 자본시장 기술을 지탱할 수 있다"며 "비트코인과 주요 자본시장의 결합은 역사상 가장 위대한 헤지 수단"이라고 주장했다.
USDT 모회사 테더(Tether)의 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 비트코인 현물 ETF가 증권거래소에서 역사적인 거래를 시작하게 된 것에 다소 흥분한 듯하다. 그는 소셜 미디어에서 직접 질문을 던졌다. "비트코인이 세계에서 거래량이 가장 많은 자산이 되기까지 얼마나 걸릴까?"
세상의 모든 것은 양면성을 지닌다. 비트코인 현물 ETF를 열렬히 지지하는 사람도 있는 반면, 이를 비판하는 사람들도 있다.
블랙록 다음으로 운용자산 규모가 큰 벤처랜딩(Vanguard) 그룹은 "자사의 투자 철학에 부합하지 않는다"는 이유로 플랫폼 내 소매 투자자가 비트코인 현물 ETF를 구매하는 것을 허용하지 않고 있다. 폭스 비즈니스(Fox Business)의 언론인 엘리너 테렛(Eleanor Terrett)은 X(트위터)에서 "월스트리트에는 여전히 암호화폐 회의론이 존재한다"고 지적했다.
자칭 37년차 트레이더인 올리버 L. 벨레즈(Oliver L. Velez)는 X에 글을 올리며 벤처랜딩을 @멘션하며 "벤처랜딩은 고객을 대량으로 놓치고 있다. 왜냐하면 고객이 자신의 돈으로 비트코인 현물 ETF를 살 수 없게 막고 있기 때문이다. 당신이 그들의 양을 상상할 수 있겠는가? 자신의 돈으로 물건을 사는 데도 그들의 허락이 필요하다. 만약 그들이 당신이 사려는 것을 동의하지 않으면, 당신은 그것을 살 수 없다. #Bitcoin fixes this."라고 비판했다.
벤처랜딩의 로고를 보면, 이것이 바로 고객들이 모든 자금을 챙겨 다른 곳으로 항해하는 모습이다. '기회'라는 이름의 배가 항해를 시작하며 베이비붐 세대를 뒤로 남기는 형국이다. 이렇게 가다가는 좋은 결과가 나올 리 없다.
한 투자자는 오늘 비트코인 현물 ETF 장 개시 한 시간 만에 벤처랜딩에서 핏델리티로 옮겼다고 밝혔다. 그는 벤처랜딩의 이런 결정 논리를 도무지 이해할 수 없었으며, 자신에게 투자 철학을 강요하는 기관에 대해 거의 알레르기 수준으로 민감하다고 말했다.
뉴욕타임스 베스트셀러 작가이자 유명한 금 투자 지지자 피터 슈나이더(Peter Schiff)는 "비트코인 직접 구매가 너무 복잡하고 어렵고 비싸서 신규 투자자들이 제3자 보관기관을 통해 현물 ETF를 제공받아야 한다면, 비트코인 자체의 가치란 무엇인가?"라며 "비트코인이 주장하는 획기적인 혁신은 제3자 중개자나 저장 비용이 필요 없다는 점인데 말이다."라고 비판했다.
그는 "CNBC는 오늘 관객들에게 새롭게 승인된 현물 BitcoinETF를 사도록 온갖 수단을 동원하고 있다. 이는 진행자 누구도 반박하지 않고, 약세론자를 생방송에 초대해 반론을 허용하지 않는, 암호화폐 산업의 연출된 광고 행진에 불과하다"고 지적했다.
비트코인은 탄생 이래로 비판과 찬사 속에서 끊임없이 진화하고 성장해왔다. 이제 '비트코인 현물 ETF'라는 합법적 신분으로 월스트리트에 입성한 지금도, 동일한 속도로 계속 진화하고 성장해갈 것이다. 아마도 이것이 초보 투자자들이 비트코인에 매료되는 이유일 것이다.
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