카드 발급 경쟁, 암호화 결제 카드 이면의 비즈니스 모델

2023.10.27

카드 발급 경쟁, 암호화 결제 카드 이면의 비즈니스 모델

왜 카드 발급 업무가 인기를 끌게 되었을까?

2023.10.27 - 09:12:19

支付卡

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

왜 카드 발급 업무가 인기를 끌게 되었을까?

글: David

암호화폐 결제 카드는 전 업계를 휩쓸고 있는 비즈니스로 부상하고 있다.

트위터 등의 소셜미디어를 열면 KOL들이 다양한 수수료의 카드 상품을 추천하는 모습을 자주 볼 수 있다.

중앙화 거래소인 바이낸스, Coinbase, Bitget에서부터 Onekey 지갑과 같은 암호화 인프라에 이르기까지, 모두 이미 이 분야에 진출하여 자체 브랜드 카드를 발행함으로써 암호화 자산과 실물 경제 사이의 연결 통로를 마련하고자 한다.

이미지 출처: beincrypto.com

최근에는 DeFi 애플리케이션들도 카드 발행 사업을 계획하기 시작했다.

지난 8월, 탈중앙화 스테이블코인 프로젝트 Hope.money는 VISA 가맹점에서 전 세계적으로 사용 가능한 HopeCard를 출시한다고 발표했으며,

최근에는 Uniswap DAO도 유니스왑 로고가 새겨진 VISA 카드 발행 여부를 논의하는 제안서를 올려 투표를 진행 중이다.

왜 하필 암호화 생태계에서 갑자기 카드 발행 사업이 유행처럼 번지고 있는 것일까?

거래소, 지갑, 인프라, 애플리케이션, 심지어 카드 전문 스타트업까지, 모두가 이 시장에서 한몫을 챙기려는 지금, 암호화 결제 카드라는 비즈니스는 과연 성공할 수 있을까?

출금과 GPT, 수요 폭발의 도화선

사실 암호화 결제 카드는 새로운 개념이 아니다.

이미 2015년 코인베이스는 비트코인 기반의 암호화 결제 카드를 발행한 바 있다. 지난해와 재작년의 강세장에서도 관련 단체들이 카드 사업을 모색했지만, 당시의 인기도와 화제성은 오늘날과 비교하면 훨씬 미약했다.

왜 올해 들어 암호화 결제 카드가 갑자기 각광받게 된 것일까?

핵심적인 도화선은 아마도 출금과 ChatGPT로 인한 수요 급증에 있을 것이다.

전자는 암호화 커뮤니티 내 안전한 송금 경로에 대한 욕구를, 후자는 새로운 결제 시나리오를 활성화했다.

우선, 출금은 피할 수 없는 핵심 주제다.

C2C 출금 방식이 주류가 되면서, 암호화폐를 이용한 자금세탁 및 불법·회색 산업도 동일한 경로를 활용하게 되었고, 자신의 다음 거래가 위와 같은 이유로 인해 "연루되어" 계좌가 동결될지 누구도 알 수 없다.

때문에 온라인에서는 각종 '완벽한 출금 방법'이 인기를 끌며, 입출금 서비스 제공업체들은 '계좌 동결 없음'을 마케팅 포인트로 삼고 있는데, 이는 시장이 안전한 출금 수단에 절실한 수요를 가지고 있음을 보여준다.

이러한 상황에서 암호화 결제 카드는 존재 의미를 갖게 된다.직접 출금 방법을 연구하며 시간과 노력을 들이는 대신, 일상적인 결제 수단과 연동되는 이 카드를 통해 암호화폐를 바로 일상 소비에 사용하는 것이 더 효율적이라는 인식이 확산되고 있다.

또한 ChatGPT 등 구독형 서비스의 등장 역시 암호화 결제 카드 수요 증가에 크게 기여했다.

테크계의 트렌드 세터들에게 GPT는 분명 최대의 관심사다.

하지만 GPT-4의 더 나아진 기능을 사용하려면 매달 Plus 멤버십 요금을 지불해야 하며, OpenAI는 국내 주요 신용카드나 직불카드를 받아주지 않는다.

이러한 상황에서 암호화 결제 카드는 지역 제한 문제를 해결해주는 효과적인 수단이 되었다.

대부분의 암호화 결제 카드는 번호가 4 또는 5로 시작하며 미국 카드 조직(VISA/Master/Amex 등)에 속해 있어 OpenAI의 카드 요구사항을 완벽히 충족시키며, 암호화폐를 달러로 전환해 결제할 수 있게 해준다.

동시에 이러한 카드는 아마존, 이베이, 쇼피 등 해외 전자상거래 플랫폼과 미드저니(Midjourney), 넷플릭스(Netflix) 등의 소프트웨어 구독에도 대부분 지원되며, 팬데믹 종료 이후 국경을 넘는 소비가 필요한 사용자에게도 매우 편리한 선택지가 될 수 있다.

