Rollup 경제학 2.0: 성숙한 Rollup 생태계의 다층적 경제 관계 분석
작성: davidecrapis.eth
번역: TechFlow
2022년 2월, Barnabé는 L1 의존 경제에서 MEV, L1 및 L2 수수료 상호작용, 운영자 수익과 비용 등 핵심 개념을 고려하기 위한 리소스 가격 책정 및 가치 흐름에 관한 롤업(Rollup) 경제학 프레임워크를 제안했다. 이는 보조바퀴가 달린 중앙집중형 롤업처럼 단순한 세계에 적합한 간단한 프레임워크였다. 지난 18개월 동안 많은 변화가 있었다. 공유 정렬(shared sequencing), 탈중앙화, 증명/데이터 집계, 롤업 연합, 거버넌스 등이 그것이다.
우리는 롤업이 확장 준비를 마친 새로운 세상을 이해하는 데 도움이 될 새 프레임워크를 제안한다. 여전히 많은 실험이 진행 중이지만 몇 가지 패턴이 이미 드러나고 있다. 우리는 주요 패턴들을 분석하고, 현재 열린 질문들에 답하면서 향후 전개 방향을 이해할 수 있는 도구를 제공하고자 한다.
기본으로 돌아가기: 롤업 경제학 1.0 복습
초기의 롤업 경제학 프레임워크는 세 개의 구성 요소로 이루어져 있다. 사용자, 롤업 운영자, 그리고 기반 레이어(L1)다. 또한 가치 흐름 관점에서도 유사한 단순한 시각을 제공한다. 여기에는 L2 수수료와 MEV, 운영자 비용, 데이터 게시 비용 등이 포함된다. 이는 단순한 프레임워크이지만, 사물이 급속히 더 흥미롭고 복잡해지기 때문에 출발점으로 삼아 이를 기반으로 발전시키는 것이 유용하다.
이러한 기본 흐름을 통해 우리는 롤업 프로토콜 잉여금을 측정하고 관련 개념을 추론할 수 있다. 여기에는 MEV 추출 및 배분, L2 발행, L2 혼잡 수수료 배분, 그리고 롤업이 예산 균형 또는 예산 흑자를 유지하는 시간 범위(롤업 생태계는 지속적으로 성장하는 경제체로서 커뮤니티 공공재 자금 조달, 개발, 성장을 위해 흑자 운영이 유용할 수 있음) 등이 포함된다.
롤업 프로토콜 잉여금 = L2 수수료 - 운영 비용 - 데이터 비용
롤업 프로토콜은 L2 수수료(혼잡 가격 책정 및 MEV 포함)와 운영 비용(발행 및 운영자 보상 포함)에 대한 통제력을 갖는다. 프로토콜이 균형 또는 흑자 목표를 추구하든 상관없이, L2 운영은 다음을 위해 기술적 조율이 필요하다.
(1) L2 혼잡 수수료를 최적으로 설정하고,
(2) MEV를 추출하고 재배분하며,
(3) 최적화 및 전략적 게시를 통해 데이터 비용을 낮추는 것.
이러한 사항들은 현재 다양한 L2 생태계들이 시도 중인 주요 경제 설계 선택지들이다. 앞으로 프로토콜은 블록 공간 파생상품을 활용하여 데이터 비용의 불확실성을 줄이고자 할 수도 있다.
지난 18개월 동안 가장 중요한 변화 하나는, L1 블록 구축과 유사하게 롤업 운영자가 더욱 전문화된 역할로 분리되고 있다는 점이다. 경제가 성장함에 따라 전문화가 자연스럽게 발생하는데, 이는 바람직한 현상이다. 관심사의 분리는 더 회복탄력적인 시스템을 만들어내며, 우리가 설계 과정에서 이를 해결할 수만 있다면 말이다. 그러나 이제 설계 공간이 훨씬 넓어졌기 때문에, 우리의 여정을 안내할 새로운 지도가 필요하다.
