바이낸스 리서치: 우리는 불장으로 들어가고 있는가? 주목해야 할 10가지 서사
번역: 백화블록체인
일, 서론
2021년 고점 이후 암호화 시장은 지난 몇 년간 주로 '건설(Build)' 중심의 시장이었다. 유명 인사들이 홍보하는 NFT, 6만 9천 달러의 비트코인, SNL에서 등장한 도지코인이 대열을 이루며 다양한 스토리가 유행했지만, 이러한 열풍이 수그러들자 일부는 업계를 떠났고, 또 다른 일부는 더 큰 비전으로 집중해왔다. 최근 몇 주 동안 우리는 암호화 컨퍼런스와 자산 가격 상승 등에서 나타나는 점점 더 강한 흥분감을 목격하며, 일부 불장의 징후를 확인할 수 있었다.
지금 당장 우리가 이미 불장으로 돌아섰다고 단정하긴 이르지만, 분명히 지난 한동안보다는 상황이 좋아지고 있다. 바로 이러한 목적에서 Binance Research는 앞으로 몇 달 동안 주목해야 할 핵심적인 스토리와 지표들을 독자들에게 제공하고자 본 보고서를 준비했다.
올해 들어 지금까지 암호화 시장 전체 시가총액은 약 110% 증가했으며, 이는 8700억 달러 이상의 성장을 의미한다. 특히 올해 4분기에는 시장이 55% 성장했으며(약 5960억 달러) 두드러진 상승세를 기록했다.
이, 핵심 스토리 10가지
1. 스테이블코인 공급 회복
스테이블코인 공급량은 특정 시점에 암호화 자산에 투자할 준비가 된 자본의 양을 측정하는 지표다. 최근 데이터에 따르면, 시가총액 상위 5개 스테이블코인들의 분기별 순 공급량 변화가 2022년 1분기 이후 처음으로 플러스 전환했다.
스테이블코인 공급량의 증가는 암호화폐 시장으로의 자금 유입을 의미하며, 잠재적인 매수 압력 증가를 나타낸다. 따라서 최근의 변화는 긍정적인 신호로 볼 수 있다. 앞으로 몇 달 동안 이 지표의 추세를 주시하여, 이것이 일시적인 현상인지 아니면 장기적인 상승 흐름의 시작인지 파악하는 것이 중요하다.
2. NFT 거래량 증가
NFT 거래량은 시장 심리의 선행 지표로 간주될 수 있다. 왜냐하면 NFT는 암호화폐 내에서도 고변동성 투자로 여겨지기 때문이다. 예를 들어, 비트코인을 기준 자산으로 본다면, 이더리움과 같은 알트코인은 일반적으로 더 높은 변동성을 보인다.
위험 프로파일을 계속 따라가다 보면 결국 NFT라는 계층에 도달하게 된다. NFT 거래량이 하락세를 깨고 전월 대비 크게 증가한 것은, 수개월간의 저조한 가격과 부정적인 시장 분위기를 딛고 NFT 투기 시장이 회복되고 있음을 나타내는 긍정적인 신호다.
NFT 거래량은 연간 하향 추세를 깨고 11월에 월간 기준으로 눈에 띄게 증가했다.
또한 비트코인 기반 NFT의 급격한 성장도 주목할 만하다(아래 ‘비트코인’ 항목에서 자세히 다룸). 그 성장세는 믿기 어려울 정도이며, 위 차트에서도 확인할 수 있듯이, 본질적으로는 2022년 말에 발명되었고 2023년 3월까지는 거의 알려지지 않았다.
비트코인 NFT는 1월에는 거의 거래되지 않았지만, 11월에는 가장 인기 있는 NFT로 부상하여 3.75억 달러 이상의 거래량을 기록했으며, 이는 이더리움 NFT(3.48억 달러)를 넘어선 수치다. 오랫동안 애플리케이션 및 NFT에 적합하지 않다고 여겨졌던 체인에게는 엄청난 성취라 할 수 있으며, 앞으로 몇 달간의 발전을 주시하는 것이 흥미로울 것이다.
