코인베이스의 날개 아래서 성장하는 Base: 레이어2 경쟁 무대의 신예 강자

2023.08.14

코인베이스의 날개 아래서 성장하는 Base: 레이어2 경쟁 무대의 신예 강자

Base는 동일한 기술 스택을 채택한 모든 프로젝트와 원활하게 상호 연결될 수 있을 뿐만 아니라, 다른 OP Stack 프로젝트의 생태계 지원도 받을 수 있어 Base 체인의 생태계 활성화에 크게 기여하고 있다.

2023.08.14 - 10:05:36

Base

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

요약

최근 Coinbase를 배경으로 하는 레이어2 프로젝트 Base가 메인넷을 정식으로 출시하였으며, Base 상의 많은 프로젝트들이 커뮤니티로부터 적극적인 지지를 받고 있다. 또한 메인넷 출시 이전부터 'BALD'라는 천배 이상 수익을 낸 토큰 현상이 나타나며 시장 열기를 더욱 고조시켰다.

본문은 프로젝트 기본 상황, 경쟁사 분석, 핵심 강점 및 생태계 발전 등 여러 측면에서 Base를 심층적으로 분석한다.

일, 프로젝트 핵심 요소

1. 프로젝트 장점

1.1 강력한 기업 지원 배경: Coinbase를 후원사로 두고 있어 Base는 풍부한 사용자 자원과 재정적 지원을 보유하고 있다. 또한 Base는 Coinbase 제품, 사용자 및 도구에 접근 가능한 탈중앙화 앱(dApp)을 쉽게 구축할 수 있으며, Coinbase 계열 제품과 원활하게 통합된다.

1.2 슈퍼체인(Superchain) 생태계 통합: OP Stack 사용자로서 Base는 동일한 기술 스택을 채택한 모든 프로젝트와 원활하게 연결되며, 다른 OP Stack 프로젝트들의 생태계 지원도 누릴 수 있어 Base 체인의 생태계 번영에 크게 기여한다.

1.3 우수한 사업 실적: Base는 아직 초기 단계에 있으며 2023년 8월 9일에야 메인넷을 정식 출시했지만, 이미 2023년 7월 18일에 출시된 Linea보다 훨씬 뛰어난 비즈니스 데이터를 기록하고 있다. TVL(총 예치 가치)은 심지어 Starknet을 넘어 레이어2 TVL 순위에서 다섯 번째를 차지하며, Base가 시장에서 더 큰 인기를 얻고 있음을 보여준다.

1.4 높은 커뮤니티 관심도: 사용자가 토큰 컨트랙트를 통해 미리 Base 체인에 진입함으로써 Base 체인에서 거대한 부의 효과가 발생했고, 천배급 토큰 '$BALD'의 등장은 Base 체인의 열풍을 일으키며 다수의 커뮤니티 구성원들의 주목을 받았다.

2. 잠재적 리스크

2.1 기술적 핵심 경쟁력 부족: Base의 등장은 특별히 중요한 의미를 가지지 못하는 것으로 보이며, 단지 다수의 레이어2 프로젝트 중 하나에 불과하다. 비록 강력한 후원을 받고 있지만, 이를 통해 두각을 나타내기에는 부족해 보인다. 또한 Base의 등장은 업계 전반 및 해당 분야에 거의 영향을 미치지 못했다. (이는 어떤 측면의 핵심 경쟁력을 말하는가? 기술인가?)

2.2 규제 압박으로 인한 토큰 발행 전망 불확실: 여전히 불확실한 규제 환경 속에서 Base는 자체 토큰을 출시하기 어렵고, 메인넷 론칭 로드맵에서도 현재로서는 토큰 발행 계획이 없다고 명시하고 있다. 다른 토큰 에어드롭을 예정하고 있는 레이어2 프로젝트들과 비교해볼 때, Base는 에어드롭 헌터들에게 매력이 낮다.

그러나 공식 백서에서는 "점진적으로 탈중앙화를 추진할 것"이라고 명확히 언급하고 있다. Web3의 탈중앙화 과정에서 일반적으로 토큰 발행과 탈중앙화 자율 조직(DAO) 설립이 대표적인 방법이다. 또한 과거에도 토큰 발행을 하지 않겠다고 선언했던 많은 프로젝트들이 결국 토큰을 발행하고 사용자에게 에어드롭한 사례가 많았다. 따라서 한편에서는 Base가 공공 블록체인임을 감안할 때, 거버넌스 토큰을 발행할 가능성이 매우 높다고 보는 시각도 존재한다.

