$DAI 안정코인 연간 이자율이 8%로 조정됨에 따라 어떻게 효과적으로 참여할 수 있을까?

2023.08.07

$DAI 안정코인 연간 이자율이 8%로 조정됨에 따라 어떻게 효과적으로 참여할 수 있을까?

간단히 말해, 8%는 이번 기회가 유일할 수 있다.

2023.08.07 - 05:17:12

$DAI

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

간단히 말해, 8%는 이번 기회가 유일할 수 있다.

본문에서는 연 8% 수익률의 출처와 DSR 및 EDSR이 무엇인지 자세히 설명합니다. 또한 MakerDAO에는 공식 예금 페이지가 없기 때문에, $DAI를 예금할 수 있는 4가지 방법과 절차도 소개하겠습니다.

먼저 개념을 간단히 정리해보겠습니다. MakerDAO의 DSR(Dai Savings Rate)은 안정화폐 $DAI의 예금 금리로 이해할 수 있습니다. DSR 계약에 $DAI를 예치하면 자동으로 수익을 얻게 되며, 현실 세계의 요구불예금과 유사합니다.

여기서 언급된 8% 금리는 엄밀히 말하면 새로운 메커니즘인 EDSR(Enhanced Dai Savings Rate)이며, 현재 금리 모델의 강화 버전입니다.

수익 원천부터 살펴보면, 연 8% 수익률은 미국 국채 및 기타 우량 투자 상품의 수익률을 이미 초과한 수준입니다. 그렇다면 이 수익은 실제 가능한 것일까요?

우선 이는 일시적인 금리이며, 단계별로 계산됩니다. EDSR(강화형 다이 저축 금리)은 DSR 이용률이 낮을 때 사용자의 예금 동기를 일시적으로 높이기 위한 조치로, DSR의 이용률에 따라 결정되며 이용률이 증가함에 따라 점차 감소합니다.

DSR 이용률이란 무엇인가?

간단히 말해, 전체 $DAI 중 DSR에 예치된 비율을 의미합니다. 즉, 더 많은 $DAI가 DSR에 예치될수록 금리는 점차 낮아집니다.

아래 그림에서 볼 수 있듯이, 이용률이 20% 미만일 경우 금리는 8%이며, 이용률이 50%를 초과하면 금리는 4.16%로 하락합니다.

또한 주의할 점은, EDSR은 일회성이고 단방향의 일시적 메커니즘이라는 것입니다. 즉, 시간이 지남에 따라 EDSR은 감소만 할 수 있으며, DSR 이용률이 하락하더라도 다시 증가하지 않습니다.

즉, 8% 금리는 이번 기회가 마지막일 수 있습니다.

위 분석을 통해 8% 수익의 출처를 기본적으로 이해할 수 있습니다. 원리는 MakerDAO가 보유한 모든 스테이블코인 자산을 RWA에 투자한다고 가정했을 때, DSR 수익을 받는 $DAI가 20% 미만이라면 전체 수익률이 넘쳐나게 되고, 이것이 「8% > 국채 수익」의 근거가 됩니다. (정확한 실제 데이터는 정밀 계산이 필요합니다.) 이는 DAO 자체의 수익 일부를 줄이고 $DAI 예금자에게 배분하는 구조라고 볼 수 있습니다.