TempleDAO의 부상: 포크 프로젝트에서 자율적 혁신으로, 수익 집약형 제품 오리가미(Origami) 구축
글: Samuel McCulloch
번역: TechFlow
TempleDAO는 2년 전 출범했으며, 이번 팟캐스트에서는 TempleDAO의 두 주요 인물인 Miri와 Lux가 등장해 그간의 성장과 TempleDAO의 진화 과정을 논의했다.
Miri는 2016년부터 암호화폐 분야에 종사해 왔으며, TempleDAO에 합류하기 전에는 6년 동안 기업을 운영했다. 그는 다른 DAO를 통해 Lux를 알게 되었고, 이후 함께 더 큰 사업에 나서게 되었다.
Lux는 올림푸스(Olympus) 디스코드의 커뮤니티 기여자에서 시작하여 현재는 TempleDAO 신비한 동굴의 마스터로 자리매김했다. 바로 이러한 체인 상의 교회 같은 분위기가 그를 사로잡았고, Temple을 새로운 차원으로 끌어올렸다. 디스코드 서버에서의 투쟁부터 매력적인 밈(Meme)과 영상 제작에 이르기까지, 그의 이야기는 헌신으로 가득 차 있다. Lux가 재무 및 제품 관리 분야에서 수행하는 작업은 암호화 세계에서 중요한 것이 단지 토큰 발행뿐 아니라 그 주변에 형성된 문화임을 강조한다.
TempleDAO의 진화
TempleDAO는 처음에 Olympus의 포크(fork)로 시작했으며, 암호화 환경의 끊임없이 변화하는 흐름에 유연하게 적응해왔다. Lux가 언급했듯이, TempleDAO의 철학은 "stake & chill(스테이크하고 여유 부리기)"에서 순수한 "chill(휴식)"으로 진화했다. 사용자는 이제 단순히 TEMPLE을 구매하기만 하면 프로토콜이 자동으로 작동하며, 추가적인 스테이킹 절차를 생략할 수 있다.
최근 TempleDAO는 FRAX AMO 메커니즘에서 영감을 얻은 RAMOS(Randomized Automated Market Operations, 무작위 자동 시장 운영)를 출시했다. RAMOS의 핵심 목적은 TEMPLE 토큰의 거래 범위를 안정화시키고, 그 가격이 TempleDAO의 지속적으로 성장하는 금고(treasury)와 일치하도록 유지하는 것이다. 이는 금고 가격 지수(Treasury Price Index, TPI)로 표현된다.
RAMOS는 현물 가격이 금고 가격 지수(TPI)에서 벗어날 때 활성화되는 TEMPLE 토큰의 동적 가격 안정화 메커니즘이다.
예를 들어, 현물 가격이 TPI보다 1% 이상 하락하면 잠재적인 재조정이 무작위로 발생할 수 있다. 그러나 가격이 TPI보다 3% 이상 낮아질 경우, 강제적으로 재조정이 실행된다. 반대로 현물 가격이 TPI보다 3% 이상 높아지면, RAMOS는 유동성 풀(LP)에 TEMPLE을 추가하거나 스테이블코인을 인출하여 금고를 강화할 수 있다.
RAMOS는 Balancer의 50/50 TEMPLE/BB-A-USD LP에서 이러한 AMO를 실행한다.
RAMOS의 주요 목표는 TEMPLE 가격을 TPI와 맞추는 것이지만, TPI 자체가 절대적인 기준은 아니다.
또한 RAMOS는 일반적인 시장 프로토콜과 차별화되는 강력한 조작 방지 메커니즘을 갖추고 있다.
첫째, 재조정 시간이 무작위로 설정되어 예측과 조작이 어렵게 만들어졌다. 이 불확실성 덕분에 재조정 이벤트는 하루에 2~3번 발생할 수 있지만, 지속적으로 발생하지는 않는다.
둘째, RAMOS는 가격 영향도를 기반으로 추출할 Balancer 풀 토큰(BPT)의 비율을 50%~100% 사이에서 동적으로 결정하여 TEMPLE 가격을 TPI와 일치시킨다.
마지막으로, 진정한 가격 발견을 장려하기 위해 하향 재조정은 의도적으로 비교적 완만하게 설계되었으며, TEMPLE이 일시적으로 TPI를 초과해 거래되는 것을 허용한다.
Origami: Temple의 새로운 제품
TempleDAO의 Origami는 기본 전략을 기반으로 한 자동 복리 수익 상품을 제공하며, 유동성을 희생하지 않으면서 수익을 극대화한다. 처음 제공되는 전략은 Arbitrum과 Avalanche에서의 GLP 및 GMX이다.
Origami는 최신 수익 토큰과 레버리지를 지원하기 위해 탄생했으며, 일반적으로 번거로운 시장 레버리지 전략을 간단한 스테이킹 경험으로 단순화한 머니마켓 모델을 채택했다.
Origami는 어떻게 작동하나요?
사용자는 GMX 또는 GLP 같은 토큰을 보관소(vault)에 예치하고, Origami 보관소 지분 토큰("ovToken")을 받는다. 스테이킹 보상이 확보되고 판매될 때마다 보관소의 준비금(reserves)이 증가하며, "reservePerShare"(지분당 준비금 비율) 즉, 보관소 지분 토큰과 유통 중인 ovToken 간의 비율이 상승한다.
실질적으로 ovToken은 재평가되는 토큰이다. 수익의 복리 효과로 인해 oToken 보관소의 준비금 증가 속도는 항상 보관소 지분보다 빠르다. 따라서 사용자가 자신의 ovToken을 환매할 때, 초기 예치량보다 더 많은 oToken을 돌려받게 된다.
Origami의 초기 단계 혹은 "First Fold(첫 번째 접기)" 단계에서, Origami는 GMX와 GLP 토큰만을 수용한다. 이러한 토큰들이 Origami 토큰("oToken")으로 포장될 때, 각 ovToken에 대한 준비금을 의미하게 된다. 사용자는 단순히 GMX를 예치함으로써 ovGMX를 얻을 수 있다.
다음은 GMX 보관소의 예시이다:
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사용자가 1개의 GMX를 예치하여 1개의 oGMX를 생성한다. 이 GMX는 이후 gmx.io로 보내져 수익을 창출하며, 사용자 A는 0.90개의 ovGMX를 획득한다.
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Origami는 GMX 토큰에서 수익을 얻는다.
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환매 시, 사용자는 0.90개의 ovGMX를 반환하고 1.17개의 GMX를 받으며, 초기 예치 대비 17% 증가한 셈이다.
Origami는 수확한 보상에 대해 5%의 수수료를 부과한다.
결론
TempleDAO는 2년 전 시작해 오늘날의 위치에 이르기까지, 커뮤니티 중심의 성장, 회복력, 그리고 지속적인 진화의 힘을 보여주고 있다. 인터뷰에서 언급된 바와 같이, TempleDAO의 목표는 Frax처럼, TempleDAO 위에 구축된 프로토콜들의 유동성 계층이 되는 것이다. Miri와 Lux의 리더십 아래, 그리고 뒤에서 열정적인 '템플러스(Templars)' 커뮤니티가 지지하고 있는 TempleDAO는 DeFi 분야에 막대한 기여를 할 잠재력을 지니고 있다. TempleDAO의 미래는 매우 밝다.
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