11월 전망: 레이어2의 급격한 성장에 너무 많은 기대를 하지 마라
글: 우중광수
GM, 최근 좀 바빠서 조금 늦어졌네요. 죄송합니다.
11월 전망입니다.
먼저 제가 긍정적으로 보거나 보유 중인 것들부터 간단히 이야기해보겠습니다.
1. 칸쿤 계열
칸쿤은 올해 안에는 불가능할 것으로 보이며, 따라서 올해 Layer2의 대폭발을 기대하긴 어렵습니다. 11월 13~19일 이더리움 재단이 터키 이스탄불에서 'Devconnect Istanbul' 회의를 개최할 예정인데, 그때 상황을 주목해볼 수 있겠습니다. 다만 회의가 있을 때마다 하락하는 경향이 있으니 리스크에 유의해야 합니다.
하지만 저는 여전히 $ARB 현물을 보유하고 있으며 계속해서 축적하고 있습니다.
2. Arbitrum 생태계
지난달 ARB GRANT 프로그램이 종료되었고, 인센티브는 내년 1월에 지급될 예정입니다. 따라서 Arbitrum 체인 상황이 다소 회복세를 보이고 있지만, 대규모 유동성이 유입되기까지는 내년을 기다려야 할 것입니다. 최근 가장 주목받는 것은 $PLS 프로젝트 팀이 제안한 $ARB 스테이킹 도입입니다. 그 배경은 바로 이전에 $PLS 팀이 문제적인 행동을 해서 $plsARB가 심각하게 앵커에서 벗어났기 때문입니다. 이번 조치는 사실상 타인의 자금($ARB 국고)을 이용해 $plsARB를 다시 앵커 상태로 되돌리려는 시도로 볼 수 있습니다. 이 제안이 최종적으로 통과될지는 아직 미지수입니다. 만약 통과된다면 단기적으로 $ARB에 호재가 될 수 있습니다. 하지만 이런 일련의 거버넌스 혼란은 Arbitrum 자체의 거버넌스 문제가 심각함을 반영하며, 장기적으로는 Arbitrum이라는 Layer2 전체의 발전에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
투기 가능성: $plsARB, $ARB
스테이킹 제안 통과 시 $plsARB와 $ARB 모두 단기적으로 긍정적일 것입니다.
3. Cosmos 계열
Cosmos 생태계에서 가장 두각을 나타내는 네 개의 프로젝트는 Thorchain, Injective, Kujira, Canto라고 할 수 있습니다. Thorchain의 가격 상승은 기본적인 실적 개선에 기반한 것입니다. 공식 데이터 대시보드를 확인하면 알 수 있듯이, 최근 Thorchain의 데이터는 매우 좋습니다. $RUNE의 가격은 기본적인 실적과 밀접하게 연동되어 있기 때문에, 저는 $RUNE를 Cosmos 생태계에서 가장 주목하는 토큰으로 꼽습니다.
$KUJI(Kujira)와 $INJ(Injective)의 상승은 다소 이유 없어 보이며, 단순히 누군가가 2차 시장에서 움직임을 만들고 있다고 판단할 수밖에 없습니다. 비록 가격 상승이 실적에 의해 이뤄진 것은 아니지만, 두 앱체인의 근본적인 기반이 나쁘지 않은 편이라 할 수 있습니다—즉, Cosmos 생태계 내에서도 비교적 뛰어난 존재라고 할 수 있겠죠.
간단히 $RUNE에 대한 제 이해를 설명하겠습니다.