이, 프로젝트 기본 상황

1. 프로젝트 개요

Base는 Coinbase가 육성한 OP Stack 기반의 이더리움 레이어2(L2)이며, Base는 일부 거래 수수료 수익을 Optimism Collective 금고에 환원한다. Base의 목표는 다음 10억 명의 사용자를 암호화폐 세계로 데려오는 것이다.

위 그림에서 알 수 있듯이, 회사 창립자 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 암호화폐 성장을 네 단계로 나누는 종합 계획을 제시했다:

비트코인, 이더리움 등의 새로운 프로토콜 개발 (완료됨) — 100만 명
거래소 설립을 통한 거래 촉진 (완료됨) — 1,000만 명
dApp을 위한 대중 시장 인터페이스 구축 (완료됨) — 1억 명
개방형 금융 시스템을 위한 dApp 구축 — 10억 명

이 마지막 단계가 바로 Base를 통해 달성하고자 하는 목표이며, Coinbase 팀은 Base를 세계 경제 자유를 증진시키는 사명의 다음 단계로 간주한다. Base는 Coinbase의 체인 상 제품들이 위치할 공간이자, 이더리움 확장 솔루션 및 dApp을 구축하려는 모든 사람들을 위한 개방형 생태계가 될 것이다. Coinbase 팀은 Base가 사용자가 보다 광범위한 암호화폐 경제에 무단으로 접근할 수 있는 게이트웨이가 되길 바라며, 궁극적으로 Web3에 대한 접근성을 높이고자 한다.

Base는 OP 코드베이스의 파생물이다. Base 팀은 EVM이 '저항이 가장 적은 경로'를 제공하며, OP의 코드베이스가 빠른 출발을 가능하게 해 준다는 이유로 Optimism을 선택했다.

Coinbase와 Optimism 팀은 이미 1년 이상 협력하여 EIP-4844(EIP-4844는 Proto-Danksharding이라 불리며 L2 거래 수수료를 10~100배 절감할 수 있음) 개발에 크게 기여했으며, Coinbase는 현재 OP Stack의 핵심 기여자로서 두 번째 핵심 프로젝트 팀으로 합류했다.

2. 프로젝트 팀

Base는 Coinbase 내부에서 육성되었으며, Coinbase는 2012년 6월 에어비앤비 전 엔지니어 브라이언 암스트롱이 설립한 세계 최대 암호화폐 거래소 중 하나이다.

현재까지 약 100개국 이상, 약 245,000개의 생태계 파트너가 Coinbase를 신뢰하며 암호화폐를 쉽고 안전하게 투자, 소비, 저축, 수익 창출 및 사용할 수 있다. 위 그림에서 볼 수 있듯이, Coinbase 플랫폼의 자산은 $1280억에 달하며, 분기 거래량은 $920억에 이르며, 직원 수는 3,400명 이상이다.

특히 주목할 점은, Coinbase가 2018년 10월 30일 8억 달러의 기업가치로 3억 달러의 E라운드 펀딩을 완료했으며, 2021년 4월 14일 나스닥에 상장되어 'COIN'이라는 주식 코드를 가지고 있으며, 현재 시가총액은 206.5억 달러에 달한다는 점이다.

3. 프로젝트 펀딩 상황

현재 Base는 독립적인 자금 조달 활동을 진행하지 않았지만, 모회사 Coinbase는 성공적으로 5.056억 달러의 펀딩을 유치했다. Coinbase는 최대 중심화 거래소 중 하나로서 풍부한 재정력과 현금흐름을 보유하고 있으며, Base는 Coinbase의 '종합 계획' 네 번째 단계에서 중요한 역할을 맡고 있기 때문에, Base는 Coinbase로부터 자금 지원을 받을 가능성이 크며 자금 부족 문제는 없을 것으로 보인다.

