톱티어 암호화폐 VC들이 본 2024년 전망: 내년 시장에 전반적으로 낙관적이며, 강세장이 본격적으로 펼쳐질 전망
글: Yogita Khatri
번역: TechFlow
2023년이 막바지에 다다르고 있으며, 2024년을 향한 주요 암호화폐 벤처 캐피탈(VC)들은 밝은 전망을 보이고 있다. Coinbase Ventures, Galaxy Ventures, Polygon Ventures, Multicoin Capital 등은 어려운 시기에도 지속적으로 투자해 왔으며, 앞으로의 2024년에 대해 희망을 가지고 있다.
요약
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전년 대비 2023년 암호화폐 자금 조달 규모는 68% 감소하여 106억 달러에 그쳤다.
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그럼에도 불구하고 상위 암호화폐 벤처 캐피탈 투자자들은 2024년 시장 전망에 대해 전반적으로 낙관적이다.
2023년 암호화폐 자금 조달 분야는 중대한 도전에 직면했다. 총 투자 금액은 전년의 332억 달러에서 68% 줄어든 106억 달러로, 2020년 이후 가장 낮은 수치를 기록했다.
자금 조달 감소에는 여러 요인이 작용했다. 역사적인 고금리, 인공지능(AI)의 급속한 성장으로 인한 관심 이동, 규제 강화, 그리고 FTX, Celsius, BlockFi 등 유명 암호화폐 기업들의 붕괴가 주요 원인으로 꼽힌다.
그렇다면 2024년 암호화폐 자금 조달 전망은 어떨까? The Block은 역대 가장 활발한 활동을 펼친 20개 암호화폐 벤처 캐피탈사들에 의견을 물었으며, 이들은 대부분 긍정적인 전망을 내놓았다.
Coinbase Ventures: 밝은 2024년
암호화폐 거래소 Coinbase 산하 벤처 부서는 어려운 2023년에도 투자를 계속 진행했으며, 앞으로의 전망에 대해 "점점 더 낙관적"이라고 밝혔다.
Coinbase Ventures는 2024년에도 적극적인 투자 활동을 이어갈 것이며, 다음과 같은 네 가지 요인이 시장 환경을 개선할 것으로 예상하고 있다:
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규제 명확성 제고 (주로 미국 외 지역)
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프로토콜 인프라의 성숙
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기관 참여 증가
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사용자와 체인 상 제품 간의 혁신적 상호작용 방식
Coinbase Ventures는 다음 10억 명의 사용자를 블록체인으로 데려올 수 있는 분야에 대한 투자를 계속할 계획이며, 여기에는 암호화 인프라 및 소셜, 게임과 같은 소비자 애플리케이션이 포함된다. 또한 AI와 암호화 기술의 융합 지점에서도 기회를 발견하고 있다.
또한 Base 생태계 펀드를 통해 Base에서 개발하는 팀들에 대한 지원을 확대할 예정이다.
Galaxy Ventures: 도전과 안정이 공존하는 시장 환경
백만장자 투자자 마이크 노보그라츠(Mike Novogratz)가 이끄는 Galaxy의 벤처 부서는 경계심을 유지하면서도 초기 단계 프로젝트 투자에 계속해서 집중하고 있다.
Galaxy Ventures의 일반 파트너 마이크 지아파파(Mike Giampapa)는 "암호화 VC 환경은 당분간 여전히 도전적일 것"이라며 "성공한 스타트업조차도 동일 가격 또는 저가로 자금을 조달해야 할 가능성이 있다"고 말했다.
Giampapa는 유한 파트너(LP)들이 "여전히 비유동성 투자에 과도하게 의존하고 있어 새로운 자본의 유입이 제한적"이라며 금리가 높게 유지되는 한 자금 조달 환경은 평탄할 것으로 전망했다. 다만 업계에서는 통합 움직임이 더 활발해질 수 있으며, 대기업이 중소기업을 인수하는 사례도 늘어날 수 있다고 덧붙였다.