$RUNE의 상승을 이해하기 위해서는 $RUNE의 메커니즘을 이해해야 합니다. RUNE은 본질적으로 변동성(Long Volatility)에 베팅하는 토큰입니다. 시장의 변동성이 커질수록(주로 $BTC와 $ETH), Thorchain에서套利(套平 BTC-RUNE 및 ETH-RUNE의 1:1 균형)를 하려는 사람들이 증가하게 됩니다. 이러한套利자들이 Thorchain의 거래량을 뒷받침해주고, 거래 수수료가 늘어나며 LP들의 수익률도 증가합니다(수수료의 절반은 RUNE로 지급됨). RUNE가 오르면 LP의账面 수익도 증가하고, LP TVL이 늘어나면 RUNE에 대한 매수 수요도 강화됩니다(1:1 LP 구성과 노드 운영자들이 RUNE을 구매하여 LP를 보호함). 이렇게 RUNE의 가격이 상승하면서 변동성은 더욱 커지고, 이는 또 다른 순환 고리를 만듭니다. 즉, BTC, ETH, RUNE의 변동성이 클수록 RUNE의 가격은 상승하게 됩니다. 그래서 시장에서는 이를 소형 $LUNA라고 부르기도 합니다.
Canto는 Polygon 이전과 RWA(RWA)라는 기대감을 시장에 제공했기 때문에 이전까지 상승세를 유지할 수 있었습니다. 그러나 LP 수익은 전부 $CANTO의 인플레이션에 의해 뒷받침되고 있어 이는 리스크 요소입니다.
그 외에 TIA는 개인적으로 낮은 가격에 매수 후 지갑에 분산 스테이킹해두는 전략을 취하고 있습니다.
4. $FRONT
$FRONT를 매수한 이유는 SelfChain을 구축했기 때문입니다. SelfChain은 모듈화, 키패스워드 없는 지갑(Keyless), 인텐트(Intent) 중심의 Layer1로서 여러 가지 장점을 갖추고 있습니다. 향후 Front는 FRONT를 SELF로 교환하고 증발 행사를 진행할 예정입니다. 저에게 있어 FRONT는 훌륭한 투자 대상입니다. 코인 스왑은 올해 중 이루어질 것으로 예상됩니다.
5. $DYDX
시장에서 DYDX 스테이킹에 대해 논하는 사람이 많으며, 수익률을 계산한 사람들도 있습니다. 저는 간단히 언급만 하겠습니다.
v4 업그레이드 이후, DYDX는 순수 거버넌스 토큰(채굴 토큰)에서 실제 수익을 창출하는 토큰으로 전환되었습니다. DYDX v4의 거래 수수료는 전부 검증노드(Validator)에게 지급됩니다. 사용자는 ETH처럼 DYDX를 검증노드에 스테이킹하여 수수료 수익의 100%를 분배받을 수 있게 된 것입니다. 이전까지 DYDX는 시장에서 가장 큰 탈중앙화 파생상품 거래소였으므로, 한번 생각해보고 계산해보세요. 스테이킹 수익률은 어느 정도가 될까요?
한 가지 추측: 만약 수익률이 30%에 달한다면, 12월에 해제되는 DYDX 물량이 매도될까요?
DYDX는 제가 상당히 주목하는 잠재력 있는 자산이며, 추가 매수 시점은 토큰 해제 이후가 될 것입니다.
6. BRC20
저는 $SATS와 $ORDI(파동 거래) 모두 포지션을 가지고 있습니다. 간단히 말해, 저는 낙관적입니다. 특별한 복잡한 논리는 없습니다. BTC 생태계의 선두주자이자, BTC ETF와 반감기 서사가 앞으로의 주류 서사가 될 가능성이 크기 때문에, 왜 이들을 낙관하지 않겠습니까?
7. 게임
게임 관련 내용은 @0xPixelPenguin 계정에서 구체적으로 다룰 예정입니다. 현재 제가 깊이 관여하고 있는 것은 Parallel $PRIME과 Pixels Online입니다(이전에 해당 계정에서 상세히 소개함). Pixels는 농사짓기 게임으로 배경도 좋고, 저는 NFT도 구매했습니다. $PRIME은 계속해서 현물 매수를 이어가고 있습니다. Paradigm과 Coinbase가 강력하게 지원하는 블록체인 게임으로, 현재 테스트 중이며 Base 체인으로 마이그레이션하는 과정에 있기 때문에 낙관할 이유가 충분합니다. 다만 아직 $PRIME의 시기는 아니라고 봅니다.