3. 프로토콜 수수료 상승
산업이 성숙해지고 프로토콜이 수익 창출 모델로 전환함에 따라, 최상위 암호화 프로젝트들이 발생시키는 수수료는 반드시 추적해야 하는 중요한 지표다. 지난 1년간 이 수수료는 꾸준히 증가했으며, 11월 수수료는 1월 대비 88% 이상 증가했다.
참고: "DeFi"에는 Lido, Uniswap, Convex, GMX, PancakeSwap, MakerDAO, Aave, dYdX, Venus, Curve가 포함된다. "NFT"에는 OpenSea, Manifold.xyz, Blur가 포함되며, "기타"에는 Flashbots와 friend.tech가 포함된다.
누적 수수료 측면에서, 이더리움은 올해 현재까지 다른 단일 프로토콜보다 두 배 이상 많은 수수료를 발생시켰으며, 총 20억 달러를 초과했다. 그 다음으로 Tron이 8.8억 달러의 수수료를 발생시켰다. 이더리움은 기본적으로 블록 공간 판매를 통해 수수료를 번다. 이러한 수수료를 지불하는 사용자는 메모코인을 거래하는 개인 투자자부터 Arbitrum과 같은 L2 프로토콜에 이르기까지 다양하다. 후자는 자신의 거래를 정산하기 위해 이더리움에 수수료를 낸다.
DeFi는 이더리움 다음으로 두 번째로 많은 수수료를 발생시키며, Lido와 Uniswap이 선두를 달리고 있다. Convex, GMX, PancakeSwap, MakerDAO는 올해 각각 1억 달러 이상의 수수료를 발생시켰으며, Aave도 뒤를 잇고 있다.
NFT 분야에서는 OpenSea가 명백히 앞서 있으며, 수수료가 Manifold의 거의 두 배, Blur의 두 배 이상이다. 지난 1년간 이 두 플랫폼 간의 경쟁은 주목할 만하다. Blur는 이더리움 기반 NFT 시장에서의 점유율을 약 40%에서 약 80%로 늘리는 데 성공했으며, 반대로 OpenSea의 점유율은 약 43%에서 약 20%로 하락했지만, 수수료 생성 측면에서는 여전히 OpenSea가 우위를 점하고 있다.
올해 수수료 상위 10위 대부분은 레이어1 네트워크와 DeFi 프로젝트가 주도하고 있다
여름에 출시된 friend.tech만 해도 올해 수수료 기준 상위 20위 프로토콜에 진입하며(수수료 5천만 달러 이상) 성과를 거뒀다. 이는 소셜파이낸스(SocialFi)라는 아직 성장 중인 새로운 하위 산업에서, 화제성과 열풍을 일으킬 수 있는 프로젝트에게 존재하는 기회를 잘 보여준다.
흥미롭게도 상위 20위 안에 든 유일한 레이어2(L2)는 수수료가 5천만 달러를 넘은 Arbitrum뿐이다. 이는 L2에 대한 논의가 계속되고 관련 하위 산업이 매우 중요해졌음에도 불구하고, 실제로 상위권에 이름을 올린 L2는 Arbitrum 하나뿐이라는 점에서 주목할 만하다. 이는 최근 발표되거나 출시된 새로운 L2들을 고려할 때 흥미로운 지표가 될 수 있다.
전반적으로 수수료 발생은 어떤 진정한 지속 가능한 비즈니스의 핵심 특징이다. 암호화 시장의 일부 영역이 의미 있는 수수료를 창출할 수 있다는 점에서, 2023년 내내 이 수치가 꾸준히 증가하고 있다는 사실은 고무적이다. 어떤 프로토콜과 하위 산업이 가장 뛰어난 수수료 성장을 보이고 있는지를 면밀히 관찰하는 것은, 다음 시장 사이클로 접어들면서 반드시 주목해야 할 핵심 요소다.
4. DeFi의 부활
DeFi 분야가 수개월간 제한된 활동을 이어온 후, 최근 다시 활발한 움직임이 감지되고 있다. DeFi의 총 잠금 가치(TVL)는 올해 초 이후 약 25% 증가했으며, 11월에만 전월 대비 14% 증가했다. 작년 12월 이후 TVL은 450억~500억 달러 사이에서 등락해 왔는데, 이번 변화가 지속될 수 있는지, 그리고 향후 몇 주 및 몇 개월 내에 500억 달러 선을 안정적으로 돌파할 수 있을지 주목할 필요가 있다.