롤업의 성숙
롤업이 성숙함에 따라 그 복잡성 역시 증가하고 있으며, 우리는 이를 "롤업 연합(Rollup Coalition)"이라 부른다. 동일한 유형의 롤업 간에 공유되는 아키텍처는 보안성(공동 거버넌스 및 커뮤니티 조율을 통해), 효율성(공동 기능 및 규모의 경제를 통해), 사용자 경험(보다 나은 상호운용성과 단편화 감소를 통해)을 높이기 위해 설계되었다. 동시에 독립된 공급업체들이 인프라를 개발하여, 서비스를 선택하기로 한 모든 롤업에 위의 이점을 하나 이상 제공하고 있다. 아래에서 이러한 모델들을 자세히 살펴볼 것이다.
독립형 롤업
개별 롤업들은 보조바퀴를 벗어나 보안성과 탈중앙화를 강화하고 있다. 운영/경제적 관점에서 주요 비용 항목은 다음과 같다.
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정렬(Sequencing): 정렬자에게 운영 비용과 인센티브 비용이 발생한다.
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데이터 가용성(DA): 롤업은 기반 레이어에 데이터를 게시해야 하므로 데이터 비용이 발생하며, 이는 원래 프레임워크에서 논의된 주요 비용 항목이다.
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상태 검증(SV): zkRollup의 경우 증명 비용을 통해 직접 운영 비용이 증가한다.
이러한 모든 비용 영역에서 단일 롤업은 보안성과 효율성 사이의 중요한 트레이드오프에 직면한다. 예를 들어, 덜 안전하지만 비용이 낮은 데이터 가용성 레이어를 선택할 수 있다. 데이터 게시 비용(게시 관련 일부 L1 계산 비용을 포함하므로 엄밀히 말하면 '데이터 비용'이라고만 하겠지만)은 역사적으로 가장 큰 항목이었다. 그러나 이더리움에서 곧 EIP-4844가 시행되고 이후 완전한 Danksharding이 도입되면 이 비용은 크게 감소할 것이며, 롤업이 규모화를 실현하고 새로운 용례를 지원할 수 있도록 필요한 비용 효율성을 제공할 것이다. 장기적으로는 오프체인 혁신의 집계를 통해 데이터 비용 및 관련 서비스의 효율성이 실현되어 규모의 경제를 해방시킬 수 있다.
집계의 구체적인 예로는 공유 정렬 서비스가 있다. Optimistic Rollup의 경우, 작은 참여자들에게 특히 빠른 배치 압축 효과를 제공하고 빠른 데이터 게시를 통해 더 낮은 비용과 더 높은 보안성을 제공하는 공유 배치 게시(batch posting)라는 흥미로운 아이디어가 있다. zk Rollup의 경우 공유 증명자는 가장 흥미로운 롤업 솔루션 중 하나이며, 특히 이러한 집계를 재귀적으로 수행할 수 있기 때문에 L1 데이터 시장의 효율적 이용 측면에서 큰 이득을 얻을 수 있지만, 그 대가로 오프체인 계산량이 증가한다. 명백한 사실은 롤업들이 언젠가는 공유 서비스를 채택하게 될 것이며, 그 형태는 롤업 연합의 일원이거나 경제적 연합의 일원이 되는 것일 수밖에 없다는 점이다.
롤업 생태계가 나아갈 수 있는 한 방향은 L1과 더욱 밀접하게 맞춰진 독립형 롤업을 더 많이 갖는 것이다. 아직 많은 구현 사례가 없지만, 적어도 두 가지 흥미로운 아키텍처가 존재한다. 하나는 블록 정렬을 L1에 위임하는 롤업으로, L1 트랜잭션 공급망을 활용하여 MEV를 추출하되, L2 혼잡 수수료 설정 권한은 보유한다. 더 극단적인 것은 롤업이 이더리움 자체 내에 확립되는 것이다. 우리는 롤업의 MEV 회복탄력성과 탈중앙화를 논할 때 이러한 모델들의 경제학을 더 깊이 탐구할 것이다.
롤업 협동조합
두 롤업 간의 첫 번째 통합 유형은 순수 경제 협력, 즉 경제 협동조합이다.
