강세장 수익 법칙: 기본적 요소보다 토큰 인기 변화에 주목하라

2023.12.15

강세장 수익 법칙: 기본적 요소보다 토큰 인기 변화에 주목하라

결국 암호화폐 세계에서는 강한 가격이 곧 좋은 프로젝트를 의미한다.

2023.12.15 - 03:03:27

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

결국 암호화폐 세계에서는 강한 가격이 곧 좋은 프로젝트를 의미한다.

글: ONCHAIN WIZARD

번역: TechFlow

암호화폐 분야에서 99%의 코인에게 유일하게 중요한 것은 시장의 주목도다. 개인적으로 전통 금융권에서 웹3로 온 나로서는 수익성과 기본적 요소를 중시하는 사고방식에서 벗어나 "99%의 토큰은 내재 가치가 없지만 임의로 평가될 수 있다"는 관점으로 전환해야 했다. 매우 흥미로운 예인 INJ를 살펴보자.

아래 왼쪽에 인상적인 생태계를 보면 이 생태계가 번성하고 있다고 생각할 수 있으며, 실제로 INJ 토큰은 연초 대비 32배 상승했기 때문에 이러한 믿음을 더욱 강화할 것이다. 하지만 올해 들어 TVL(총 잠금 자산)은 거의 제자리걸음이며 핵심 개발자 수도 계속 감소하고 있다. 그런데 왜 이 토큰은 32배나 상승한 것일까? INJ 팀이 암 치료법을 발견했나? 아니다. 가격이 상승하면서 더 많은 관심을 끌었고, 그 관심(자금)이 INJ로 몰리면서 가격은 계속 오르며 긍정적인 순환 고리를 형성한 것이다.

심지어 똑똑한 사람인 비크터(Viktor)조차 같은 결론을 내렸다는 점을 되새겨볼 수 있다(그리고 이 글 이후 토큰은 3배 상승했다). 기본적 요소는 부족하지만 토큰 가격은 지속해서 상승하고 있다.

또 다른 예는 세레스티아(Celestia, TIA)다. 이 프로젝트는 대규모 에어드랍을 통해 시장의 큰 주목을 받았다. 그러나 에어드랍 이후 TIA의 거래 건수와 활성 계정 수는 대부분 감소세다.

개발 활동 역시 하락 추세를 보이고 있다.

하지만 다시 말하지만, 그것이 중요하지 않다. 결국 암호화폐 세계에서는 강력한 가격 상승이 곧 좋은 프로젝트를 의미한다.

암호화폐 업계의 오래된 진리는 "당신의 토큰 가격이 상승하는 것보다 더 좋은 마케팅은 없다"는 것이다. 위의 두 가지 사례는 그저 그런 진리를 보여줄 뿐이다. 두 프로젝트의 유일한 장점은 암호화폐 트레이더들의 주목을 받고 있다는 점이다. 나는 개인적으로 이런 종류의 코인들을 거래하진 않지만, 내 트위터/X에서 2~3개월간 지속적으로 논의되는 것을 목격했다.

DEX에서만 거래하는 사람들에게는 덱스크리너(Dexscreener)의 인기 토큰(및 관련 필터 조건)처럼 현재 어떤 프로젝트가 가장 주목받고 있는지 잘 알고 있다. 더 나아가 당신은 "내가 X 코인의 주목도를 어떻게 거래할 수 있을까?"라는 질문을 중심으로 정성적·정량적으로 자신의 사고 체계를 구축해야 한다.

어떤 코인이 덱스크리너 인기 차트에서 3~4일 연속 상위 5위 안에 들었다가 갑자기 "사라지는" 듯하면, 여러분은 가격이 어떻게 될 것이라 생각하겠는가? 하락할 것이다. 예를 들어 GFY(최소 3일 이상 인기 추세였음)의 경우, 주목도(그리고 관련 거래량)가 하락하기 시작하자마자 토큰은 금세 85% 폭락했다. 분명히 밈(Meme) 코인에서는 시장의 주목도가 훨씬 더 중요하다. 왜냐하면 밈 코인은 사실상 주목도 자체가 유일한 가치 근거이기 때문이다.

이제 MUBI를 살펴보자. 지난주, 비트코인 핵심 개발자 루크(Luke)의 발언으로 인해 시장에서는 일반적으로 "BRC20은 죽었다"는 이야기가 돌았고, MUBI는 3~4일 만에 주목도와 거래량, 상승세를 모두 잃었다. 하지만 주목할 점은, MUBI가 현재 지지선에서 반등했으며, 주목도와 거래량이 회복되면서 거의 3배 가까이 상승했다는 것이다.

아마 지금쯤 여러분도 이러한 투자 논리를 어느 정도 받아들이고 있을 것이다. 하지만 개인적으로 저에게 있어서 이것은 신규 포지션을 열거나 손절, 혹은 추가 매수를 할 때마다 계속해서 개선해야 하는 부분이다.

다른 방식으로 주목도 모델을 구성할 수도 있다. 정보가 거의 없는 신생 토큰이든 성숙한 생태계를 갖춘 토큰이든, 저는 항상 스스로에게 다음 세 가지 질문을 한다:

이 토큰의 주목도는 이미 정점을 찍었는가? 그렇다면 손대지 않는 것이 좋다.
이 토큰이나 서사는 앞으로도 계속해서 주목도가 상승할 것인가?
정성적 관점에서, 이 토큰이 '주목도 사이클'에서 어느 위치에 있다고 생각하는가?