블록체인별로 보면, 이더리움이 여전히 압도적인 주도권을 유지하고 있으며, 전체 TVL의 56% 이상을 차지하고 있다. Tron은 약 16%, BNB 체인은 약 6% 이상을 차지한다. Arbitrum(약 4.5%)과 Polygon(약 1.8%)이 나머지 상위 5위 안에 들었다. 주목할 점은, DeFi TVL 상위 10위 블록체인 중 4개가 이더리움 L2 네트워크라는 것이다(이전에 언급된 OP Mainnet과 Base 포함).
카테고리별로 보면, 유동형 지분형 스테이킹(27억 달러)이 올해 가장 큰 수혜자 중 하나였으며, Lido가 주도하고 있다. Lido의 TVL은 200억 달러를 넘어서며 시장을 이끌고 있다. 상하이 업그레이드로 인해 이더리움 스테이킹 자산의 인출이 가능해졌으며, 이는 Lido에게 매우 긍정적인 영향을 미쳤다. Lido의 TVL은 약 120억 달러에서 현재 200억 달러 이상으로 성장했다. 이어 대출(19억 달러), 탈중앙화 거래소(DEX, 13억 달러), 브릿지(13억 달러)가 그 뒤를 잇고 있다.
관심을 가져볼 만한 또 다른 지표는 DeFi의 시장 지배력이다. 이는 주요 DeFi 토큰들의 시가총액을 합산하여 전체 암호화 시장 시가총액 대비 비율을 계산함으로써 측정된다. 올해 4월 이후 이 비율은 3.8%~4.1% 사이에서 등락하다가 최근 급격히 상승하여 11월에 18% 증가하며 말미에 4.44%에 도달했다. Thorchain, PancakeSwap, Uniswap, Synthetix 등의 토큰이 이 변화를 이끈 주요 요인 중 하나였다.
주목해야 할 몇 가지 핵심 발전:
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MakerDAO는 궁극적 목표를 향해 계속 나아갈 예정이며, 5단계 계획 중 1단계가 2024년 초에 출시될 것으로 예상된다.
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PancakeSwap은 최근 게임 마켓플레이스와 새로운 거버넌스 시스템을 출시하며, 새로운 투표 락업(vote-escrow) 토큰 veCAKE를 도입했다.
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Synthetix의 신규 제품 Infinex가 곧 출시된다. Infinex는 탈중앙화 영구계약 거래소다.
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Instadapp 팀이 개발한 고자본효율성 멀티레벨 DeFi 프로토콜 Fluid이 출시될 예정이다.
5. 비트코인
비트코인에게는 사건이 많았던 한 해였다. 극단적인 암호화네이티브 Ordinals(비트코인 NFT) 수집가들부터, 더 전통적인 기관 투자자들까지 ETF 도입에 점차 관심을 갖기 시작했다. 이로 인해 비트코인의 시가총액은 2023년에 162% 급증하며, 많은 다른 암호화 자산들과 시장 대부분의 자산을 앞질렀다.
비트코인은 올해 매우 강한 실적을 보였다.
비트코인의 주요 스토리들:
A. 비트코인 현물 ETF 승인 가능성 사상 최고 수준
미국 규제하의 비트코인 현물 ETF 가능성은 오랫동안 존재해왔지만, 2023년에는 두드러진 긍정적인 진전이 있었다. 특히 미국 증권거래위원회(SEC)와 Grayscale 간의 분쟁은 사실상 Grayscale의 승리로 끝났다. 이 결과로 BlackRock, Fidelity, Invesco 등을 포함한 다른 참가자들이 비트코인 현물 ETF 신청을 제출하게 되었다.
현재 13건의 비트코인 현물 ETF 신청이 SEC 심사 중이며, 가장 빠른 결정 마감일은 2024년 1월, 가장 늦은 것은 2024년 8월이다. 시장은 향후 몇 주 또는 몇 개월 내에 이러한 ETF가 승인될 것으로 널리 예상하고 있다. SEC의 Grayscale 사건 결과와, 신청자들이 승인 가능성을 높이기 위해 지속적으로 신청서를 수정하고 있기 때문이다.