4. 프로젝트 진행 상황 및 로드맵

Base는 2023년 2월 23일에 Base 테스트넷을 출시했으며, 2023년 3월 4일 ETHDenver에서 개발자들에게 15,000달러의 보상을 제공했다. 이후 2023년 5월 24일 메인넷 출시 전 준비사항을 공개했다(위 그림 참조, 모든 준비사항 완료):

테스트넷에서 Regolith 하드포크 성공적으로 완료
OP Labs 팀과 인프라 검토 성공
Optimism 베드락 업그레이드 성공
내부 및 외부 감사를 성공적으로 완료했으며, 중대한 문제 없음
테스트넷의 안정성 입증

위의 출시 기준을 모두 완료한 후, 2023년 7월 13일, 공식 발표를 통해 Base 메인넷이 개발자들에게 개방되었다고 알렸으며, 메인넷의 1단계는 개발자들이 제품을 Base에 배포할 수 있도록 했다.

이후 8월 3일, Base는 메인넷이 8월 9일부터 모든 사용자에게 정식으로 개방될 것이라고 발표했으며, 이를 위해 'OnChain Summer'라는 한 달간의 체인 상 행사도 개최했다. 이 행사는 50명의 최고 개발자, 브랜드, 제품, 예술가 및 창작자들에 의해 주관되었으며, 8월 매일 사용자에게 흥미로운 체인 상 활동을 제공했다. 주요 행사 내용은 다음과 같다:

Onchain Summer – 8월 9일 ~ 18일: Base 상에서 작품, 웹사이트 또는 Onchain Summer에 영감을 받은 무엇이든 제작
Base에서 구축하기 – 8월 12일 ~ 23일: Base에 프로토콜, 인프라 또는 새로운 애플리케이션을 배포
암호화폐 지지하기 – 8월 14일 ~ 24일: 1분짜리 영상을 제작하여 체인 상 사용 사례에 관한 이야기를 공유하거나 합리적인 입법을 옹호
Based Accounts – 8월 16일 ~ 9월 13일: 계정 추상화를 활용하여 Base에서 새로운 또는 개선된 사용자 경험을 제공할 수 있는 무언가를 구축

자금 지원 외에도 Base는 다른 Superchain(OP Stack) 멤버들과 협력하여 8월 4일부터 18일까지 가상 해커톤 Superhack을 개최했으며, 해커톤 상금은 125,000달러였다.

삼, 경쟁사 분석

1. 자금 상황:

자금 조달 측면에서 Base는 독립적으로 프로젝트 펀딩을 진행하지 않았지만, 아래 그림에서 볼 수 있듯이 모회사 Coinbase는 총 5.056억 달러의 펀딩을 유치하여 자금이 풍부하다.

또한 Coinbase는 상위 5개 블록체인 중심화 거래소 중 하나로, 풍부한 자금과 현금흐름을 보유하고 있으며, Base에 방대한 사용자 자원과 함께 강력한 재정적 지원을 제공할 수 있다. 앞서 언급했듯이 Base는 Coinbase의 네 번째 단계(10B+)의 핵심 역할을 맡고 있으므로 충분한 지원을 받게 될 것이다.

그 외에도 다른 레이어2 프로젝트들도 상당한 펀딩을 유치했다. Arbitrum One은 1.437억 달러, OP Mainnet은 1.785억 달러, zkSync는 4.58억 달러, StarkNet은 2.73억 달러, Polygon zkEVM은 4.5억 달러를 각각 유치했으며, 특히 Linea도 Base와 마찬가지로 독립적인 펀딩을 진행하지 않았지만, 그 배후 기업 ConsenSys는 7.26억 달러의 펀딩을 유치했다는 점에 주목해야 한다.

2. 사업 데이터:

자료 출처: Dune 정리 기반

Base 메인넷은 8월 9일에야 정식으로 출시되었기 때문에 현재 데이터는 참고용으로만 사용해야 한다.

위 데이터를 통해 현재 레이어2 분야에서 Arbitrum One이 절대적인 선두를 달리고 있음을 분명히 알 수 있다. 총 예치 가치(TVL) 측면에서 Arbitrum One은 55% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있으며, OP Mainnet이 26% 이상으로 뒤를 잇고 있다. 특히 주목할 점은 이 두 프로젝트가 합쳐서 80% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있다는 점이며, Base와 마찬가지로 모두 Op Rollup 기술 범주에 속한다.