예를 들어 DOGE는 SNL 프로그램에서 언급된 당일 주목도가 정점에 달했고, 이후 2년 동안 90% 하락했다. 하지만 현재 새로운 사이클이 서서히 시작되며 주목도가 점차回升하고 있다. (편집자 주: SNL은 미국의 유명한 코미디 및 버라이어티 텔레비전 프로그램)

이러한 방식으로 암호화폐 투자를 시작하면, AI 껍데기 프로젝트(혹은 거의 껍데기 수준의 프로젝트)가 며칠/몇 주/몇 달 만에 200만 달러에서 1억 달러로 치솟는 동안 자신이 좋아하는 DeFi 프로젝트 토큰은 전혀 상승하지 않는 이유를 이해하게 된다. 바로 주목도 때문이다. 나는 《카멜레온 투자자》에서 이를 언급한 바 있지만, chainEDGE를 구축하고 수익률이 가장 높은 거래와 트레이더가 어떤 종류의 토큰에서 탄생하는지를 경험한 후에는 암호화폐 세계에서 주목도가 모든 것을 압도한다는 사실을 더욱 명확히 깨달았다. 다시 AI的话题로 돌아오면, 내가 개인적으로 AI를 긍정적으로 보는 이유 중 하나는 인공지능을 과열시킬 수 있는 대규모 공개 주식이 많지 않다는 점이다. 반면 암호화폐는 이에 매우 적합하다. 여기에 일부 AI 기술까지 더해지면, 프로젝트는 며칠/몇 주/몇 달 만에 수천만 달러 또는 수억 달러의 시가총액에 도달하기가 매우 쉽다.

그렇다면 이를 어떻게 실천할 수 있을까? 우선, 덱스크리너(Dexscreener)의 인기 토큰을 지켜보는 습관이 없다면 지금부터라도 시작하라. 반드시 구매할 필요는 없지만 체인 상의 자금 흐름을 주시해야 한다. 최근 몇 주 동안만 해도 자금은 AI, BRC20, AVAX, 각 체인의 밈코인을 오갔고, 이제 다시 BRC20으로 돌아가고 있다. 현재 보유한 토큰에 대해선 다음 사항을 명확히 인식해야 한다: (1) 내 토큰의 시장 인기도가 정점에 달했는가; (2) 내 토큰이 주목받는 서사 안에 있음에도 불구하고 가격이 오르지 않고 있는가; (3) 내 토큰이 현재 시장에서 전혀 인기를 끌지 못하고 있지만, 어떤 이유로 상승할 것이라고 생각하는가.

즉, 암호화폐의 인기 흐름을 주의 깊게 살펴야 한다는 것이다.

투자자들은 chainEDGE를 이용해 암호화폐의 인기를 추적할 수 있다. 나는 이 도구를 만들기 위해 18개월을 투자했는데, 흔한 오해는 이것이 24시간 체인 데이터에 집착하거나 봇을 사용해야만 활용 가능한 도구라고 생각하는 것이다. 하지만 우리는 보유 데이터와 필터링 기능을 사용해 "잠재적 관심 대비 저평가된" 프로젝트를 찾을 수 있다. 예를 들어 나는 항상 보유 데이터를 활용해 1만 명 이상의 보유자가 있는 토큰을 확인한다. 그런 다음 해당 숫자가 증가하는 토큰이나 이전에 본 적 없는 토큰을 찾아보고, 스마트 머니 보유 비율이 시가총액 대비 얼마나 되는지도 함께 관찰한다. 이러한 간단한 필터는 24시간 암호화폐에 매달리는 광인들에게도, 바쁜 일상과 아이들 등 현실이 있는 사람들에게도 매우 친숙하게 작용한다.

더 나아가 우리의 도구를 활용해 초기 단계의 토큰을 찾아낼 수 있으며, 앞으로 매우 높은 시장 인기를 끌 것으로 판단되는 코인을 선점할 수 있다. 토큰 상장 시간을 기준으로 필터링하여 초기 토큰을 찾는 것도 좋은 방법이다(우리는 초창기에 JOE, WEBAI, MBX, AEGIS, PALM, HYPR, BSSB 등의 프로젝트를 발견했다).

앞으로 우리는 플랫폼 기능을 최적화하고 더욱 실용적인 chainEDGE 업그레이드판을 출시할 예정이다.

마지막으로, 나는 암호화폐 세계에서 시장 인기가 가장 중요하다고 생각한다. 프로젝트의 로드맵이나 생태계 등을 깊이 파고드는 것보다 "왜 누군가 이 프로젝트에 관심을 가질까?"라는 더 높은 수준의 시각에서 사고하는 것이 낫다.

또 다른 핵심적인 관점을 강조하기 위해 한 가지 예를 더 들어보자. 암호화폐 분야에서는 고평가나 저평가라는 개념이 존재하지 않는다. 가장 성공적인 LSDfi 프로젝트인 LBR은 1.65억 달러 이상의 자체 스테이블코인 유통 공급량을 만들어냈지만 시가총액은 고작 2600만 달러에 불과하다.

반면 시장 주목도가 높은 몇몇 토큰의 사례는 다음과 같다:

AI
- OLAS 36억 달러
- AGRS 2.48억 달러
- PAAL 1.69억 달러
- ATOR 8000만 달러
- GROK 8000만 달러
- AIX 2600만 달러
- ENQAI 2700만 달러
- MND 2600만 달러
BRC20
- MUBI 1.57억 달러
- BSSB 4000만 달러
- TURT 2000만 달러