SEC가 비트코인 현물 ETF에 대해 결정을 내릴 최종 마감일 대부분은 1월부터 시작되는 2024년 1분기에 위치해 있다.
승인된다면 비트코인 현물 ETF는 비트코인 채택의 두 가지 주요 장벽인 편의성/접근성과 메인스트림 수용을 해결할 수 있다.
이 ETF를 통해 많은 기관 투자자들이 규제받고 광범위하게 인정되는 방식으로 손쉽게 비트코인을 포트폴리오에 포함시킬 수 있게 되며, 분배 측면에서 개선된다. BlackRock, Fidelity, Invesco와 같은 글로벌 자산운용 거대 기업들의 지지는 비트코인의 합법성을 높이고, 신규 투자자들의 규제/준수 우려를 완화하는 데 도움이 될 것이다. 이는 기존에 관망하던 기관 투자자들과 과거에 우려했던 새로운 소매 투자자들로부터 비트코인으로의 대규모 자금 유입을 유도할 것으로 예상된다.
CoinShares의 최신 데이터에 따르면, 비트코인 ETP는 16억 달러 이상의 자금 유입을 기록하며 가장 인기 있는 자산 중 하나가 되었다. 운용자산(AUM) 총액은 올해 초 이후 100% 이상 증가해 462억 달러에 달하며, 2022년 5월 이후 최고 수준을 기록했다. 이는 전통적인 규제 하에서 암호화폐 노출에 대한 투자자 관심이 증가하고 있음을 보여준다.
글로벌 암호화 ETP 자금 유입은 10월과 11월에 눈에 띄게 증가했으며, 비트코인이 확실히 주도하는 자산이었다.
B. 비트코인 반감기 임박
비트코인 채굴자는 두 가지 메커니즘을 통해 보상을 받는다: 블록 보상과 거래 수수료.
과거에는 블록 보상이 채굴자 수입의 대부분을 차지해 왔으며, 거래 수수료는 Ordinals 도입 이후 최근에서야 거래량 증가를 보였다. 블록 보상은 새로 채굴된 각 블록마다 지급되며, 평균 10분마다 새로운 블록이 생성되며, 약 4년마다 절반으로 줄어든다. 블록 보상은 2009년 비트코인 블록체인이 처음 출시될 당시 블록당 50 BTC로 시작했다.
2012년, 2016년, 2020년의 반감기를 거친 후, 현재 블록당 블록 보상은 6.25 BTC이다. 이 수치는 2024년 4월에 블록당 3.125 BTC로 절반으로 줄어들 예정이다.
비트코인 채굴 보상은 약 4년마다 절반으로 줄어들며, 다음 반감기는 2024년 4월에 발생할 것으로 예상된다.
비트코인은 최대 공급량이 고정되어 있으며(2100만 개), 반감기로 새 비트코인 생성 속도가 50% 줄어든다는 점을 고려하면, 기본적인 경제학 원칙상 가격 상승은 자연스러운 다음 단계다. 반감기는 본질적으로 비트코인에 희소성을 창출하며, 비트코인을 디지털 골드로 부르는 스토리를 더욱 강화한다. 역사적으로 이 사건 자체는 시장 변동성이 커지는 것과 관련이 있지만, 전반적으로 반감기 이후 1년 동안 암호화 시장은 일반적으로 좋은 실적을 보인다.
C. 'Ordinals(서수)'와 'Inscriptions(각인)' 지속 성장
2023년 비트코인에 있어 가장 중요한 발전 중 하나는 Ordinals(서수)와 Inscriptions(각인)의 등장이다. Casey Rodarmor의 '서수 이론(Ordinal Theory)'은 비트코인 내 각 최소 단위인 사토시(Satoshi)를 추적할 수 있게 하며, 각 사토시에 고유 식별자를 부여한다.