"협동조합은 공동의 목표(예: 경제적 이익 또는 비용 절감)를 위해 함께 노력하거나 공유하는 실체들의 집합이다." — 위키백과
가장 단순한 형태로, 롤업들 사이에는 특정 서비스에 대한 공동 구매 계약이 존재한다. 공유 배치 게시 서비스를 상상해보자. 롤업들이 이를 구독하면 더 낮은 데이터 게시 비용을 얻을 수 있다. 더 깊은 경제 통합도 가능하다. 예를 들어 공유 정렬 서비스는 비용 효율성뿐 아니라 롤업 간 거래를 원자적으로 결제하기 쉽게 만들어 무역 장벽을 낮춘다. 이 사고방식은 유럽경제공동체(ECC)나 기타 유사한 공동시장 협회와 유사하다.
우리는 중간 서비스 제공업체를 도입함으로써 독립형 롤업 경제학의 단순한 모델을 강화할 수 있다. 이 경우 롤업 생태계에 두 가지 새로운 경제 효과가 나타난다.
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롤업 비용 구조: 롤업 운영자의 비용에는 이제 운영 비용, 서비스 비용, 데이터 게시 비용이 포함된다.
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공유 서비스 경제학: 새로운 실체는 예산 균형을 달성해야 한다.
이러한 서비스의 예로는 Espresso 정렬기(정렬 및 게시를 위한 공유 서비스로, 배치 게시 공유에 국한됨) 또는 공유 증명이 있다. 모든 경우 공유 서비스는 두 가지 중요한 경제 문제를 안고 있다.
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L2의 서비스 비용 분담: 공유 서비스를 채택한 롤업들 사이에서 총 서비스 비용을 경제적이면서도 공정한 방식으로 분배해야 한다.
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공유 서비스의 탈중앙화: 서비스 유형에 따라 어느 정도의 탈중앙화를 실현하여 성능과 견고성 사이에 적절한 균형을 이루어야 한다. 이 기준은 기반 레이어보다 낮지만, 인센티브 관리 및 MEV 포함한다.
롤업 연합
롤업 연합은 경제 협동조합과 다르다. 경제적 통합뿐만 아니라 정치적 통합의 형태도 함께 가지기 때문이다. 이 사고방식은 연방 국가와 유사하다.
기술적으로, 정치적 통합은 공유 브리지를 통해 이루어지지만, 공유 거버넌스 시스템도 필요하다. 여기서 우리는 정치 및 거버넌스 고려사항을 대부분 배제하고, 공유 브리지의 존재를 가정하며, 이것이 암시하는 경제 관계에 초점을 맞출 것이다. 이러한 롤업 연방 아키텍처는 주요 롤업 시스템 전반에 걸쳐 나타나며, 상호운용 가능한 동등한 롤업을 배포하는 플랫폼으로 자리잡고 있다.
예를 들어 Optimism Superchain, Polygon 2.0, StarkWare SHARP, zkSync Hyperchains 등 관련 프로젝트들은 모두 아키텍처에서 유사한 패턴을 공유하고 있다. 아래 그림에서 이를 일반화하였다. 효과를 위해 현실적인 가정을 했음을 유념하라. 롤업 연합은 자동으로 공유 서비스를 선택하며, 직접적인 데이터 게시 비용은 발생하지 않는다.
공유 브리지의 존재는 추가적인 경제 변수를 도입한다. 특히 Optimism 생태계의 OP 토큰과 같은 네이티브 L2 토큰은 거버넌스를 통해 생태계 내에서 자원, 역할, 경제 흐름(예: OP 거버넌스는 하이브리드 토큰 기반 거버넌스의 실험)의 배분에 중요한 의사결정권을 제공한다. 롤업들이 기술 스택을 성숙시키고 1차 보안 문제를 해결한 후 다음 관심사는 견고성인데, 이는 어느 정도의 탈중앙화를 포함할 수 있다.