한편, 지속 가능한 비즈니스 모델과 입증된 시장 적합성을 갖춘 스타트업들, 예를 들어 블록스페이스(blockspace)나 스테이블코인 분야는 2024년에 더 많은 투자를 받을 것으로 보인다.
Giampapa는 "블록스페이스는 매력적이며 비교적 새로운 제품으로, 이미 일정 수준의 시장 적합성을 입증했다"며 "응용 프로그램, 개발 인재, 자본, 사용자가 결합되면서 네트워크 효과가 발생하면, 소비자들은 각 거래마다 더 많은 수수료를 지불할 의사가 생긴다"고 설명했다.
또한 스테이블코인 분야에 대해서는 장기적으로 체인 상 자산화로의 전환은 아직 "빙산의 일각"에 불과하다고 언급했다.
그는 "많은 새로운 자산 클래스가 블록체인에 도입될 기회가 있으며, B2B 및 B2C 애플리케이션들이 이러한 신금융 상품을 기존 제품에 통합할 것이며, 개발자들이 채택을 추진할 수 있도록 돕는 새로운 인프라 플레이어들도 등장할 것"이라고 덧붙였다.
Animoca Brands: 매우 낙관적
홍콩에 본사를 둔 Animoca Brands는 매우 긍정적인 태도를 보이며, 2024년 암호화 자금 환경이 크게 개선될 것으로 예상한다.
회사 공동 창립자이자 집행 위원장인 얏 시우(Yat Siu)는 암호화 시장 반등으로 인해 추세가 변화하고 있으며, 이는 새로운 암호화 시장의 강세장 사이클 시작을 의미할 수 있다고 말했다.
시우에 따르면 2024년에는 웹3 요소를 포함한 게임과 AI 분야가 더욱 많은 투자 유치에 성공할 전망이다. 그는 "웹3 게임은 아시아와 중동 지역에서 특히 가속화될 준비가 되어 있으며, 유럽도 상당한 관심을 보이고 있다. 동시에 AI는 게임 내 NPC에 복잡성과 깊이를 더해주고, 콘텐츠 생성 및 에셋 생성을 향상시켜 더욱 몰입감 있고 반응적인 경험을 제공할 것"이라고 설명했다.
Shima Capital: 암호화 분야는 여전히 초기 단계
초기 투자자 Shima Capital은 2024년 암호화 자금 조달에 대해 "신중한 낙관주의"를 표명하며, 인프라, 게임, 토큰화 분야가 내년에 더 많은 투자를 받을 것으로 전망했다.
회사 게임 사업부负责人 알렉스 웨터만(Alex Wettermann)은 "우리는 여전히 이 분야에서 매우 활발하게 활동하고 있다. 포트폴리오 기업들과 협력하고, 심층 분석을 수행하며, 새로운 회사들과 소통하고 있다"며 "이는 우리에게 정상적인 업무이며, 점점 더 디지털화되고, 게임화되며, 토큰화되는 세계를 확신하기 때문이다. 우리는 여전히 암호화 분야의 초기 단계에 있다"고 말했다.
HashKey Capital: 시장 전망 낙관
아시아 기반 암호화 벤처 캐피탈 HashKey Capital은 내년이 상승장이 될 것으로 예상한다.
HashKey Capital의 투자 파트너는 유동성 투자를 포함한 새로운 투자 기회를 적극적으로 모색할 계획이라고 밝혔다. 또한 자산 운용 사업을 새로운 시장으로 확장하고, 다양한 투자 선호도에 맞춘 일련의 펀드를 출시할 예정이다.
Multicoin Capital: AI 속에서의 암호화 거대한 기회
Multicoin Capital의 운영 파트너인 카일 사마니(Kyle Samani)와 투샤르 진(Tushar Jain)은 2024년에 대해 전반적으로 낙관적인 전망을 제시했다. 특히 최근의 발전으로 인해 솔라나(Solana) 생태계에 큰 기대를 걸고 있다. 사마니는 암호화 기술이 AI 혁명 속에서 거대한 기회를 갖고 있다고 강조했다. 그는 "특히 현재 GPU 대란이 발생하고 있으며, 이 자원에 대한 경쟁은 기하급수적으로 증가할 것"이라며 암호화 기반 컴퓨팅 시장과 전문 클라우드 서비스 제공업체들이 이 공백을 메울 수 있는 기회가 있다고 설명했다.