이렇게 개별 사토시들은 텍스트, 이미지, 동영상 등의 임의의 내용으로 '각인(inscribe)'될 수 있다. 이로 인해 '각인' 또는 곧바로 비트코인 NFT라고 불리게 되는 무언가가 만들어졌다. 보다 포괄적인 이해를 원한다면 보고서 「비트코인의 새로운 시대?」를 참고하라.
최근 11월에 주조량이 다시 증가하면서, 총 비트코인 각인 수가 5천만에 가까워졌다
각인은 BRC-20 토큰의 탄생을 가져왔으며, 이를 통해 비트코인 상에서 처음으로 대체 가능한 토큰을 배포, 발행, 이전할 수 있게 되었다. 자세한 내용은 보고서 「BRC-20 토큰: 입문서」를 참고하라. 각인과 BRC-20이 처음 등장했을 때 초기에는 광란의 열기가 있었지만, 이후 시장은 다소 가라앉았다. 그러나 11월에 이들 시장의 활동이 눈에 띄게 회복되었다. 총 각인량은 10월 저점 대비 362% 증가하며 역대 최고 월간 기록을 세우며 830만 건을 넘었다. 지금까지 각인은 1.4억 달러 이상의 수수료를 발생시켰으며, 이는 비트코인 역사상 거래 수수료가 낮았고, 곧 다가올 비트코인 반감기(이는 채굴자의 수입도 줄일 것)를 고려할 때 채굴자들에게 환영받는 추가 수입원이 되고 있다.
가장 중요한 영향 중 하나는 각인이 비트코인 생태계 내외부에서 불러일으킨 흥분과 혁신이다. 많은 새로운 개발자들이 비트코인으로 몰려들었으며, 기존 프로젝트들도 더 빠르게 업데이트를 발표하고 있고, 비트코인 커뮤니티 내에서도 다양한 새로운 아이디어가 확산되고 있다.
최근의 예로는 유명한 비트코인 위저드 밈을 기반으로 한 Ordinal 프로젝트 Taproot Wizards가 750만 달러를 모금한 사례가 있다. Ordinals와 BRC-20은 거래 수수료 증가와 비트코인 네트워크 혼잡에 미친 영향 덕분에 비트코인 레이어2 프로토콜('L2')에 대한 논의를 재개하는 데 기여했다.
주목할 만한 비트코인 프로젝트인 Stacks와 그들이 곧 출시할 sBTC 솔루션도 흥미로운 관련 발전인데, 이는 탈중앙화되고 비관리형(non-custodial) 비트코인 L2를 만들려는 시도다.
결론적으로, 비트코인 현물 ETF, 비트코인 반감기, Ordinals로 인한 혁신이 맞물리면서, 비트코인이 역사상 가장 흥미로운 시기를 맞고 있으며, 매우 주의 깊게 주시할 가치가 있음을 알 수 있다.
6. 기타 특별한 레이어1 프로토콜들의 성장
대부분의 일반적인 지표에서 이더리움이 여전히 지배적인 스마트 계약 레이어1(L1)이지만, 대안적인 레이어1 프로토콜들은 지난 1년간 잠재력을 보여주고 있다.
솔라나(Solana)는 최근 특히 11월에 두드러진 성과를 거두었으며, $SOL 시가총액은 약 56% 증가했다.
솔라나는 2022년 FTX 붕괴 사태 이후 타격을 입었지만, 위기를 극복하고 지속적으로 신제품과 개선점을 출시하며 새로운 낙관론을 불러일으켰다. 2022년에 솔라나는 네트워크 다운타임 문제를 겪었지만, 2023년에는 2월에 한 차례만 발생했다. 곧 출시될 Firedancer(새로운 독립 검증 클라이언트)가 이런 문제를 더욱 줄일 것으로 예상된다.
솔라나는 DeFi 분야에서도 좋은 실적을 보이고 있으며, TVL이 4.18억 달러에서 57% 증가해 6.5억 달러를 넘었다. Pyth Network, Jupiter Exchange, Jito Network의 에어드랍 활동이 가져온 관심과 활동 덕분이다. 또한 다른 주요 DeFi 프로젝트들도 사용자 활동에 따른 포인트 시스템을 도입하여, 향후 잠재적 에어드랍 요소로 작용할 수 있도록 하고 있다.