TVL 외에도 다른 데이터를 보면 Arbitrum One이 크게 앞서 있으며, 두 번째 역시 OP Mainnet이다. 현재 레이어2 선두와 비교하면 Base는 여전히 큰 발전과 성장 여지가 있다. TVL은 Arbitrum One과 50배 이상 차이가 나며, 체인 상 데이터도 크게 뒤처져 있다.

그러나 한 달 가까이 먼저 출시된 프로젝트 Linea와 비교하면, Base는 8월 9일에야 출시되었음에도 불구하고 비즈니스 데이터 측면에서 이미 Linea를 능가하며 명확한 선두를 달리고 있다. TVL은 Linea보다 거의 3배 많으며, 체인 상 데이터도 모두 Linea를 앞서고 있다. 따라서 시장이 Base의 발전에 대해 더 낙관적인 태도를 가지고 있으며, 더 많은 투자자들이 Base 체인에서 자금 운영을 하고자 한다고 볼 수 있다.

흥미로운 점은 공식 브릿지가 아직 오픈되지 않았고 메인넷이 정식 출시되기 전부터 이미 Orbiter Finance와 같은 브릿지 프로토콜들이 다른 체인에서 Base로의 크로스체인을 지원하기 시작했다는 점이다.

또한 이러한 브릿지들이 Base 체인을 지원하기 이전에도 사용자는 수동으로 컨트랙트에 자금을 송금하는 방식으로 Base 체인에 자금을 입금할 수 있었으며, 이 과정에서 밈코인 열풍이 일어났고, 하루 만에 천 배가 된 토큰 $BALD까지 등장했다. 구체적인 내용은 이 글을 참고하면 된다.

사, Base의 핵심 강점 및 OP Stack 분석

1. Coinbase 지원

1.1 자금 및 자원 지원

Coinbase는 1억 명 이상의 실명 인증 사용자 기반과 수천억 달러 규모의 자산을 보유하고 있으며, 앞서 언급했듯이 암호화폐 분야에서 상위 5개 거래소 중 하나로, 강력한 사용자 자원과 풍부한 자금을 보유하고 있다. 따라서 Base가 Coinbase를 등에 업고 있는 것은 자금과 자원 측면에서 강력한 지원을 받을 수 있음을 의미한다.

1.2 Coinbase 제품과의 원활한 통합:

Coinbase는 개인 투자자가 중심화 금융(CeFi)에서 탈중앙화 금융(DeFi)으로 전환할 때 겪을 수 있는 장애물을 체계적으로 제거하는 뛰어난 능력을 보유하고 있다.

Coinbase 지갑은 DeFi 분야에서 통합도가 가장 높은 지갑 중 하나로, 데스크톱 사용자 100만 명 이상과 모바일 사용자 1,000만 명 이상을 보유하고 있다.
Coinbase는 Circle과 긴밀히 협력하여 USDC 스테이블코인이 250억 달러 이상의 시가총액을 달성하도록 도왔다.
Coinbase의 유동성 스테이킹 토큰 cbETH는 Lido에 이어 두 번째로 많은 스테이킹 물량을 보유하고 있으며, 233만 개의 ETH가 Coinbase에 스테이킹되어 있어 Beacon 체인의 안정성을 효과적으로 보호하고 있다.

또한 Base는 Coinbase 제품, 사용자 및 도구에 접근 가능한 탈중앙화 애플리케이션을 쉽게 구축할 수 있으며, Coinbase 계열 제품과 원활하게 통합된다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이, Metamask에 Linea 메인넷이 자동으로 통합된 것처럼 Coinbase 지갑에도 Base 메인넷이 자동으로 통합되어 사용자가 직접 추가할 필요 없이 이용할 수 있다.

또한 Coinbase는 단순한 거래소를 넘어서 디지털 자산 스테이킹 솔루션, 유동성 스테이킹 파생상품, 기관용 보관 솔루션, 논커스터디얼 지갑 제품, 앱 내 DeFi 접근성 통합 등 다양한 제품을 제공한다. Base는 이러한 제품군의 자연스러운 연장선으로, Coinbase 사용자가 Web3 세계에 직접 참여할 수 있는 방법을 제공한다.