$GHST는 언급하지 않겠습니다. 포지션이 크지 않고 계속해서 손실 상태입니다.
추가로 주목하고 있는 몇 가지 투자 대상을 더 언급하겠습니다.
1. Tableland Rigs
올해 중순부터 저는 Tableland Rigs NFT를 매수해왔습니다. 팀은 곧 이스탄불에서 행사에 참석하여 발표할 예정이며, 기대되는 것은 Tableland Rigs의 TGE입니다. 정확한 시기는 알 수 없지만, 어쨌든 가까운 미래—올해 혹은 내년일 것입니다. 기회를 찾아 Rigs를 매수하고 플라잉(Flying)을 통해 FT 평판을 쌓아두는 것도 좋은 전략이며, 추후 에어드랍이 있을 수도 있습니다. 이 NFT는 Gala의 노드와 유사하며 초기 자금 조달 수단 역할을 합니다.
저 자신도 Rigs NFT를 보유하고 있습니다.
2. $STG
$STG에 대한 시장의 기대는 Upbit에서 원화 거래쌍 상장이라는 점입니다(이전에 누군가 언급한 적 있음, 키워드 UDC). 이는 이번 달 20일~30일 사이에 발생할 가능성이 있습니다. 또한 LayerZero 에어드랍 가능성도 거론되지만, 저는 그런 일은 예측 불가능하다고 생각합니다. $STG를 매매할 때 그런 불확실한 기대로만 의존하기는 어렵습니다. 차라리 Upbit 상장 기대가 더 현실적입니다.
3. $LBR
저는 여전히 약간의 Lybra를 보유하고 있습니다. 제가 지금까지 보유 중인 유일한 LSDFi 토큰입니다. 다른 LSDFi 프로젝트들은 참여(ETH 예치)는 가능하다고 보지만, 토큰 매수는 신중해야 한다고 생각합니다.
4. Solana
$SOL의 흐름이 매우 강세이며, Solana 생태계 전체도 함께 살아나고 있습니다. 개인적으로 Jito라는 Solana LSD에 참여해보는 것을 추천합니다. 포인트를 쌓는 것도 좋습니다.
5. Sui & Aptos
Sui의 TVL이 이미 1억 달러를 넘었으며, 생태계 내 다양한 마이닝 기회가 존재합니다(Cetus, NAVI 등). 하지만 TVL 상승의 동력은 사실 Sui 팀이 제공하는 $SUI 유동성 인센티브에 기반한 것입니다. $SUI 매수 시 이러한 매도 압력을 고려해야 하며, 순전히 기본적 분석만으로 접근하기는 어렵습니다. 중요한 것은 Sui 생태계의 진전 여부입니다.
Aptos의 TVL도 크게 증가했습니다. 제 판단으로는 해제된 사람들이 $APT를 생태계 내에 보관하고 있기 때문입니다. 아마 그들은 무언가를 알고 있을지도 모릅니다—APT는 해제 서사(언락 내러티브)를 탈 가능성이 있습니다.
6. Blur
이번 달 Blur의 중요한 이벤트는 11월 20일이며, 가격 흐름도 나쁘지 않았습니다. 이번 $BLUR 반등은 NFT 시장 회복, 과도한 하락 반등, 그리고 해제 기대감 등이 복합적으로 작용한 결과일 수 있습니다. APT와 유사하게 주목해볼 만합니다.
마지막으로, 11월에는 많은 회의가 예정되어 있으며, 모두가 '회의가 열릴 때마다 하락한다'고 말합니다. 저는 이번 달 전략으로 수익 실현을 자주 하고, 조정 시 매수하는(buy the dip) 전략을 취할 계획입니다. 불장은 이미 시작되었습니다. 모두 번창하시길 바랍니다.
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