롤업이 탈중앙화된 서비스(정렬, 증명 또는 검증용)를 구축할 때, 그들은 합의 프로토콜을 실행해야 한다. 이는 충분한 규모의 생태계가 자신의 네이티브 토큰을 '업그레이드'하여 생산 자산으로 삼는 기회를 보는 순간이다(이는 Polygon 2.0이 POL로 실현하려는 계획이다). 이는 탈중앙화된 L2 서비스의 유일한 방법은 아니다. 이더리움 L1도 더 나은 보안 특성을 활용할 수 있기 때문이다. 그러나 더 큰 생태계 중에서는 더 많은 내부 통제/거버넌스와 관련 보상/인센티브 메커니즘을 보유하고자 하는 곳에서 네이티브 토큰 사용은 매력적인 방향이 될 수 있다.
네이티브 토큰은 L2 생태계/경제를 유도하는 중요한 경제 도구다. 발행은 서비스 운영자에게 보상을 제공하거나, 생태계 지원 프로젝트나 공공재를 자금 조달하는 데 사용될 수 있다. 그러나 네이티브 토큰이 어떤 네이티브 지분 증명 프로토콜을 통해 탈중앙화를 지원할 때, 더 많은 희석이 발생하면 보안성이 저하될 수 있다. 네이티브 토큰이 거버넌스에만 사용되더라도 과도한 희석은 더 많은 예산 제약을 받는 보유자들이 매도하게 만들 수 있으며, 이는 소유권 집중으로 이어질 수 있다. 따라서 수요 증가와 일치하는 토큰 발행 계획을 갖는 것이 중요해 보인다. 마지막으로 또 다른 중요한 고려사항은 L2 경제를 ETH가 아닌 네이티브 토큰에 더욱 의존하게 만드는 것으로, 이는 일부 고장 모드에 대한 견고성을 낮춘다. 왜냐하면 L1로의 전환이 선택 사항이 아닐 수 있기 때문이다. 극단적인 경우, L2는 여전히 이더리움으로부터 보안성을 제공받지만, 이더리움이 제공하는 외부 화폐로서의 보안성을 잃게 된다.
더 많은 레이어
활발히 발전 중인 또 다른 분야는 특정 애플리케이션이나 맞춤형 실행 환경을 위한 개발이다. 이들은 궁극적으로 기반 레이어에서 정산되며, 직접적으로 이루어지지 않더라도 그렇다. 이러한 환경은 일반적으로 낮은 실행 비용과 간단한 배포를 필요로 하며, 보안성에서 타협을 감수할 수 있는 애플리케이션을 대상으로 한다. 예를 들어 게임, 소셜 미디어, 자체 서비스 경제를 시작하거나 많은 유동성을 유치하고 보호할 필요가 없는 NFT 제품 등이 있다.
여기에는 L3, Validium, 롤업 as a Service(RaaS) 플랫폼 등 다양한 유형이 포함된다. 예를 들어 Arbitrum Orbit은 Arbitrum L2(One 또는 Nova) 위에 L3 체인을 배포할 수 있는 플랫폼으로, Arbitrum의 승인된 데이터 가용성 위원회(DAC) 또는 이더리움 L1을 데이터 가용성 레이어로 선택하는 등의 구성 가능성을 제공한다. StarkNet과 기타 zk 롤업 프로젝트들도 L3 구현을 시도해왔다. 배포 용이성 측면에서의 극단적인 예는 AltLayer나 Caldera로, 사용자가 보안성과 효율성의 트레이드오프를 결정할 수 있도록 무코드 솔루션으로 "맞춤형" 롤업을 배포할 수 있게 한다.
우리는 L3 시스템에 집중하겠다. 이는 본질적으로 L2 위에 추가된 레이어다. L2 롤업 관점에서 보면, 이는 L2 수수료의 또 다른 출처다. 롤업 생태계 입장에서는 L3가 예산 균형 제약을 가진 새로운 실체가 된다.
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L3의 수입은 수수료, 구독(예: 게임), 수익 공유(예: NFT) 등 기타 메커니즘에서 발생할 수 있다.
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L3의 비용은 시스템 운영 비용과 L2에서의 계산/데이터 비용을 포함한다. 이러한 비용은 L3가 직접 부담하거나, 호스팅 서비스의 경우 RaaS 플랫폼이 지불한다. 이 역시 예산 균형이 필요한 또 다른 서비스 제공업체다.
이는 롤업 생태계 내에서 경제 전문화의 또 다른 사례다.
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@DavideCrapis