사마니는 "토큰 보상을 통한 강화 학습 제품 또한 또 다른 거대한 기회"라며 "모델은 인간을 통해 지식을 전달받아야 한다. 암호화 네트워크는 전 세계 사람들이 공동 모델 구축에 기여하도록 조직하고 인센티브를 제공하는 뛰어난 도구"라고 덧붙였다.
진은 "2024년에는 완전히 새로운 형태의 은행, DeFi 서사, 결제 애플리케이션, 입출금 채널, DEX(탈중앙화 거래소)들이 등장해 2023년에 무너진 중심화 대출 플랫폼과 거래소들의 공백을 메울 것"이라 예측했다. 그는 "이러한 제품들은 기존 세대의 DeFi 프로젝트들을 압도하며, 기관형 제공업체의 사용자 경험(UX)과 견줄 만큼 우수할 것"이라고 강조했다.
Polygon Ventures: Web3의 혁신과 채택에 낙관
Polygon Ventures의 책임자 아비셰크 색세나(Abhishek Saxena)는 Web3 자금 조달 바닥이 이미 형성되었을 가능성이 크다고 말하며, 새해에는 더 많은 투자가 유입될 것임을 시사했다. 그는 "시장이 약세장임에도 불구하고, 개발자 활동의 회복력은 긍정적인 지표이며, 인프라 구축이 계속되고 있음을 보여준다"고 설명했다.
그는 소셜, 금융 서비스, 엔터테인먼트 등 소비자 중심의 사용 사례에 대한 투자가 다시 증가할 것으로 예상하며, 이러한 분야에서 새로운 카테고리 리더들이 등장할 수 있다고 말했다. 또한 토큰화 수직 분야가 내년에 더 강한 기관 투자를 유치할 것으로 내다봤다. 그는 "따라서 2023년은 후면 작업이 많았지만, 2024년에는 Web3의 혁신과 채택이 다시 한번 가속화될 것이라 본다"고 말했다.
NGC Ventures: 강세장 본격화 전망
아시아 기반 NGC Ventures의 세 명의 일반 파트너는 2024년 암호화 시장과 벤처 투자 전망에 대해 낙관적인 입장을 보였다.
NGC의 로저 잼(Roger Lim)은 AI와 암호화 융합, 비트코인 2층(Layer-2) 네트워크, 모듈화, 제로놀리지 기술 등의 분야를 선호한다고 밝혔다.
회사의 웨인 주(Wayne Zhu)는 사용자 경험을 향상시키고, 가스비와 슬리피지를 효율적으로 관리하며, 조합성을 높여 더 많은 사용자를 유치할 수 있는 잠재력을 지닌 '의도 기반 프로토콜(intent-based protocols)'에 주목하고 있다.
또한 NGC의 토니 구(Tony Gu)는 두 가지 수직 분야에 집중하고 있다. 하나는 탈중앙화 물리 인프라 네트워크(DePIN), 다른 하나는 탈중앙화 과학(DeSci)이다. 그는 "DePIN은 소비자 애플리케이션 레이어로서 대규모 채택을 촉진할 잠재력을 지녔다. DeSci 분야에서는 이미 흥미로운 DAO들이 등장하고 있지만, 우리가 보기에 아직 개척되지 않은 영역은 오픈소스 프로젝트에 대한 탈중앙화된 자금 지원 노력이다. 여기에 AI를 접목하면, 예를 들어 탈중앙화된 머신러닝 모델을 활용하는 등 큰 가능성이 열릴 것"이라고 말했다.
전반적으로 NGC Ventures는 "강세장이 2024년에 본격적으로 펼쳐질 것"이라 전망하지만, 그 지속 기간은 불확실하다고 덧붙였다.
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