다만 주목할 점은 많은 보도들이 '암호화 VISA 카드', '암호화 신용카드', '암호화 카드' 등의 개념을 혼용하고 있어, 소셜미디어의 광범위한 홍보 속에서 다수의 초보 사용자들이 자신이 실제로 어떤 종류의 카드를 사용하고 있는지 잘 모르는 경우가 많다는 사실이다.

결제를 위해 전통 금융의 은행 카드와 마찬가지로 주로 두 가지 형태가 있다: 신용카드(Credit Card)와 직불카드(Debit Card).

신용카드는 먼저 소비하고 나중에 상환하는 형태의 할부 결제를 가능하게 하고, 직불카드는 선입금 후 사용을 원칙으로 한다.

현재 시장 상황을 보면, 실제로 보편화된 것은 대부분 암호화 사전충전 직불카드로, 기존 은행 계좌와 연동할 필요 없이 암호화폐를 법정화폐로 전환해 카드에 입금하는 방식이다.

카드 발행 즉 서비스, 유행을 뒷받침하는 숨은 손

거래소가 카드를 발행하고, 지갑 회사가 카드를 만들며, 결제 스타트업도 카드를 낸다... 암호화 결제 카드라면 누구나 발행할 수 있는 것일까?

우리의 고정관념에서 신용카드와 직불카드 발행은 은행만의 특권이며, 높은 기술과 자격 요건이 필요하다. 그러나 암호화 결제 카드 분야에서는 그렇지 않다.

사용자가 특정 암호화폐 거래소 브랜드가 새겨져 있고 VISA 마크가 붙은 카드를 볼 때, 그 이면에는 실제 카드 발행사와 기술 제공업체 간의 협력 관계가 숨어 있다.

예를 들어 코인베이스의 VISA 카드는 실제로 기술 제공업체 Marqeta의 지원을 받고 있으며, 이를 통해 암호화 직불카드를 발행하고 실시간 거래 승인 및 자금 전환 서비스를 제공받는다. 유사한 공급업체로는 Immersve, Reap, Striga 그리고 국내 독자들에게 더 익숙한 Alchemy Pay 등이 있다.

더욱이 기술 제공업체라는 역할 덕분에 암호화 결제 카드 발행 절차는 훨씬 간소화되었다.

결제 시작부터 종료까지의 전체 프로세스에서 사용자, 상점, 카드 조직(VISA/MasterCard) 등 전통적인 참여자들은 당연히 언급할 필요 없으며, 기술 제공업체는 일종의 '카드 발행 즉 서비스(Card-as-a-Service)' 능력을 제공한다.

카드 발행을 원하는 기관에 보안 기술, 결제 처리 시스템, 사용자 인터페이스 등을 제공하여 암호화 카드 발행, 통화 전환, 결제를 지원하는 것이다.

카드 발행을 원하는 기업은 기술 제공업체의 API 또는 SaaS 솔루션을 호출하기만 하면 암호화 신용카드/직불카드를 발행하고 관리할 수 있다.

또한 기술 제공업체의 '카드 발행 즉 서비스'는 거래 승인, 자금 전환, 거래 모니터링, 리스크 관리 등 다양한 기능을 포함하여 카드 발행사의 운영을 단순화하고 효율성을 높인다.

따라서 규제를 준수하거나 라이선스를 보유한 기관이라면 기술 제공업체의 지원 아래 암호화 결제 카드를 발행할 수 있으며, 이것이 우리가 시장에서 다양한 기관이 발행한 암호화 결제 카드를 볼 수 있는 이유다.

해외에서 잘 알려진 솔루션 제공업체 Galileo를 예로 들면, 그들의 API는 Visa 및 MasterCard와 같은 결제 네트워크와 통합되어 있으며, 발행 은행 등 업계의 전후방 기업들과도 협력 관계를 맺고 있으므로 수요 기업이 해당 서비스를 호출하기만 하면 카드 발행이 가능하다.

위 그림에서 볼 수 있듯, 카드 발행을 원하는 암호화 애플리케이션은 지갑 주소와 장부 관리(보라색)만 제공하면 되며, 사용자의 카드 개설, 거래, 승인, 정산 등 모든 과정은 Galileo가 처리한다(파란색).

Galileo의 이러한 기술 솔루션이 유일한 사례는 아니다.

올해 7월, 유명한 멀티시그 지갑 Gnosis Safe는 암호화 결제 전용 네트워크인 Gnosis Pay를 출시하며 Visa 카드 발행도 지원했다.

이 기술 솔루션은 한쪽 끝은 암호화 지갑과 연결되고, 다른 쪽은 은행 시스템, Visa, MasterCard 및 제3자 결제 시스템과 연결되며, 중간에는 Polygon 기반 L2를 별도로 구축하여 암호화폐와 전통 금융 간의 전환 및 결제를 처리한다.

마찬가지로 Gnosis도 기술 제공업체로서의 역할을 수행하며, 개발자 통합 도구 세트를 외부에 제공하고 API 호출을 개방하여 다른 암호화 애플리케이션이 자체 결제 카드를 맞춤화할 수 있도록 허용한다.