톤코인(Toncoin)도 좋은 실적을 보이고 있으며, 텔레그램과의 협업 발표가 최근 주요 하이라이트였다.
이 협업은 9월에 발표되었으며, 텔레그램이 TON을 웹3 블록체인 인프라로 완전히 의존한다는 의미다. 또한 TON Space라는 셀프 컨트롤(Self-custody) 웹3 지갑이 텔레그램의 월 8억 명 활성 사용자 전원에게 통합되었다. 게다가 TON 프로젝트와 생태계 파트너들은 텔레그램 내 앱 프로모션 혜택과 광고 플랫폼에서의 우선 순위를 누리게 된다.
최근에는 게임/메타버스 VC 회사인 애니모카 브랜즈(Animoca Brands)가 TON 재단에 투자하고 TON 체인 상의 최대 검증자가 되겠다고 발표했다.
기타 주요 레이어1 프로토콜들 역시 많은 발표와 발전이 있었다. 이더리움은 상하이 업그레이드 후 스테이킹된 ETH 인출 기능을 성공적으로 구현했으며, 대부분의 경우 통화긴축 자산이 되었고, 유동형 지분 스테이킹 및 LSDfi 분야에서 큰 DeFi 시장을 육성했다.
BNB 체인은 생태계를 계속 발전시키고 있으며, 특히 주목할 만한 것은 차세대 데이터 저장 플랫폼인 BNB Greenfield와 OP Stack 기반의 BNB 체인 롭틱스 L2(opBNB)의 발표다.
아발란체(Avalanche)는 게임 및 RWA 분야 등과의 파트너십을 계속 발표하고 있다. JP 모건의 Onyx와 아폴로 글로벌과의 협업 발표는 최근 주목할 만한 움직임이었다.
카르다노(Cardano)는 하이드라(Hydra) 개발 및 곧 출시될 데이터 보호 중심 사이드체인 미드나잇(Midnight)을 포함한 확장 작업에 계속 집중하고 있다.
트론(Tron)은 여전히 $USDT 발행량이 가장 많은 체인이며, 사용자와 기업 간 $USDT 결제를 효율적으로 처리하는 수단으로 자리잡고 있다.
7. SocialFi의 등장
소셜미디어 앱은 오랫동안 블록체인 기술 및 암호화폐와 잠재적으로 잘 맞는 파트너로 여겨져 왔다. 2023년에는 이 암호경제 하위 분야에서 제품 중심의 성장이 주목을 받았으며, 특히 friend.tech가 많은 관심을 끌었다.
friend.tech는 올해 8월 초 이더리움 L2 네트워크 Base에서 처음 출시된 SocialFi dApp이다. 기본적으로 사용자가 트위터 프로필의 토큰화된 지분(‘Keys’라고 함)을 거래할 수 있게 한다. Key를 보유하면 프로필 소유자(‘Subjects’라고 함)의 독점 콘텐츠와 비공개 채팅방에 접근할 수 있다. 사용자는 거래 수수료를 지불해야 하며, 이 수수료는 일부는 프로토콜에, 일부는 Subjects에게 돌아간다.
friend.tech는 출시 이후 총 2500만 달러 이상의 프로토콜 수수료를 창출했다. 또한 활동 기반의 포인트 시스템도 운영하고 있으며, 이는 향후 잠재적 에어드랍과 관련이 있다고 알려져 있다. 8월과 9월에는 상당한 열풍을 일으켰지만, 지난 두 달간의 일일 활성도는 다소 줄어들었다.
그럼에도 불구하고 이 제품은 여전히 테스트 단계이며, 곧 전면 출시될 예정이다. 아마도 가장 중요한 점은 friend.tech가 암호화 분야 외의 인플루언서들까지 포함한 광범위한 주목과 열풍을 끌어냈다는 것이다. 이는 웹3 소셜 앱이 도달할 수 있는 잠재력을 보여주는 사례다.
friend.tech 일일 거래량 (좌측) 및 일일 프로토콜 수수료 (우측)
또 다른 주목할 만한 웹3 소셜 앱은 Farcaster다. Farcaster는 이더리움 L2 네트워크 OP Mainnet에서 작동하는 탈중앙화 소셜미디어 프로토콜이다.
