Radiant Capital 연구: 토큰 축소, 수익 부각, Arbitrum 열풍 속에서 호재를 맞이할 수 있을까?
작성: JAKE PAHOR
번역: TechFlow
Arbitrum의 시즌이 다가오고 있으며, Radiant Capital은 다가올 Arbitrum 호황기에 대비하고 있습니다. 아래는 제가 작성한 2023년 11월 RDNT 리서치 보고서입니다.
개요
Radiant Capital은 멀티체인 렌딩 프로토콜입니다. LayerZero 기반으로 구축되어 사용자가 다음과 같은 작업을 수행할 수 있게 합니다:
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예를 들어 이더리움에서 USDC와 같은 자산을 담보로 예치
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다른 체인에서 차용, 예를 들어 Arbitrum에서 ETH 차입
사례
DeFi의 주요 문제 중 하나는 유동성이 분산되어 있다는 점입니다. 차용자는 특정 블록체인을 선택해야 하며, 인출하는 자산도 동일한 체인에 존재해야 합니다. 서로 다른 체인 간 브릿징은 번거롭고 위험할 수 있습니다. 따라서 Radiant의 목표는 다음과 같습니다:
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유동성 통합
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렌딩 경험 단순화
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그 위에서의 혁신
2023년 3월에 출시된 Radiant V2 버전에서는 인플레이션을 크게 줄이고 전반적인 토큰 이코노미를 개선했습니다.
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이제 사용자 행동이 프로토콜과 일치하며, 보상은 RDNT 보유자에게만 분배됩니다.
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스테이커에게 돌아가는 수익 비율 증가 (50% → 60%), 대출 공급자에게 돌아가는 비율 감소 (50% → 25%)
채택 현황
Radiant의 총 예치금액(TVL)은 지속적으로 성장하여 사상 최대치인 3.42억 달러에 도달했습니다. 지난 한 달간 TVL은 26% 증가했는데, 이는 주로 10월에 이더리움 메인넷에 상장되었기 때문입니다.
이는 Radiant가 대출 프로토콜 중 7위, DefiLlama 기준 모든 프로토콜 중 32위에 위치하게 했습니다.
수익
프로토콜 수익 분배는 다음과 같습니다:
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60% - 스테이킹된 RDNT dLPs
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25% - 대출 공급자
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15% - 운영비
지난 30일 동안 프로토콜은 다음의 수익을 창출했습니다:
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수수료: 178만 달러
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수익: 133만 달러
이는 대출 프로토콜 중 2위, 전체 순위에서 15위를 기록하게 했습니다.
토큰 이코노미
$RDNT는 Radiant의 고유 유틸리티 토큰(OFT-20)입니다. LayerZero의 멀티체인 솔루션을 통해 체인 간 원활한 토큰 이전이 가능합니다. $RDNT는 프로토콜 수수료 공유에 참여하며, 스테이킹된 dLP를 통해 거버넌스 권한을 제공합니다.
해당 프로토콜은 현재 Arbitrum, BNB Chain 및 이더리움에서 서비스를 제공하고 있습니다. 모든 토큰 배분은 2027년까지 완료될 예정입니다.
현재 공급 현황:
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유통 공급량 = 3.47억
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최대 공급량 = 10억
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시가총액 = 9550만 달러
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FDV = 2.752억 달러
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시가총액/FDV = 0.35
재단금
Radiant DAO는 두 가지 주요 재단금 지갑을 보유하고 있습니다:
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Radiant Reserve - 4400만 달러
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Radiant DAO Treasury - 2850만 달러 (RDNT, USDT, ARB)
DAO는 자금을 적립하며 RDNT 발행 할당 방식을 결정할 권한을 가지고 있습니다. 재단금은 일상 운영비(예: 급여, 상장, 마케팅 등)에 사용됩니다.
거버넌스
Radiant Capital은 DAO로서 운영되며, 거버넌스 포럼에 25,000명의 회원을 보유하고 있으며 지금까지 25건의 제안에 대해 투표를 진행했습니다. 이러한 제안에 투표하려면 RDNT 토큰을 스테이킹해야 합니다.
현재 4400만 개 이상의 dLP 토큰이 스테이킹 상태입니다.
팀/투자자
Radiant는 2022년에 시작되었으며, 창립 팀은 자체 자금(약 150만 달러)으로 개발을 진행했습니다. 위험 자본, 프라이빗 세일 또는 ICO를 통해 자금을 조달하지 않았습니다.
주요 파트너사:
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LayerZero
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Chainlink
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Lido
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Arbitrum
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Balancer Labs
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Binance Labs
경쟁사
Aave는 DeFi 렌딩 분야의 선두주자입니다. Radiant는 Aave의 포크(Fork)이며, 멀티체인 기능을 갖춘 강력한 경쟁자로 부상하고 있습니다.
Tapioca DAO는 또 다른 새로운 프로토콜로, LayerZero 위에서 작동하는 멀티체인 머니마켓입니다.
요컨대, 이 분야에는 치열한 경쟁이 존재합니다.
리스크 및 감사
V2 코드베이스는 Open Zeppelin, Peckshield 및 Zokyo에 의해 감사되었으며, 미해결된 중요 또는 고위험 문제는 없습니다.
또한 Immunifi가 운영하는 취약점 보상 프로그램도 운영되고 있습니다.
다만, 다른 DeFi 투자와 마찬가지로 항상 잠재적 계약 리스크가 존재합니다.
결론
전반적으로 저는 $RDNT와 Radiant 프로토콜에 대해 낙관적이며, 평점은 8.43점을 부여합니다. 또한 다가올 추가적인 긍정적 요인들이 있습니다:
이더리움 상장
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ARB 시즌
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STIP 보조금 – ARB가 새로운 dLP 스테이킹자에게 지급됨
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LayerZero 서사
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Radpie 통합
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