1.3 자금 안전성 지원:

현재 단계에서 암호화폐 시장 규모는 상대적으로 제한적이며, 많은 자금을 보유한 투자자와 기관들은 대규모 자금을 암호화폐 분야에 투자하는 데 주저할 수 있다. 또한 블록체인 상에 자산을 보관하고 투자하는 데 대해 어느 정도 보수적인 태도를 가질 수 있다.

그러나 주목할 점은, Base가 의존하는 Coinbase는 나스닥에 상장된 회사라는 점이다. Coinbase는 성숙한 시장 참여자로서 법정화폐 입구(Fiat on-ramp)에서 신뢰성과 더 엄격한 규제를 받고 있다. 이는 Coinbase가 자금 안전성 측면에서 더 신뢰할 수 있음을 의미하며, 기관 투자자의 적극적인 참여를 유도할 수 있다.

2. OP Stack

글 서두에서 언급했듯이 Base는 OP Stack 기반의 이더리움 레이어2이며, Base는 일부 거래 수수료 수익을 Optimism Collective 금고에 환원한다. 그렇다면 OP Stack은 무엇이며, Base가 OP Stack 기반으로 구축함으로써 어떤 이점을 얻을 수 있을까?

2.1 Optimism Collective란 무엇인가?

공식 설명에 따르면, Optimism Collective는 커뮤니티, 기업, 시민들로 구성되며, 시민의 집(Citizens’ House)과 토큰의 집(Token House)이 공동으로 거버넌스를 수행한다. 이는 이더리움에서 발생하는 다른 거버넌스 모델의 함정을 피하기 위한 것이며, 두 그룹의 임무는 단기적 인센티브와 장기적 비전을 균형 있게 유지하는 것이다. Optimism Collective의 목적은 OP를 위한 강력한 공공 제품 인프라를 구축하고, L2의 효용성을 높이며, 효율적이고 완벽한 암호화 경제 기반을 창출하는 것이다.

2.2 OP Stack이란 무엇인가?

공식 설명에 따르면, OP Stack은 표준화되고, 공유되며, 오픈소스인 개발 스택으로, Optimism을 지원하며 Optimism Collective가 관리하고 유지보수한다. OP Stack은 다양한 소프트웨어 구성 요소로 이루어져 있으며, Optimism Collective가 관리하고 유지보수한다. 이 구성 요소들은 공동으로 Optimism의 기둥을 형성한다. OP Stack은 이더리움 및 Optimism 생태계의 공공 제품으로서 구축되었다.

2022년 하반기, Optimism 팀은 기존 개발 작업을 여러 계층의 모듈(Data Availability Layer, Derivation Layer, Execution Layer, Settlement Layer)로 분해하고 OP Stack을 개발했다. 간단히 말해, OP Stack은 Optimism이 개발한 표준화된 오픈소스 모듈 세트로, 맞춤형 체인을 조립할 수 있으며, 어떤 개발자라도 OP Stack을 기반으로 새로운 체인을 혁신할 수 있다.

OP Stack이라는 모듈을 통해 개발자는 OP Stack의 데이터 부분에 직접 연결하여 L2, L3, 심지어 L4를 생성할 수 있다. '표준화'는 이 모듈의 표준이 시장에서 인정받고 공감대를 형성하고 있음을 의미하며, '오픈소스'는 누구나 무료로 반복해서 사용하고 요청할 수 있음을 의미한다.

2.3 슈퍼체인(Superchain)

OP Stack의 목표는 고립된 다양한 L2를 하나의 단일 슈퍼체인(Superchain)으로 통합하는 것이다. 즉, 원래 고립된 L2를 상호 운용성과 조합성이 있는 시스템으로 통합하여, L2를 시작하는 것이 현재 이더리움에 스마트 계약을 배포하는 것만큼이나 쉬워지도록 하는 것이다.

본질적으로, 위 그림에서 볼 수 있듯이, 슈퍼체인은 수평적으로 확장 가능한 블록체인 네트워크로, 각 체인은 보안성, 통신 계층, 개발 키트를 공유한다. OP Stack은 슈퍼체인의 모듈형 개발 스택이 될 것이며, 슈퍼체인 내에는 수많은 서로 연결되고 통신할 수 있는 블록체인이 존재한다.