10월에 이 프로토콜은 초대 없이도 가입할 수 있도록 공개되었으며(초대장 제한 단계 종료), 이후 일일 참여도가 크게 증가했다. Farcaster는 커뮤니티 중심의 고품질 토론을 촉진하는 것을 목표로 한다. 이를 위해 최근에는 발라지(Balaji)와 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)을 초청한 Farcaster AMA 시리즈를 개최하기도 했다.
Farcaster의 고유한 일일 상호작용 수는 10월 무허가 등록 플랫폼이 공개된 이후 꾸준히 증가하고 있다
또 다른 주목할 만한 웹3 소셜미디어 플랫폼은 Lens Protocol도 계속 성장하고 있다. Aave 팀이 개발하고 Polygon에 배포된 Lens는 NFT에 큰 관심을 가지고 있으며, 어느 정도는 크리에이터와 예술가들을 중심으로 하고 있다.
2022년 처음 출시된 후, 올해 초 v2 버전을 발표했다. 새 기능으로는 Lens 게시물에 외부 스마트 계약을 임베드할 수 있는 'Open Actions', 가치 공유 기회를 개선한 기능, 그리고 프로필 관련 일련의 새로운 업데이트('Profiles V2'라고 함)가 포함된다. BN Square의 출시도 주목할 만한 사건으로, 암호화 이용자들에게 새로운 의견 교류 및 최신 뉴스 이슈 추적 플랫폼을 제공한다.
8. RWA의 시스템 진입
실제 세계 자산(RWAs)이란 현실 세계에 존재하는 자산을 토큰화하여 블록체인 상에서 거래하는 것을 총칭한다. RWAs의 예로는 부동산, 채권, 상품, 주식 등이 있다. 토큰화 자산을 체인에 도입하는 것은 오랫동안 논의되어 왔지만, 올해는 특히 주목할 만한 움직임들이 나타났다.
MakerDAO
스테이블코인 DAI의 배후 프로토콜인 Maker는 적어도 2020년부터 실제 세계 자산(RWAs)에 참여해 왔으며, 2023년에는 눈에 띄는 확장을 경험했다.
간략히 설명하면, Maker는 사용자가 담보를 보관소에 예치하고 DAI로 표시된 부채를 교환받을 수 있도록 한다. 초기에는 ETH만이 유일한 담보였지만, 이후 안정화코인, 패키징된 BTC, 유동형 지분 스테이킹 파생상품(LSDs) 등 다른 자산으로 확장되었다.
Maker는 MakerDAO의 승인을 받은 차입자들에게 RWA 담보를 기반으로 DAI 대출을 제공하기도 한다. 여기에는 헌팅던 밸리 뱅크(Huntingdon Valley Bank) 등이 포함되며, 이들은 1억 달러 규모의 실제 세계 자산 담보 대출 보관소를 Maker와 함께 운영하고 있다.
현재 실제 세계 자산(RWAs)은 Maker의 재무제표에서 49% 이상을 차지하며, 올해 초의 약 12%에서 크게 증가했다. 이 중 상당 부분은 미국 국채이며, 금리 상승 환경 덕분에 지난 18개월 동안 높은 수익률을 기록했다. 이는 RWAs가 현재 Maker 수익의 60% 이상을 차지하고 있음을 의미하며, Maker의 자체 수익은 11월 초 연간 기준으로 2억 달러를 넘는 사상 최고치를 기록했다.
체인링크와 CCIP
오라클 네트워크로 유명한 체인링크는 다양한 솔루션을 제공하는 웹3 인프라 기업이다. 여기에는 Data Streams, Functions(API와 스마트 계약 연결), Automation(스마트 계약 자동화) 등이 포함된다.
크로스체인 상호운용성 프로토콜(Cross-Chain Interoperability Protocol, 'CCIP')은 두드러진 새로운 발전이다. CCIP는 탈중앙화된 크로스체인 메시지 전달/데이터 전송 프로토콜이다. CCIP의 목표는 모든 체인(공개 체인 또는 전통 금융의 사설 체인 모두)이 서로 연결될 수 있는 공유 글로벌 유동성 레이어를 만드는 것이다. 체인링크는 CCIP가 전통 금융과 암호화폐 사이에 가치의 다리를 놓고 두 세계 간의 상호운용성을 개선하는 데 도움이 되기를 바란다. 실제 세계 자산을 블록체인에 더 밀접하게 통합하는 것은 이 과정의 자연스러운 일부다.