전반적으로 기술 제공업체는 마치 다리를 건설하는 자와 같아, 암호화 세계와 전통 금융 사이의 간극을 메우고 더 많은 결제 애플리케이션이 그 다리를 통해 운용되도록 한다.

雁過拔毛, 결제 체인 위의 비즈니스 모델

돌아와서 생각해보면, 왜 모두가 동시에 암호화 결제 카드라는 비즈니스에 주목하고 있는 것일까?

암호화 결제 카드는 다수의 이해관계자가 참여하는 비즈니스 형태로서, 체인 상의 각 주체는 수익 창출을 목표로 하며 각자의 비즈니스 전략을 갖고 있다.

대형 거래소의 경우: 암호화 결제 카드 사업은 단순히 발급 수수료나 거래 수수료를 겨냥하는 것을 넘어 자사의 다른 사업과 시너지를 내는 전략이다.

자사 토큰 활성화: 암호화 결제 카드 사용 시 토큰 캐시백 혜택을 제공한다. 예를 들어 바이낸스카드의 BNB, Crypto.com의 CRO 등은 자사 토큰의 영향력과 인지도 제고에 큰 도움이 된다. 또한 BNB나 CRO의 스테이킹 양에 따라 카드 혜택 등급이 달라지므로, 이를 통해 사용자들이 자사 토큰을 구매하거나 스테이킹하도록 유도할 수도 있다.

거래 사업 확장: 거래소는 방대한 트래픽과 사용자를 보유하고 있으며, 카드 발행은 디지털 자산 거래 자체를 벗어나 C단 소비 결제 시나리오를 확대하려는 시도다. 규제 문제로 인해 어려움이 있지만, 그 전략은 명확하다. 웨이신(WeChat)이 방대한 트래픽과 사용자 유대감을 축적한 후 소셜 기반으로 결제 서비스를 확장한 것과 유사하다.

암호화 애플리케이션/기술 제공업체의 경우: 하드웨어 또는 소프트웨어 지갑을 운영하는 기업이라면 결제 카드 사업은 자연스러운 확장이다. 사용자에게 암호화 자산 저장 서비스를 제공한다면, 다음 단계인 소비 결제까지 연결하는 것은 필연적이다.

또한 AlchemyPay나 앞서 언급한 Galileo, Gnosis와 같은 기술 서비스 제공업체는 암호화 결제 카드를 통해 SaaS 서비스 판매 비즈니스를 수행하며, B2B 고객의 API 호출이나 맞춤형 서비스에 따라 수익을 창출한다.

기타 카드 발행사의 경우: 카드 발행 후 수익은 발급비, 연/월회비, 거래 수수료 등에서 발생하며, 일부 카드 기관은 사용자가 카드에 입금한 자금을 미국 국채에 투자해 RWA 수익에서 일정 부분을 가져가는 것으로 파악된다.

카드 조직의 경우: VISA와 마스터카드는 무조건 수용하며, 사용자가 많을수록 좋다. 암호화 결제 카드든 전통 은행 카드든, 사용자의 소비 금액, 거래 횟수, 해외 거래량이 많을수록 정산 수수료 수익이 늘어나고 매출도 증가한다.

雁過拔毛(염과발모). 사용자의 암호화 결제 체인상 모든 단계에서 이득을 볼 수 있으며, 규제와 거시경제 환경이 안정적이라면 이는 다자간의 윈윈 비즈니스로 보인다.

거대 시장 속 작은 케이크

암호화 세계의 스토리텔링은 끊임없이 변화하지만, 대부분은 결국 생태계 내부에서 순환한다.

반면 암호화 결제 카드는 본질적으로 '밖으로 나가는' 비즈니스다.

단기적으로는 출금과 GPT 구독 서비스에 대한 수요가 있고, 장기적으로는 규제 준수 하에서 암호화폐가 국제 결제에서 가지는 편의성을 활용해 더 많은 온·오프라인 결제 시나리오를 열어가려는 목표를 갖고 있다. 암호화 결제 카드가 궁극적으로 하는 것은 '출입구' 비즈니스이며, 그 시장 규모는 어마어마하다.

관련 연구 보고서에 따르면 글로벌 암호화 결제 앱의 연평균 성장률은 18%를 넘으며, 암호화 결제는 조만간 10억 달러 규모의 시장을 형성할 가능성이 크다.

이러한 거대 시장에서 작은 조각이라도 차지한다면 그 수익은 상당할 것이다. 이것이 업계 각자가 암호화 결제 카드에 적극적으로 진출하는 중요한 이유 중 하나일 것이다.

하지만 현실을 직시하면 어떤 제품이든 현재의 리스크와 한계가 존재한다.

암호화 결제 카드는 은행과의 협업 문제로 인해 서비스가 중단될 수 있으며, 사용자가 정기적으로 이메일을 확인하지 않거나 카드를 사용하지 않으면 인출 기한을 놓쳐 손실을 입을 수 있다. 또한 규제 강화와 카드 조직의 태도 변화로 인해 바이낸스와 같은 업계 선두 기업조차 카드 발행을 일시 중단할 수 있다.