CCIP의 주요 이점 중 하나는 사용자가 기존 API 및 메시지 서비스를 활용해 목표를 정의하고 CCIP에 연결한 후 체인 상에서 거래할 수 있다는 점이다. CCIP가 구축한 중요한 통합 사례 중 하나는 Swift와의 연동이다. Swift는 전 세계 1만 1천여 개의 전통 금융기관이 통신에 사용하는 메시지 서비스다. Swift가 CCIP와 통신할 수 있게 되면, 전통 금융이 블록체인에 연결할 때 발생하는 마찰을 줄이는 데 도움이 되며, 이는 실제 세계 자산 통합을 더욱 촉진할 수 있다.
CCIP의 조기 접근 메인넷 출시(17)를 이미 목격했으며, 향후 몇 주 내에 더 많은 발전이 있을 것으로 예상된다. 또한 ANZ 은행, 씨티은행(Citi), 뉴욕멜론은행(BNY Mellon)을 포함한 주요 은행 및 금융기관들의 눈에 띄는 사례 연구들도 확인할 수 있었다. CCIP가 어떤 기관들을 끌어들일지가 향후 몇 달간 주목해야 할 중요한 발전이다.
9. ZK-Everything
제로지식('zk' 또는 'ZK') 기술의 성장은 수년간 암호화 분야의 지속적인 핫토픽이었다. 그러나 2023년에는 일련의 ZK 롤업 출시 등 주목할 만한 제로지식(ZK) 관련 동향들이 나타났다.
다음은 주요 발전들이다:
간단히 말해, L2 롤업 솔루션에는 두 가지 유형이 있다: 낙관형(Optimistic)과 ZK형. 낙관형 롤업이 현재 대부분의 L2 시장 점유율을 차지하고 있지만, ZK 롤업은 빠르게 성장하며 확장의 미래로 널리 여겨지고 있다. 이는 제로지식 증명(ZKP)에 의존하는데, 이는 거래의 유효성을 증명하는 매우 효과적인 방법이며 암호화 분야에 다양한 응용이 가능하다.
올해 이전까지 ZK 롤업이 OP 롤업만큼 인기가 없었던 이유 중 하나는 이더리움 가상 머신('EVM')과의 통합 부족이었다. EVM이 시장의 주요 스마트 계약 엔진임을 고려할 때, 초기 ZK 롤업들이 EVM을 쉽게 지원하지 못했기 때문에 낙관형 롤업에 비해 불리했다(낙관형 롤업은 EVM과 호환되기 때문). 그러나 zkEVM이 이 상황을 바꿨다. zkEVM은 특수한 유형의 ZK 롤업으로, 스마트 계약이 EVM에 쉽게 배포될 수 있도록 하며, 개발자들이 EVM d앱을 자신들의 zkEVM으로 쉽게 마이그레이션할 수 있게 한다.
2023년에는 여러 zkEVM이 출시됐다. 3월 zkSync Era와 Polygon zkEVM을 시작으로 Linea, Scroll 등이 뒤를 이었다. 또 다른 ZK 기술 선구자인 StarkNet도 생산 환경에서 ZK 롤업을 운영 중이며, Kakarot zkEVM은 Starknet 기술에 EVM 호환성을 제공한다. Taiko는 내년 초 출시될 예정인 또 다른 zkEVM이다.
최근 몇 달간 롤업 애즈 어 서비스(Rollup-as-a-Service, RaaS) 제공업체들의 성장도 두드러졌다. 많은 제공업체들이 초기에 낙관형 롤업에 집중했지만, zkRaaS 하위 분야도 성장하고 있으며 AltLayer, Gelato, Lumoz 같은 기업들이 주목할 만한 주요 참여자다. 이는 향후 1년 내 더 많은 ZK 롤업이 시장에 진입할 가능성을 높인다.
주요 ZK 롤업들의 TVL
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